Développement du stablecoin en RMB : nouvelles idées intégrant le marché intérieur et extérieur
Récemment, le gouverneur de la banque centrale a mentionné lors du forum de Lujiazui que des technologies émergentes telles que la blockchain ont favorisé le développement des monnaies numériques de banque centrale et des stablecoins, tout en posant des défis à la régulation financière. Avec l'entrée en vigueur imminente des réglementations sur les stablecoins dans certaines régions, le sujet des stablecoins suscite à nouveau de vives discussions.
Traditionnellement, les opérations en yuan offshore à l'étranger se déroulent sur des marchés spécifiques, tandis que les opérations offshore nationales possèdent à la fois des caractéristiques "onshore" et "offshore". Certains estiment qu'il faudrait d'abord expérimenter les stablecoins en yuan offshore à l'étranger, puis explorer dans les zones de libre-échange nationales lorsque les conditions seront mûres.
Cependant, les stablecoins basés sur Web3.0 ont dépassé les catégories traditionnelles d'offshore et d'onshore. Pour réaliser une planification stratégique et une régulation proactive, il convient de considérer un modèle de développement lié des stablecoins en RMB à l'intérieur et à l'extérieur du pays. Les raisons sont les suivantes : tout d'abord, face au développement rapide des stablecoins adossés au dollar et aux changements réglementaires dans différentes régions, notre pays doit étudier et répondre de manière proactive du point de vue de la sécurité financière et de la souveraineté monétaire. Ensuite, le marché offshore unique a une taille limitée, ce qui pourrait rendre difficile le soutien à l'effet d'échelle des stablecoins en RMB. Enfin, la régulation des stablecoins implique des problèmes de pointe tels que l'authentification des identités et la lutte contre le blanchiment d'argent, nécessitant un leadership des départements centraux tout en recherchant la coopération des régulations locales.
Compte tenu du système institutionnel et des bases d'innovation financière d'une zone de libre-échange, il est possible de promouvoir de manière synchrone l'innovation en matière de stablecoin en RMB dans cette région et dans des zones spécifiques. Pour le stablecoin en RMB offshore (CNYC), deux modèles peuvent être envisagés : d'une part, des institutions multiples peuvent créer des entités d'émission dans la zone de libre-échange pour explorer les mécanismes d'émission et d'exploitation en chaîne ; d'autre part, il est possible de s'appuyer sur des entités opérationnelles de la monnaie numérique RMB pour frapper et gérer directement le stablecoin via des succursales dans la zone de libre-échange.
Quelle que soit la modalité adoptée, les exigences suivantes doivent être satisfaites : des réserves d'actifs suffisantes, y compris une certaine proportion de yuan numérique ; un système de gestion des risques et de conformité opérationnelle solide ; s'inspirer des caractéristiques de "clôture électronique" du compte FT de la zone de libre-échange pour restreindre le champ d'application des utilisateurs de stablecoin.
Pour le stablecoin en renminbi offshore (CNHC), il est possible de promouvoir la co-initiation d'institutions nationales et étrangères dans certaines régions, ou de permettre aux institutions autorisées d'émettre par l'intermédiaire de personnes morales enregistrées localement, tout en respectant les réglementations locales. Cela peut former un système double de stablecoin en renminbi à la fois national et international, et explorer les mécanismes d'échange et d'interconnexion entre les deux.
Le CNYC est principalement utilisé à court terme pour améliorer l'efficacité des règlements dans le commerce et les activités commerciales transfrontalières, tandis que le CNHC vise à renforcer la position de certaines régions dans l'internationalisation du renminbi. Il peut être utilisé pour des activités financières sur la chaîne et le règlement de transactions de matières premières, soutenant les RWA basées sur des actifs en renminbi, et augmentant l'influence mondiale du renminbi et de ses actifs.
En matière de réglementation, il est nécessaire que les autorités de régulation nationales et internationales collaborent avec les émetteurs pour utiliser des technologies intelligentes afin de surveiller les activités du marché secondaire, prévenir les flux de fonds illégaux et les utilisations non conformes. Parallèlement, l'exploration du stablecoin en yuan doit être strictement contrôlée en matière de risque, progressive, de taille modérée, et il faut accélérer l'élaboration des réglementations pertinentes pour renforcer le pouvoir de parole international.
À l'avenir, il sera possible de s'inspirer du concept d'"Internet financier" proposé par la Banque des règlements internationaux pour promouvoir le développement synergique du yuan numérique, des dépôts tokenisés des banques et des stablecoins, afin d'atteindre une complémentarité gagnant-gagnant.
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FlashLoanPrince
· Il y a 16h
C'est le signal le plus important du marché Web3 !
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MevWhisperer
· Il y a 16h
La direction de la réglementation semble plus difficile ~ Les approches offshore et onshore sont combinées.
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TokenSleuth
· Il y a 16h
Cette vague de stablecoins, le marché des forex va s'animer.
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liquidation_surfer
· Il y a 17h
La Banque centrale prévoit de s'opposer directement à l'USDT.
Nouveau paysage des stablecoins en RMB : développement en double filière de CNYC et CNHC en liaison transfrontalière
Développement du stablecoin en RMB : nouvelles idées intégrant le marché intérieur et extérieur
Récemment, le gouverneur de la banque centrale a mentionné lors du forum de Lujiazui que des technologies émergentes telles que la blockchain ont favorisé le développement des monnaies numériques de banque centrale et des stablecoins, tout en posant des défis à la régulation financière. Avec l'entrée en vigueur imminente des réglementations sur les stablecoins dans certaines régions, le sujet des stablecoins suscite à nouveau de vives discussions.
Traditionnellement, les opérations en yuan offshore à l'étranger se déroulent sur des marchés spécifiques, tandis que les opérations offshore nationales possèdent à la fois des caractéristiques "onshore" et "offshore". Certains estiment qu'il faudrait d'abord expérimenter les stablecoins en yuan offshore à l'étranger, puis explorer dans les zones de libre-échange nationales lorsque les conditions seront mûres.
Cependant, les stablecoins basés sur Web3.0 ont dépassé les catégories traditionnelles d'offshore et d'onshore. Pour réaliser une planification stratégique et une régulation proactive, il convient de considérer un modèle de développement lié des stablecoins en RMB à l'intérieur et à l'extérieur du pays. Les raisons sont les suivantes : tout d'abord, face au développement rapide des stablecoins adossés au dollar et aux changements réglementaires dans différentes régions, notre pays doit étudier et répondre de manière proactive du point de vue de la sécurité financière et de la souveraineté monétaire. Ensuite, le marché offshore unique a une taille limitée, ce qui pourrait rendre difficile le soutien à l'effet d'échelle des stablecoins en RMB. Enfin, la régulation des stablecoins implique des problèmes de pointe tels que l'authentification des identités et la lutte contre le blanchiment d'argent, nécessitant un leadership des départements centraux tout en recherchant la coopération des régulations locales.
Compte tenu du système institutionnel et des bases d'innovation financière d'une zone de libre-échange, il est possible de promouvoir de manière synchrone l'innovation en matière de stablecoin en RMB dans cette région et dans des zones spécifiques. Pour le stablecoin en RMB offshore (CNYC), deux modèles peuvent être envisagés : d'une part, des institutions multiples peuvent créer des entités d'émission dans la zone de libre-échange pour explorer les mécanismes d'émission et d'exploitation en chaîne ; d'autre part, il est possible de s'appuyer sur des entités opérationnelles de la monnaie numérique RMB pour frapper et gérer directement le stablecoin via des succursales dans la zone de libre-échange.
Quelle que soit la modalité adoptée, les exigences suivantes doivent être satisfaites : des réserves d'actifs suffisantes, y compris une certaine proportion de yuan numérique ; un système de gestion des risques et de conformité opérationnelle solide ; s'inspirer des caractéristiques de "clôture électronique" du compte FT de la zone de libre-échange pour restreindre le champ d'application des utilisateurs de stablecoin.
Pour le stablecoin en renminbi offshore (CNHC), il est possible de promouvoir la co-initiation d'institutions nationales et étrangères dans certaines régions, ou de permettre aux institutions autorisées d'émettre par l'intermédiaire de personnes morales enregistrées localement, tout en respectant les réglementations locales. Cela peut former un système double de stablecoin en renminbi à la fois national et international, et explorer les mécanismes d'échange et d'interconnexion entre les deux.
Le CNYC est principalement utilisé à court terme pour améliorer l'efficacité des règlements dans le commerce et les activités commerciales transfrontalières, tandis que le CNHC vise à renforcer la position de certaines régions dans l'internationalisation du renminbi. Il peut être utilisé pour des activités financières sur la chaîne et le règlement de transactions de matières premières, soutenant les RWA basées sur des actifs en renminbi, et augmentant l'influence mondiale du renminbi et de ses actifs.
En matière de réglementation, il est nécessaire que les autorités de régulation nationales et internationales collaborent avec les émetteurs pour utiliser des technologies intelligentes afin de surveiller les activités du marché secondaire, prévenir les flux de fonds illégaux et les utilisations non conformes. Parallèlement, l'exploration du stablecoin en yuan doit être strictement contrôlée en matière de risque, progressive, de taille modérée, et il faut accélérer l'élaboration des réglementations pertinentes pour renforcer le pouvoir de parole international.
À l'avenir, il sera possible de s'inspirer du concept d'"Internet financier" proposé par la Banque des règlements internationaux pour promouvoir le développement synergique du yuan numérique, des dépôts tokenisés des banques et des stablecoins, afin d'atteindre une complémentarité gagnant-gagnant.