Dari Geng PayPal ke Kekaisaran Investasi: Mengungkap Sejarah Pendiri Founders Fund
Peter Thiel adalah sosok yang luar biasa. Ia dapat memprediksi langkah dua puluh langkah ke depan dan menempatkan bidak kunci dengan tepat. Ia bergerak di pusat kekuasaan, berperilaku hati-hati dan aneh, sehingga sulit dipahami. Ia sering menghilang secara misterius selama berbulan-bulan, lalu tiba-tiba muncul, melontarkan sebuah pernyataan tajam, sebuah investasi baru yang membingungkan, atau sebuah aksi balas dendam yang menarik.
Founders Fund adalah inti dari kekuasaan, pengaruh, dan kekayaan Thiel. Sejak didirikan pada tahun 2005, ia telah berkembang dari dana sebesar 50 juta dolar dengan tim yang belum matang menjadi raksasa Silicon Valley yang mengelola aset senilai miliaran dolar, dengan tim investasi terkemuka. Citra mereka kontroversial, mirip dengan "bad boy legion" di awal 1990-an.
Data kinerja membuktikan gaya mencolok Founders Fund. Meskipun ukuran dana terus berkembang, taruhan terpusatnya pada SpaceX, Bitcoin, Palantir, Anduril, Stripe, Facebook, dan Airbnb terus menciptakan pengembalian yang menakjubkan. Pada tahun 2007, 2010, dan 2011, tiga dana tersebut mencetak trilogi kinerja terbaik dalam sejarah modal ventura: masing-masing dengan modal 227 juta, 250 juta, dan 625 juta dolar, menghasilkan total pengembalian 26,5 kali, 15,2 kali, dan 15 kali.
Peter Thiel memiliki pesona yang luar biasa. Ketika menelusuri asal-usul Founders Fund, hal ini sering terlihat. Pertemuan kebetulan dengan Peter Thiel sering membuat pendengar terpesona: ada yang pindah kota untuknya, ada yang meninggalkan posisi terhormat hanya untuk lebih tenggelam dalam pemikirannya yang "aneh".
Ken Howery dan Luke Nosek telah terpesona oleh daya tarik ini bertahun-tahun sebelum mereka ikut mendirikan Founders Fund dengan Peter Thiel pada tahun 2004. "Momen konversi" Ken Howery terjadi selama masa sarjana ekonomi di Stanford. Pertemuan pertama Peter Thiel dan Ken Howery berasal dari acara alumni Stanford Review. Seiring dengan Howery yang menjabat sebagai pemimpin redaksi senior, keduanya tetap berhubungan. Menjelang kelulusan pemuda Texas ini, Thiel mengulurkan tangan: apakah dia mau menjadi karyawan pertama di hedge fund baru yang akan didirikannya?
Pada diri Nosek, Thiel menemukan prototipe talenta ideal: berbakat dan unik, berani menjelajahi kesimpulan yang biasanya dihindari oleh orang biasa. Kekuatan otak, kebebasan berpikir, dan ketidakpedulian terhadap disiplin sosial ini sangat sesuai dengan nilai-nilai Thiel.
Sejak pidato Stanford pertengahan tahun 1998, tiga pendiri Founders Fund resmi bertemu. Meskipun ketiganya menghabiskan tujuh tahun lagi untuk mendirikan dana ventura masing-masing, kolaborasi yang lebih dalam segera dimulai.
Dalam arti tertentu, Founders Fund adalah "Spite Store" milik Peter Thiel. Meskipun Mocha Joe, sosok yang sarkastis ini, menginspirasi Larry David, tindakan Thiel bisa dianggap sebagai respons terhadap Michael Moritz dari Sequoia Capital. Moritz adalah investor yang merupakan mantan jurnalis lulusan Oxford, dan dianggap sebagai legenda di dunia modal ventura, bertanggung jawab atas investasi awal di Yahoo, Google, Zappos, LinkedIn, dan Stripe.
Moritz adalah seorang ahli investasi yang memiliki bakat sastra, dan ia sering menjadi batu sandungan dalam sejarah awal kewirausahaan Thiel.
Akuisisi PayPal menghasilkan keuntungan sebesar 60 juta dolar bagi Thiel, semakin menyulut ambisi investasinya. Bahkan di saat skala manajemennya berkembang, ia tetap bergerak di banyak jalur: mengejar pencapaian investasi makro, praktik modal ventura yang terstruktur, serta mendirikan perusahaan baru. Clarium Capital menjadi wadah utama dari ambisi-ambisi ini.
Ini sangat sesuai dengan karakteristik pemikiran Thiel------ dia secara alami mahir dalam menangkap tren tingkat peradaban dan secara naluriah menolak konsensus arus utama. Pola pikir ini segera menunjukkan kekuatannya di bidang pasar: skala manajemen aset Clarium melonjak dari 10 juta dolar menjadi 1,1 miliar dolar dalam tiga tahun. Pada tahun 2003, dia menghasilkan keuntungan 65,6% dengan menjual dolar, setelah mengalami penurunan pada tahun 2004, pada tahun 2005 dia kembali meraih tingkat pengembalian sebesar 57,1%.
Sementara itu, Thiel dan Howery mulai merencanakan untuk mengubah investasi malaikat yang terpisah menjadi dana ventura profesional. Kinerja memberikan mereka kepercayaan diri: "Ketika kami melihat portofolio, kami menemukan bahwa tingkat pengembalian internal mencapai 60%-70%,” kata Howery, “ini masih hasil dari investasi sampingan. Bagaimana jika dijalankan secara sistematis?"
Setelah dua tahun perencanaan, pada tahun 2004 Howery memulai penggalangan dana, dengan ukuran awal dana sebesar 50 juta dolar yang awalnya direncanakan untuk dinamai Clarium Ventures. Mereka seperti biasa mengundang Luke Nosek untuk bergabung sebagai anggota paruh waktu.
Dibandingkan dengan puluhan miliar dolar yang dikelola oleh hedge fund, 50 juta tampak tidak berarti, tetapi meskipun didukung oleh aura tim pendiri PayPal, penggalangan dana tetap sangat sulit. "Jauh lebih sulit dari yang diharapkan, sekarang semua orang memiliki dana ventura, tetapi saat itu ini sangat alternatif," kenang Howery.
Minat LP institusi terhadap dana dengan skala sekecil ini sangat sedikit. Howery sebelumnya berharap dana sumbangan Universitas Stanford menjadi investor jangkar, tetapi pihak tersebut keluar karena ukuran dana yang terlalu kecil. Akhirnya hanya berhasil mengumpulkan 12 juta dolar AS dari dana eksternal------ terutama berasal dari investasi pribadi mantan rekan kerja.
Thiel yang terburu-buru memutuskan untuk mengeluarkan sendiri 38 juta dolar AS (76% dari dana tahap awal) untuk menutupi kekurangan. "Pembagian tugas dasarnya adalah Peter mengeluarkan uang, saya bekerja." kenang Howery. Mengingat urusan Thiel yang lain, pembagian tugas ini memang tak terhindarkan.
Clarium Ventures yang didirikan pada tahun 2004 (kemudian berganti nama menjadi Founders Fund) secara tidak sengaja menjadi dana yang paling terfokus di Silicon Valley, berkat dua investasi pribadi yang diselesaikan Thiel sebelum penggalangan dana. Investasi pertama adalah Palantir yang didirikan bersama pada tahun 2003------Thiel kembali mengambil peran ganda sebagai pendiri dan investor, bersama dengan insinyur PayPal Nathan Gettings dan karyawan Clarium Capital Joe Lunsdale, Stephen Cohen untuk memulai proyek tersebut. Setahun kemudian, ia mengundang teman sekelasnya di Fakultas Hukum Stanford, jenius keriting yang unik Alex Karp untuk menjabat sebagai CEO.
Misi Palantir sangat provokatif: dengan merujuk pada citra "batu permata yang benar" dalam "The Lord of the Rings", menggunakan teknologi anti-penipuan PayPal, membantu pengguna mencapai wawasan data lintas domain. Namun, berbeda dengan layanan perusahaan konvensional, Thiel mengunci pelanggan sebagai pemerintah Amerika Serikat dan sekutunya. "Setelah peristiwa 9/11, saya berpikir tentang bagaimana untuk melawan terorisme sekaligus melindungi kebebasan sipil," jelasnya kepada media pada tahun 2013. Model bisnis yang diarahkan pemerintah ini juga menghadapi kesulitan pendanaan------investor ragu terhadap proses pengadaan pemerintah yang lambat.
Meskipun gagal menarik perhatian lembaga investasi Sand Dune Road, Palantir berhasil mendapatkan dukungan dari In-Q-Tel, bagian dari CIA. "Tim ini paling mengesankan karena fokus mereka pada interaksi data manusia dan mesin," komentar seorang mantan eksekutif. In-Q-Tel menjadi investor eksternal pertama Palantir dengan investasi sebesar $2 juta, yang kemudian memberikan imbal hasil finansial dan reputasi yang besar bagi Thiel. Founders Fund kemudian menginvestasikan total $165 juta, dan pada Desember 2024, nilai kepemilikan mencapai $3,05 miliar, dengan tingkat pengembalian 18,5 kali.
Namun, imbalan besar masih membutuhkan waktu, investasi kunci kedua Thiel sebelum mendirikan Clarium Ventures memberikan hasil yang lebih cepat: pada musim panas 2004, Reid Hoffman memperkenalkan Mark Zuckerberg yang berusia 19 tahun kepada teman lamanya Thiel. Dua rekan PayPal yang memiliki pandangan politik berbeda namun saling menghargai ini telah mendiskusikan jaringan sosial secara mendalam. Ketika mereka bertemu Zuckerberg di salah satu kantor Clarium Capital, mereka sudah memiliki pemahaman yang matang dan tekad untuk berinvestasi.
"Kami telah melakukan penelitian yang cukup mendalam tentang bidang jejaring sosial," ujar Thiel di suatu acara, "keputusan investasi tidak ada hubungannya dengan performa rapat------kami telah memutuskan untuk berinvestasi." Pemuda berusia 19 tahun yang mengenakan kaos dan sandal Adidas ini menunjukkan sifat "kecanggungan sosial ala Asperger" yang dipuja Thiel dalam bukunya "Dari 0 ke 1": tidak berusaha untuk menyenangkan orang lain, dan tidak malu untuk menanyakan istilah keuangan yang asing. Sifat yang terlepas dari kompetisi imitasi ini, adalah keunggulan wirausahawan menurut pandangan Thiel.
Beberapa hari setelah pertemuan, Thiel setuju untuk berinvestasi di Facebook dalam bentuk convertible bond senilai $500.000. Syaratnya sederhana: jika jumlah pengguna mencapai 1,5 juta sebelum Desember 2004, utang akan dikonversi menjadi ekuitas dengan memperoleh 10,2% saham; jika tidak, ia berhak menarik dananya. Meskipun tidak mencapai target, Thiel tetap memilih untuk mengonversi utang menjadi saham ------ keputusan konservatif ini akhirnya menghasilkan keuntungan pribadi lebih dari $1 miliar. Meskipun Founders Fund tidak turut serta dalam putaran investasi awal, mereka kemudian menginvestasikan total $8 juta, yang akhirnya menciptakan pengembalian $365 juta untuk LP (46,6 kali lipat).
Thiel kemudian melihat pendanaan putaran B Facebook sebagai kesalahan besar. Saat investasi putaran pertama, valuasinya adalah 5 juta dolar, delapan bulan kemudian Zuckerberg memberi tahu bahwa valuasi putaran B telah mencapai 85 juta dolar. "Gambar di dinding kantor masih buruk, tim hanya terdiri dari delapan atau sembilan orang, setiap hari terasa tidak ada perubahan," kenang Thiel. Bias kognitif ini membuatnya melewatkan kesempatan untuk memimpin investasi, hingga valuasi putaran C mencapai 525 juta dolar dia baru menggandakan taruhannya. Ini membuatnya memahami pelajaran yang berlawanan dengan intuisi: "Ketika investor cerdas mendominasi lonjakan valuasi, seringkali masih dianggap undervalue ------ orang selalu meremehkan akselerasi perubahan."
Sean Parker bergabung dengan Founders Fund, yang memicu kekhawatiran di kalangan investor. Laporan pengumuman penunjukan dengan tegas menyatakan: "Pengalaman masa lalunya membuat beberapa LP tegang." Parker sendiri juga mengakui: "Saya selalu merasa kurang aman, setelah rapat saya selalu bertanya pada diri sendiri apakah saya telah memberikan nilai?"
Kekhawatiran ini memicu serangan dari lawan lama Mike Moritz. Setelah menggalang dana sebesar 50 juta dolar AS pada tahun 2004, Founders Fund kembali meluncurkan serangan pada tahun 2006, dengan target 120-150 juta dolar AS. Pada saat ini, timnya telah sepenuhnya diperbaharui: Parker bergabung, Nosek bergabung secara penuh waktu, ditambah dengan pesona Thiel sebagai investor eksternal pertama Facebook, lembaga kecil yang awalnya merupakan bisnis sampingan hedge fund ini sedang berubah menjadi kekuatan baru.
Tindakan ini jelas membuat Moritz marah. Menurut ingatan Howery dan lainnya, pemimpin Sequoia ini mencoba menghalangi penggalangan dana mereka: "Saat kami mengumpulkan dana tahap kedua, di pertemuan tahunan Sequoia muncul slide peringatan------'Jauhi Founders Fund'." Brian Singerman yang bergabung dua tahun kemudian menambahkan detail: "Mereka mengancam LP bahwa jika berinvestasi pada kami, mereka akan kehilangan akses Sequoia selamanya."
Pernyataan "boomerang" ini justru mendorong Founders Fund: "Para investor penasaran: mengapa Sequoia begitu khawatir? Ini justru melepaskan sinyal positif," kata Howery. Pada tahun 2006, dana tersebut berhasil mengumpulkan 227 juta dolar, dengan proporsi kontribusi Thiel turun dari 76% pada putaran pertama menjadi 10%. Howery menunjukkan, "Sebuah dana sumbangan universitas memimpin investasi, menandakan bahwa kami pertama kali mendapatkan pengakuan dari investor institusi."
Seiring dengan hasil awal dari investasi, filosofi investasi unik Founders Fund mulai menunjukkan kekuatannya. Kebencian Thiel terhadap manajemen yang terstruktur membuat dana berada dalam kondisi "kekacauan yang efisien" selama dua tahun pertama. Howery bolak-balik mencari proyek, sementara tim menolak agenda tetap dan pertemuan rutin.
Tim inti membentuk kemampuan yang saling melengkapi: "Peter adalah pemikir strategis, fokus pada tren makro dan penilaian; Luke memiliki kreativitas dan analisis; saya lebih menekankan pada evaluasi tim dan pemodelan keuangan," analisis Howery. Parker melengkapi dimensi produk: "Dia sangat memahami logika produk internet, pengalaman di Facebook membuatnya ahli dalam mengidentifikasi titik sakit konsumen internet, mampu mengenali peluang di bidang yang lebih spesifik dengan tepat." Karisma pribadinya juga menjadi alat negosiasi: "Dia sangat karismatik, terutama luar biasa pada tahap akhir transaksi."
Selain investasi ikonik dalam Facebook dan Palantir, Founders Fund juga pernah berinvestasi sebesar 689 juta USD dalam Buddy Media yang dijual kepada suatu perusahaan, tetapi juga kehilangan YouTube------yang seharusnya merupakan proyek yang "dalam jangkauan" mereka, karena para pendiri Chad Hurley, Steve Chen, dan Joed Kareem semuanya berasal dari PayPal, dan akhirnya ditangkap oleh Roelof Botha dari Sequoia, hanya setahun kemudian dijual seharga 1,65 miliar USD kepada suatu raksasa teknologi.
Pada tahun 2008, Thiel bertemu kembali dengan saingan lamanya Elon Musk di pernikahan seorang teman. Mantan anggota PayPal ini saat itu telah menggunakan dana cash-out untuk mendirikan dua perusahaan, Tesla dan SpaceX. Saat pasar modal ventura mengejar tren internet konsumen berikutnya, Thiel justru semakin kehilangan minat ------ ini berasal dari obsesinya terhadap pemikiran filsuf Prancis René Girard pada masa Stanford-nya. "Pemikiran Girard tidak sesuai dengan zamannya, sangat cocok dengan selera mahasiswa rebel," kenang Thiel.
Teori "keinginan untuk meniru" yang diajukan oleh Girard: keinginan manusia berasal dari meniru dan bukan dari nilai internal. Teori ini menjadi kerangka kerja inti bagi Thiel dalam menganalisis dunia. Setelah kebangkitan Facebook, melihat gelombang kepanikan kolektif di kalangan investor ventura yang mengejar produk sosial yang ditiru, Founders Fund meskipun telah berinvestasi di jaringan sosial lokal.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
9
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketGardener
· 07-24 19:30
Orang-orang ini benar-benar tahu cara bersenang-senang
Lihat AsliBalas0
PanicSeller69
· 07-24 18:36
Peter masih harus tetap bullish
Lihat AsliBalas0
airdrop_whisperer
· 07-24 08:44
Tidak heran Thiel, yang dimainkan adalah detak jantung
Jalan Kebangkitan Founders Fund: Dari Geng PayPal ke Raksasa Investasi Silicon Valley
Dari Geng PayPal ke Kekaisaran Investasi: Mengungkap Sejarah Pendiri Founders Fund
Peter Thiel adalah sosok yang luar biasa. Ia dapat memprediksi langkah dua puluh langkah ke depan dan menempatkan bidak kunci dengan tepat. Ia bergerak di pusat kekuasaan, berperilaku hati-hati dan aneh, sehingga sulit dipahami. Ia sering menghilang secara misterius selama berbulan-bulan, lalu tiba-tiba muncul, melontarkan sebuah pernyataan tajam, sebuah investasi baru yang membingungkan, atau sebuah aksi balas dendam yang menarik.
Founders Fund adalah inti dari kekuasaan, pengaruh, dan kekayaan Thiel. Sejak didirikan pada tahun 2005, ia telah berkembang dari dana sebesar 50 juta dolar dengan tim yang belum matang menjadi raksasa Silicon Valley yang mengelola aset senilai miliaran dolar, dengan tim investasi terkemuka. Citra mereka kontroversial, mirip dengan "bad boy legion" di awal 1990-an.
Data kinerja membuktikan gaya mencolok Founders Fund. Meskipun ukuran dana terus berkembang, taruhan terpusatnya pada SpaceX, Bitcoin, Palantir, Anduril, Stripe, Facebook, dan Airbnb terus menciptakan pengembalian yang menakjubkan. Pada tahun 2007, 2010, dan 2011, tiga dana tersebut mencetak trilogi kinerja terbaik dalam sejarah modal ventura: masing-masing dengan modal 227 juta, 250 juta, dan 625 juta dolar, menghasilkan total pengembalian 26,5 kali, 15,2 kali, dan 15 kali.
Peter Thiel memiliki pesona yang luar biasa. Ketika menelusuri asal-usul Founders Fund, hal ini sering terlihat. Pertemuan kebetulan dengan Peter Thiel sering membuat pendengar terpesona: ada yang pindah kota untuknya, ada yang meninggalkan posisi terhormat hanya untuk lebih tenggelam dalam pemikirannya yang "aneh".
Ken Howery dan Luke Nosek telah terpesona oleh daya tarik ini bertahun-tahun sebelum mereka ikut mendirikan Founders Fund dengan Peter Thiel pada tahun 2004. "Momen konversi" Ken Howery terjadi selama masa sarjana ekonomi di Stanford. Pertemuan pertama Peter Thiel dan Ken Howery berasal dari acara alumni Stanford Review. Seiring dengan Howery yang menjabat sebagai pemimpin redaksi senior, keduanya tetap berhubungan. Menjelang kelulusan pemuda Texas ini, Thiel mengulurkan tangan: apakah dia mau menjadi karyawan pertama di hedge fund baru yang akan didirikannya?
Pada diri Nosek, Thiel menemukan prototipe talenta ideal: berbakat dan unik, berani menjelajahi kesimpulan yang biasanya dihindari oleh orang biasa. Kekuatan otak, kebebasan berpikir, dan ketidakpedulian terhadap disiplin sosial ini sangat sesuai dengan nilai-nilai Thiel.
Sejak pidato Stanford pertengahan tahun 1998, tiga pendiri Founders Fund resmi bertemu. Meskipun ketiganya menghabiskan tujuh tahun lagi untuk mendirikan dana ventura masing-masing, kolaborasi yang lebih dalam segera dimulai.
Dalam arti tertentu, Founders Fund adalah "Spite Store" milik Peter Thiel. Meskipun Mocha Joe, sosok yang sarkastis ini, menginspirasi Larry David, tindakan Thiel bisa dianggap sebagai respons terhadap Michael Moritz dari Sequoia Capital. Moritz adalah investor yang merupakan mantan jurnalis lulusan Oxford, dan dianggap sebagai legenda di dunia modal ventura, bertanggung jawab atas investasi awal di Yahoo, Google, Zappos, LinkedIn, dan Stripe.
Moritz adalah seorang ahli investasi yang memiliki bakat sastra, dan ia sering menjadi batu sandungan dalam sejarah awal kewirausahaan Thiel.
Akuisisi PayPal menghasilkan keuntungan sebesar 60 juta dolar bagi Thiel, semakin menyulut ambisi investasinya. Bahkan di saat skala manajemennya berkembang, ia tetap bergerak di banyak jalur: mengejar pencapaian investasi makro, praktik modal ventura yang terstruktur, serta mendirikan perusahaan baru. Clarium Capital menjadi wadah utama dari ambisi-ambisi ini.
Ini sangat sesuai dengan karakteristik pemikiran Thiel------ dia secara alami mahir dalam menangkap tren tingkat peradaban dan secara naluriah menolak konsensus arus utama. Pola pikir ini segera menunjukkan kekuatannya di bidang pasar: skala manajemen aset Clarium melonjak dari 10 juta dolar menjadi 1,1 miliar dolar dalam tiga tahun. Pada tahun 2003, dia menghasilkan keuntungan 65,6% dengan menjual dolar, setelah mengalami penurunan pada tahun 2004, pada tahun 2005 dia kembali meraih tingkat pengembalian sebesar 57,1%.
Sementara itu, Thiel dan Howery mulai merencanakan untuk mengubah investasi malaikat yang terpisah menjadi dana ventura profesional. Kinerja memberikan mereka kepercayaan diri: "Ketika kami melihat portofolio, kami menemukan bahwa tingkat pengembalian internal mencapai 60%-70%,” kata Howery, “ini masih hasil dari investasi sampingan. Bagaimana jika dijalankan secara sistematis?"
Setelah dua tahun perencanaan, pada tahun 2004 Howery memulai penggalangan dana, dengan ukuran awal dana sebesar 50 juta dolar yang awalnya direncanakan untuk dinamai Clarium Ventures. Mereka seperti biasa mengundang Luke Nosek untuk bergabung sebagai anggota paruh waktu.
Dibandingkan dengan puluhan miliar dolar yang dikelola oleh hedge fund, 50 juta tampak tidak berarti, tetapi meskipun didukung oleh aura tim pendiri PayPal, penggalangan dana tetap sangat sulit. "Jauh lebih sulit dari yang diharapkan, sekarang semua orang memiliki dana ventura, tetapi saat itu ini sangat alternatif," kenang Howery.
Minat LP institusi terhadap dana dengan skala sekecil ini sangat sedikit. Howery sebelumnya berharap dana sumbangan Universitas Stanford menjadi investor jangkar, tetapi pihak tersebut keluar karena ukuran dana yang terlalu kecil. Akhirnya hanya berhasil mengumpulkan 12 juta dolar AS dari dana eksternal------ terutama berasal dari investasi pribadi mantan rekan kerja.
Thiel yang terburu-buru memutuskan untuk mengeluarkan sendiri 38 juta dolar AS (76% dari dana tahap awal) untuk menutupi kekurangan. "Pembagian tugas dasarnya adalah Peter mengeluarkan uang, saya bekerja." kenang Howery. Mengingat urusan Thiel yang lain, pembagian tugas ini memang tak terhindarkan.
Clarium Ventures yang didirikan pada tahun 2004 (kemudian berganti nama menjadi Founders Fund) secara tidak sengaja menjadi dana yang paling terfokus di Silicon Valley, berkat dua investasi pribadi yang diselesaikan Thiel sebelum penggalangan dana. Investasi pertama adalah Palantir yang didirikan bersama pada tahun 2003------Thiel kembali mengambil peran ganda sebagai pendiri dan investor, bersama dengan insinyur PayPal Nathan Gettings dan karyawan Clarium Capital Joe Lunsdale, Stephen Cohen untuk memulai proyek tersebut. Setahun kemudian, ia mengundang teman sekelasnya di Fakultas Hukum Stanford, jenius keriting yang unik Alex Karp untuk menjabat sebagai CEO.
Misi Palantir sangat provokatif: dengan merujuk pada citra "batu permata yang benar" dalam "The Lord of the Rings", menggunakan teknologi anti-penipuan PayPal, membantu pengguna mencapai wawasan data lintas domain. Namun, berbeda dengan layanan perusahaan konvensional, Thiel mengunci pelanggan sebagai pemerintah Amerika Serikat dan sekutunya. "Setelah peristiwa 9/11, saya berpikir tentang bagaimana untuk melawan terorisme sekaligus melindungi kebebasan sipil," jelasnya kepada media pada tahun 2013. Model bisnis yang diarahkan pemerintah ini juga menghadapi kesulitan pendanaan------investor ragu terhadap proses pengadaan pemerintah yang lambat.
Meskipun gagal menarik perhatian lembaga investasi Sand Dune Road, Palantir berhasil mendapatkan dukungan dari In-Q-Tel, bagian dari CIA. "Tim ini paling mengesankan karena fokus mereka pada interaksi data manusia dan mesin," komentar seorang mantan eksekutif. In-Q-Tel menjadi investor eksternal pertama Palantir dengan investasi sebesar $2 juta, yang kemudian memberikan imbal hasil finansial dan reputasi yang besar bagi Thiel. Founders Fund kemudian menginvestasikan total $165 juta, dan pada Desember 2024, nilai kepemilikan mencapai $3,05 miliar, dengan tingkat pengembalian 18,5 kali.
Namun, imbalan besar masih membutuhkan waktu, investasi kunci kedua Thiel sebelum mendirikan Clarium Ventures memberikan hasil yang lebih cepat: pada musim panas 2004, Reid Hoffman memperkenalkan Mark Zuckerberg yang berusia 19 tahun kepada teman lamanya Thiel. Dua rekan PayPal yang memiliki pandangan politik berbeda namun saling menghargai ini telah mendiskusikan jaringan sosial secara mendalam. Ketika mereka bertemu Zuckerberg di salah satu kantor Clarium Capital, mereka sudah memiliki pemahaman yang matang dan tekad untuk berinvestasi.
"Kami telah melakukan penelitian yang cukup mendalam tentang bidang jejaring sosial," ujar Thiel di suatu acara, "keputusan investasi tidak ada hubungannya dengan performa rapat------kami telah memutuskan untuk berinvestasi." Pemuda berusia 19 tahun yang mengenakan kaos dan sandal Adidas ini menunjukkan sifat "kecanggungan sosial ala Asperger" yang dipuja Thiel dalam bukunya "Dari 0 ke 1": tidak berusaha untuk menyenangkan orang lain, dan tidak malu untuk menanyakan istilah keuangan yang asing. Sifat yang terlepas dari kompetisi imitasi ini, adalah keunggulan wirausahawan menurut pandangan Thiel.
Beberapa hari setelah pertemuan, Thiel setuju untuk berinvestasi di Facebook dalam bentuk convertible bond senilai $500.000. Syaratnya sederhana: jika jumlah pengguna mencapai 1,5 juta sebelum Desember 2004, utang akan dikonversi menjadi ekuitas dengan memperoleh 10,2% saham; jika tidak, ia berhak menarik dananya. Meskipun tidak mencapai target, Thiel tetap memilih untuk mengonversi utang menjadi saham ------ keputusan konservatif ini akhirnya menghasilkan keuntungan pribadi lebih dari $1 miliar. Meskipun Founders Fund tidak turut serta dalam putaran investasi awal, mereka kemudian menginvestasikan total $8 juta, yang akhirnya menciptakan pengembalian $365 juta untuk LP (46,6 kali lipat).
Thiel kemudian melihat pendanaan putaran B Facebook sebagai kesalahan besar. Saat investasi putaran pertama, valuasinya adalah 5 juta dolar, delapan bulan kemudian Zuckerberg memberi tahu bahwa valuasi putaran B telah mencapai 85 juta dolar. "Gambar di dinding kantor masih buruk, tim hanya terdiri dari delapan atau sembilan orang, setiap hari terasa tidak ada perubahan," kenang Thiel. Bias kognitif ini membuatnya melewatkan kesempatan untuk memimpin investasi, hingga valuasi putaran C mencapai 525 juta dolar dia baru menggandakan taruhannya. Ini membuatnya memahami pelajaran yang berlawanan dengan intuisi: "Ketika investor cerdas mendominasi lonjakan valuasi, seringkali masih dianggap undervalue ------ orang selalu meremehkan akselerasi perubahan."
Sean Parker bergabung dengan Founders Fund, yang memicu kekhawatiran di kalangan investor. Laporan pengumuman penunjukan dengan tegas menyatakan: "Pengalaman masa lalunya membuat beberapa LP tegang." Parker sendiri juga mengakui: "Saya selalu merasa kurang aman, setelah rapat saya selalu bertanya pada diri sendiri apakah saya telah memberikan nilai?"
Kekhawatiran ini memicu serangan dari lawan lama Mike Moritz. Setelah menggalang dana sebesar 50 juta dolar AS pada tahun 2004, Founders Fund kembali meluncurkan serangan pada tahun 2006, dengan target 120-150 juta dolar AS. Pada saat ini, timnya telah sepenuhnya diperbaharui: Parker bergabung, Nosek bergabung secara penuh waktu, ditambah dengan pesona Thiel sebagai investor eksternal pertama Facebook, lembaga kecil yang awalnya merupakan bisnis sampingan hedge fund ini sedang berubah menjadi kekuatan baru.
Tindakan ini jelas membuat Moritz marah. Menurut ingatan Howery dan lainnya, pemimpin Sequoia ini mencoba menghalangi penggalangan dana mereka: "Saat kami mengumpulkan dana tahap kedua, di pertemuan tahunan Sequoia muncul slide peringatan------'Jauhi Founders Fund'." Brian Singerman yang bergabung dua tahun kemudian menambahkan detail: "Mereka mengancam LP bahwa jika berinvestasi pada kami, mereka akan kehilangan akses Sequoia selamanya."
Pernyataan "boomerang" ini justru mendorong Founders Fund: "Para investor penasaran: mengapa Sequoia begitu khawatir? Ini justru melepaskan sinyal positif," kata Howery. Pada tahun 2006, dana tersebut berhasil mengumpulkan 227 juta dolar, dengan proporsi kontribusi Thiel turun dari 76% pada putaran pertama menjadi 10%. Howery menunjukkan, "Sebuah dana sumbangan universitas memimpin investasi, menandakan bahwa kami pertama kali mendapatkan pengakuan dari investor institusi."
Seiring dengan hasil awal dari investasi, filosofi investasi unik Founders Fund mulai menunjukkan kekuatannya. Kebencian Thiel terhadap manajemen yang terstruktur membuat dana berada dalam kondisi "kekacauan yang efisien" selama dua tahun pertama. Howery bolak-balik mencari proyek, sementara tim menolak agenda tetap dan pertemuan rutin.
Tim inti membentuk kemampuan yang saling melengkapi: "Peter adalah pemikir strategis, fokus pada tren makro dan penilaian; Luke memiliki kreativitas dan analisis; saya lebih menekankan pada evaluasi tim dan pemodelan keuangan," analisis Howery. Parker melengkapi dimensi produk: "Dia sangat memahami logika produk internet, pengalaman di Facebook membuatnya ahli dalam mengidentifikasi titik sakit konsumen internet, mampu mengenali peluang di bidang yang lebih spesifik dengan tepat." Karisma pribadinya juga menjadi alat negosiasi: "Dia sangat karismatik, terutama luar biasa pada tahap akhir transaksi."
Selain investasi ikonik dalam Facebook dan Palantir, Founders Fund juga pernah berinvestasi sebesar 689 juta USD dalam Buddy Media yang dijual kepada suatu perusahaan, tetapi juga kehilangan YouTube------yang seharusnya merupakan proyek yang "dalam jangkauan" mereka, karena para pendiri Chad Hurley, Steve Chen, dan Joed Kareem semuanya berasal dari PayPal, dan akhirnya ditangkap oleh Roelof Botha dari Sequoia, hanya setahun kemudian dijual seharga 1,65 miliar USD kepada suatu raksasa teknologi.
Pada tahun 2008, Thiel bertemu kembali dengan saingan lamanya Elon Musk di pernikahan seorang teman. Mantan anggota PayPal ini saat itu telah menggunakan dana cash-out untuk mendirikan dua perusahaan, Tesla dan SpaceX. Saat pasar modal ventura mengejar tren internet konsumen berikutnya, Thiel justru semakin kehilangan minat ------ ini berasal dari obsesinya terhadap pemikiran filsuf Prancis René Girard pada masa Stanford-nya. "Pemikiran Girard tidak sesuai dengan zamannya, sangat cocok dengan selera mahasiswa rebel," kenang Thiel.
Teori "keinginan untuk meniru" yang diajukan oleh Girard: keinginan manusia berasal dari meniru dan bukan dari nilai internal. Teori ini menjadi kerangka kerja inti bagi Thiel dalam menganalisis dunia. Setelah kebangkitan Facebook, melihat gelombang kepanikan kolektif di kalangan investor ventura yang mengejar produk sosial yang ditiru, Founders Fund meskipun telah berinvestasi di jaringan sosial lokal.