Baru-baru ini, ekosistem Solana menunjukkan tren yang kuat secara keseluruhan, harga SOL pada 22 Desember sempat mendekati batas 100 dolar. Volume perdagangan pada bursa terdesentralisasi (DEX) di Solana sementara melampaui Ethereum, menarik perhatian luas dari pasar. Sementara itu, Ethereum menghadapi berbagai kritik, terutama proyek DeFi yang pernah memimpin pasar bullish sebelumnya kini tidak lagi diminati. Lalu, bagaimana sebenarnya performa proyek DeFi di ekosistem Solana? Apakah proyek-proyek lama benar-benar bangkit kembali? Mari kita bahas.
Staking Likuid
Staking likuid menjadi titik pertumbuhan penting dalam ekosistem Solana. Staking itu sendiri mengunci dana yang menguntungkan kenaikan harga SOL, sementara penggunaan berbagai token staking likuid (LST) dalam proyek-proyek Keuangan Desentralisasi lainnya, serta daya tarik airdrop dari proyek-proyek baru, mendorong pertumbuhan dana yang berpartisipasi dalam staking likuid.
Marinade Finance dan Jito adalah dua proyek staking likuid terbesar di Solana. Hingga 22 Desember, total nilai terkunci (TVL) mereka mencapai masing-masing 1,05 miliar dolar dan 626 juta dolar, menempati peringkat teratas di ekosistem TVL Solana. Meskipun TVL Marinade yang dihitung dalam dolar hanya 57% dibandingkan dengan puncak historis, jumlah SOL yang dipertaruhkan (11,15 juta SOL) telah mencapai rekor tertinggi.
Jito selain menyediakan layanan staking, juga mengembangkan infrastruktur MEV. Berkat airdrop yang melebihi ekspektasi, Jito memperoleh basis pengguna yang luas. Baru-baru ini, karena mulai memberikan insentif untuk penggunaan JitoSOL dalam proyek DeFi, jumlah staking Jito terus tumbuh dengan cepat, saat ini mencapai 6,42 juta SOL.
Pertukaran Terdesentralisasi
Di bidang DEX, Raydium dan Orca masih merupakan dua proyek terpenting, tetapi posisi mereka telah mengalami beberapa perubahan. Keduanya telah mengembangkan fitur likuiditas terpusat berdasarkan fondasi yang ada.
Likuiditas dan volume perdagangan adalah indikator kunci untuk mengukur DEX. Likuiditas Raydium turun dari puncaknya sebesar 2,21 miliar dolar menjadi 113 juta dolar saat ini, hanya 5,1% dari puncaknya. Likuiditas Orca turun dari puncaknya 1,41 miliar dolar menjadi 184 juta dolar, yaitu 13% dari puncaknya.
Belakangan ini, volume perdagangan DEX Solana melebihi Ethereum dan menarik perhatian luas. Data menunjukkan bahwa baik dalam 24 jam maupun 7 hari, Solana telah melampaui Ethereum. Meskipun ada yang meragukan bahwa ini mungkin disebabkan oleh penghitungan ulang volume perdagangan dari agregator perdagangan, setelah menghitung volume perdagangan masing-masing DEX secara terpisah, total volume perdagangan 24 jam dari DEX utama di Solana adalah 1,55 miliar USD, yang memang lebih tinggi dibandingkan dengan 1,18 miliar USD dari DEX utama di Ethereum.
Perlu dicatat bahwa volume perdagangan di Ethereum terutama terfokus pada Uniswap (USD 940 juta) dan Curve (USD 140 juta), sedangkan volume perdagangan DEX lainnya relatif rendah.
Indikator lain yang patut diperhatikan adalah rasio volume perdagangan DEX terhadap TVL, yang mencerminkan efisiensi penggunaan dana. Rasio ini untuk Raydium dan Orca masing-masing adalah 4,81 dan 2,87, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan DEX utama di Ethereum yang memiliki rasio 0,26, 0,09, dan 0,042. Ini berarti bahwa dengan modal yang sama, imbal hasil dari penyediaan likuiditas di Solana mungkin jauh lebih tinggi dibandingkan di Ethereum, yang dapat semakin menarik aliran dana ke ekosistem Solana.
Pinjaman Terdesentralisasi
Bidang pinjaman terdesentralisasi mengalami perubahan yang cukup besar. Dulu, di antara protokol pinjaman dengan volume dana besar, hanya Solend yang masih berada di posisi terdepan, namun kini sudah dilampaui oleh proyek-proyek baru. TVL sangat penting bagi protokol pinjaman, yang mewakili jumlah dana yang tersisa dalam protokol.
TVL Solend telah turun dari puncaknya sebesar 910 juta dolar menjadi 187 juta dolar saat ini, atau 20,5% dari puncaknya. Protokol pinjaman lama lainnya menunjukkan kinerja yang lebih buruk, seperti Port Finance, Larix, dan Apricot Finance yang TVL-nya juga mengalami penurunan signifikan.
Sementara itu, sekelompok pesaing baru muncul. TVL marginfi dan Kamino masing-masing mencapai 348 juta USD dan 204 juta USD, dan baru-baru ini tumbuh pesat. Proyek-proyek baru ini belum menerbitkan token tata kelola, tetapi semuanya telah meluncurkan sistem poin, di mana pengguna dapat memperoleh poin melalui deposito dan pinjaman. Dengan daya tarik berbagai airdrop, dana terus mengalir masuk, dan berbagai LST juga didukung di platform-platform ini.
Pengumpul Hasil
Lahan agregator hasil hampir telah dibuktikan salah oleh pasar. Karena biaya transaksi Solana yang rendah, keuntungan berinvestasi melalui agregator hasil tidak lagi jelas.
Proyek Sunny yang pernah terkenal, TVL-nya turun dari puncaknya 3,4 miliar dolar menjadi 4,02 juta dolar saat ini. Sunny biasanya digunakan bersamaan dengan Saber, kedua proyek ini dikembangkan oleh orang yang sama, dan terlibat dalam beberapa identitas palsu untuk mengembangkan proyek yang berbeda, secara artifisial menaikkan TVL Solana.
Proyek agregator hasil lainnya yang menyediakan fungsi pinjaman dan pertambangan dengan leverage, seperti Francium dan Tulip, juga berkinerja buruk akibat penurunan hasil pertambangan.
Kontrak Perpetual
Dibandingkan dengan berbagai proyek kontrak berjangka yang ada di Ethereum Layer 2, Solana memiliki kinerja yang relatif biasa-biasa saja di bidang ini.
Drift adalah proyek yang memiliki kekuatan komprehensif yang cukup kuat di bidang ini, menggunakan mode perdagangan buku pesanan yang mirip dengan dYdX, dengan maksimum penggunaan leverage 20 kali. TVL-nya mencapai rekor baru, mencapai 105 juta USD, dengan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam mencapai 43 juta USD.
Mango adalah proyek lama di bidang ini, tetapi TVL turun dari puncak 210 juta dolar AS menjadi 10,47 juta dolar AS. Proyek ini pernah mengalami serangan hacker, kemudian mengembangkan fitur perdagangan kontrak berkelanjutan, tetapi saat ini volumenya rendah.
JLP dari Jupiter adalah pesaing lain yang mengadopsi model serupa dengan GMX V1. Batas dana mereka adalah 23 juta dolar, dengan volume perdagangan SOL-PERP selama 24 jam mencapai 101 juta dolar, melampaui Drift.
Stablecoin Terdesentralisasi
Solana telah lama kekurangan proyek yang menonjol di bidang Keuangan Desentralisasi.
Protokol UXD pernah menyelesaikan pendanaan dengan valuasi hampir 2 miliar USD, tetapi TVL tertinggi hanya 42 juta USD, dan saat ini turun menjadi 11,19 juta USD. Proyek ini telah beralih dari strategi lindung nilai netral Delta awalnya ke penggunaan USDC 1:1 untuk mencetak.
Proyek stablecoin lain yang menggunakan over-collateralized minting, seperti Parrot Protocol dan Hubble, juga menunjukkan tren penurunan.
Ringkasan
Dalam ekosistem Solana, proyek staking likuid memimpin pertumbuhan TVL, dan berbagai LST diterapkan secara luas di proyek-proyek lain. Likuiditas DEX meskipun jauh lebih rendah dibandingkan Ethereum, namun volume perdagangan terkadang melampaui, berkat efisiensi modal yang sangat tinggi pada DEX di Solana. Di bidang pinjaman terdesentralisasi, muncul pemimpin baru seperti marginfi dan Kamino. Di pasar kontrak berjangka, Drift dan JLP menunjukkan kinerja yang cukup menonjol. Namun, di bidang pengumpul hasil dan stablecoin, belum ada proyek yang menonjol. Secara keseluruhan, ekosistem Solana sedang mengalami siklus perkembangan baru, dengan berbagai sektor yang menunjukkan pola perkembangan yang berbeda.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
4
Bagikan
Komentar
0/400
DaoTherapy
· 07-23 14:14
sol akan To da moon
Lihat AsliBalas0
OnchainDetectiveBing
· 07-23 14:12
Maaf, saatnya untuk seni teh lagi.
Lihat AsliBalas0
TokenSherpa
· 07-23 14:08
sebenarnya... biarkan saya menjelaskan mengapa metrik defi mereka masih kurang keberlanjutan fundamental saat Anda memeriksa preseden historis
Solana ekosistem Keuangan Desentralisasi panorama: dari liquid staking hingga kebangkitan DEX
Analisis Kinerja Proyek Keuangan Desentralisasi Ekosistem Solana
Baru-baru ini, ekosistem Solana menunjukkan tren yang kuat secara keseluruhan, harga SOL pada 22 Desember sempat mendekati batas 100 dolar. Volume perdagangan pada bursa terdesentralisasi (DEX) di Solana sementara melampaui Ethereum, menarik perhatian luas dari pasar. Sementara itu, Ethereum menghadapi berbagai kritik, terutama proyek DeFi yang pernah memimpin pasar bullish sebelumnya kini tidak lagi diminati. Lalu, bagaimana sebenarnya performa proyek DeFi di ekosistem Solana? Apakah proyek-proyek lama benar-benar bangkit kembali? Mari kita bahas.
Staking Likuid
Staking likuid menjadi titik pertumbuhan penting dalam ekosistem Solana. Staking itu sendiri mengunci dana yang menguntungkan kenaikan harga SOL, sementara penggunaan berbagai token staking likuid (LST) dalam proyek-proyek Keuangan Desentralisasi lainnya, serta daya tarik airdrop dari proyek-proyek baru, mendorong pertumbuhan dana yang berpartisipasi dalam staking likuid.
Marinade Finance dan Jito adalah dua proyek staking likuid terbesar di Solana. Hingga 22 Desember, total nilai terkunci (TVL) mereka mencapai masing-masing 1,05 miliar dolar dan 626 juta dolar, menempati peringkat teratas di ekosistem TVL Solana. Meskipun TVL Marinade yang dihitung dalam dolar hanya 57% dibandingkan dengan puncak historis, jumlah SOL yang dipertaruhkan (11,15 juta SOL) telah mencapai rekor tertinggi.
Jito selain menyediakan layanan staking, juga mengembangkan infrastruktur MEV. Berkat airdrop yang melebihi ekspektasi, Jito memperoleh basis pengguna yang luas. Baru-baru ini, karena mulai memberikan insentif untuk penggunaan JitoSOL dalam proyek DeFi, jumlah staking Jito terus tumbuh dengan cepat, saat ini mencapai 6,42 juta SOL.
Pertukaran Terdesentralisasi
Di bidang DEX, Raydium dan Orca masih merupakan dua proyek terpenting, tetapi posisi mereka telah mengalami beberapa perubahan. Keduanya telah mengembangkan fitur likuiditas terpusat berdasarkan fondasi yang ada.
Likuiditas dan volume perdagangan adalah indikator kunci untuk mengukur DEX. Likuiditas Raydium turun dari puncaknya sebesar 2,21 miliar dolar menjadi 113 juta dolar saat ini, hanya 5,1% dari puncaknya. Likuiditas Orca turun dari puncaknya 1,41 miliar dolar menjadi 184 juta dolar, yaitu 13% dari puncaknya.
Belakangan ini, volume perdagangan DEX Solana melebihi Ethereum dan menarik perhatian luas. Data menunjukkan bahwa baik dalam 24 jam maupun 7 hari, Solana telah melampaui Ethereum. Meskipun ada yang meragukan bahwa ini mungkin disebabkan oleh penghitungan ulang volume perdagangan dari agregator perdagangan, setelah menghitung volume perdagangan masing-masing DEX secara terpisah, total volume perdagangan 24 jam dari DEX utama di Solana adalah 1,55 miliar USD, yang memang lebih tinggi dibandingkan dengan 1,18 miliar USD dari DEX utama di Ethereum.
Perlu dicatat bahwa volume perdagangan di Ethereum terutama terfokus pada Uniswap (USD 940 juta) dan Curve (USD 140 juta), sedangkan volume perdagangan DEX lainnya relatif rendah.
Indikator lain yang patut diperhatikan adalah rasio volume perdagangan DEX terhadap TVL, yang mencerminkan efisiensi penggunaan dana. Rasio ini untuk Raydium dan Orca masing-masing adalah 4,81 dan 2,87, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan DEX utama di Ethereum yang memiliki rasio 0,26, 0,09, dan 0,042. Ini berarti bahwa dengan modal yang sama, imbal hasil dari penyediaan likuiditas di Solana mungkin jauh lebih tinggi dibandingkan di Ethereum, yang dapat semakin menarik aliran dana ke ekosistem Solana.
Pinjaman Terdesentralisasi
Bidang pinjaman terdesentralisasi mengalami perubahan yang cukup besar. Dulu, di antara protokol pinjaman dengan volume dana besar, hanya Solend yang masih berada di posisi terdepan, namun kini sudah dilampaui oleh proyek-proyek baru. TVL sangat penting bagi protokol pinjaman, yang mewakili jumlah dana yang tersisa dalam protokol.
TVL Solend telah turun dari puncaknya sebesar 910 juta dolar menjadi 187 juta dolar saat ini, atau 20,5% dari puncaknya. Protokol pinjaman lama lainnya menunjukkan kinerja yang lebih buruk, seperti Port Finance, Larix, dan Apricot Finance yang TVL-nya juga mengalami penurunan signifikan.
Sementara itu, sekelompok pesaing baru muncul. TVL marginfi dan Kamino masing-masing mencapai 348 juta USD dan 204 juta USD, dan baru-baru ini tumbuh pesat. Proyek-proyek baru ini belum menerbitkan token tata kelola, tetapi semuanya telah meluncurkan sistem poin, di mana pengguna dapat memperoleh poin melalui deposito dan pinjaman. Dengan daya tarik berbagai airdrop, dana terus mengalir masuk, dan berbagai LST juga didukung di platform-platform ini.
Pengumpul Hasil
Lahan agregator hasil hampir telah dibuktikan salah oleh pasar. Karena biaya transaksi Solana yang rendah, keuntungan berinvestasi melalui agregator hasil tidak lagi jelas.
Proyek Sunny yang pernah terkenal, TVL-nya turun dari puncaknya 3,4 miliar dolar menjadi 4,02 juta dolar saat ini. Sunny biasanya digunakan bersamaan dengan Saber, kedua proyek ini dikembangkan oleh orang yang sama, dan terlibat dalam beberapa identitas palsu untuk mengembangkan proyek yang berbeda, secara artifisial menaikkan TVL Solana.
Proyek agregator hasil lainnya yang menyediakan fungsi pinjaman dan pertambangan dengan leverage, seperti Francium dan Tulip, juga berkinerja buruk akibat penurunan hasil pertambangan.
Kontrak Perpetual
Dibandingkan dengan berbagai proyek kontrak berjangka yang ada di Ethereum Layer 2, Solana memiliki kinerja yang relatif biasa-biasa saja di bidang ini.
Drift adalah proyek yang memiliki kekuatan komprehensif yang cukup kuat di bidang ini, menggunakan mode perdagangan buku pesanan yang mirip dengan dYdX, dengan maksimum penggunaan leverage 20 kali. TVL-nya mencapai rekor baru, mencapai 105 juta USD, dengan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam mencapai 43 juta USD.
Mango adalah proyek lama di bidang ini, tetapi TVL turun dari puncak 210 juta dolar AS menjadi 10,47 juta dolar AS. Proyek ini pernah mengalami serangan hacker, kemudian mengembangkan fitur perdagangan kontrak berkelanjutan, tetapi saat ini volumenya rendah.
JLP dari Jupiter adalah pesaing lain yang mengadopsi model serupa dengan GMX V1. Batas dana mereka adalah 23 juta dolar, dengan volume perdagangan SOL-PERP selama 24 jam mencapai 101 juta dolar, melampaui Drift.
Stablecoin Terdesentralisasi
Solana telah lama kekurangan proyek yang menonjol di bidang Keuangan Desentralisasi.
Protokol UXD pernah menyelesaikan pendanaan dengan valuasi hampir 2 miliar USD, tetapi TVL tertinggi hanya 42 juta USD, dan saat ini turun menjadi 11,19 juta USD. Proyek ini telah beralih dari strategi lindung nilai netral Delta awalnya ke penggunaan USDC 1:1 untuk mencetak.
Proyek stablecoin lain yang menggunakan over-collateralized minting, seperti Parrot Protocol dan Hubble, juga menunjukkan tren penurunan.
Ringkasan
Dalam ekosistem Solana, proyek staking likuid memimpin pertumbuhan TVL, dan berbagai LST diterapkan secara luas di proyek-proyek lain. Likuiditas DEX meskipun jauh lebih rendah dibandingkan Ethereum, namun volume perdagangan terkadang melampaui, berkat efisiensi modal yang sangat tinggi pada DEX di Solana. Di bidang pinjaman terdesentralisasi, muncul pemimpin baru seperti marginfi dan Kamino. Di pasar kontrak berjangka, Drift dan JLP menunjukkan kinerja yang cukup menonjol. Namun, di bidang pengumpul hasil dan stablecoin, belum ada proyek yang menonjol. Secara keseluruhan, ekosistem Solana sedang mengalami siklus perkembangan baru, dengan berbagai sektor yang menunjukkan pola perkembangan yang berbeda.