Le fondateur d'Ethena parle de l'innovation des stablecoins et des tendances du marché des cryptomonnaies
Le fondateur et PDG d'Ethena est invité dans un certain podcast pour discuter des dynamiques du marché des cryptomonnaies, en se concentrant sur les actifs USD d'Ethena (360 millions de dollars, avec un ratio de liquidités de 72 %), afin de résoudre les problèmes de liquidité. Le rendement annuel des stablecoins USD est de 18 %, grâce à des transactions sur base qui surclassent d'autres plateformes. Un certain projet de loi aide Ethena à se conformer, tandis qu'un grand émetteur de stablecoins pourrait lancer une version américaine du stablecoin. La dynamique du marché est alimentée par des stratégies de bons du Trésor, la valorisation des Layer 1 est trop élevée, un nouveau projet ayant levé 1,8 milliard a vu sa valorisation baisser à 2,8 milliards, nécessitant une innovation de spéculation socialisée pour se redresser.
1. Innovation des stablecoins d'Ethena et insights du marché
Ethena a commencé à planifier des activités liées aux obligations d'État au début de cette année. Le fondateur a observé une forte demande sur le marché traditionnel pour des thèmes d'investissement combinant des caractéristiques de chiffrement et des rendements stables. L'actif USD créé par Ethena répond non seulement à la forte demande du marché traditionnel, mais permet également d'atténuer efficacement le goulot d'étranglement de la liquidité qui existe depuis longtemps sur le marché des cryptomonnaies.
Ethena se concentre sur l'émission de deux types de produits : le dollar synthétique USD et le jeton stable USDTB. USD est le produit principal, dont l'offre est passée de zéro à près de 7 milliards de dollars en 15 mois. L'offre de USDTB a atteint 1,5 milliard de dollars, établissant un nouveau record historique.
La taille totale du projet d'actifs en USD est d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces, représentant 72 % du total. Les fonds levés par Ethena représentent 8 % de la capitalisation boursière du projet et sont utilisés pour acheter des jetons sur le marché public, bien au-dessus d'autres projets similaires.
En 2024, le taux de rendement annualisé moyen du USD atteindra 18 %, soit quatre fois les revenus d'intérêts d'un grand émetteur de stablecoins. Ethena considère Tether comme un partenaire stratégique et non comme un concurrent direct. L'innovation d'Ethena réside dans la transformation des cas d'utilisation de la capture de la base de Tether en produits, créant ainsi un produit amélioré en termes de rendement.
2. Évolution du trading de base et afflux de capital institutionnel
Les pools de capital de trading de base d'ETF et d'une certaine plateforme de trading sont complètement séparés des pools de capital du marché des cryptomonnaies. Les fonds de couverture traditionnels, ayant besoin de dépositaires de haute qualité, ne peuvent pas directement investir des fonds dans les plateformes de trading de chiffrement. La stratégie d'Ethena est de devenir un pont pour les institutions souhaitant entrer sur le marché des cryptomonnaies.
Avec le lancement de nouveaux produits ETF, davantage d'actifs à long terme entrent dans le champ de vision des institutions, la concurrence pour le trading de base va s'intensifier. Cependant, en raison des risques de crédit sur le marché des cryptomonnaies et des restrictions de garde, l'écart de base entre les plateformes de trading traditionnelles et les plateformes de trading de cryptomonnaies persistera à long terme.
3. Nouvelles opportunités de réglementation des stablecoins avec la nouvelle loi
Une certaine législation fournit un cadre réglementaire clair pour l'industrie des stablecoins. Ethena adopte une stratégie à double voie : USDTB est émis par des partenaires et conforme à la nouvelle loi, pouvant être utilisé dans les scénarios de paiement aux États-Unis ; USD continue de servir le marché DeFi offshore, sans être soumis à la réglementation américaine.
Un grand émetteur de stablecoin pourrait émettre une nouvelle version de stablecoin conforme à la réglementation américaine. Les marchés américains et internationaux pourraient se différencier, créant un schéma binaire entre les États-Unis et le reste du monde.
4. La dynamique du marché des cryptomonnaies et la controverse sur l'évaluation de Layer 1
Le dynamisme du marché est très fort, en grande partie alimenté par des stratégies obligataires. Le nouveau projet de loi pourrait libérer une grande quantité de dépôts bancaires, ce qui serait un avantage à long terme pour le marché des cryptomonnaies. Cependant, les fluctuations à court terme sont davantage influencées par le sentiment du marché et les flux de capitaux.
Le fondateur d'Ethena reste pessimiste sur l'ETH et d'autres Layer 1, estimant qu'ils sont surévalués. À l'avenir, seuls quelques projets ayant de vrais revenus, utilisateurs et produits entreront sur le marché des actions, se faisant évaluer selon des standards de valorisation traditionnels, se déconnectant ainsi de l'évaluation des Layer 1.
5. Controverses sur le financement de nouveaux projets et l'avenir du marché des jetons MeMe
Un nouveau projet a réalisé un financement massif en peu de temps, mais sa capitalisation boursière a fortement chuté après son introduction en bourse. Le projet détient encore une grande quantité de liquidités, et la baisse provient de problèmes de narration et de confiance, et non des fondamentaux. L'équipe du projet peut raviver la confiance du marché grâce à une vision claire de l'utilisation des capitaux et des stratégies innovantes.
Le marché des jetons MeMe a une liquidité extrêmement élevée, avec un capital à la recherche de profits. À l'avenir, il pourrait être nécessaire de redéfinir le paysage du marché grâce à des plateformes de spéculation socialisées ou par une expansion intersectorielle.
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GateUser-beba108d
· 08-03 23:13
Un taux annualisé de 18 points, c'est plutôt séduisant.
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PumpAnalyst
· 08-03 22:54
Les pigeons vont encore être pris pour des idiots, commencez à spéculer sur un rendement de 18%.
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WenMoon42
· 08-03 22:46
18 points de rendement, j'ai vendu un rein pour entrer dans une position.
Révélations du fondateur d'Ethena : innovations et perspectives de marché derrière le rendement annualisé de 18 % du stablecoin USD.
Le fondateur d'Ethena parle de l'innovation des stablecoins et des tendances du marché des cryptomonnaies
Le fondateur et PDG d'Ethena est invité dans un certain podcast pour discuter des dynamiques du marché des cryptomonnaies, en se concentrant sur les actifs USD d'Ethena (360 millions de dollars, avec un ratio de liquidités de 72 %), afin de résoudre les problèmes de liquidité. Le rendement annuel des stablecoins USD est de 18 %, grâce à des transactions sur base qui surclassent d'autres plateformes. Un certain projet de loi aide Ethena à se conformer, tandis qu'un grand émetteur de stablecoins pourrait lancer une version américaine du stablecoin. La dynamique du marché est alimentée par des stratégies de bons du Trésor, la valorisation des Layer 1 est trop élevée, un nouveau projet ayant levé 1,8 milliard a vu sa valorisation baisser à 2,8 milliards, nécessitant une innovation de spéculation socialisée pour se redresser.
1. Innovation des stablecoins d'Ethena et insights du marché
Ethena a commencé à planifier des activités liées aux obligations d'État au début de cette année. Le fondateur a observé une forte demande sur le marché traditionnel pour des thèmes d'investissement combinant des caractéristiques de chiffrement et des rendements stables. L'actif USD créé par Ethena répond non seulement à la forte demande du marché traditionnel, mais permet également d'atténuer efficacement le goulot d'étranglement de la liquidité qui existe depuis longtemps sur le marché des cryptomonnaies.
Ethena se concentre sur l'émission de deux types de produits : le dollar synthétique USD et le jeton stable USDTB. USD est le produit principal, dont l'offre est passée de zéro à près de 7 milliards de dollars en 15 mois. L'offre de USDTB a atteint 1,5 milliard de dollars, établissant un nouveau record historique.
La taille totale du projet d'actifs en USD est d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces, représentant 72 % du total. Les fonds levés par Ethena représentent 8 % de la capitalisation boursière du projet et sont utilisés pour acheter des jetons sur le marché public, bien au-dessus d'autres projets similaires.
En 2024, le taux de rendement annualisé moyen du USD atteindra 18 %, soit quatre fois les revenus d'intérêts d'un grand émetteur de stablecoins. Ethena considère Tether comme un partenaire stratégique et non comme un concurrent direct. L'innovation d'Ethena réside dans la transformation des cas d'utilisation de la capture de la base de Tether en produits, créant ainsi un produit amélioré en termes de rendement.
2. Évolution du trading de base et afflux de capital institutionnel
Les pools de capital de trading de base d'ETF et d'une certaine plateforme de trading sont complètement séparés des pools de capital du marché des cryptomonnaies. Les fonds de couverture traditionnels, ayant besoin de dépositaires de haute qualité, ne peuvent pas directement investir des fonds dans les plateformes de trading de chiffrement. La stratégie d'Ethena est de devenir un pont pour les institutions souhaitant entrer sur le marché des cryptomonnaies.
Avec le lancement de nouveaux produits ETF, davantage d'actifs à long terme entrent dans le champ de vision des institutions, la concurrence pour le trading de base va s'intensifier. Cependant, en raison des risques de crédit sur le marché des cryptomonnaies et des restrictions de garde, l'écart de base entre les plateformes de trading traditionnelles et les plateformes de trading de cryptomonnaies persistera à long terme.
3. Nouvelles opportunités de réglementation des stablecoins avec la nouvelle loi
Une certaine législation fournit un cadre réglementaire clair pour l'industrie des stablecoins. Ethena adopte une stratégie à double voie : USDTB est émis par des partenaires et conforme à la nouvelle loi, pouvant être utilisé dans les scénarios de paiement aux États-Unis ; USD continue de servir le marché DeFi offshore, sans être soumis à la réglementation américaine.
Un grand émetteur de stablecoin pourrait émettre une nouvelle version de stablecoin conforme à la réglementation américaine. Les marchés américains et internationaux pourraient se différencier, créant un schéma binaire entre les États-Unis et le reste du monde.
4. La dynamique du marché des cryptomonnaies et la controverse sur l'évaluation de Layer 1
Le dynamisme du marché est très fort, en grande partie alimenté par des stratégies obligataires. Le nouveau projet de loi pourrait libérer une grande quantité de dépôts bancaires, ce qui serait un avantage à long terme pour le marché des cryptomonnaies. Cependant, les fluctuations à court terme sont davantage influencées par le sentiment du marché et les flux de capitaux.
Le fondateur d'Ethena reste pessimiste sur l'ETH et d'autres Layer 1, estimant qu'ils sont surévalués. À l'avenir, seuls quelques projets ayant de vrais revenus, utilisateurs et produits entreront sur le marché des actions, se faisant évaluer selon des standards de valorisation traditionnels, se déconnectant ainsi de l'évaluation des Layer 1.
5. Controverses sur le financement de nouveaux projets et l'avenir du marché des jetons MeMe
Un nouveau projet a réalisé un financement massif en peu de temps, mais sa capitalisation boursière a fortement chuté après son introduction en bourse. Le projet détient encore une grande quantité de liquidités, et la baisse provient de problèmes de narration et de confiance, et non des fondamentaux. L'équipe du projet peut raviver la confiance du marché grâce à une vision claire de l'utilisation des capitaux et des stratégies innovantes.
Le marché des jetons MeMe a une liquidité extrêmement élevée, avec un capital à la recherche de profits. À l'avenir, il pourrait être nécessaire de redéfinir le paysage du marché grâce à des plateformes de spéculation socialisées ou par une expansion intersectorielle.