Pasar kripto Mingguan: Data ekonomi sedikit melampaui ekspektasi, pasar sementara mendapat napas

Harga pembukaan Bitcoin minggu ini adalah 80708.21 dolar AS, harga penutupan adalah 82562.57 dolar AS, dengan kenaikan mingguan sebesar 2.31%, dan fluktuasi sebesar 10.86%, volume transaksi terus menurun dibandingkan minggu lalu. Harga Bitcoin bergerak dalam saluran penurunan, menunjukkan sedikit rebound.

Data CPI yang diumumkan oleh Amerika Serikat sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan, dan konflik Rusia-Ukraina juga diharapkan mencapai kesepakatan gencatan senjata sementara, faktor-faktor ini memberikan kesempatan bernapas sejenak bagi pasar saham AS dan pasar kripto.

Namun, valuasi pasar saham AS masih dalam proses penurunan, berdasarkan data historis masih ada ruang penurunan lebih lanjut. Alasan di balik penurunan valuasi - kekacauan kebijakan tarif yang mungkin memicu inflasi, yang pada gilirannya dapat menyebabkan kekhawatiran bahwa ekonomi AS terjebak dalam "stagflasi" belum sepenuhnya teratasi. Semakin lama ketidakpastian kebijakan dan durasinya, semakin besar kemungkinan ruang penyesuaian valuasi. Ini adalah alasan kami bersikap hati-hati terhadap rebound Bitcoin dalam jangka pendek.

Data Ekonomi Makro

Minggu ini, Amerika Serikat mengumumkan data CPI terbaru, CPI bulan Februari yang tidak disesuaikan secara musiman naik 2,8% tahun ke tahun, lebih rendah dari ekspektasi 2,9%; CPI bulan Februari yang disesuaikan secara musiman naik 0,2% dibanding bulan sebelumnya, juga lebih rendah dari ekspektasi 0,3%. Data CPI yang lebih rendah dari ekspektasi ini, sampai batas tertentu, mengurangi kecemasan pasar yang disebabkan oleh data pekerjaan minggu lalu.

Indeks Kepercayaan Konsumen awal Maret yang diumumkan oleh Universitas Michigan AS adalah 57,9, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 63,1, dan mengalami penurunan yang signifikan dari nilai sebelumnya 64,7. Pada saat yang sama, ekspektasi inflasi satu tahun awal naik menjadi 4,9%, lebih tinggi dari yang diperkirakan sebesar 4,2%. Ini menunjukkan bahwa kekhawatiran konsumen AS mengenai prospek ekonomi semakin meningkat.

Pasar saham AS mengalami sedikit rebound minggu ini, tetapi secara keseluruhan masih menunjukkan tren penurunan. Indeks Nasdaq masih berada di bawah rata-rata bergerak 250 hari, dengan penurunan mingguan menyusut menjadi 2,43%; Indeks S&P 500 kembali naik di atas rata-rata bergerak 250 hari; Indeks Dow Jones turun 3,07%, sedikit rebound mendekati rata-rata bergerak 250 hari.

Saat ini, penurunan terbesar indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing mencapai 14,59%, 10,36%, dan 9,79%, yang semuanya telah memasuki "zona koreksi pasar" (penurunan 10%-20%). Rasio harga terhadap laba Shiller (CAPE) untuk indeks S&P 500 saat ini adalah 34,75 kali, turun sekitar 8,07% dari puncaknya. Berdasarkan pola historis, jika terus menurun, mungkin akan kembali ke 32,89 kali, yang berarti masih ada ruang penurunan lebih dari 5%.

Dalam situasi ketidakpastian pasar yang meningkat, sentimen penghindaran risiko mendorong harga emas sempat menembus 3000 dolar AS/ons. Indeks dolar AS sedikit pulih setelah mencapai level terendah baru, imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun naik 0,7%, dan imbal hasil obligasi AS jangka 10 tahun naik 0,37%, menunjukkan sebagian dana mulai menarik diri dari obligasi AS dan beralih ke pasar saham.

pasar kripto

Minggu ini, aliran dana di pasar kripto menunjukkan arus masuk bersih, tetapi skala secara signifikan berkurang dibandingkan minggu lalu. Secara spesifik, ETF spot Bitcoin mengalami arus keluar bersih sebesar 842 juta USD, ETF spot Ethereum mengalami arus keluar bersih sebesar 184 juta USD, sementara stablecoin mengalami arus masuk bersih sebesar 1,264 juta USD. Meskipun ETF mengalami keluarnya dana, dana yang ada masuk ke bursa dan beralih menjadi pembelian, mendukung harga Bitcoin untuk kembali mendekati 83000 USD.

Dari segi kelompok pemegang, investor jangka pendek telah menanggung kerugian yang cukup besar dalam penurunan kali ini, dengan rata-rata kerugian mengambang sekitar 9%. Pemegang jangka panjang dan investor besar (whale) mengambil kesempatan untuk menambah kepemilikan, masing-masing menambah sekitar 100.000 dan 60.000 Bitcoin, di mana biaya pembelian investor besar berada di bawah 80.000 USD. Kedua jenis investor ini biasanya berkinerja baik dalam jangka panjang dan juga berperan sebagai penstabil pasar.

Menurut indikator tertentu, Bitcoin saat ini berada dalam periode pemulihan. Namun, mengingat bahwa penyesuaian valuasi pasar saham AS belum berakhir, serta faktor ketidakpastian kebijakan, kami percaya bahwa Bitcoin masih mungkin turun ke sekitar 73000 dolar dalam dua bulan ke depan. Investor perlu memperhatikan data ekonomi makro dan perubahan kebijakan dengan cermat, dan bertindak dengan hati-hati.