L'ambition du BTC Pizza Day et du chiffrement dollar

Aujourd'hui, c'est le quatorzième Pizza Day mondial. Revenons sur la légendaire histoire de Laszlo Hanyecz, le pionnier du chiffrement, qui a acheté deux pizzas pour dix mille BTC. Ce n'est pas seulement la première transaction de l'histoire de la cryptomonnaie, mais cela représente également le fait que BTC a rempli toutes les fonctions d'une monnaie, marquant l'entrée officielle des cryptomonnaies numériques sur la scène monétaire mondiale.

Quatorze ans ont passé, le prix du BTC a multiplié par des centaines de millions, mais dans la plupart des endroits, il est toujours impossible d'acheter directement des pizzas avec du BTC. Le BTC a fait de grands progrès en matière de consensus de valeur, mais les avancées en matière d'application sont lentes. Le "système de monnaie électronique de pair à pair" imaginé par Satoshi n'a toujours pas été véritablement réalisé.

C'est justement à cause du déploiement retardé de l'application de BTC que la situation actuelle s'est créée : BTC est entouré de stablecoins et d'autres monnaies numériques. Dans les marchés traditionnels tels que les transferts d'argent mondiaux et le commerce sur le marché noir, la part de BTC est constamment grignotée. Afin de tirer parti des énormes bénéfices du marché monétaire mondial, le gouvernement américain s'associe à Wall Street, essayant d'exploiter le marché de paiement numérique créé par le Bitcoin pour étendre davantage l'hégémonie du dollar.

Il est intéressant de se demander pourquoi les organisations de chiffrement ne paient plus en BTC ? Pourquoi diverses activités opérationnelles ont-elles été remplacées par l'octroi de stablecoins en dollars et d'autres jetons ? Avec l'affaiblissement de la foi en le chiffrement, la logique de liquidité du marché des cryptomonnaies a subi un changement qualitatif. Après 2021, combien de nouveaux entrants continuent de croire en BTC et ETH ? Lorsque la position d'intermédiation de BTC et ETH est remise en question, et que le pouvoir de tarification est entre les mains de Wall Street, toute la valorisation des cryptomonnaies est encore plus profondément sous le contrôle des États-Unis.

Les stablecoins en dollars américains ont envahi le rôle d'intermédiation des transactions qui était initialement celui de BTC et ETH, affaiblissant leur capacité à capturer de la valeur. Sur les échanges décentralisés, BTC et ETH peuvent encore maintenir une part de marché importante. Mais sur les échanges centralisés, de nombreux paires de trading sont libellées en stablecoins en dollars américains, et le nombre de paires de trading en stablecoins en dollars américains dépasse de loin celui de BTC et ETH. Le pouvoir de pricing des cryptomonnaies a commencé à être grignoté avant que BTC et ETH ne soient enfermés dans des ETF.

Ainsi, le marché qui aurait dû être soutenu par les prix du BTC et de l'ETH est devenu le vassal de l'hégémonie du dollar. L'identité des détenteurs et des traders de monnaies numériques, est passée de celle de cryptopunks libéraux à celle de sources de liquidité à court terme pour le dollar et de soutiens à l'hégémonie du dollar.

Le système de blockchain est une révolution technologique systémique du XXIe siècle. Il a non seulement transformé les paiements transfrontaliers de jours en secondes, mais a également créé un environnement de transactions de confiance à faible coût. Cette confiance peut réduire les coûts dans les transactions et, au sein d'une organisation, pourrait donner naissance à de nouvelles structures organisationnelles. Bien que les bénéficiaires établis du vieux monde résistent sans raison, les élites mondiales n'ont jamais abandonné l'idée d'intégrer la technologie blockchain dans le système financier traditionnel. La Banque des règlements internationaux et la Banque mondiale fournissent également en permanence des directives politiques pour les actifs chiffrés et même pour les monnaies numériques des banques centrales.

Dans ce contexte général, tous les États souverains capables d'émettre de la monnaie légale réfléchissent à la manière de se positionner dans le nouvel environnement monétaire. La méthode de comptabilité de la blockchain résout le problème de confiance entre les acteurs financiers, c'est la dernière forme monétaire ayant un avantage productif. Émettre une monnaie numérique légale en combinant la technologie blockchain est devenu un choix inévitable pour les grandes puissances. La Chine et l'Europe suivent une voie similaire, en introduisant la technologie blockchain pour reconstruire le système de paiement et de règlement. En revanche, les États-Unis adoptent une attitude plus ouverte, ne rejetant pas l'émission de dollars numériques par des entreprises privées. Actuellement, la taille des stablecoins centralisés et décentralisés a dépassé 160 milliards de dollars, portant la responsabilité de la liquidité des principales cryptomonnaies numériques mondiales. Bien que le dollar numérique ne soit pas émis par la Réserve fédérale, son acceptation sur le marché a largement dépassé celle de ses concurrents.

L'émission d'actifs chiffrés en monnaie fiduciaire est le moyen le plus efficace et direct de contrer les tokens d'actifs chiffrés natifs. Cela est sans équivoque pour la Banque des règlements internationaux et la Banque mondiale.

Non seulement la monnaie sera chiffrée, mais les actifs le seront aussi. La massive chiffration des actifs formera un marché financier mondial intégré, un marché des biens et un marché des services. Celui qui pourra suivre le train rapide du développement du chiffrement et occuper la plus grande part de marché, pourra en tirer le plus grand bien.

Pour les États-Unis, en tant que pays émetteur de la monnaie mondiale, c'est une énorme opportunité. Pendant la pandémie, la monnaie de base américaine a été largement surévaluée, et le bilan de la Réserve fédérale a été multiplié par plus de deux. Pour résoudre le problème de la surémission de la monnaie fiduciaire, en plus de réduire le bilan, si un nouveau marché pouvait être créé pour la monnaie fiduciaire de base surévaluée, cela pourrait également soutenir la demande pour la monnaie émise, maintenant ainsi la valorisation du dollar.

Le dollar chiffré érode le marché de la liquidité chiffrée. Les stablecoins en dollar émis par Tether et Circle occupent respectivement la troisième et la sixième place en termes de capitalisation boursière des cryptomonnaies, et sont devenus des équivalents généraux importants dans le monde du chiffrement, avec une liquidité de premier ordre. En raison de la forte volatilité des actifs chiffrés natifs tels que BTC et ETH, l'utilisation de stablecoins en dollar pour éviter les risques est devenue un consensus parmi les natifs du monde chiffré. Cela a posé une base solide pour la conquête financière des États-Unis dans le monde chiffré.

Le dollar chiffré non seulement érode la liquidité des marchés de BTC et ETH dans le monde du chiffrement, mais pénètre également les marchés financiers traditionnels de divers pays. La propriété décentralisée rend difficile pour le pouvoir traditionnel de réguler la finance chiffrée. Un rapport de la Banque mondiale souligne que les cryptomonnaies imposent des exigences de régulation plus élevées. En raison des facteurs de régulation et de demande, les cryptomonnaies sont plus populaires dans les pays émergents et les régions pauvres. Dans des régions comme la Turquie et le Zimbabwe, où la crédibilité des monnaies s'effondre, les monnaies numériques, y compris les stablecoins en dollars, sont déjà entrées dans le domaine de la circulation.

"L'érosion" signifie d'énormes bénéfices. Chaque stablecoin centralisé est soutenu par près de 90 % de bons du Trésor américain. Plus de 90 % de l'USDC est constitué de fonds monétaires gérés par BlackRock, et ce fonds détient principalement des opérations de reprise sur bons du Trésor américain et des bons du Trésor eux-mêmes. Chaque dollar de stablecoin centralisé est soutenu par 0,9 dollar de bons du Trésor américain. Les stablecoins en dollars fournissent une meilleure échelle de valeur et un meilleur moyen d'échange pour le monde numérique, tandis que la demande de liquidité dans le monde numérique offre aux économistes de jetons le rêve d'une capture de valeur ou d'un soutien tant convoité.

Pour Wall Street, c'est un "ticket de repas". La Réserve fédérale est née des cartes bancaires commerciales. Au début de la Réserve fédérale, le droit d'émettre de la monnaie oscillait entre les banques commerciales centrales et le gouvernement. La plupart des institutions financières ont péri par manque de liquidité, posséder son propre "tuyau" garantit une récolte régulière, peu importe les sécheresses ou les inondations. C'est aussi pourquoi Wall Street aux États-Unis continue de récolter les marchés mondiaux. Les stablecoins centralisés dominants d'aujourd'hui sont en fait des tours de magie qui transforment les billets commerciaux et les fonds du marché monétaire en dollars. Prenons l'exemple de l'USDC, seulement 10 % sont des réserves en espèces, le reste étant des actifs du marché monétaire gérés par Blackstone.

Cette capacité à transformer directement des actifs en liquidités est véritablement incroyable. Auparavant, seule la Réserve fédérale avait cette capacité ; maintenant, il suffit de devenir émetteur de stablecoins pour partager la taxe sur la création de crédit aux marchés émergents. De plus, contrôler le "robinet" signifie également pouvoir accumuler des munitions à volonté.

La tokenisation du secteur financier est une vaste toile qui se déploie lentement, c'est une révolution dans le secteur financier.

Actuellement, RWA(Real World Assets) permet de transférer des actifs réels sur la blockchain, ce qui permet non seulement de vendre des actifs en dollars à faible coût dans le monde entier et d'élargir le marché des acheteurs, mais aussi de promouvoir les services financiers dominés par les États-Unis à l'échelle mondiale. Traditionnellement, les investisseurs mondiaux souhaitant entrer sur le marché des capitaux américains doivent passer par des courtiers intermédiaires, compléter le KYC et ouvrir un compte, puis convertir leur monnaie en dollars et les transférer sur un compte désigné. Les comptes de liquidités personnelles et les comptes d'investissement sont fragmentés et ne peuvent pas être liés. Les courtiers doivent également obtenir des licences d'exploitation dans chaque pays. Cette structure complexe du marché financier transnational sera remplacée par un simple portefeuille + frontend et des tokens + blockchain. Tant que les fonds sont sur la chaîne, combinés avec un KYC décentralisé, il est possible de participer à toutes les transactions financières éligibles. RWA peut même financer des projets dans les pays en développement avec des services financiers américains.

La financiarisation et la normalisation des jetons entraîneront certainement l'introduction de davantage de services. Lorsque la Silicon Valley américaine domine l'innovation industrielle, où devons-nous trouver des avocats lorsque nous utilisons des stablecoins en dollars pour participer aux outils financiers de jetons fournis par Wall Street, réglementés par la SEC ? Où devons-nous trouver des conseils fiscaux et comptables ? À qui devons-nous prêter attention pour les directives politiques ? Qui devons-nous écouter ? La réponse est évidente.

L'expansion de l'industrie, accompagnée d'un effet de levier financier, de l'émission de titres et de jetons, apportera une richesse d'actifs de crédit directement à Wall Street. L'influence acquise par les États-Unis grâce à l'érosion industrielle permettra au capital américain de continuer à avoir la capacité de "tondre les moutons" à l'avenir.

Dans cette situation, le BTC fait face à un environnement difficile.

En raison des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le terrorisme, même les paiements font face à des pressions de conformité. La situation actuelle est la suivante : les monnaies fiduciaires s'accrochent au secteur des paiements, tandis que les stablecoins se disputent le statut de moyen d'échange pour le BTC.

Dans le domaine des paiements, si l'avantage des actifs chiffrés est la contrainte sur la chaîne, alors l'avantage du dollar est le paiement hors chaîne. Les stablecoins en dollar des actifs chiffrés combinent les avantages de la contrainte sur la chaîne et du paiement hors chaîne.

Grâce à un chiffrement des comptes et des signatures, les stablecoins en dollars centralisés sont tous soutenus par la signature cryptographique d'un garant. En ce qui concerne les paiements réels, les institutions financières américaines sont déjà prêtes. Actuellement, la plupart des cartes de valeur numérique couramment utilisées utilisent MasterCard ou Visa pour compléter le paiement à la dernière étape. Master et Visa agissent comme des gardiens de la communauté, permettant à tel ou tel "service de livraison" d'entrer, et celui qui est autorisé obtient son billet pour accéder au marché mondial des paiements réels.

Même sans l'utilisation de stablecoins pour s'emparer de la position de médiateur des transactions en chaîne, tous les paiements hors chaîne ne peuvent pas échapper à la coercition des institutions de paiement agréées. Master et Visa possèdent les interfaces de paiement les plus répandues au monde, forçant les émetteurs de cartes de valeur numérique à agir selon leurs règles : régler en dollars. Tant que l'émetteur de la carte peut respecter les normes KYC et AML, en convertissant divers actifs cryptographiques de manière conforme en dollars, l'utilisation d'institutions financières américaines peut permettre aux détenteurs de pièces d'effectuer des paiements mondiaux. Certaines entreprises d'échange bien connues adoptent ce modèle pour leurs activités de paiement. Dans ce processus, les actifs cryptographiques numériques existent uniquement en tant qu'actifs financiers ou moyens de valeur, sans importance dans le processus de paiement.

Pour la plupart des personnes en dehors du monde des crypto-monnaies, il est plus intuitif et plus pratique de payer avec des stablecoins.

Dans la catégorie RWA, en utilisant un réseau décentralisé mondialisé, les services financiers des différents pays seront confrontés à une concurrence sans distance. Le système de paiement en espèces peer-to-peer de BTC est également un service financier. Parmi ces actifs plus liés aux monnaies fiat, les stablecoins, en tant que monnaie de base, sont plus pratiques.

L'une des principales caractéristiques des actifs numériques de chiffrement est leur capacité à pénétrer la régulation financière. Ils sont à la fois décentralisés et anonymes, ce qui rend difficile la réponse des autorités réglementaires des différents pays. Contrairement aux institutions financières qui doivent se conformer aux réglementations locales et obtenir des licences d'exploitation lorsqu'elles s'installent dans un pays, le Web3 est un territoire sans maître promis aux passionnés de chiffrement par Satoshi Nakamoto. Les émetteurs d'actifs numériques n'ont pas besoin d'établir des bureaux ou des succursales sur place pour mener des activités sur la chaîne. Les stablecoins en dollars offrent une plus grande prévisibilité dans le domaine des paiements et sont plus facilement acceptés par le grand public. Mais avoir uniquement une fonction de paiement n'est pas suffisant, il faut également disposer de fonctionnalités de gestion financière, comme Alipay. Wall Street peut offrir à ses clients un ensemble complet de produits financiers conformes, répondant à divers besoins de différentes populations.

Comparé aux échanges décentralisés, les échanges centralisés ont une meilleure liquidité. Certains échanges connus sont des échanges de qualité, n'est-ce pas des échanges de qualité que la Bourse de New York, le Nasdaq ou la Bourse de Londres ? Pourquoi leurs marchés de penny stocks et de small caps ne peuvent-ils pas devenir des ressources de meme ? Combien de penny stocks et de stocks à faible capitalisation peuvent simplement changer de nom et de récit pour être mappés sur la chaîne, et ainsi saisir cette fortune colossale.

Comparé au BTC, la plupart des actifs financiers de Wall Street sont libellés en dollars, tels que les billets, les matières premières, les actions, les actifs fixes, etc. Établir un美