Les stablecoins refaçonnent l'architecture sous-jacente du système financier mondial. En tant que nouvel actif numérique, leur valeur fondamentale se manifeste sur trois dimensions : la programmabilité au niveau technologique leur permet d'être intégrés dans des contrats intelligents pour une exécution automatique ; l'absence de frontières géographiques brise les barrières régionales du financement traditionnel ; et la rapidité au niveau de l'efficacité réduit le temps de règlement du financement traditionnel de T+1, voire T+3, à presque en temps réel.
Cependant, au-delà de la fonction de paiement, les stablecoins améliorent discrètement la vitesse de circulation de la monnaie : ils modifient la fréquence d'utilisation de chaque dollar, la direction de la liquidité et stimulent la vitesse des activités économiques. L'impact des stablecoins sur la vitesse de circulation de la monnaie présente un effet « double hélice » unique : d'une part, la compensation automatique réalisée par des contrats intelligents libère les marges de règlement inoccupées dans la finance traditionnelle ; d'autre part, le pool de liquidités mondial fonctionnant 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 améliore considérablement l'efficacité du roulement des capitaux, un effet particulièrement évident dans les transactions B2B transfrontalières.
Ce phénomène est similaire à la transformation qu'Internet a apportée aux monnaies et aux modes de circulation de valeur il y a vingt ans. Les paiements électroniques ont principalement optimisé l'efficacité des paiements, tandis que les stablecoins ont reconstruit le cycle complet de stockage, de transfert et de création de valeur sur la base de cette amélioration de l'efficacité. Pour comprendre le rôle actuel des stablecoins, nous devons revenir aux concepts fondamentaux.
Note : L'indice mondial d'application des cryptomonnaies de Chainalysis pour 2024 classe 151 pays selon quatre indicateurs subdivisés, qui sont utilisés pour mesurer l'utilisation des différents services de cryptomonnaies. Les résultats du classement sont ajustés en fonction de la population et de la parité de pouvoir d'achat, puis moyennés et normalisés dans une plage de 0 à 1. Ces données sont basées sur des estimations du volume de transactions des sites de services de cryptomonnaies et ont été croisées avec les résultats d'enquêtes menées par des experts locaux.
Définition de la vitesse de circulation de la monnaie
La vitesse de circulation de la monnaie fait référence au taux d'échange de la monnaie au sein d'une économie, généralement calculé par la formule suivante :
Vitesse de circulation = Produit Intérieur Brut (PIB) / Masse monétaire
Il mesure l'efficacité de production de chaque unité de monnaie. Une vitesse de circulation élevée signifie que la monnaie est fréquemment utilisée pour acheter des biens et des services ; une faible vitesse de circulation indique que la monnaie est épargnée ou inutilisée.
Mais la « monnaie » n'est pas un concept unique. Les économistes la classent en différentes couches :
M1 : espèces + dépôts à vue, la forme de monnaie la plus liquide.
M2 : M1 + comptes d'épargne + dépôts à terme de moins de 100 000 dollars + fonds du marché monétaire.
M3 (déjà abandonné aux États-Unis) : M2 + dépôts à terme de grande valeur + fonds de marché monétaire institutionnels + autres instruments financiers à grande échelle.
Une stablecoin entièrement soutenue par des monnaies fiduciaires et pouvant être échangée à tout moment, dont le comportement est similaire à celui de M1 : liquidité extrêmement élevée, utilisable instantanément.
Les fluctuations de la vitesse de circulation de la monnaie à l'ère d'Internet
À la fin des années 90 et au début des années 2000, l'essor d'Internet a considérablement augmenté la vitesse de circulation de la monnaie :
Le commerce électronique a réalisé une mise à niveau complète de la consommation.
Les e-mails ont accéléré les transactions et la signature des contrats.
Mondialisation de l'accès au marché.
Les banques numériques rendent la monnaie plus liquide.
Cette amélioration précoce de l'efficacité a stimulé la croissance de la vitesse de circulation de M1.
Mais avec la maturation d'Internet, une autre tendance domine :
L'appréciation du capital a créé une immense richesse.
Ces richesses sont épargnées et investies dans des actions, des obligations et l'immobilier.
Davantage de fonds sont destinés à l'investissement plutôt qu'à la consommation.
La vitesse de circulation ralentit, mais le PIB continue de croître, car la formation de capital remplace progressivement les activités de consommation pure.
Évolution historique de la croissance de l'offre monétaire M3 et de l'indice S&P 500
Comment les stablecoins améliorent la vitesse de circulation des monnaies mondiales
Aujourd'hui, les stablecoins introduisent une dynamique similaire : ils augmentent considérablement la vitesse, l'accessibilité et la disponibilité de la monnaie. Mais contrairement à l'Internet des débuts, cette transformation est mondiale depuis le départ. Voici ses manifestations concrètes :
1. Transferts sans frontières 24h/24
Dans le domaine des paiements transfrontaliers, les stablecoins permettent des règlements instantanés 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Des émetteurs comme Circle et Tether ont construit un réseau de paiement mondial, rendant le transfert de fonds indépendant des heures d'ouverture des banques traditionnelles et des restrictions transfrontalières. Cette amélioration de l'efficacité est particulièrement marquante sur le marché des remises, où des transferts transfrontaliers traditionnellement nécessaires 3 à 5 jours ouvrables peuvent être réalisés en quelques minutes grâce aux stablecoins.
2. Finance on Chain et DeFi
Le développement de la finance décentralisée (DeFi) a encore amplifié la valeur économique des stablecoins. Sur des plateformes telles qu'Aave et Compound, les détenteurs de stablecoins peuvent participer au marché du prêt, transformant ainsi des fonds inutilisés en capital productif. Cette amélioration de l'efficacité de l'utilisation des fonds favorise directement l'accélération de la vitesse de circulation de la monnaie. Des plateformes comme Morpho Labs et Pendle permettent aux utilisateurs d'utiliser des stablecoins pour le prêt, des produits de rendement ou la fourniture de liquidités.
3. Transferts et paiements
Les API développées par des startups comme Stablecoin permettent aux entreprises d'intégrer les paiements en stablecoin dans leurs flux de trésorerie existants, tout en soutenant des règlements instantanés à l'échelle mondiale 24 heures sur 24, réduisant les coûts de change et atteignant des marchés difficiles à couvrir par la finance traditionnelle.
Un autre exemple est la carte de débit en cryptomonnaie, qui permet aux utilisateurs d'utiliser directement leur solde de stablecoin en chaîne pour des dépenses quotidiennes. En se connectant aux principaux réseaux de paiement tels que Visa et Mastercard, ces cartes convertissent instantanément les stablecoins en monnaie locale lors des achats, sans nécessité d'échange supplémentaire. Ce pont entre la chaîne et le monde réel fait des stablecoins un moyen de transaction actif pour l'achat de produits de consommation, de voyages et d'autres besoins quotidiens, augmentant ainsi la vitesse de circulation monétaire à l'échelle mondiale.
4. Accès non autorisé aux dollars
Dans des pays comme la Turquie, l'Argentine et le Nigeria, les stablecoins sont un outil financier important, permettant aux utilisateurs de stocker la valeur du dollar et de trader librement simplement avec un téléphone mobile et une connexion Internet. En réduisant la dépendance aux intermédiaires et en permettant des paiements instantanés et sans frontières, les stablecoins activent plus efficacement l'efficacité des fonds locaux et intègrent davantage de participants dans le système économique.
Pour les petites et moyennes entreprises (qu'il s'agisse de l'industrie manufacturière, de l'agriculture, des services numériques ou du commerce de détail local), les stablecoins permettent de connecter directement les acheteurs et les fournisseurs internationaux, réduisant ainsi les frictions du commerce transfrontalier, éliminant les retards de règlement et protégeant les entreprises des dévaluations soudaines de leur monnaie locale. Les stablecoins permettent aux particuliers et aux entreprises de maintenir la circulation du capital dans l'économie locale, ce qui non seulement accélère la vitesse de circulation de la monnaie, mais renforce également la résilience économique dans un environnement de haute volatilité monétaire.
Pratiques des stablecoins en Asie du Sud-Est
Dans des marchés émergents comme la Thaïlande, le Vietnam et les Philippines, l'adoption des stablecoins s'accélère grâce aux canaux P2P et aux transactions de gré à gré. Par exemple, la Siam Commercial Bank (SCB) de Thaïlande collabore avec Lightnet via son département innovant SCB 10X pour réaliser des paiements et des transferts transfrontaliers en utilisant des stablecoins sur une blockchain publique. Il s'agit du premier cas de règlement basé sur des stablecoins en Thaïlande, établissant une référence pour l'industrie financière régionale. En intégrant l'infrastructure de garde de Fireblocks, ce service garantit la sécurité des actifs de niveau institutionnel et renforce la confiance entre les parties. À l'avenir, SCB et Lightnet prévoient d'étendre le service aux clients entreprises, permettant des transferts bidirectionnels et offrant la même efficacité et les mêmes avantages en termes de coûts aux utilisateurs de détail.
Données sur les paiements mobiles d'Euromonitor
Impact à court terme : amélioration de l'efficacité économique
L'augmentation de la vitesse de circulation monétaire, alimentée par les stablecoins à court terme, a entraîné des bénéfices économiques significatifs :
Croissance du PIB : Une circulation plus rapide du même pool de capital stimule l'activité économique.
Amélioration de la productivité : des paiements instantanés et à faible friction ainsi qu'un cycle de fonds de roulement plus rapide optimisent l'efficacité commerciale.
Renforcement de l'inclusion financière : les travailleurs de l'économie des petits boulots, les créateurs et les commerçants peuvent effectuer des transactions en utilisant des actifs dollar stables, sans avoir à dépendre des banques traditionnelles.
Cela libère le potentiel économique à moyen et long terme qui a été réprimé dans les marchés émergents. Tout comme l'Internet précoce a accéléré le développement commercial en éliminant les frictions dans la communication et la distribution, les stablecoins font la même chose pour le transfert de valeur, permettant aux fonds de circuler librement, 24 heures sur 24 et presque sans coût.
Impact à long terme : de la vitesse à l'échelle
Les effets à long terme sont plus complexes.
Avec l'accès des utilisateurs des marchés émergents aux dollars et aux stablecoins, une partie du capital n'a pas été utilisée pour la consommation, mais a été épargnée ou investie :
Staker dans DeFi pour obtenir des revenus passifs.
Utilisé pour acheter des actifs (immobilier, jetons, actions).
Réservé pour l'expansion des affaires.
Ces comportements retirent des fonds du cycle de trading à court terme, ce qui réduit la vitesse de circulation locale. Mais ce n'est pas un résultat négatif. Semblable au début du XXIe siècle, cela reflète un passage de la consommation axée sur la vitesse à l'accumulation de richesse et à la formation de capital, ce qui est un signe de maturité économique.
Même si la fréquence de rotation des monnaies diminue, leur efficacité d'utilisation est plus élevée. Au cours de la phase de croissance précoce, les économies émergentes ont tendance à consommer, en se concentrant sur la construction d'infrastructures et en rattrapant les économies développées. Avec l'augmentation des revenus et la généralisation des outils financiers, le taux d'épargne augmente progressivement, les ménages commencent à accumuler des richesses et à investir dans des actifs à long terme. Les stablecoins peuvent accélérer cette transformation.
Conclusion
Les stablecoins changent la façon dont les capitaux circulent dans le monde, augmentant à la fois la vitesse des transactions et approfondissant l'inclusion financière. À court terme, ils sont des accélérateurs de la vitesse de circulation, tandis qu'à long terme, ils sont des bâtisseurs de formation de capital.
La vitesse de circulation de la monnaie, en tant qu'indicateur clé de la vitalité économique, est calculée comme le rapport entre le PIB et l'offre monétaire. L'émergence des stablecoins a injecté une nouvelle signification à ce concept économique traditionnel. Les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies fiduciaires et pouvant être échangés à tout moment possèdent des caractéristiques de liquidité similaires à celles de la monnaie M1, mais leur efficacité opérationnelle dépasse de loin celle des monnaies fiduciaires traditionnelles.
Il est important de noter que la vitesse de circulation ne fonctionne pas de manière isolée, son impact économique dépend des facteurs suivants :
Taux d'intérêt : des taux d'intérêt élevés encouragent l'épargne et réduisent la vitesse de circulation.
Anticipations d'inflation : si les prix sont censés augmenter, les gens accéléreront leur consommation.
Droits de douane et contrôle des capitaux : ceux-ci peuvent limiter l'utilisation des stablecoins dans certaines régions.
Politique budgétaire : Les transferts gouvernementaux, les impôts et les subventions affectent tous la circulation monétaire.
Néanmoins, le résultat est la naissance d'une nouvelle forme d'économie mondiale : les stablecoins peuvent circuler instantanément, se régler automatiquement et rester robustes en développement. Tout comme le début de l'Internet a remodelé les communications et le commerce, les stablecoins font la même chose avec la monnaie elle-même. Cette transformation ne concerne pas l'impression de plus d'argent, mais l'utilisation plus efficace des ressources existantes.
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Les stablecoins vont-ils propulser l'économie vers un nouvel essor dans la prochaine décennie des paiements électroniques ?
Rédaction : Level
Traduit par : AididiaoJP, Foresight News
Les stablecoins refaçonnent l'architecture sous-jacente du système financier mondial. En tant que nouvel actif numérique, leur valeur fondamentale se manifeste sur trois dimensions : la programmabilité au niveau technologique leur permet d'être intégrés dans des contrats intelligents pour une exécution automatique ; l'absence de frontières géographiques brise les barrières régionales du financement traditionnel ; et la rapidité au niveau de l'efficacité réduit le temps de règlement du financement traditionnel de T+1, voire T+3, à presque en temps réel.
Cependant, au-delà de la fonction de paiement, les stablecoins améliorent discrètement la vitesse de circulation de la monnaie : ils modifient la fréquence d'utilisation de chaque dollar, la direction de la liquidité et stimulent la vitesse des activités économiques. L'impact des stablecoins sur la vitesse de circulation de la monnaie présente un effet « double hélice » unique : d'une part, la compensation automatique réalisée par des contrats intelligents libère les marges de règlement inoccupées dans la finance traditionnelle ; d'autre part, le pool de liquidités mondial fonctionnant 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 améliore considérablement l'efficacité du roulement des capitaux, un effet particulièrement évident dans les transactions B2B transfrontalières.
Ce phénomène est similaire à la transformation qu'Internet a apportée aux monnaies et aux modes de circulation de valeur il y a vingt ans. Les paiements électroniques ont principalement optimisé l'efficacité des paiements, tandis que les stablecoins ont reconstruit le cycle complet de stockage, de transfert et de création de valeur sur la base de cette amélioration de l'efficacité. Pour comprendre le rôle actuel des stablecoins, nous devons revenir aux concepts fondamentaux.
Note : L'indice mondial d'application des cryptomonnaies de Chainalysis pour 2024 classe 151 pays selon quatre indicateurs subdivisés, qui sont utilisés pour mesurer l'utilisation des différents services de cryptomonnaies. Les résultats du classement sont ajustés en fonction de la population et de la parité de pouvoir d'achat, puis moyennés et normalisés dans une plage de 0 à 1. Ces données sont basées sur des estimations du volume de transactions des sites de services de cryptomonnaies et ont été croisées avec les résultats d'enquêtes menées par des experts locaux.
Définition de la vitesse de circulation de la monnaie
La vitesse de circulation de la monnaie fait référence au taux d'échange de la monnaie au sein d'une économie, généralement calculé par la formule suivante :
Vitesse de circulation = Produit Intérieur Brut (PIB) / Masse monétaire
Il mesure l'efficacité de production de chaque unité de monnaie. Une vitesse de circulation élevée signifie que la monnaie est fréquemment utilisée pour acheter des biens et des services ; une faible vitesse de circulation indique que la monnaie est épargnée ou inutilisée.
Mais la « monnaie » n'est pas un concept unique. Les économistes la classent en différentes couches :
M1 : espèces + dépôts à vue, la forme de monnaie la plus liquide.
M2 : M1 + comptes d'épargne + dépôts à terme de moins de 100 000 dollars + fonds du marché monétaire.
M3 (déjà abandonné aux États-Unis) : M2 + dépôts à terme de grande valeur + fonds de marché monétaire institutionnels + autres instruments financiers à grande échelle.
Une stablecoin entièrement soutenue par des monnaies fiduciaires et pouvant être échangée à tout moment, dont le comportement est similaire à celui de M1 : liquidité extrêmement élevée, utilisable instantanément.
Les fluctuations de la vitesse de circulation de la monnaie à l'ère d'Internet
À la fin des années 90 et au début des années 2000, l'essor d'Internet a considérablement augmenté la vitesse de circulation de la monnaie :
Le commerce électronique a réalisé une mise à niveau complète de la consommation.
Les e-mails ont accéléré les transactions et la signature des contrats.
Mondialisation de l'accès au marché.
Les banques numériques rendent la monnaie plus liquide.
Cette amélioration précoce de l'efficacité a stimulé la croissance de la vitesse de circulation de M1.
Mais avec la maturation d'Internet, une autre tendance domine :
L'appréciation du capital a créé une immense richesse.
Ces richesses sont épargnées et investies dans des actions, des obligations et l'immobilier.
Davantage de fonds sont destinés à l'investissement plutôt qu'à la consommation.
La vitesse de circulation ralentit, mais le PIB continue de croître, car la formation de capital remplace progressivement les activités de consommation pure.
Évolution historique de la croissance de l'offre monétaire M3 et de l'indice S&P 500
Comment les stablecoins améliorent la vitesse de circulation des monnaies mondiales
Aujourd'hui, les stablecoins introduisent une dynamique similaire : ils augmentent considérablement la vitesse, l'accessibilité et la disponibilité de la monnaie. Mais contrairement à l'Internet des débuts, cette transformation est mondiale depuis le départ. Voici ses manifestations concrètes :
1. Transferts sans frontières 24h/24
Dans le domaine des paiements transfrontaliers, les stablecoins permettent des règlements instantanés 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Des émetteurs comme Circle et Tether ont construit un réseau de paiement mondial, rendant le transfert de fonds indépendant des heures d'ouverture des banques traditionnelles et des restrictions transfrontalières. Cette amélioration de l'efficacité est particulièrement marquante sur le marché des remises, où des transferts transfrontaliers traditionnellement nécessaires 3 à 5 jours ouvrables peuvent être réalisés en quelques minutes grâce aux stablecoins.
2. Finance on Chain et DeFi
Le développement de la finance décentralisée (DeFi) a encore amplifié la valeur économique des stablecoins. Sur des plateformes telles qu'Aave et Compound, les détenteurs de stablecoins peuvent participer au marché du prêt, transformant ainsi des fonds inutilisés en capital productif. Cette amélioration de l'efficacité de l'utilisation des fonds favorise directement l'accélération de la vitesse de circulation de la monnaie. Des plateformes comme Morpho Labs et Pendle permettent aux utilisateurs d'utiliser des stablecoins pour le prêt, des produits de rendement ou la fourniture de liquidités.
3. Transferts et paiements
Les API développées par des startups comme Stablecoin permettent aux entreprises d'intégrer les paiements en stablecoin dans leurs flux de trésorerie existants, tout en soutenant des règlements instantanés à l'échelle mondiale 24 heures sur 24, réduisant les coûts de change et atteignant des marchés difficiles à couvrir par la finance traditionnelle.
Un autre exemple est la carte de débit en cryptomonnaie, qui permet aux utilisateurs d'utiliser directement leur solde de stablecoin en chaîne pour des dépenses quotidiennes. En se connectant aux principaux réseaux de paiement tels que Visa et Mastercard, ces cartes convertissent instantanément les stablecoins en monnaie locale lors des achats, sans nécessité d'échange supplémentaire. Ce pont entre la chaîne et le monde réel fait des stablecoins un moyen de transaction actif pour l'achat de produits de consommation, de voyages et d'autres besoins quotidiens, augmentant ainsi la vitesse de circulation monétaire à l'échelle mondiale.
4. Accès non autorisé aux dollars
Dans des pays comme la Turquie, l'Argentine et le Nigeria, les stablecoins sont un outil financier important, permettant aux utilisateurs de stocker la valeur du dollar et de trader librement simplement avec un téléphone mobile et une connexion Internet. En réduisant la dépendance aux intermédiaires et en permettant des paiements instantanés et sans frontières, les stablecoins activent plus efficacement l'efficacité des fonds locaux et intègrent davantage de participants dans le système économique.
Pour les petites et moyennes entreprises (qu'il s'agisse de l'industrie manufacturière, de l'agriculture, des services numériques ou du commerce de détail local), les stablecoins permettent de connecter directement les acheteurs et les fournisseurs internationaux, réduisant ainsi les frictions du commerce transfrontalier, éliminant les retards de règlement et protégeant les entreprises des dévaluations soudaines de leur monnaie locale. Les stablecoins permettent aux particuliers et aux entreprises de maintenir la circulation du capital dans l'économie locale, ce qui non seulement accélère la vitesse de circulation de la monnaie, mais renforce également la résilience économique dans un environnement de haute volatilité monétaire.
Pratiques des stablecoins en Asie du Sud-Est
Dans des marchés émergents comme la Thaïlande, le Vietnam et les Philippines, l'adoption des stablecoins s'accélère grâce aux canaux P2P et aux transactions de gré à gré. Par exemple, la Siam Commercial Bank (SCB) de Thaïlande collabore avec Lightnet via son département innovant SCB 10X pour réaliser des paiements et des transferts transfrontaliers en utilisant des stablecoins sur une blockchain publique. Il s'agit du premier cas de règlement basé sur des stablecoins en Thaïlande, établissant une référence pour l'industrie financière régionale. En intégrant l'infrastructure de garde de Fireblocks, ce service garantit la sécurité des actifs de niveau institutionnel et renforce la confiance entre les parties. À l'avenir, SCB et Lightnet prévoient d'étendre le service aux clients entreprises, permettant des transferts bidirectionnels et offrant la même efficacité et les mêmes avantages en termes de coûts aux utilisateurs de détail.
Données sur les paiements mobiles d'Euromonitor
Impact à court terme : amélioration de l'efficacité économique
L'augmentation de la vitesse de circulation monétaire, alimentée par les stablecoins à court terme, a entraîné des bénéfices économiques significatifs :
Croissance du PIB : Une circulation plus rapide du même pool de capital stimule l'activité économique.
Amélioration de la productivité : des paiements instantanés et à faible friction ainsi qu'un cycle de fonds de roulement plus rapide optimisent l'efficacité commerciale.
Renforcement de l'inclusion financière : les travailleurs de l'économie des petits boulots, les créateurs et les commerçants peuvent effectuer des transactions en utilisant des actifs dollar stables, sans avoir à dépendre des banques traditionnelles.
Cela libère le potentiel économique à moyen et long terme qui a été réprimé dans les marchés émergents. Tout comme l'Internet précoce a accéléré le développement commercial en éliminant les frictions dans la communication et la distribution, les stablecoins font la même chose pour le transfert de valeur, permettant aux fonds de circuler librement, 24 heures sur 24 et presque sans coût.
Impact à long terme : de la vitesse à l'échelle
Les effets à long terme sont plus complexes.
Avec l'accès des utilisateurs des marchés émergents aux dollars et aux stablecoins, une partie du capital n'a pas été utilisée pour la consommation, mais a été épargnée ou investie :
Staker dans DeFi pour obtenir des revenus passifs.
Utilisé pour acheter des actifs (immobilier, jetons, actions).
Réservé pour l'expansion des affaires.
Ces comportements retirent des fonds du cycle de trading à court terme, ce qui réduit la vitesse de circulation locale. Mais ce n'est pas un résultat négatif. Semblable au début du XXIe siècle, cela reflète un passage de la consommation axée sur la vitesse à l'accumulation de richesse et à la formation de capital, ce qui est un signe de maturité économique.
Même si la fréquence de rotation des monnaies diminue, leur efficacité d'utilisation est plus élevée. Au cours de la phase de croissance précoce, les économies émergentes ont tendance à consommer, en se concentrant sur la construction d'infrastructures et en rattrapant les économies développées. Avec l'augmentation des revenus et la généralisation des outils financiers, le taux d'épargne augmente progressivement, les ménages commencent à accumuler des richesses et à investir dans des actifs à long terme. Les stablecoins peuvent accélérer cette transformation.
Conclusion
Les stablecoins changent la façon dont les capitaux circulent dans le monde, augmentant à la fois la vitesse des transactions et approfondissant l'inclusion financière. À court terme, ils sont des accélérateurs de la vitesse de circulation, tandis qu'à long terme, ils sont des bâtisseurs de formation de capital.
La vitesse de circulation de la monnaie, en tant qu'indicateur clé de la vitalité économique, est calculée comme le rapport entre le PIB et l'offre monétaire. L'émergence des stablecoins a injecté une nouvelle signification à ce concept économique traditionnel. Les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies fiduciaires et pouvant être échangés à tout moment possèdent des caractéristiques de liquidité similaires à celles de la monnaie M1, mais leur efficacité opérationnelle dépasse de loin celle des monnaies fiduciaires traditionnelles.
Il est important de noter que la vitesse de circulation ne fonctionne pas de manière isolée, son impact économique dépend des facteurs suivants :
Taux d'intérêt : des taux d'intérêt élevés encouragent l'épargne et réduisent la vitesse de circulation.
Anticipations d'inflation : si les prix sont censés augmenter, les gens accéléreront leur consommation.
Droits de douane et contrôle des capitaux : ceux-ci peuvent limiter l'utilisation des stablecoins dans certaines régions.
Politique budgétaire : Les transferts gouvernementaux, les impôts et les subventions affectent tous la circulation monétaire.
Néanmoins, le résultat est la naissance d'une nouvelle forme d'économie mondiale : les stablecoins peuvent circuler instantanément, se régler automatiquement et rester robustes en développement. Tout comme le début de l'Internet a remodelé les communications et le commerce, les stablecoins font la même chose avec la monnaie elle-même. Cette transformation ne concerne pas l'impression de plus d'argent, mais l'utilisation plus efficace des ressources existantes.
Source : Foresight News