Perspectives du marché des cryptoactifs en 2025

Environnement macroéconomique

L'année 2025 sera une année clé pour la réforme de la politique sur les cryptoactifs aux États-Unis. Le FIT21 et le projet de loi sur les jetons stables devraient favoriser une plus grande transparence et normalisation du cadre réglementaire mondial des cryptoactifs. Bien que le nouveau gouvernement puisse adopter une politique de chiffrement plus favorable, il reste une possibilité de renversement des politiques.

Plusieurs institutions prédisent que le marché affichera une tendance en "forme de banane" en 2025 : un nouveau sommet au premier trimestre, un ajustement important au deuxième trimestre, et une reprise pour atteindre de nouveaux sommets dans l'année au troisième et quatrième trimestre.

Dynamique des institutions

En 2024, les institutions se concentrent principalement sur l'exploitation des ETF au comptant Bitcoin/ETH et sur la promotion des activités RWA principalement axées sur la tokenisation des obligations d'État américaines. Les frontières entre la technologie financière, les paiements et les cryptoactifs deviennent de plus en plus floues.

Les investissements institutionnels adoptent une stratégie de barbell composée d'IA et de DePin, avec une augmentation significative du montant total des financements dans ces deux secteurs par rapport à l'année précédente. On s'attend à ce que le gouvernement américain envisage sérieusement de collaborer avec des projets DePin d'ici 2025.

Répartition des utilisateurs

On estime qu'il y a actuellement entre 30 millions et 60 millions d'utilisateurs actifs réels parmi les adresses actives. Les utilisateurs sont principalement répartis sur des plateformes telles que le portefeuille Phantom, les stablecoins, les mini-programmes Telegram, les marchés de prévisions, Base et Hyperliquid.

En 2025, la croissance des utilisateurs sur la chaîne dépendra davantage de la force des produits Dapp, plutôt que des nouveaux sommets du Bitcoin ou des histoires de richesse avec des jetons mèmes. L'abstraction de la chaîne et l'agrégation de l'interface utilisateur devraient connaître une adoption plus large en 2025.

Perspectives sur le Bitcoin

• Les inscriptions/runes devraient se redresser sous l'effet de multiples facteurs favorables.
• Le projet BitVM2 fera des progrès, améliorant la programmabilité du Bitcoin.
• Le projet de staking BTC mettra l'accent sur l'augmentation de la pénétration parmi les détenteurs de BTC.

Perspectives sur Ethereum

• La position de l'ETF spot ETH est transcendante après son approbation
• Après la mise à niveau de Cancun, il est difficile pour L1 de capturer efficacement les frais DA de L2.
• L'écosystème de la carte écologique reste le plus puissant des systèmes L1.

Perspectives sur Solana

2025 étapes clés de Solana :

• Publication du client Firedancer
• Le protocole de gouvernance du marché prédictif MetaDAO est largement adopté
• Nouveau projet DePin de grande envergure basé sur Solana mis en œuvre
• L'agent IA émerge dans l'écosystème Solana/Base
• L'ETF au comptant SOL a été approuvé

Autres chaînes de blocs et infrastructures

• Monad, Sonic et d'autres L1 monolithiques haute performance entreront en compétition
• Surapprovisionnement en espace de bloc, renforcement du pouvoir de parole des développeurs de Dapp
• La narration de la blockchain publique modulaire DA est terminée, se tournant vers l'interopérabilité globale entre chaînes.
• Avalanche connaît une mise à niveau majeure, les performances s'améliorent considérablement.
• L'avenir de Cosmos est incertain, dépendant de la capacité de l'ICF à exercer le pouvoir de coordination.
• La technologie d'abstraction de la chaîne accélère le passage du concept à la commercialisation

Perspectives DeFi

• Le ratio du volume des transactions PerpDEX/CEX devrait rattraper celui des DEX au comptant.
• RWA se concentre sur la tokenisation des obligations américaines et la sortie des rendements sur la chaîne
• Pendle, un système financier de points, occupe une position clé dans l'écosystème.
• Une nouvelle architecture d'intention apparaît pour les solutions anti-MEV

IA et chiffrement fusionnent

• Bittensor et dynamique TAO pourraient devenir une nouvelle usine à jetons pour les projets d'IA
• La faisabilité de l'entraînement en puissance de calcul décentralisée est encore améliorée
• L'Agent AI sera intégré sur la chaîne, en se différenciant des jetons AI Meme.
• Le projet AGI open source SentientLabs attire une attention croissante

Perspectives DePin

• Les projets DePin d'énergie nouvelle tels que Glow, Helium, etc. se développent rapidement.
• La position dominante de Solana dans le domaine DePin pourrait être contestée
• Réseau de ressources physiques et réseau de ressources numériques coexistent côte à côte

Application des consommateurs

• Les jeux Web3 passent de Play2Airdrop à Pay2Airdrop
• La plateforme de lancement de jetons Meme tend vers un design gamifié et personnalisé.
• Les NFT connaissent une renaissance artistique, la chaîne IP des consommateurs se forme.

Dans l'ensemble, le marché des cryptoactifs en 2025 se développera de manière plus diversifiée dans un contexte où la réglementation devient progressivement claire et où les institutions continuent d'entrer sur le marché. Les nouvelles pistes émergentes telles que l'IA et le DePin continueront d'attirer l'attention, tandis que la mise à niveau des infrastructures et l'innovation des applications de consommation permettront également au secteur de progresser.