L'analyste Maartunn de CryptoQuant a profité de la chute d'aujourd'hui pour publier une analyse détaillée en 10 parties intitulée "Analyse du marché Bitcoin" sur X, analysant le contexte post-ATH avec des données détaillées sur la chaîne et une analyse technique claire. "Bitcoin a cassé son niveau ATH, mais le problème ici est que : les détenteurs à long terme commencent à vendre lorsque le prix augmente", a-t-il écrit, ajoutant qu'il est maintenant crucial de savoir comment le marché va gérer cette offre au-dessus et autour de la zone de cassure. Selon son point de vue, le premier test de pression est en cours.
La hausse des prix du Bitcoin est-elle terminée ?
Une série d'articles tourne autour d'un point de données frappant : "la pression de vente LTH comprend 80 000 BTC vendus par le portefeuille de l'époque de Satoshi". Cette description est la manière dont Maartunn interprète le mouvement inhabituel de huit portefeuilles "anciens" en juillet qui ont transféré environ 80 000 BTC après environ 14 ans d'inactivité via Galaxy Digital.
En plus du drame de cette entité unique, Maartunn soutient que le comportement de l'ensemble du groupe de nouveaux détenteurs est le facteur dominant du marché. "Les investisseurs de détail entrent en jeu après avoir atteint le sommet ATH", a-t-il déclaré, décrivant un modèle familier d'excitation à la fin du cycle après que Bitcoin ait franchi le seuil de 120 000 dollars au milieu du mois de juillet. Cette hausse des prix a établi un nouveau record proche de 123 000 dollars avant que l'élan ne diminue ; le prix au comptant oscille actuellement autour de 113 000–115 000 dollars.
Les offres n'ont pas disparu complètement. "De nouveaux capitaux ont aidé les acheteurs à dépasser le sommet", écrit Maartunn, soulignant la demande de bilan "de la part d'entreprises comme Strategy et Metaplanet". Ces achats vérifiables de Strategy — désormais appelée MicroStrategy — ont annoncé l'achat de 21.021 BTC entre le 28 juillet et le 3 août à un prix moyen d'environ 117.256 dollars, portant le total des BTC détenus à environ 628.791 BTC. Metaplanet, coté à Tokyo, a acheté 463 BTC supplémentaires le 4 août, portant le total des obligations du Trésor détenues à 17.595 BTC. Cependant, l'analyste a déclaré que ce flux de capitaux d'entreprise "n'est pas suffisant pour maintenir le Bitcoin à environ 120.000 dollars".
Ce sujet devient plus prudent lorsqu'il s'agit de transactions à court terme. "Les détenteurs à court terme commencent à vomir et à vendre à perte", écrit Maartunn, quantifiant les pertes réelles à 52.230 BTC (15–18 mois 7), 42.493 BTC (24–28 mois 7) et 70.028 BTC "après le 31 juillet". Il qualifie la dernière perte de notable "non seulement [en termes] d'échelle mais aussi de temps", faisant valoir que la réalisation de pertes STH prolongées est une soupape de sécurité qui nécessite souvent du temps pour se libérer complètement. Voici les statistiques en chaîne de Maartunn ; elles n'ont pas encore été publiées individuellement par les fournisseurs de données sous forme agrégée.
Le tableau des flux de trésorerie des produits cotés a commencé à résonner avec cette tension. "Les fonds ETF constatent également des sorties de fonds", a-t-il commenté. De nombreux outils de suivi ont confirmé la baisse : CoinShares a enregistré la première sortie nette hebdomadaire depuis 15 semaines (-223 millions de dollars) avec les fonds Bitcoin en tête à -404 millions de dollars, tandis que les données quotidiennes de cette semaine montrent que les fonds ETF Bitcoin au comptant américains ont diminué pendant plusieurs sessions, y compris une session de baisse d'environ -196 millions de dollars mardi. La période peut varier, mais la tendance est très claire : les prix d'achat des fonds ETF fluctuent dans une fourchette.
Sur le plan technique, Maartunn concentre son attention sur la zone de cassure précédente. "Bitcoin trouve un niveau de soutien autour de son ATH précédent — environ 112.000 dollars", écrit-il, soulignant l'interaction entre la structure graphique et la distribution des prix sur la chaîne. Sa carte sur la chaîne "soutient cela", marquant "un niveau de soutien solide autour de 108.000–112.000 dollars", une zone où un volume important de cryptomonnaies a changé de mains pour la dernière fois.
Le contexte est très important. Le niveau le plus élevé de tous les temps de Bitcoin en juillet a atteint environ 123.000 dollars selon les normes majeures - une extension de la forte hausse de 2025 - donc, appeler 112.000 dollars "le niveau ATH précédent" fait allusion à une cassure à la baisse à court terme avant que le prix ne soit exploré, et non pas à un record absolu. Cette subtilité est la raison pour laquelle Maartunn conclut par une condition : "Jusqu'à présent dans ce cycle, nous n'avons pas vu d'ATH précédents être cassés... Jusqu'à ce que cela change, cela ressemble à un retracement normal. Mais si nous cassons en dessous du niveau ATH précédent (112.000 dollars), cela sera un véritable changement dans le comportement du marché."
À court terme, la fiabilité du "niveau" d'environ 108 000 à 112 000 dollars sera probablement déterminée par la question de savoir si l'offre des investisseurs à long terme qui prennent des bénéfices, des investisseurs à court terme en perte et les rachats d'ETF continuent de dépasser la demande de bilan et le flux de capitaux organiques au comptant. Si ce niveau se maintient, le scénario de base de Maartunn est "un retrait normal" qui atténue l'excès de l'élan ATH. Il soutient que si cela échoue de manière significative, le cycle montrera une cassure significative du précédent pic - un changement de comportement notable plutôt qu'une simple expression narrative. $BTC
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Bitcoin Bull Run Est-il Terminé ? Les Baleines Se Retirent, Les Vendeurs Au Détail Sont Lents
L'analyste Maartunn de CryptoQuant a profité de la chute d'aujourd'hui pour publier une analyse détaillée en 10 parties intitulée "Analyse du marché Bitcoin" sur X, analysant le contexte post-ATH avec des données détaillées sur la chaîne et une analyse technique claire. "Bitcoin a cassé son niveau ATH, mais le problème ici est que : les détenteurs à long terme commencent à vendre lorsque le prix augmente", a-t-il écrit, ajoutant qu'il est maintenant crucial de savoir comment le marché va gérer cette offre au-dessus et autour de la zone de cassure. Selon son point de vue, le premier test de pression est en cours. La hausse des prix du Bitcoin est-elle terminée ? Une série d'articles tourne autour d'un point de données frappant : "la pression de vente LTH comprend 80 000 BTC vendus par le portefeuille de l'époque de Satoshi". Cette description est la manière dont Maartunn interprète le mouvement inhabituel de huit portefeuilles "anciens" en juillet qui ont transféré environ 80 000 BTC après environ 14 ans d'inactivité via Galaxy Digital. En plus du drame de cette entité unique, Maartunn soutient que le comportement de l'ensemble du groupe de nouveaux détenteurs est le facteur dominant du marché. "Les investisseurs de détail entrent en jeu après avoir atteint le sommet ATH", a-t-il déclaré, décrivant un modèle familier d'excitation à la fin du cycle après que Bitcoin ait franchi le seuil de 120 000 dollars au milieu du mois de juillet. Cette hausse des prix a établi un nouveau record proche de 123 000 dollars avant que l'élan ne diminue ; le prix au comptant oscille actuellement autour de 113 000–115 000 dollars. Les offres n'ont pas disparu complètement. "De nouveaux capitaux ont aidé les acheteurs à dépasser le sommet", écrit Maartunn, soulignant la demande de bilan "de la part d'entreprises comme Strategy et Metaplanet". Ces achats vérifiables de Strategy — désormais appelée MicroStrategy — ont annoncé l'achat de 21.021 BTC entre le 28 juillet et le 3 août à un prix moyen d'environ 117.256 dollars, portant le total des BTC détenus à environ 628.791 BTC. Metaplanet, coté à Tokyo, a acheté 463 BTC supplémentaires le 4 août, portant le total des obligations du Trésor détenues à 17.595 BTC. Cependant, l'analyste a déclaré que ce flux de capitaux d'entreprise "n'est pas suffisant pour maintenir le Bitcoin à environ 120.000 dollars". Ce sujet devient plus prudent lorsqu'il s'agit de transactions à court terme. "Les détenteurs à court terme commencent à vomir et à vendre à perte", écrit Maartunn, quantifiant les pertes réelles à 52.230 BTC (15–18 mois 7), 42.493 BTC (24–28 mois 7) et 70.028 BTC "après le 31 juillet". Il qualifie la dernière perte de notable "non seulement [en termes] d'échelle mais aussi de temps", faisant valoir que la réalisation de pertes STH prolongées est une soupape de sécurité qui nécessite souvent du temps pour se libérer complètement. Voici les statistiques en chaîne de Maartunn ; elles n'ont pas encore été publiées individuellement par les fournisseurs de données sous forme agrégée.
Le tableau des flux de trésorerie des produits cotés a commencé à résonner avec cette tension. "Les fonds ETF constatent également des sorties de fonds", a-t-il commenté. De nombreux outils de suivi ont confirmé la baisse : CoinShares a enregistré la première sortie nette hebdomadaire depuis 15 semaines (-223 millions de dollars) avec les fonds Bitcoin en tête à -404 millions de dollars, tandis que les données quotidiennes de cette semaine montrent que les fonds ETF Bitcoin au comptant américains ont diminué pendant plusieurs sessions, y compris une session de baisse d'environ -196 millions de dollars mardi. La période peut varier, mais la tendance est très claire : les prix d'achat des fonds ETF fluctuent dans une fourchette. Sur le plan technique, Maartunn concentre son attention sur la zone de cassure précédente. "Bitcoin trouve un niveau de soutien autour de son ATH précédent — environ 112.000 dollars", écrit-il, soulignant l'interaction entre la structure graphique et la distribution des prix sur la chaîne. Sa carte sur la chaîne "soutient cela", marquant "un niveau de soutien solide autour de 108.000–112.000 dollars", une zone où un volume important de cryptomonnaies a changé de mains pour la dernière fois.
Le contexte est très important. Le niveau le plus élevé de tous les temps de Bitcoin en juillet a atteint environ 123.000 dollars selon les normes majeures - une extension de la forte hausse de 2025 - donc, appeler 112.000 dollars "le niveau ATH précédent" fait allusion à une cassure à la baisse à court terme avant que le prix ne soit exploré, et non pas à un record absolu. Cette subtilité est la raison pour laquelle Maartunn conclut par une condition : "Jusqu'à présent dans ce cycle, nous n'avons pas vu d'ATH précédents être cassés... Jusqu'à ce que cela change, cela ressemble à un retracement normal. Mais si nous cassons en dessous du niveau ATH précédent (112.000 dollars), cela sera un véritable changement dans le comportement du marché." À court terme, la fiabilité du "niveau" d'environ 108 000 à 112 000 dollars sera probablement déterminée par la question de savoir si l'offre des investisseurs à long terme qui prennent des bénéfices, des investisseurs à court terme en perte et les rachats d'ETF continuent de dépasser la demande de bilan et le flux de capitaux organiques au comptant. Si ce niveau se maintient, le scénario de base de Maartunn est "un retrait normal" qui atténue l'excès de l'élan ATH. Il soutient que si cela échoue de manière significative, le cycle montrera une cassure significative du précédent pic - un changement de comportement notable plutôt qu'une simple expression narrative. $BTC {spot}(BTCUSDT)