L'or et le Bitcoin dans la réforme du système monétaire mondial
Récemment, les marchés de capitaux mondiaux ont connu de fortes fluctuations, l'appréciation du yen a provoqué un retournement des transactions de carry trade, l'indice VIX a grimpé en flèche, et même l'or a subi un léger ajustement en raison d'un choc de liquidité. Le Bitcoin a également connu une forte baisse avec les actifs à risque. Bien que cela semble contradictoire avec la "nature jumelle" discutée dans cet article, nous croyons toujours qu'avec l'accélération de l'évolution du nouveau système monétaire international, la relation jumelle entre le Bitcoin et l'or sera rapidement établie.
En examinant l'histoire des prix de l'or, depuis 1970, le prix de l'or en dollars a connu trois grandes phases de hausse. Les années 70 ont été l'âge d'or de l'or, avec une augmentation maximale des prix de plus de 17 fois. Cette période coïncide avec la dissolution du système de Bretton Woods, la déconnexion du dollar et de l'or, ainsi que deux crises pétrolières et des tensions géopolitiques, ce qui a pleinement mis en évidence les propriétés de préservation de la valeur et de refuge de l'or.
Après être entré dans les années 80, le prix de l'or est entré dans une phase de consolidation, et dans les années 90, il a montré une tendance à la baisse. Cela correspond à un environnement macroéconomique où l'inflation mondiale a été maîtrisée et où l'économie a repris une dynamique de croissance.
Les dix premières années du 21e siècle ont été le deuxième cycle de hausse, le prix de l'or ayant augmenté de plus de 5 fois. Cette phase a coïncidé avec l'éclatement de la bulle Internet, mettant temporairement fin au mythe de la croissance, l'adhésion de la Chine à l'OMC a entraîné des attentes d'inflation, ainsi que l'éclatement de la crise des subprimes et de la crise de la dette souveraine en Europe. Les banques centrales des pays développés ont lancé une politique de quantitative easing illimitée, les taux d'intérêt réels ont continué de baisser, renforçant la propriété de préservation de la valeur de l'or.
Après 2010, avec la reprise du cycle d'appréciation du dollar et la réduction de l'assouplissement quantitatif par les États-Unis ainsi que la hausse des taux d'intérêt, l'or est de nouveau entré dans une période de consolidation de dix ans.
Nous sommes actuellement dans le troisième cycle haussier, qui a commencé en 2019, avec le prix de l'or en dollars américains ayant augmenté de près d'un facteur deux. Ce cycle haussier peut être divisé en deux phases : de la fin 2018 au début 2022, en raison des frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine, de l'augmentation des risques de ralentissement économique mondial et de l'impact de la pandémie, les politiques monétaires des pays se sont assouplies, les taux d'intérêt réels ont chuté rapidement, ce qui a poussé le prix de l'or à augmenter d'environ 50 %. Depuis 2022, dans l'ère post-pandémique, bien que l'augmentation rapide des taux d'intérêt aux États-Unis ait conduit à une flambée des taux d'intérêt réels, le prix de l'or a tout de même augmenté de plus de 30 %.
L'économie traditionnelle considère que le prix de l'or est significativement corrélé négativement avec les taux d'intérêt réels. Cependant, ce cadre semble ne plus être applicable dans l'ère post-pandémique. Le prix de l'or évolue de manière indépendante, reflétant un retour d'information sur la transition vers un nouveau système monétaire international, qui renforce essentiellement le "consensus" sur la nature monétaire de l'or.
Les banques centrales du monde entier et le secteur privé augmentent leurs réserves d'or pour diversifier les risques liés au dollar. Les achats nets d'or par les banques centrales mondiales ont explosé, passant de 255 tonnes en 2020 à 1037 tonnes en 2023. Le secteur privé, en particulier dans les pays non européens et non américains, intensifie également ses investissements dans l'or.
Bitcoin et l'or ont de nombreuses similitudes, telles que la rareté, la décentralisation, l'impossibilité de falsification, la divisibilité et la commodité. En janvier 2024, la SEC a approuvé les premiers ETF Bitcoin cotés aux États-Unis, marquant un pas supplémentaire vers la mainstream pour Bitcoin. Récemment, la corrélation positive entre le prix du Bitcoin et celui de l'or a considérablement augmenté, suggérant qu'il pourrait être en train de se transformer d'un actif à haut risque en une "monnaie de marchandise".
En regardant vers l'avenir, le système monétaire international entrera dans une nouvelle phase. Avant l'établissement officiel du nouveau système, la tendance à la diversification des monnaies de réserve continuera, et l'augmentation du centre d'inflation mondiale ainsi que l'incertitude géopolitique croissante soutiendront également le cycle haussier de l'or. Il convient de noter que la diversification des monnaies de réserve ne se produit pas seulement au niveau national, mais également dans le secteur privé. Avec l'accélération du processus de généralisation du Bitcoin, sa valeur en tant que monnaie de réserve devrait rivaliser avec celle de l'or.
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ArbitrageBot
· 08-09 18:52
Le coût de se faire prendre pour des cons est également en hausse.
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CodeAuditQueen
· 08-09 18:52
Ces gens jouent avec le marché comme un smart contract, sans se rendre compte où se trouve le mécanisme anti-DOS.
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RektHunter
· 08-09 18:46
Les pigeons se préparent à se rassembler.
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SilentObserver
· 08-09 18:37
L'or est toujours précieux, les jetons ne perdent pas non plus.
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MidnightSeller
· 08-09 18:25
Ceux qui courent vite ne perdent pas. Bull run, champagne. Marché baissier, nouilles instantanées.
L'or et le Bitcoin émergent ensemble, l'évolution du nouveau système monétaire international s'accélère.
L'or et le Bitcoin dans la réforme du système monétaire mondial
Récemment, les marchés de capitaux mondiaux ont connu de fortes fluctuations, l'appréciation du yen a provoqué un retournement des transactions de carry trade, l'indice VIX a grimpé en flèche, et même l'or a subi un léger ajustement en raison d'un choc de liquidité. Le Bitcoin a également connu une forte baisse avec les actifs à risque. Bien que cela semble contradictoire avec la "nature jumelle" discutée dans cet article, nous croyons toujours qu'avec l'accélération de l'évolution du nouveau système monétaire international, la relation jumelle entre le Bitcoin et l'or sera rapidement établie.
En examinant l'histoire des prix de l'or, depuis 1970, le prix de l'or en dollars a connu trois grandes phases de hausse. Les années 70 ont été l'âge d'or de l'or, avec une augmentation maximale des prix de plus de 17 fois. Cette période coïncide avec la dissolution du système de Bretton Woods, la déconnexion du dollar et de l'or, ainsi que deux crises pétrolières et des tensions géopolitiques, ce qui a pleinement mis en évidence les propriétés de préservation de la valeur et de refuge de l'or.
Après être entré dans les années 80, le prix de l'or est entré dans une phase de consolidation, et dans les années 90, il a montré une tendance à la baisse. Cela correspond à un environnement macroéconomique où l'inflation mondiale a été maîtrisée et où l'économie a repris une dynamique de croissance.
Les dix premières années du 21e siècle ont été le deuxième cycle de hausse, le prix de l'or ayant augmenté de plus de 5 fois. Cette phase a coïncidé avec l'éclatement de la bulle Internet, mettant temporairement fin au mythe de la croissance, l'adhésion de la Chine à l'OMC a entraîné des attentes d'inflation, ainsi que l'éclatement de la crise des subprimes et de la crise de la dette souveraine en Europe. Les banques centrales des pays développés ont lancé une politique de quantitative easing illimitée, les taux d'intérêt réels ont continué de baisser, renforçant la propriété de préservation de la valeur de l'or.
Après 2010, avec la reprise du cycle d'appréciation du dollar et la réduction de l'assouplissement quantitatif par les États-Unis ainsi que la hausse des taux d'intérêt, l'or est de nouveau entré dans une période de consolidation de dix ans.
Nous sommes actuellement dans le troisième cycle haussier, qui a commencé en 2019, avec le prix de l'or en dollars américains ayant augmenté de près d'un facteur deux. Ce cycle haussier peut être divisé en deux phases : de la fin 2018 au début 2022, en raison des frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine, de l'augmentation des risques de ralentissement économique mondial et de l'impact de la pandémie, les politiques monétaires des pays se sont assouplies, les taux d'intérêt réels ont chuté rapidement, ce qui a poussé le prix de l'or à augmenter d'environ 50 %. Depuis 2022, dans l'ère post-pandémique, bien que l'augmentation rapide des taux d'intérêt aux États-Unis ait conduit à une flambée des taux d'intérêt réels, le prix de l'or a tout de même augmenté de plus de 30 %.
L'économie traditionnelle considère que le prix de l'or est significativement corrélé négativement avec les taux d'intérêt réels. Cependant, ce cadre semble ne plus être applicable dans l'ère post-pandémique. Le prix de l'or évolue de manière indépendante, reflétant un retour d'information sur la transition vers un nouveau système monétaire international, qui renforce essentiellement le "consensus" sur la nature monétaire de l'or.
Les banques centrales du monde entier et le secteur privé augmentent leurs réserves d'or pour diversifier les risques liés au dollar. Les achats nets d'or par les banques centrales mondiales ont explosé, passant de 255 tonnes en 2020 à 1037 tonnes en 2023. Le secteur privé, en particulier dans les pays non européens et non américains, intensifie également ses investissements dans l'or.
Bitcoin et l'or ont de nombreuses similitudes, telles que la rareté, la décentralisation, l'impossibilité de falsification, la divisibilité et la commodité. En janvier 2024, la SEC a approuvé les premiers ETF Bitcoin cotés aux États-Unis, marquant un pas supplémentaire vers la mainstream pour Bitcoin. Récemment, la corrélation positive entre le prix du Bitcoin et celui de l'or a considérablement augmenté, suggérant qu'il pourrait être en train de se transformer d'un actif à haut risque en une "monnaie de marchandise".
En regardant vers l'avenir, le système monétaire international entrera dans une nouvelle phase. Avant l'établissement officiel du nouveau système, la tendance à la diversification des monnaies de réserve continuera, et l'augmentation du centre d'inflation mondiale ainsi que l'incertitude géopolitique croissante soutiendront également le cycle haussier de l'or. Il convient de noter que la diversification des monnaies de réserve ne se produit pas seulement au niveau national, mais également dans le secteur privé. Avec l'accélération du processus de généralisation du Bitcoin, sa valeur en tant que monnaie de réserve devrait rivaliser avec celle de l'or.