Kasus enkripsi eyewash mengungkapkan kesulitan regulasi dan tren masa depan
Pada tahun 2023, Komisi Sekuritas dan Bursa AS mengajukan gugatan terhadap Green United LLC, menuduhnya melakukan penipuan besar-besaran melalui penjualan mesin penambangan cryptocurrency "Green Boxes". Kasus ini melibatkan jumlah hingga 18 juta dolar AS, yang memicu diskusi luas mengenai regulasi aset enkripsi.
Ikhtisar Kasus
Green United merancang skema investasi yang tampaknya sempurna: investor membayar 3000 dolar untuk membeli mesin penambangan, menjanjikan keuntungan 100 dolar per bulan, dengan tingkat pengembalian tahunan mencapai 40%-100%. Namun, sebenarnya perusahaan tidak melakukan aktivitas penambangan yang nyata, melainkan dengan membeli token "GREEN" yang belum ditambang untuk memalsukan keuntungan. Karena kurangnya likuiditas pasar sekunder, token-token ini akhirnya kehilangan nilai.
Pada September 2024, Hakim Pengadilan Distrik Utah Ann Marie McIff Allen membuat keputusan yang menyatakan bahwa kombinasi penjualan mesin penambangan dan perjanjian pengelolaan merupakan transaksi sekuritas. Putusan ini tidak hanya membalikkan pembelaan terdakwa, tetapi juga memasukkan mesin penambangan enkripsi ke dalam kategori regulasi sekuritas.
Fokus Kontroversi: Sifat Sekuritas dari Transaksi Mesin Pertambangan
Kesesuaian Uji Howey
Hakim Allen menganalisis kasus tersebut dengan menggunakan empat elemen dari tes Howey:
Investasi: Investor membayar 3000 dolar untuk membeli mesin tambang.
Usaha bersama: Pendapatan investor bergantung pada kontrol dan operasi perusahaan terhadap sistem.
Harapan keuntungan: Tingkat pengembalian yang dijanjikan jauh melebihi investasi bisnis normal.
Upaya orang lain: Perusahaan berkomitmen untuk menyelesaikan semua pekerjaan, investor tidak perlu terlibat dalam operasional.
perbedaan di dunia hukum
Meskipun pengadilan telah membuat keputusan, ada masih kontroversi di kalangan hukum mengenai kasus ini. Beberapa pandangan berpendapat bahwa ini adalah keputusan terhadap praktik penipuan tertentu dan tidak menafikan legalitas semua penjualan mesin penambangan. Sementara itu, beberapa ahli berpendapat bahwa kasus ini mencerminkan prinsip "substansi lebih penting daripada bentuk" dalam tes Howey, menekankan hubungan antara kontrol penyelenggara dan keuntungan investor.
Kasus Terkait Lainnya
Ripple案
Pengadilan menetapkan bahwa penjualan XRP yang ditujukan kepada investor institusi memenuhi definisi sekuritas, tetapi penjualan terprogram di pasar sekunder tidak dianggap sebagai sekuritas karena kurangnya janji keuntungan langsung. Kasus ini untuk pertama kalinya menjelaskan pengaruh skenario perdagangan terhadap penilaian aset enkripsi.
Terraform kasus
Pengadilan memutuskan bahwa UST dan LUNA adalah sekuritas, dengan dasar inti adalah standar "keuntungan berasal dari usaha orang lain". Kasus ini menekankan bahwa meskipun perdagangan aset dilakukan melalui kontrak pintar, selama ada pemasaran yang dipimpin oleh penggagas dan janji keuntungan, hal tersebut masih dapat termasuk dalam lingkup regulasi.
Prospek Masa Depan
Kasus Green United mengungkap tantangan yang dihadapi oleh regulasi aset enkripsi: bagaimana mencari keseimbangan antara melindungi investor dan mendorong inovasi teknologi. Di masa depan, kerangka regulasi mungkin perlu memperjelas standar lebih lanjut, misalnya, ketika penjualan barang disertai dengan janji imbal hasil, mungkin perlu memenuhi syarat "operasi terdesentralisasi" dan "berbagi risiko" untuk mengecualikan sifat sekuritas.
Seiring dengan perkembangan teknologi enkripsi dan kontrak pintar, skenario keuangan tradisional sedang mengalami perubahan. Menggunakan uji Howey secara sederhana sudah tidak cukup untuk memenuhi kebutuhan regulasi, di masa depan mungkin perlu mempertimbangkan secara dinamis bentuk spesifik dari proyek, menyeimbangkan hubungan antara inovasi teknologi dan regulasi yang sesuai hukum. Perkembangan sehat pasar enkripsi memerlukan penggabungan yang mendalam antara rasionalitas hukum dan logika teknologi, dan kualifikasi sekuritas aset enkripsi akan semakin jelas melalui satu kasus demi satu kasus.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Bagikan
Komentar
0/400
SoliditySlayer
· 07-24 18:24
Sungguh pantas! Lubang yang 18 itu masih belum cukup besar?
Lihat AsliBalas0
AirdropworkerZhang
· 07-24 01:13
Regulasi sangat buruk, hanya terbaring.
Lihat AsliBalas0
RugResistant
· 07-22 11:51
lagi-lagi rugpull, saya sudah melihatnya datang sejujurnya... pola tidak pernah bohong
Lihat AsliBalas0
BuyHighSellLow
· 07-21 19:34
Sekelompok suckers lainnya telah masuk.
Lihat AsliBalas0
fork_in_the_road
· 07-21 19:33
Regulasi datang, takut apa~ masih berani menipu, ya bunuh diri.
enkripsi Rig Penambangan纳入证券监管 Green United案件揭示监管新趋势
Kasus enkripsi eyewash mengungkapkan kesulitan regulasi dan tren masa depan
Pada tahun 2023, Komisi Sekuritas dan Bursa AS mengajukan gugatan terhadap Green United LLC, menuduhnya melakukan penipuan besar-besaran melalui penjualan mesin penambangan cryptocurrency "Green Boxes". Kasus ini melibatkan jumlah hingga 18 juta dolar AS, yang memicu diskusi luas mengenai regulasi aset enkripsi.
Ikhtisar Kasus
Green United merancang skema investasi yang tampaknya sempurna: investor membayar 3000 dolar untuk membeli mesin penambangan, menjanjikan keuntungan 100 dolar per bulan, dengan tingkat pengembalian tahunan mencapai 40%-100%. Namun, sebenarnya perusahaan tidak melakukan aktivitas penambangan yang nyata, melainkan dengan membeli token "GREEN" yang belum ditambang untuk memalsukan keuntungan. Karena kurangnya likuiditas pasar sekunder, token-token ini akhirnya kehilangan nilai.
Pada September 2024, Hakim Pengadilan Distrik Utah Ann Marie McIff Allen membuat keputusan yang menyatakan bahwa kombinasi penjualan mesin penambangan dan perjanjian pengelolaan merupakan transaksi sekuritas. Putusan ini tidak hanya membalikkan pembelaan terdakwa, tetapi juga memasukkan mesin penambangan enkripsi ke dalam kategori regulasi sekuritas.
Fokus Kontroversi: Sifat Sekuritas dari Transaksi Mesin Pertambangan
Kesesuaian Uji Howey
Hakim Allen menganalisis kasus tersebut dengan menggunakan empat elemen dari tes Howey:
perbedaan di dunia hukum
Meskipun pengadilan telah membuat keputusan, ada masih kontroversi di kalangan hukum mengenai kasus ini. Beberapa pandangan berpendapat bahwa ini adalah keputusan terhadap praktik penipuan tertentu dan tidak menafikan legalitas semua penjualan mesin penambangan. Sementara itu, beberapa ahli berpendapat bahwa kasus ini mencerminkan prinsip "substansi lebih penting daripada bentuk" dalam tes Howey, menekankan hubungan antara kontrol penyelenggara dan keuntungan investor.
Kasus Terkait Lainnya
Ripple案
Pengadilan menetapkan bahwa penjualan XRP yang ditujukan kepada investor institusi memenuhi definisi sekuritas, tetapi penjualan terprogram di pasar sekunder tidak dianggap sebagai sekuritas karena kurangnya janji keuntungan langsung. Kasus ini untuk pertama kalinya menjelaskan pengaruh skenario perdagangan terhadap penilaian aset enkripsi.
Terraform kasus
Pengadilan memutuskan bahwa UST dan LUNA adalah sekuritas, dengan dasar inti adalah standar "keuntungan berasal dari usaha orang lain". Kasus ini menekankan bahwa meskipun perdagangan aset dilakukan melalui kontrak pintar, selama ada pemasaran yang dipimpin oleh penggagas dan janji keuntungan, hal tersebut masih dapat termasuk dalam lingkup regulasi.
Prospek Masa Depan
Kasus Green United mengungkap tantangan yang dihadapi oleh regulasi aset enkripsi: bagaimana mencari keseimbangan antara melindungi investor dan mendorong inovasi teknologi. Di masa depan, kerangka regulasi mungkin perlu memperjelas standar lebih lanjut, misalnya, ketika penjualan barang disertai dengan janji imbal hasil, mungkin perlu memenuhi syarat "operasi terdesentralisasi" dan "berbagi risiko" untuk mengecualikan sifat sekuritas.
Seiring dengan perkembangan teknologi enkripsi dan kontrak pintar, skenario keuangan tradisional sedang mengalami perubahan. Menggunakan uji Howey secara sederhana sudah tidak cukup untuk memenuhi kebutuhan regulasi, di masa depan mungkin perlu mempertimbangkan secara dinamis bentuk spesifik dari proyek, menyeimbangkan hubungan antara inovasi teknologi dan regulasi yang sesuai hukum. Perkembangan sehat pasar enkripsi memerlukan penggabungan yang mendalam antara rasionalitas hukum dan logika teknologi, dan kualifikasi sekuritas aset enkripsi akan semakin jelas melalui satu kasus demi satu kasus.