Analyse approfondie du cadre de réglementation des stablecoins : comparaison entre les États-Unis et Hong Kong
Ces dernières années, avec l'importance croissante des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies, les régulateurs ont également commencé à accélérer la construction de cadres réglementaires correspondants. Cet article approfondira les risques associés aux stablecoins, les avancées réglementaires dans les principaux pays et régions, ainsi que l'impact potentiel de ces mesures réglementaires sur le développement de l'industrie.
Les risques des stablecoins et la nécessité de réglementation
Les stablecoins font face à deux principaux risques : le risque endogène et le risque externe.
Le risque d'endogénéité provient principalement de la vulnérabilité du mécanisme de stabilisation de la valeur des stablecoins. La valeur des stablecoins dépend de la confiance du marché dans la capacité de l'émetteur à honorer ses engagements. Une fois cette confiance effondrée, cela peut provoquer une vente panique, entraînant un décrochage de la valeur du jeton et des turbulences sur le marché. L'incident Luna-UST de 2022 en est un exemple typique.
Les risques externes proviennent de la possibilité que les stablecoins soient utilisés pour des activités illégales. En raison de leur anonymat et de leur liquidité transfrontalière, les stablecoins sont susceptibles d'être utilisés pour le blanchiment d'argent, l'évasion des sanctions et d'autres comportements illégaux, menaçant la sécurité du système financier.
Par conséquent, établir un cadre réglementaire solide est essentiel pour équilibrer l'innovation et le risque, et favoriser le développement sain de l'industrie.
Comparaison des cadres réglementaires des stablecoins entre les États-Unis et Hong Kong
cadre réglementaire de Hong Kong
La réglementation des stablecoins à Hong Kong est centrée sur le « Règlement sur les stablecoins », qui est mis en œuvre par l'Autorité monétaire et le Bureau des affaires financières et du Trésor.
Le contenu principal comprend :
Définit clairement le "stablecoin désigné" réglementé.
Une réglementation sur le système de licences pour les activités liées aux stablecoins.
Exiger que l'émetteur respecte les conditions d'admission en matière de capital, d'adéquation, etc.
Des exigences d'indépendance, de réserve égale ou excédentaire ont été posées pour la gestion des actifs de réserve.
Mettre l'accent sur la conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
Garantir le droit de rachat des détenteurs.
Hong Kong a également lancé le programme "sandbox stablecoin", offrant aux émetteurs un environnement de test et un soutien à la conformité.
cadre réglementaire américain
La réglementation des stablecoins aux États-Unis évolue rapidement, principalement sur la base de la loi GENIUS et de la loi STABLE.
Les points clés incluent :
Définit le "stablecoin de paiement" réglementé.
Définit les entités émettrices de stablecoins qualifiés.
Exiger une couverture de 100 % des actifs de réserve et préciser les types d'actifs de réserve admissibles.
Mettre l'accent sur la divulgation des informations et l'audit indépendant.
Interdiction de verser des intérêts aux détenteurs.
Les États-Unis adoptent un système de régulation à double niveau, au niveau fédéral et des États, et appliquent une régulation fédérale aux stablecoins de grande envergure (plus de 10 milliards de dollars).
L'impact du cadre réglementaire sur l'industrie
Améliorer la sécurité et la crédibilité des stablecoins aide à leur application dans le secteur financier traditionnel.
Cela pourrait intensifier la concurrence entre les stablecoins décentralisés et les stablecoins centralisés, et favoriser l'innovation technologique.
Élever les barrières à l'entrée dans l'industrie peut entraîner une augmentation de la concentration du marché.
Poser les bases pour que les stablecoins jouent un rôle plus important dans le système financier international.
Promouvoir la transition de l'industrie des stablecoins d'une croissance sauvage vers un développement régulier est bénéfique pour un développement sain à long terme.
Avec l'amélioration du cadre réglementaire, l'industrie des stablecoins entrera dans une nouvelle phase de développement équilibré entre réglementation et innovation. Les émetteurs doivent explorer de nouveaux modèles commerciaux sur la base de la conformité, afin de promouvoir un rôle plus important des stablecoins dans le système financier mondial.
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DeFi_Dad_Jokes
· 08-04 05:25
Plus il y a de régulations, plus le marché explose.
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CryptoComedian
· 08-02 07:22
Rire tout en étant sévère, poing de fer viens apaiser ma tension artérielle.
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MEV_Whisperer
· 08-02 04:28
Il n'y a vraiment personne qui ne connaît pas la leçon de l'effondrement de Luna ?
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FloorPriceNightmare
· 08-02 04:14
En un mot, il s'agit de voir qui gère le mieux et où ils vont.
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LootboxPhobia
· 08-02 04:12
luna chute maison pleurer ne peut même pas pleurer
Comparaison des cadres réglementaires des stablecoins entre les États-Unis et Hong Kong : construire un nouvel ordre dans l'industrie
Analyse approfondie du cadre de réglementation des stablecoins : comparaison entre les États-Unis et Hong Kong
Ces dernières années, avec l'importance croissante des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies, les régulateurs ont également commencé à accélérer la construction de cadres réglementaires correspondants. Cet article approfondira les risques associés aux stablecoins, les avancées réglementaires dans les principaux pays et régions, ainsi que l'impact potentiel de ces mesures réglementaires sur le développement de l'industrie.
Les risques des stablecoins et la nécessité de réglementation
Les stablecoins font face à deux principaux risques : le risque endogène et le risque externe.
Le risque d'endogénéité provient principalement de la vulnérabilité du mécanisme de stabilisation de la valeur des stablecoins. La valeur des stablecoins dépend de la confiance du marché dans la capacité de l'émetteur à honorer ses engagements. Une fois cette confiance effondrée, cela peut provoquer une vente panique, entraînant un décrochage de la valeur du jeton et des turbulences sur le marché. L'incident Luna-UST de 2022 en est un exemple typique.
Les risques externes proviennent de la possibilité que les stablecoins soient utilisés pour des activités illégales. En raison de leur anonymat et de leur liquidité transfrontalière, les stablecoins sont susceptibles d'être utilisés pour le blanchiment d'argent, l'évasion des sanctions et d'autres comportements illégaux, menaçant la sécurité du système financier.
Par conséquent, établir un cadre réglementaire solide est essentiel pour équilibrer l'innovation et le risque, et favoriser le développement sain de l'industrie.
Comparaison des cadres réglementaires des stablecoins entre les États-Unis et Hong Kong
cadre réglementaire de Hong Kong
La réglementation des stablecoins à Hong Kong est centrée sur le « Règlement sur les stablecoins », qui est mis en œuvre par l'Autorité monétaire et le Bureau des affaires financières et du Trésor.
Le contenu principal comprend :
Hong Kong a également lancé le programme "sandbox stablecoin", offrant aux émetteurs un environnement de test et un soutien à la conformité.
cadre réglementaire américain
La réglementation des stablecoins aux États-Unis évolue rapidement, principalement sur la base de la loi GENIUS et de la loi STABLE.
Les points clés incluent :
Les États-Unis adoptent un système de régulation à double niveau, au niveau fédéral et des États, et appliquent une régulation fédérale aux stablecoins de grande envergure (plus de 10 milliards de dollars).
L'impact du cadre réglementaire sur l'industrie
Améliorer la sécurité et la crédibilité des stablecoins aide à leur application dans le secteur financier traditionnel.
Cela pourrait intensifier la concurrence entre les stablecoins décentralisés et les stablecoins centralisés, et favoriser l'innovation technologique.
Élever les barrières à l'entrée dans l'industrie peut entraîner une augmentation de la concentration du marché.
Poser les bases pour que les stablecoins jouent un rôle plus important dans le système financier international.
Promouvoir la transition de l'industrie des stablecoins d'une croissance sauvage vers un développement régulier est bénéfique pour un développement sain à long terme.
Avec l'amélioration du cadre réglementaire, l'industrie des stablecoins entrera dans une nouvelle phase de développement équilibré entre réglementation et innovation. Les émetteurs doivent explorer de nouveaux modèles commerciaux sur la base de la conformité, afin de promouvoir un rôle plus important des stablecoins dans le système financier mondial.