Analyse du cadre de réglementation des actifs numériques à Hong Kong et de sa mise en pratique
Introduction
Hong Kong est en train de construire un "écosystème d'actifs numériques fiable et axé sur l'innovation" et continuera à renforcer sa position de leader dans le domaine des actifs numériques au niveau mondial, propulsant Hong Kong vers le statut de centre d'innovation mondial. Le cadre de réglementation des actifs numériques mis en place par Hong Kong et ses pratiques de cas d'utilisation en sandbox montrent clairement comment l'innovation peut se développer de manière robuste dans un cadre de conformité.
Développement des actifs numériques à Hong Kong
1.1 Prélude : le "bouton pause" du continent et le "bouton avance rapide" mondial (2017-2022)
En 2017, la Chine continentale a mis en place une politique d'arrêt complet du marché des actifs numériques, appuyant sur le "bouton pause" du développement des actifs numériques. Ce strict "blocus" est devenu, sans le vouloir, un "catalyseur" pour l'industrie mondiale de la cryptographie, déclenchant une vague de talents, de capitaux et de projets "en mer".
En même temps, le rôle de Hong Kong est plus prudent et subtil, agissant à la fois comme un "pare-feu" pour éviter les risques de contagion et devenant discrètement un "poste d'observation" de l'évolution du Web3 mondial. Le gouvernement de Hong Kong explore activement les applications pratiques de la technologie blockchain et a mené des explorations dans la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA).
1.2 Clé de la partie : le "placement" à Hong Kong et l'intention stratégique (2023-2025)
Fin 2022 et en 2023, la politique de réglementation des actifs numériques à Hong Kong a connu un tournant emblématique. Le gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong a publié une "déclaration de politique concernant le développement des actifs virtuels à Hong Kong", affirmant clairement qu'il "promouvra activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Par la suite, Hong Kong a établi un système de licence obligatoire pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) et a approuvé l'ETF sur les actifs virtuels au comptant.
Choisir maintenant "ouvrir la porte" peut être interprété comme un choix stratégique de haut niveau au niveau national. La politique de "test précoce" de Hong Kong a également reçu une réponse proactive et une interaction des villes de la partie continentale, annonçant un modèle potentiel de "zone d'essai à Hong Kong, interaction avec la partie continentale."
Cadre de régulation "à deux sommets" pour les actifs numériques à Hong Kong
Le système de régulation des actifs numériques de Hong Kong est caractérisé par un modèle de "Double Pic" (Twin Peaks), où deux institutions majeures, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), collaborent de manière complémentaire. La SFC se concentre sur la nature "d'investissement" des actifs virtuels, tandis que la HKMA se concentre sur leur fonction de "paiement".
Analyse des principaux aspects de la réglementation des licences VASP et de l'émission de stablecoins
3.1 Système de licence VASP : définir des lignes rouges pour les plateformes de trading
Le système de licence VASP exige que toutes les plateformes d'échange d'actifs numériques centralisées (VATP) opérant à Hong Kong ou faisant des affaires avec des investisseurs hongkongais soient obligatoirement licenciées. Ce système impose des exigences strictes en matière de protection des investisseurs, de sécurité des actifs des clients, de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (AML/CFT).
3.2 Cadre réglementaire des stablecoins : établir des règles pour les "quasi-monnaies"
Le cadre de réglementation des stablecoins se concentre sur les "stablecoins désignés" liés aux monnaies fiduciaires, exigeant que les émetteurs obtiennent une licence de la HKMA, et répondent aux exigences de réserves complètes à 1:1, de transparence et de fonctionnement stable.
Vue panoramique du processus de sandbox réglementaire du point de vue du demandeur
Le "bac à sable réglementaire" de Hong Kong est un "mécanisme de dialogue entre la réglementation et l'innovation" et un "terrain d'expérimentation pour l'isolement des risques". L'ensemble du processus reflète la rigueur, l'interaction et la transparence des autorités réglementaires de Hong Kong, y compris la phase de préparation, la phase de test et la phase d'évaluation.
Sandbox réglementaire - Un cas typique sur le chemin de la conformité
5.1 Sandbox de régulation des stablecoins : pragmatique en premier, résoudre les points de douleur
Les premiers participants à entrer dans le sandbox incluent JD Coin Blockchain Technology (Hong Kong), Yuan Coin Technology, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong), d'Anqi Group et de Hong Kong Telecom.
5.2 Ensemble沙盒 : infrastructure de marché financier innovante, favorisant les applications tokenisées
Le projet Ensemble vise à promouvoir l'utilisation des monnaies numériques de banque centrale au niveau de gros (wCBDC) pour le règlement des dépôts tokenisés interbancaires, ainsi que l'utilisation de monnaies tokenisées pour les transactions d'actifs tokenisés. Le projet couvre plusieurs domaines d'utilisation, notamment les revenus fixes et les fonds d'investissement, la gestion de la liquidité, la finance verte et durable, ainsi que le financement du commerce et de la chaîne d'approvisionnement.
Perspectives d'avenir
Avec l'entrée en vigueur de la "réglementation sur les stablecoins", Hong Kong disposera d'une base institutionnelle plus solide et d'un espace de développement plus large pour promouvoir les cas d'utilisation des stablecoins, élargir la gamme de produits tokenisés et améliorer la liquidité et la popularité des stablecoins et des produits financiers tokenisés.
S'appuyant sur des bases solides en tant que centre financier international traditionnel, sur l'avantage précoce d'un cadre de régulation systémique dans le domaine des actifs numériques, et sur sa position de hub naturel reliant le marché des actifs numériques de la Chine continentale et le marché mondial, Hong Kong est appelée à devenir un nœud clé des actifs numériques au niveau mondial et un pivot central pour la tokenisation des actifs du monde réel, construisant ainsi une compétitivité unique et non reproductible.
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GasGuru
· Il y a 12h
Arrêtez un peu, Hong Kong est le véritable mystère.
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Blockwatcher9000
· Il y a 12h
Le port fait vraiment des coups.
Voir l'originalRépondre0
OldLeekConfession
· Il y a 12h
Qu'est-ce qu'il y a de nouveau ? N'est-ce pas toujours payer des étrangers pour garder la porte ?
Analyse du cadre réglementaire des actifs numériques à Hong Kong : le modèle à deux sommets mène l'innovation mondiale
Analyse du cadre de réglementation des actifs numériques à Hong Kong et de sa mise en pratique
Introduction
Hong Kong est en train de construire un "écosystème d'actifs numériques fiable et axé sur l'innovation" et continuera à renforcer sa position de leader dans le domaine des actifs numériques au niveau mondial, propulsant Hong Kong vers le statut de centre d'innovation mondial. Le cadre de réglementation des actifs numériques mis en place par Hong Kong et ses pratiques de cas d'utilisation en sandbox montrent clairement comment l'innovation peut se développer de manière robuste dans un cadre de conformité.
Développement des actifs numériques à Hong Kong
1.1 Prélude : le "bouton pause" du continent et le "bouton avance rapide" mondial (2017-2022)
En 2017, la Chine continentale a mis en place une politique d'arrêt complet du marché des actifs numériques, appuyant sur le "bouton pause" du développement des actifs numériques. Ce strict "blocus" est devenu, sans le vouloir, un "catalyseur" pour l'industrie mondiale de la cryptographie, déclenchant une vague de talents, de capitaux et de projets "en mer".
En même temps, le rôle de Hong Kong est plus prudent et subtil, agissant à la fois comme un "pare-feu" pour éviter les risques de contagion et devenant discrètement un "poste d'observation" de l'évolution du Web3 mondial. Le gouvernement de Hong Kong explore activement les applications pratiques de la technologie blockchain et a mené des explorations dans la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA).
1.2 Clé de la partie : le "placement" à Hong Kong et l'intention stratégique (2023-2025)
Fin 2022 et en 2023, la politique de réglementation des actifs numériques à Hong Kong a connu un tournant emblématique. Le gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong a publié une "déclaration de politique concernant le développement des actifs virtuels à Hong Kong", affirmant clairement qu'il "promouvra activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Par la suite, Hong Kong a établi un système de licence obligatoire pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) et a approuvé l'ETF sur les actifs virtuels au comptant.
Choisir maintenant "ouvrir la porte" peut être interprété comme un choix stratégique de haut niveau au niveau national. La politique de "test précoce" de Hong Kong a également reçu une réponse proactive et une interaction des villes de la partie continentale, annonçant un modèle potentiel de "zone d'essai à Hong Kong, interaction avec la partie continentale."
Cadre de régulation "à deux sommets" pour les actifs numériques à Hong Kong
Le système de régulation des actifs numériques de Hong Kong est caractérisé par un modèle de "Double Pic" (Twin Peaks), où deux institutions majeures, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), collaborent de manière complémentaire. La SFC se concentre sur la nature "d'investissement" des actifs virtuels, tandis que la HKMA se concentre sur leur fonction de "paiement".
Analyse des principaux aspects de la réglementation des licences VASP et de l'émission de stablecoins
3.1 Système de licence VASP : définir des lignes rouges pour les plateformes de trading
Le système de licence VASP exige que toutes les plateformes d'échange d'actifs numériques centralisées (VATP) opérant à Hong Kong ou faisant des affaires avec des investisseurs hongkongais soient obligatoirement licenciées. Ce système impose des exigences strictes en matière de protection des investisseurs, de sécurité des actifs des clients, de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (AML/CFT).
3.2 Cadre réglementaire des stablecoins : établir des règles pour les "quasi-monnaies"
Le cadre de réglementation des stablecoins se concentre sur les "stablecoins désignés" liés aux monnaies fiduciaires, exigeant que les émetteurs obtiennent une licence de la HKMA, et répondent aux exigences de réserves complètes à 1:1, de transparence et de fonctionnement stable.
Vue panoramique du processus de sandbox réglementaire du point de vue du demandeur
Le "bac à sable réglementaire" de Hong Kong est un "mécanisme de dialogue entre la réglementation et l'innovation" et un "terrain d'expérimentation pour l'isolement des risques". L'ensemble du processus reflète la rigueur, l'interaction et la transparence des autorités réglementaires de Hong Kong, y compris la phase de préparation, la phase de test et la phase d'évaluation.
Sandbox réglementaire - Un cas typique sur le chemin de la conformité
5.1 Sandbox de régulation des stablecoins : pragmatique en premier, résoudre les points de douleur
Les premiers participants à entrer dans le sandbox incluent JD Coin Blockchain Technology (Hong Kong), Yuan Coin Technology, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong), d'Anqi Group et de Hong Kong Telecom.
5.2 Ensemble沙盒 : infrastructure de marché financier innovante, favorisant les applications tokenisées
Le projet Ensemble vise à promouvoir l'utilisation des monnaies numériques de banque centrale au niveau de gros (wCBDC) pour le règlement des dépôts tokenisés interbancaires, ainsi que l'utilisation de monnaies tokenisées pour les transactions d'actifs tokenisés. Le projet couvre plusieurs domaines d'utilisation, notamment les revenus fixes et les fonds d'investissement, la gestion de la liquidité, la finance verte et durable, ainsi que le financement du commerce et de la chaîne d'approvisionnement.
Perspectives d'avenir
Avec l'entrée en vigueur de la "réglementation sur les stablecoins", Hong Kong disposera d'une base institutionnelle plus solide et d'un espace de développement plus large pour promouvoir les cas d'utilisation des stablecoins, élargir la gamme de produits tokenisés et améliorer la liquidité et la popularité des stablecoins et des produits financiers tokenisés.
S'appuyant sur des bases solides en tant que centre financier international traditionnel, sur l'avantage précoce d'un cadre de régulation systémique dans le domaine des actifs numériques, et sur sa position de hub naturel reliant le marché des actifs numériques de la Chine continentale et le marché mondial, Hong Kong est appelée à devenir un nœud clé des actifs numériques au niveau mondial et un pivot central pour la tokenisation des actifs du monde réel, construisant ainsi une compétitivité unique et non reproductible.