Évolution monétaire et révolution Bitcoin : repenser l'ancrage de la valeur
En tant que professionnel ayant travaillé pendant de nombreuses années dans l'industrie Web3, j'ai été témoin et ai participé à la naissance et à l'évolution de nombreux nouveaux concepts, récits et façons de jouer. Du DeFi, NFT, DAO, aux diverses blockchains publiques, chaînes latérales et solutions L2, l'industrie semble toujours être à la recherche des dernières, des plus cool et des plus imaginatives innovations.
Cependant, dans cette vague d'innovation continue, lorsque je prends le temps de relire le livre blanc de Bitcoin, de réfléchir à son intention de conception et à sa nature économique, j'ai en réalité de nombreuses nouvelles réflexions. Bitcoin est sans aucun doute le point de départ de toute l'industrie et l'invention la plus révolutionnaire au niveau fondamental. Sa simplicité, sa retenue et son mécanisme de confiance ancré dans des algorithmes n'ont toujours pas été surpassés par ceux qui ont suivi.
Après avoir traversé tant de nouveaux récits, réfléchir sur Bitcoin lui-même, réexaminer sa position unique dans l'histoire de l'évolution monétaire et ses possibilités futures, peut-être est-ce plus significatif que de suivre aveuglément les nouvelles tendances. Cet article vise à sortir du bruit, à revenir à l'essentiel et à susciter de nouvelles réflexions.
Introduction
La monnaie est l'une des inventions les plus profondes et consensuelles du progrès de la civilisation humaine. De l'échange de biens à la monnaie métallique, du standard-or à la monnaie souveraine de crédit, l'évolution de la monnaie a toujours accompagné les changements des mécanismes de confiance, de l'efficacité des transactions et des structures de pouvoir. Aujourd'hui, le système monétaire mondial fait face à des défis sans précédent : l'émission excessive de monnaie, la crise de confiance, la détérioration de la dette souveraine et les chocs géo-économiques provoqués par l'hégémonie du dollar.
La naissance du Bitcoin et son influence croissante nous obligent à repenser : quelle est la véritable nature de la monnaie ? Sous quelle forme le "ancre de valeur" de demain existera-t-il ?
La révolution du Bitcoin réside non seulement dans la technologie et l'algorithme, mais aussi dans le fait qu'il constitue le premier système monétaire "de bas en haut" impulsé spontanément par les utilisateurs de l'histoire humaine, défiant ainsi le paradigme millénaire de l'émission monétaire dominée par l'État.
Cet article examinera l'évolution historique des actifs monétaires ancrés, critiquera les dilemmes du système de réserves d'or actuel, analysera les innovations et les limites économiques de Bitcoin, explorera l'expérience de pensée de Bitcoin en tant qu'ancre de valeur future et envisagera les possibles chemins d'évolution pluriels du système monétaire mondial.
I. Évolution historique des actifs de référence monétaire
1. L'échange de biens et la naissance de la monnaie marchande
Les premières activités économiques de l'humanité reposaient principalement sur le modèle du "troc", où les deux parties au commerce devaient posséder exactement les biens nécessaires à l'autre. Cette "coïncidence de la double demande" limitait considérablement le développement de la production et de la circulation. Pour résoudre ce problème, des marchandises ayant une valeur universellement acceptée (comme les coquillages, le sel, le bétail, etc.) sont progressivement devenues des "monnaies marchandise", jetant les bases des monnaies en métaux précieux qui suivirent.
2. L'étalon-or et le système de règlement mondial
Dans une société civilisée, l'or et l'argent, en raison de leur rareté, de leur facilité de division et de leur difficulté à être falsifiés, sont devenus les équivalents généraux les plus représentatifs. Les anciens empires utilisaient des monnaies métalliques comme symbole du pouvoir de l'État et de la richesse sociale.
Au 19e siècle, l'étalon-or a été établi à l'échelle mondiale, liant les monnaies des pays à l'or, ce qui a permis la standardisation du commerce et des règlements internationaux. L'Angleterre a officiellement établi l'étalon-or en 1816, et d'autres grandes économies ont progressivement emboîté le pas. Le principal avantage de ce système réside dans la clarté de l'"ancre monétaire" et dans le faible coût de confiance entre les pays, mais cela a également entraîné une limitation de l'offre monétaire en raison des réserves d'or, rendant difficile le soutien à l'expansion de l'industrialisation et de l'économie mondialisée.
3. L'émergence de la monnaie fiduciaire et du crédit souverain
Au cours de la première moitié du 20ème siècle, les deux guerres mondiales ont complètement ébranlé le système de l'étalon-or. En 1944, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or, les autres principales devises étant ensuite liées au dollar, formant ainsi un « système dollar ». En 1971, le gouvernement Nixon a unilatéralement annoncé le découplage du dollar et de l'or, marquant l'entrée officielle des monnaies souveraines dans l'ère des monnaies de crédit, où les États émettent de la monnaie sur la base de leur propre crédit, et régulent l'économie par l'expansion de la dette et des politiques monétaires.
La monnaie fiduciaire a apporté une grande flexibilité et des perspectives de croissance économique, mais a également semé les graines d'une crise de confiance, d'une inflation galopante et d'une émission excessive de monnaie. Les pays du tiers monde tombent souvent dans des crises monétaires, même certaines économies émergentes luttent contre des crises de la dette et des turbulences sur le marché des changes.
Deux, les dilemmes actuels du système de réserve d'or
1. La concentration et l'opacité des réserves d'or
Bien que l'étalon-or soit devenu une chose du passé, l'or demeure une réserve d'actifs importante dans les bilans des banques centrales du monde entier. Actuellement, environ un tiers des réserves officielles d'or mondiales est conservé dans les coffres de la Réserve fédérale de New York aux États-Unis. Cet arrangement découle de la confiance dans l'économie américaine et la sécurité militaire après la Seconde Guerre mondiale, mais a également entraîné des problèmes de concentration et de manque de transparence significatifs.
Par exemple, l'Allemagne a annoncé qu'elle rapatriait une partie de ses réserves d'or des États-Unis, l'une des raisons étant la méfiance envers les comptes du trésor américain et l'incapacité à effectuer un audit sur place depuis longtemps. Il est difficile pour l'extérieur de vérifier si les comptes du trésor correspondent aux réserves d'or réelles. De plus, la prolifération de produits dérivés tels que l'"or papier" a également affaibli davantage la relation entre l'"or comptable" et l'or physique.
2. La propriété non M0 de l'or
Dans la société moderne, l'or ne possède plus les caractéristiques de la monnaie de circulation quotidienne (M0). Les particuliers et les entreprises ne peuvent pas régler leurs transactions quotidiennes directement en or, et il est même très difficile de détenir et de transférer de l'or physique directement. Le rôle principal de l'or est davantage celui d'un outil de règlement entre États souverains, de réserve d'actifs de grande envergure et de protection sur les marchés financiers.
Les règlements en or entre pays impliquent généralement des processus de règlement complexes, des délais longs et des coûts de sécurité élevés. De plus, la transparence des transactions en or entre banques centrales est extrêmement faible, et les audits comptables dépendent de la confiance accordée aux institutions centralisées. Cela confère à l'or un rôle de plus en plus symbolique en tant qu'« ancre de valeur » mondiale, plutôt que de valeur de circulation réelle.
Trois, l'innovation économique du Bitcoin et ses limites réelles
1. L'« ancrage algorithmique » du Bitcoin et ses propriétés monétaires
Depuis sa création en 2009, le Bitcoin, avec ses caractéristiques de quantité fixe, de décentralisation et de transparence vérifiable, a suscité une nouvelle réflexion mondiale sur l'« or numérique ». Les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont inscrites dans un algorithme, et le plafond total de 21 millions de jetons ne peut être modifié par personne. Cette rareté « ancrée dans l'algorithme » est similaire à la rareté physique de l'or, mais elle est d'autant plus complète et transparente à l'ère d'Internet mondial.
Toutes les transactions Bitcoin sont enregistrées sur la blockchain, et n'importe qui dans le monde peut vérifier le registre publiquement, sans avoir besoin de faire appel à un organisme centralisé. Cette caractéristique réduit théoriquement considérablement le risque de "non-concordance entre le registre et le physique" et améliore également l'efficacité et la transparence des règlements.
2. Chemin d'expansion « de bas en haut » du Bitcoin
Bitcoin et la monnaie traditionnelle ont une différence fondamentale : la monnaie traditionnelle est émise et promue de manière « descendante » par le pouvoir de l'État, tandis que Bitcoin est adopté de manière « ascendante » par les utilisateurs et se propage progressivement aux entreprises, aux institutions financières et même aux États souverains.
Les utilisateurs en premier, les institutions ensuite : le Bitcoin a d'abord été adopté spontanément par un groupe d'enthousiastes de la technologie cryptographique et de libertariens. Avec l'augmentation des effets de réseau, la hausse des prix et l'élargissement des cas d'utilisation, de plus en plus de particuliers, d'entreprises et même d'institutions financières commencent à détenir des actifs en Bitcoin.
Adaptation passive des États : certains pays ont reconnu le Bitcoin comme monnaie légale, d'autres ont approuvé des produits financiers liés au Bitcoin, permettant aux institutions et au grand public de participer au marché du Bitcoin par des canaux conformes. La base d'utilisateurs du Bitcoin et son acceptation sur le marché poussent les États souverains à embrasser passivement cette nouvelle forme de monnaie.
Expansion sans frontières : l'effet de réseau du Bitcoin a franchi les frontières souveraines, tant dans les pays développés que sur les marchés émergents, un grand nombre d'utilisateurs adoptent spontanément le Bitcoin dans leur vie quotidienne, pour la réserve d'actifs et les transferts transfrontaliers.
Ce changement historique indique que la capacité du Bitcoin à devenir une monnaie mondiale ne dépend plus uniquement de l'« approbation » des États ou des institutions, mais plutôt du nombre suffisant d'utilisateurs et du consensus du marché.
Inspiration pour l'avenir du paysage monétaire :
La séparation du pouvoir et de la monnaie est possible : la monnaie n'est plus nécessairement liée au pouvoir national, mais peut appartenir à Internet, aux algorithmes et au consensus mondial des utilisateurs.
Le soutien de l'État devient un « plus » : le fait que le Bitcoin devienne une monnaie mondiale ne dépend plus entièrement du soutien législatif des institutions nationales, tant qu'il y a suffisamment d'utilisateurs et de reconnaissance sociale.
Nouveaux défis souverains : les États souverains pourraient à l'avenir devoir s'adapter, voire accepter passivement les impacts des "monnaies de l'autonomie des utilisateurs".
Critique et réflexion :
Limites et risques de l'autonomie des utilisateurs : comment gérer des risques tels que des fluctuations extrêmes, des problèmes de gouvernance et des événements « cygnes noirs » en l'absence d'une garantie souveraine ?
« De bas en haut » peut-il faire face à la crise mondiale ? Lors d'une crise financière systémique ou d'une attaque technologique à grande échelle, un système monétaire sans coordination centrale est-il plus vulnérable ?
Redistribution du pouvoir : le Bitcoin est-il vraiment « décentralisé » ? Ou de nouveaux centres d'oligopole vont-ils émerger ?
3.Limitations et critiques de la réalité
Bien que le Bitcoin soit révolutionnaire sur le plan théorique et technique, il présente encore de nombreuses limitations dans son application réelle :
Forte volatilité des prix : le prix du Bitcoin est fortement influencé par l'émotion du marché, les nouvelles politiques et les chocs de liquidité, avec des fluctuations à court terme dépassant de loin celles des monnaies souveraines.
Efficacité des transactions faible, consommation d'énergie élevée : la blockchain Bitcoin traite un nombre limité de transactions par seconde, le temps de confirmation est long et le mécanisme de preuve de travail consomme une grande quantité d'énergie.
Risques de résistance souveraine et de réglementation : certains pays adoptent une attitude négative voire répressive envers Bitcoin, entraînant une fragmentation du marché mondial.
Répartition inégale de la richesse et barrières technologiques : les premiers utilisateurs de Bitcoin et quelques grands détenteurs contrôlent une grande quantité de Bitcoin, la richesse est hautement concentrée. De plus, la participation des utilisateurs ordinaires nécessite un certain niveau de compétence technique, ce qui les rend vulnérables aux fraudes et aux risques de perte de clés privées.
Quatre, les similitudes et les différences entre Bitcoin et l'or : une expérience de pensée sur l'ancre de valeur future
1. La progression historique de l'efficacité et de la transparence des transactions
À l'ère où l'or est un ancre de valeur, le commerce international de l'or en vrac nécessite souvent l'utilisation d'avions, de navires, de véhicules blindés, etc., pour le transfert physique, ce qui prend non seulement plusieurs jours, voire des semaines, mais entraîne également des coûts de transport et d'assurance élevés. Par exemple, la banque centrale allemande a annoncé qu'elle ramènerait ses réserves d'or de l'étranger vers le pays, et l'ensemble du plan a pris plusieurs années pour être achevé.
Il est encore plus crucial que le système de réserves d'or mondial souffre de problèmes graves d'opacité comptable et de difficulté de comptage. La propriété des réserves d'or, leur lieu de stockage et leur état réel ne peuvent souvent être établis que par la déclaration unilatérale d'institutions centralisées. Dans ce système, le coût de confiance entre les pays est extrêmement élevé, ce qui limite la robustesse du système financier international.
Bitcoin répond à ces problèmes de manière complètement différente. La propriété et le transfert de Bitcoin sont enregistrés en permanence sur la chaîne, et n'importe qui dans le monde peut vérifier en temps réel et de manière publique. Que ce soit un individu, une entreprise ou un pays, il suffit de posséder une clé privée pour pouvoir disposer des fonds à tout moment, sans transfert physique ni intermédiaire tiers, et les fonds arrivent dans le monde entier en seulement quelques dizaines de minutes. Cette transparence et vérifiabilité sans précédent confèrent à Bitcoin une efficacité et une base de confiance dans les règlements de gros et l'ancrage de la valeur que l'or ne peut égaler.
2. La conception de la « hiérarchisation des rôles » des ancrages de valeur
Bien que le Bitcoin surpasse largement l'or en termes de transparence et d'efficacité des transferts, il fait encore face à de nombreuses limitations dans les paiements quotidiens et les transactions de petite taille------ des problèmes tels que la vitesse des transactions, les frais de transaction et la volatilité des prix rendent difficile son adoption en tant que « liquidités » ou M0 dans la réalité.
Cependant, en se référant à la théorie de la stratification monétaire M0/M1/M2, on peut envisager que le système monétaire futur présente la structure suivante :
Bitcoin et les « actifs de référence » comme outils de stockage de valeur et de règlement de gros au niveau M1+, similaires à la position de l'or dans les actifs des banques centrales, mais plus transparents et plus faciles à liquider.
Les stablecoins basés sur Bitcoin, les réseaux de deuxième couche, les monnaies numériques souveraines, etc., assument des fonctions de paiement quotidien, de micropaiement et de règlement de détail. Ces « sous-monnaies » sont ancrées à Bitcoin ou émises sous sa garantie, réalisant l'unité entre efficacité de circulation et stabilité de valeur.
Bitcoin est devenu un « équivalent général » et une « unité de mesure » des ressources sociales, largement reconnu par le marché mondial, mais n'est pas directement utilisé pour la consommation quotidienne, mais plutôt comme une « ancre » du système économique, à l'instar de l'or.
Cette structure en couches permet à la fois de tirer parti de la rareté et de la transparence de Bitcoin en tant qu'« ancre de valeur » mondiale, et d'utiliser l'innovation technologique pour répondre aux besoins de commodité et de faible coût des paiements quotidiens.
V. Les possibilités des futurs systèmes monétaires
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ImpermanentLossFan
· 08-02 11:37
Le BTC est la base.
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NftMetaversePainter
· 07-31 06:51
retour aux bases... l'élégance algorithmique du btc reste inégalée à vrai dire
Voir l'originalRépondre0
DeepRabbitHole
· 07-31 06:51
Vous voulez comprendre le btc sans avoir fini le Livre blanc ?
Bitcoin : Réflexions sur un nouveau chapitre de l'évolution monétaire et l'ancre de valeur future
Évolution monétaire et révolution Bitcoin : repenser l'ancrage de la valeur
En tant que professionnel ayant travaillé pendant de nombreuses années dans l'industrie Web3, j'ai été témoin et ai participé à la naissance et à l'évolution de nombreux nouveaux concepts, récits et façons de jouer. Du DeFi, NFT, DAO, aux diverses blockchains publiques, chaînes latérales et solutions L2, l'industrie semble toujours être à la recherche des dernières, des plus cool et des plus imaginatives innovations.
Cependant, dans cette vague d'innovation continue, lorsque je prends le temps de relire le livre blanc de Bitcoin, de réfléchir à son intention de conception et à sa nature économique, j'ai en réalité de nombreuses nouvelles réflexions. Bitcoin est sans aucun doute le point de départ de toute l'industrie et l'invention la plus révolutionnaire au niveau fondamental. Sa simplicité, sa retenue et son mécanisme de confiance ancré dans des algorithmes n'ont toujours pas été surpassés par ceux qui ont suivi.
Après avoir traversé tant de nouveaux récits, réfléchir sur Bitcoin lui-même, réexaminer sa position unique dans l'histoire de l'évolution monétaire et ses possibilités futures, peut-être est-ce plus significatif que de suivre aveuglément les nouvelles tendances. Cet article vise à sortir du bruit, à revenir à l'essentiel et à susciter de nouvelles réflexions.
Introduction
La monnaie est l'une des inventions les plus profondes et consensuelles du progrès de la civilisation humaine. De l'échange de biens à la monnaie métallique, du standard-or à la monnaie souveraine de crédit, l'évolution de la monnaie a toujours accompagné les changements des mécanismes de confiance, de l'efficacité des transactions et des structures de pouvoir. Aujourd'hui, le système monétaire mondial fait face à des défis sans précédent : l'émission excessive de monnaie, la crise de confiance, la détérioration de la dette souveraine et les chocs géo-économiques provoqués par l'hégémonie du dollar.
La naissance du Bitcoin et son influence croissante nous obligent à repenser : quelle est la véritable nature de la monnaie ? Sous quelle forme le "ancre de valeur" de demain existera-t-il ?
La révolution du Bitcoin réside non seulement dans la technologie et l'algorithme, mais aussi dans le fait qu'il constitue le premier système monétaire "de bas en haut" impulsé spontanément par les utilisateurs de l'histoire humaine, défiant ainsi le paradigme millénaire de l'émission monétaire dominée par l'État.
Cet article examinera l'évolution historique des actifs monétaires ancrés, critiquera les dilemmes du système de réserves d'or actuel, analysera les innovations et les limites économiques de Bitcoin, explorera l'expérience de pensée de Bitcoin en tant qu'ancre de valeur future et envisagera les possibles chemins d'évolution pluriels du système monétaire mondial.
I. Évolution historique des actifs de référence monétaire
1. L'échange de biens et la naissance de la monnaie marchande
Les premières activités économiques de l'humanité reposaient principalement sur le modèle du "troc", où les deux parties au commerce devaient posséder exactement les biens nécessaires à l'autre. Cette "coïncidence de la double demande" limitait considérablement le développement de la production et de la circulation. Pour résoudre ce problème, des marchandises ayant une valeur universellement acceptée (comme les coquillages, le sel, le bétail, etc.) sont progressivement devenues des "monnaies marchandise", jetant les bases des monnaies en métaux précieux qui suivirent.
2. L'étalon-or et le système de règlement mondial
Dans une société civilisée, l'or et l'argent, en raison de leur rareté, de leur facilité de division et de leur difficulté à être falsifiés, sont devenus les équivalents généraux les plus représentatifs. Les anciens empires utilisaient des monnaies métalliques comme symbole du pouvoir de l'État et de la richesse sociale.
Au 19e siècle, l'étalon-or a été établi à l'échelle mondiale, liant les monnaies des pays à l'or, ce qui a permis la standardisation du commerce et des règlements internationaux. L'Angleterre a officiellement établi l'étalon-or en 1816, et d'autres grandes économies ont progressivement emboîté le pas. Le principal avantage de ce système réside dans la clarté de l'"ancre monétaire" et dans le faible coût de confiance entre les pays, mais cela a également entraîné une limitation de l'offre monétaire en raison des réserves d'or, rendant difficile le soutien à l'expansion de l'industrialisation et de l'économie mondialisée.
3. L'émergence de la monnaie fiduciaire et du crédit souverain
Au cours de la première moitié du 20ème siècle, les deux guerres mondiales ont complètement ébranlé le système de l'étalon-or. En 1944, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or, les autres principales devises étant ensuite liées au dollar, formant ainsi un « système dollar ». En 1971, le gouvernement Nixon a unilatéralement annoncé le découplage du dollar et de l'or, marquant l'entrée officielle des monnaies souveraines dans l'ère des monnaies de crédit, où les États émettent de la monnaie sur la base de leur propre crédit, et régulent l'économie par l'expansion de la dette et des politiques monétaires.
La monnaie fiduciaire a apporté une grande flexibilité et des perspectives de croissance économique, mais a également semé les graines d'une crise de confiance, d'une inflation galopante et d'une émission excessive de monnaie. Les pays du tiers monde tombent souvent dans des crises monétaires, même certaines économies émergentes luttent contre des crises de la dette et des turbulences sur le marché des changes.
Deux, les dilemmes actuels du système de réserve d'or
1. La concentration et l'opacité des réserves d'or
Bien que l'étalon-or soit devenu une chose du passé, l'or demeure une réserve d'actifs importante dans les bilans des banques centrales du monde entier. Actuellement, environ un tiers des réserves officielles d'or mondiales est conservé dans les coffres de la Réserve fédérale de New York aux États-Unis. Cet arrangement découle de la confiance dans l'économie américaine et la sécurité militaire après la Seconde Guerre mondiale, mais a également entraîné des problèmes de concentration et de manque de transparence significatifs.
Par exemple, l'Allemagne a annoncé qu'elle rapatriait une partie de ses réserves d'or des États-Unis, l'une des raisons étant la méfiance envers les comptes du trésor américain et l'incapacité à effectuer un audit sur place depuis longtemps. Il est difficile pour l'extérieur de vérifier si les comptes du trésor correspondent aux réserves d'or réelles. De plus, la prolifération de produits dérivés tels que l'"or papier" a également affaibli davantage la relation entre l'"or comptable" et l'or physique.
2. La propriété non M0 de l'or
Dans la société moderne, l'or ne possède plus les caractéristiques de la monnaie de circulation quotidienne (M0). Les particuliers et les entreprises ne peuvent pas régler leurs transactions quotidiennes directement en or, et il est même très difficile de détenir et de transférer de l'or physique directement. Le rôle principal de l'or est davantage celui d'un outil de règlement entre États souverains, de réserve d'actifs de grande envergure et de protection sur les marchés financiers.
Les règlements en or entre pays impliquent généralement des processus de règlement complexes, des délais longs et des coûts de sécurité élevés. De plus, la transparence des transactions en or entre banques centrales est extrêmement faible, et les audits comptables dépendent de la confiance accordée aux institutions centralisées. Cela confère à l'or un rôle de plus en plus symbolique en tant qu'« ancre de valeur » mondiale, plutôt que de valeur de circulation réelle.
Trois, l'innovation économique du Bitcoin et ses limites réelles
1. L'« ancrage algorithmique » du Bitcoin et ses propriétés monétaires
Depuis sa création en 2009, le Bitcoin, avec ses caractéristiques de quantité fixe, de décentralisation et de transparence vérifiable, a suscité une nouvelle réflexion mondiale sur l'« or numérique ». Les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont inscrites dans un algorithme, et le plafond total de 21 millions de jetons ne peut être modifié par personne. Cette rareté « ancrée dans l'algorithme » est similaire à la rareté physique de l'or, mais elle est d'autant plus complète et transparente à l'ère d'Internet mondial.
Toutes les transactions Bitcoin sont enregistrées sur la blockchain, et n'importe qui dans le monde peut vérifier le registre publiquement, sans avoir besoin de faire appel à un organisme centralisé. Cette caractéristique réduit théoriquement considérablement le risque de "non-concordance entre le registre et le physique" et améliore également l'efficacité et la transparence des règlements.
2. Chemin d'expansion « de bas en haut » du Bitcoin
Bitcoin et la monnaie traditionnelle ont une différence fondamentale : la monnaie traditionnelle est émise et promue de manière « descendante » par le pouvoir de l'État, tandis que Bitcoin est adopté de manière « ascendante » par les utilisateurs et se propage progressivement aux entreprises, aux institutions financières et même aux États souverains.
Les utilisateurs en premier, les institutions ensuite : le Bitcoin a d'abord été adopté spontanément par un groupe d'enthousiastes de la technologie cryptographique et de libertariens. Avec l'augmentation des effets de réseau, la hausse des prix et l'élargissement des cas d'utilisation, de plus en plus de particuliers, d'entreprises et même d'institutions financières commencent à détenir des actifs en Bitcoin.
Adaptation passive des États : certains pays ont reconnu le Bitcoin comme monnaie légale, d'autres ont approuvé des produits financiers liés au Bitcoin, permettant aux institutions et au grand public de participer au marché du Bitcoin par des canaux conformes. La base d'utilisateurs du Bitcoin et son acceptation sur le marché poussent les États souverains à embrasser passivement cette nouvelle forme de monnaie.
Expansion sans frontières : l'effet de réseau du Bitcoin a franchi les frontières souveraines, tant dans les pays développés que sur les marchés émergents, un grand nombre d'utilisateurs adoptent spontanément le Bitcoin dans leur vie quotidienne, pour la réserve d'actifs et les transferts transfrontaliers.
Ce changement historique indique que la capacité du Bitcoin à devenir une monnaie mondiale ne dépend plus uniquement de l'« approbation » des États ou des institutions, mais plutôt du nombre suffisant d'utilisateurs et du consensus du marché.
Inspiration pour l'avenir du paysage monétaire :
Critique et réflexion :
Limites et risques de l'autonomie des utilisateurs : comment gérer des risques tels que des fluctuations extrêmes, des problèmes de gouvernance et des événements « cygnes noirs » en l'absence d'une garantie souveraine ?
« De bas en haut » peut-il faire face à la crise mondiale ? Lors d'une crise financière systémique ou d'une attaque technologique à grande échelle, un système monétaire sans coordination centrale est-il plus vulnérable ?
Redistribution du pouvoir : le Bitcoin est-il vraiment « décentralisé » ? Ou de nouveaux centres d'oligopole vont-ils émerger ?
3.Limitations et critiques de la réalité
Bien que le Bitcoin soit révolutionnaire sur le plan théorique et technique, il présente encore de nombreuses limitations dans son application réelle :
Quatre, les similitudes et les différences entre Bitcoin et l'or : une expérience de pensée sur l'ancre de valeur future
1. La progression historique de l'efficacité et de la transparence des transactions
À l'ère où l'or est un ancre de valeur, le commerce international de l'or en vrac nécessite souvent l'utilisation d'avions, de navires, de véhicules blindés, etc., pour le transfert physique, ce qui prend non seulement plusieurs jours, voire des semaines, mais entraîne également des coûts de transport et d'assurance élevés. Par exemple, la banque centrale allemande a annoncé qu'elle ramènerait ses réserves d'or de l'étranger vers le pays, et l'ensemble du plan a pris plusieurs années pour être achevé.
Il est encore plus crucial que le système de réserves d'or mondial souffre de problèmes graves d'opacité comptable et de difficulté de comptage. La propriété des réserves d'or, leur lieu de stockage et leur état réel ne peuvent souvent être établis que par la déclaration unilatérale d'institutions centralisées. Dans ce système, le coût de confiance entre les pays est extrêmement élevé, ce qui limite la robustesse du système financier international.
Bitcoin répond à ces problèmes de manière complètement différente. La propriété et le transfert de Bitcoin sont enregistrés en permanence sur la chaîne, et n'importe qui dans le monde peut vérifier en temps réel et de manière publique. Que ce soit un individu, une entreprise ou un pays, il suffit de posséder une clé privée pour pouvoir disposer des fonds à tout moment, sans transfert physique ni intermédiaire tiers, et les fonds arrivent dans le monde entier en seulement quelques dizaines de minutes. Cette transparence et vérifiabilité sans précédent confèrent à Bitcoin une efficacité et une base de confiance dans les règlements de gros et l'ancrage de la valeur que l'or ne peut égaler.
2. La conception de la « hiérarchisation des rôles » des ancrages de valeur
Bien que le Bitcoin surpasse largement l'or en termes de transparence et d'efficacité des transferts, il fait encore face à de nombreuses limitations dans les paiements quotidiens et les transactions de petite taille------ des problèmes tels que la vitesse des transactions, les frais de transaction et la volatilité des prix rendent difficile son adoption en tant que « liquidités » ou M0 dans la réalité.
Cependant, en se référant à la théorie de la stratification monétaire M0/M1/M2, on peut envisager que le système monétaire futur présente la structure suivante :
Cette structure en couches permet à la fois de tirer parti de la rareté et de la transparence de Bitcoin en tant qu'« ancre de valeur » mondiale, et d'utiliser l'innovation technologique pour répondre aux besoins de commodité et de faible coût des paiements quotidiens.
V. Les possibilités des futurs systèmes monétaires