The Federal Reserve (FED) mempertahankan suku bunga tidak berubah, Bitcoin mungkin akan mengalami rebound

The Federal Reserve (FED) dalam rapat kebijakan terbarunya memutuskan untuk mempertahankan rentang target suku bunga federal funds di 4.25%-4.50%, sesuai dengan ekspektasi pasar. Meskipun tidak ada penyesuaian suku bunga, pernyataan kebijakan, prediksi ekonomi, dan panduan jalur suku bunga di masa depan memiliki dampak yang mendalam pada pasar. Rapat kali ini tidak hanya mengungkapkan penilaian terbaru The Federal Reserve (FED) terhadap kondisi ekonomi saat ini, tetapi juga memengaruhi ekspektasi pasar terhadap kondisi likuiditas di masa depan, yang berdampak langsung pada pasar aset global, termasuk koin kripto.

I. Penafsiran Rapat Kebijakan The Federal Reserve (FED)

1.1 Inti keputusan The Federal Reserve (FED): Mempertahankan kebijakan yang stabil, memberikan sinyal pelonggaran

The Federal Reserve (FED) dalam pertemuan ini memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan tetap, menekankan "posisi kebijakan tetap restriktif, untuk memastikan inflasi kembali ke target 2%". Dibandingkan dengan beberapa pertemuan sebelumnya, pernyataan keputusan kali ini sedikit melunak. The Federal Reserve (FED) melemahkan ungkapan "perlunya kebijakan restriktif yang lebih lama", dan sebaliknya menekankan bahwa keputusan di masa depan akan disesuaikan berdasarkan data ekonomi. Ini ditafsirkan oleh pasar sebagai The Federal Reserve (FED) sedang mempersiapkan pergeseran kebijakan di masa depan.

The Federal Reserve (FED) dalam proyeksi ekonomi terbarunya sedikit menurunkan ekspektasi pertumbuhan GDP, dan menaikkan ekspektasi inflasi untuk beberapa tahun ke depan, menunjukkan para pembuat kebijakan sedang mempertimbangkan kontradiksi antara perlambatan ekonomi dan kekakuan inflasi. Diperkirakan bahwa tingkat pertumbuhan GDP pada tahun 2025 akan diturunkan dari 2,1% menjadi 1,8%, sedangkan PCE inti pada tahun 2025 akan dinaikkan dari 2,2% menjadi 2,4%. Ini mencerminkan sikap hati-hati The Federal Reserve (FED) terhadap situasi ekonomi di masa depan.

The Federal Reserve (FED) mengumumkan penurunan tempo pengurangan neraca dari 60 miliar dolar AS per bulan menjadi 50 miliar dolar AS, memberikan sinyal bahwa periode pengetatan likuiditas akan segera melambat. Grafik titik menunjukkan ekspektasi median suku bunga anggota FOMC untuk tahun 2025 adalah 3,75%, yang berarti setidaknya dua kali pemotongan suku bunga. Secara keseluruhan, meskipun The Federal Reserve (FED) mempertahankan suku bunga tidak berubah, mereka telah mengeluarkan serangkaian sinyal pelonggaran.

1.2 Kebijakan The Federal Reserve (FED) terhadap pengaruh langsung pasar: Titik belokan likuiditas mendekat, aset berisiko menyambut perubahan.

Indeks dolar AS merosot tajam, mencetak penurunan harian terbesar sejak 2023. Melemahnya dolar biasanya berarti bahwa modal global lebih bersedia untuk mengalir ke aset berimbal hasil tinggi, memberikan dukungan bagi aset berisiko. Imbal hasil obligasi AS turun, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun turun dari 4,3% menjadi 4,1%, menunjukkan bahwa pasar sedang mencerna kemungkinan penurunan suku bunga di masa depan. Ini berarti biaya dana menurun, meningkatkan daya tarik aset berisiko.

Saham AS, terutama saham teknologi dan saham pertumbuhan, mengalami rebound yang kuat. Indeks Nasdaq melonjak lebih dari 2%, harga saham raksasa teknologi meningkat. Pasar kripto merespons dengan cepat, Bitcoin naik lebih dari 5% dalam waktu singkat, menembus level resistance kunci 85,000 dolar AS. Ini mencerminkan penguatan harapan pasar terhadap pelonggaran likuiditas.

Secara keseluruhan, meskipun keputusan kebijakan The Federal Reserve kali ini tidak segera mengubah suku bunga, sinyal yang dilepaskan berdampak mendalam bagi pasar. Dolar melemah, imbal hasil obligasi AS menurun, saham teknologi naik, dan Bitcoin rebound, semuanya menunjukkan bahwa pasar sedang menyesuaikan ekspektasi terhadap likuiditas. Ini berarti titik belok likuiditas mungkin sudah dekat, dan aset berisiko tinggi seperti Bitcoin mungkin akan memasuki siklus kenaikan baru.

Dua, Latar Belakang Makro Pasar: Titik Balik Likuiditas Telah Tiba, Dana Mungkin Akan Kembali ke Aset Berisiko

2.1 Analisis lingkungan likuiditas terkini: titik belok dana pasar telah muncul, banyak dana off-market menunggu untuk masuk

Langkah pengetatan likuiditas global sedang melambat. The Federal Reserve (FED) dengan jelas menyatakan bahwa langkah pengurangan neraca akan melambat, dan grafik titik menunjukkan kemungkinan 2-3 kali penurunan suku bunga dalam 12 bulan ke depan. Ini berarti bahwa kekuatan pengetatan kebijakan moneter yang ketat selama dua tahun terakhir sedang melemah, dan likuiditas pasar mungkin akan membaik.

Korelasi 90 hari yang bergulir antara Bitcoin dan pasar saham AS (terutama Indeks Nasdaq) mencapai puncak tinggi 0,75 pada tahun 2024, menunjukkan peningkatan keterkaitan yang signifikan. Saham teknologi sangat sensitif terhadap suku bunga, seiring dengan pasar yang menyesuaikan kebijakan The Federal Reserve (FED), saham teknologi telah mulai pulih, dan tren ini kemungkinan akan mendorong harga aset kripto seperti Bitcoin untuk kembali menghangat.

Total saldo pasar stablecoin meningkat menjadi 2290 miliar USD, menunjukkan bahwa dana luar pasar sedang terakumulasi, menunggu untuk masuk. Total saldo USDT dan USDC terus meningkat sejak akhir 2023, menunjukkan bahwa banyak dana sedang menunggu di luar pasar, dan begitu tren pasar dipastikan, dana ini mungkin akan cepat kembali ke Bitcoin dan aset kripto lainnya.

2.2 Hubungan likuiditas dolar dengan pasar crypto: Data historis mengungkap pola pergerakan BTC

Tingkat kelonggaran likuiditas dolar AS sangat terkait dengan kinerja pasar Bitcoin. Dalam lingkungan suku bunga rendah dan kebijakan moneter yang longgar, Bitcoin sering mengalami lonjakan besar, sedangkan dalam kondisi suku bunga tinggi dan kebijakan yang ketat, ia menghadapi tekanan besar. Tren ini dapat dibagi menjadi tiga tahap:

1. Periode pelonggaran 2017-2021 mendorong pasar bullish BTC
2. Kebijakan pengetatan 2022-2023 menyebabkan BTC anjlok
3. Perlambatan pengurangan neraca 2024-2025, BTC menyambut Rebound

Saat ini, The Federal Reserve (FED) berada pada tahap kunci pergeseran kebijakan. Meskipun belum memasuki siklus penurunan suku bunga, perlambatan pengurangan neraca, penurunan indeks dolar, dan pertumbuhan saldo stablecoin merupakan sinyal yang menunjukkan bahwa titik balik likuiditas telah muncul. Jika dalam beberapa bulan ke depan The Federal Reserve (FED) terus melepaskan sinyal pelonggaran, pasar crypto berpotensi menarik lebih banyak aliran dana kembali, dengan Bitcoin sebagai barometer likuiditas di antara aset berisiko yang akan pertama kali mendapatkan manfaat, menyambut putaran kenaikan baru.

Tiga, Prospek Pasar Bitcoin: Kemungkinan Rebound dan Faktor Risiko

3.1 Analisis Pergerakan Harga Jangka Pendek Bitcoin: Sinyal Pembentukan Dasar Meningkat, Aspek Teknikal Menunjukkan Potensi Rebound

Level support kunci 76.000-80.000 dolar membentuk dasar pasar. Dalam beberapa minggu terakhir, harga Bitcoin telah beberapa kali menguji rentang ini tetapi tidak berhasil jatuh di bawahnya, menunjukkan adanya dukungan beli yang kuat. Data on-chain menunjukkan bahwa ada banyak akumulasi UTXO pemegang jangka panjang di rentang ini, yang menunjukkan kepercayaan pemegang yang cukup kuat, tanpa adanya penjualan panik dalam skala besar.

Indikator RSI telah rebound dari sekitar 30 ke kisaran 45-50, menunjukkan bahwa momentum pasar sedang memperbaiki, dan kekuatan bullish secara bertahap meningkat. Baru-baru ini, Bitcoin mengalami peningkatan volume perdagangan di area support kunci, menunjukkan bahwa permintaan pasar sedang masuk. Jika The Federal Reserve (FED) mempertahankan kebijakan moneter saat ini, likuiditas pasar akan semakin membaik, Bitcoin kemungkinan akan mempertahankan struktur konsolidasi jangka pendek dan menyambut rebound di kuartal kedua.

3.2 Arah pasar investor institusi: Aliran dana memperkuat dukungan pasar

Jumlah kepemilikan BTC oleh Grayscale Fund tetap stabil, tanpa adanya penjualan besar-besaran. Pada kuartal pertama tahun 2024, jumlah kepemilikan BTC oleh Grayscale tetap stabil, tanpa adanya aliran dana besar-besaran, menunjukkan bahwa para investor institusi tidak panik menjual akibat fluktuasi pasar jangka pendek.

Arus dana ETF spot Bitcoin menunjukkan bahwa institusi sedang meningkatkan kepemilikan BTC. Arus dana ETF yang terus masuk tidak hanya memberikan dukungan pembelian pasar, tetapi juga meningkatkan kepercayaan pasar terhadap tren jangka panjang BTC. MicroStrategy terus menambah kepemilikan BTC, dengan total kepemilikan telah melebihi 214,000 BTC, menunjukkan bahwa sebagian investor institusi masih bersedia untuk memegang BTC dalam jangka panjang dan menganggapnya sebagai alat alokasi aset yang penting.

3.3 Risiko pasar yang mungkin: faktor ketidakpastian masih ada, perlu waspada terhadap guncangan tiba-tiba

Faktor risiko utama termasuk:

1. Ketidakpastian kebijakan The Federal Reserve (FED). Jika data inflasi rebound, The Federal Reserve (FED) mungkin menunda penurunan suku bunga atau bahkan memperketat likuiditas lebih lanjut.
2. Risiko geopolitik global mungkin mempengaruhi preferensi risiko investor.
3. Risiko likuiditas di dalam pasar kripto. Masalah likuiditas atau risiko likuidasi yang muncul di beberapa bursa dapat memicu fluktuasi pasar yang tajam dalam jangka pendek.

Empat, Strategi Investasi dan Kesimpulan

4.1 Bagaimana investor harus menghadapi pasar saat ini?

Pedagang jangka pendek harus memperhatikan level support kunci di 80.000 dolar AS, jika gagal pertimbangkan untuk menghentikan kerugian jangka pendek. Tunggu harga menembus area 88.000 dolar AS dan mendapatkan konfirmasi sebelum menambah posisi. Perhatikan dengan cermat rilis peristiwa ekonomi makro.

Investor jangka menengah dan panjang dapat melakukan akumulasi secara bertahap saat harga mengalami penyesuaian, terutama di kisaran 88,000-83,000 dolar AS. Perhatikan tren jangka panjang BTC dan perubahan sentimen pasar, hindari terpengaruh oleh fluktuasi jangka pendek.

Investor institusi harus memperhatikan perubahan kebijakan The Federal Reserve (FED) dengan seksama, terutama sinyal pelonggaran moneter yang mungkin muncul di masa depan. Pertimbangkan untuk memegang Bitcoin dan Ethereum dalam jangka panjang untuk melindungi dari risiko devaluasi dolar.

4.2 Prospek Pasar Masa Depan

Seiring dengan kebijakan The Federal Reserve (FED) yang secara bertahap stabil dan pemulihan lingkungan likuiditas, kemungkinan rebound jangka pendek Bitcoin dan kenaikan jangka menengah dan panjang semakin meningkat. Prospek perbaikan likuiditas pasar semakin jelas, Bitcoin diharapkan memasuki siklus kenaikan baru, dan mungkin akan menembus area target 85.000-88.000 dolar.

Namun, risiko pasar tetap ada. Investor perlu memperhatikan penyesuaian kebijakan The Federal Reserve (FED) dan perubahan ekonomi global. Kenaikan inflasi atau peningkatan konflik internasional dapat menyebabkan The Federal Reserve (FED) kembali memperketat kebijakan moneter, memberikan tekanan pada aset berisiko.

Secara keseluruhan, di bawah kebijakan stabilitas The Federal Reserve (FED) dan perbaikan bertahap dalam lingkungan likuiditas, pasar Bitcoin memiliki prospek yang relatif optimis, tetapi volatilitas masih cukup besar. Investor harus melakukan alokasi aset yang wajar berdasarkan kemampuan menanggung risiko dan tren pasar mereka.