Le marché des cryptoactifs connaît une frénésie de capitaux sans précédent, bouleversant les prévisions traditionnelles d'analyse technique. Une grande entreprise de cryptoactifs prévoit de lever environ 20 milliards de dollars par le biais d'un financement par actions, entièrement destiné à l'achat d'Ethereum (ETH), et à le staker pour obtenir des rendements supplémentaires, formant un modèle de cycle "achat-stake-achat". Ce comportement a été qualifié par certains analystes de "version crypto de Ponzi légitime", suscitant une large attention et discussion sur le marché.

Les données du marché montrent que le taux de change ETH/BTC a franchi 0,07, ce qui suggère que des fonds passent de Bitcoin à Ethereum. Les adresses de gros investisseurs ont récemment accumulé une grande quantité d'ETH, tandis que les petits investisseurs liquident, ce qui présente un phénomène typique de "gros investisseurs récoltant les petits investisseurs". Sur le plan technique, si l'ETH peut franchir et se maintenir au-dessus de 4800 dollars, le prochain objectif de prix pourrait être 6000 dollars ; mais si cela tombe en dessous de 4300 dollars, il pourrait revenir au niveau de support de 3800 dollars.

Dans le même temps, l'ETF ETH au comptant attire quotidiennement environ 1 milliard de dollars de flux de fonds, dépassant la vitesse d'attraction des fonds de l'ETF Bitcoin. Plusieurs sociétés cotées augmentent également activement leur détention de cryptoactifs, transformant leur bilan d'entreprise en "ETF de cryptoactifs". Les données en chaîne montrent que le ratio de la capitalisation boursière des stablecoins par rapport à celle de l'ETH a chuté à 1,2:1, indiquant que les fonds passent des actifs à faible risque vers des actifs à haut risque.

Cependant, des analystes avertissent que l'achat massif par des institutions n'est pas motivé par un "investissement de valeur", mais constitue un comportement de "spéculation". Ils comprennent la rareté de l'ETH, les rendements de staking et les flux de capitaux continus apportés par les ETF, c'est pourquoi ils achètent en grande quantité à ce prix actuel, avec l'intention de vendre aux nouveaux arrivants après une hausse des prix.

Concernant l'évolution future de l'ETH, il pourrait atteindre à court terme une fourchette de 5500 à 6000 dollars, en raison de l'afflux continu de fonds institutionnels et de la psychologie de l'achat chez les petits investisseurs. À moyen terme, plusieurs risques potentiels doivent être surveillés, y compris la possibilité que de grands plans de financement soient entravés, la vague de déblocage des ETH stakés et l'effet de dilution des fonds après le halving du Bitcoin. À long terme, si les institutions peuvent continuer à accumuler, l'ETH a le potentiel de devenir "l'or numérique 2.0", et un prix dépassant les 10 000 dollars n'est pas impossible ; mais en cas de répression réglementaire ou de retrait des institutions, il pourrait également retomber dans la fourchette des 2000 dollars.

Dans ce jeu de capital et de technologie, les investisseurs doivent rester lucides, évaluer rationnellement les risques et les opportunités, et élaborer des stratégies d'investissement appropriées. La question clé du marché actuel n'est pas seulement de savoir si l'ETH va augmenter, mais plutôt si les investisseurs peuvent saisir les bons moments pour entrer et sortir durant cette vague.