Finance décentralisée : les risques potentiels derrière la simplification des opérations
Dans le monde des cryptomonnaies, une vérité souvent négligée est la suivante : plus c'est simple, plus cela peut être dangereux. Avec le développement de la Finance décentralisée, nous avançons vers une "opération simplifiée pour les imbéciles". Même sans comprendre les contrats ou la technologie blockchain, divers SDK, agrégateurs et plugins de portefeuille ont déjà simplifié les opérations complexes sur la chaîne en une "interaction en un clic". Par exemple, un certain SDK peut compresser des opérations DeFi qui nécessitaient à l'origine plusieurs étapes de signature, d'autorisation et de transfert en un seul clic, et a été appliqué pour la première fois dans un écosystème de nouvelle chaîne publique.
Cette simplification semble parfaite : qui ne voudrait pas effectuer des opérations sur la chaîne aussi facilement que de payer par mobile ? Cependant, le problème est que ces "outils sans seuil" cachent également des risques complexes sur la chaîne. Tout comme quelqu'un qui, après avoir obtenu une carte de crédit, dépense de manière excessive, le problème ne réside pas dans la carte de crédit elle-même, mais dans le fait que l'utilisateur ne comprend pas les conséquences de l'overdraft. Dans la Finance décentralisée, une fois qu'un contrat est autorisé à gérer des actifs, il peut contrôler de manière permanente l'intégralité de votre solde dans votre portefeuille. Pour les novices manquant de connaissance, cliquer sans réfléchir sur "autoriser tous les actifs" pourrait être le début d'un "effondrement en un clic".
Cette commodité cache de grands pièges :
Cliquer sur "Autoriser tous les actifs" revient à remettre votre carte bancaire et votre mot de passe de manière permanente à un inconnu ;
La promotion des rendements élevés peut masquer des risques tels que des glissements de 100 %, des problèmes de pool de liquidités, etc.
La plupart des utilisateurs ne savent pas que certaines autorisations de contrat peuvent donner à l'autre partie un contrôle à long terme sur votre portefeuille ;
Des cas réels montrent qu'en 2023, un utilisateur a perdu 180 000 dollars en 2 minutes en cliquant par erreur sur un lien de phishing - le processus était aussi simple que de payer par QR code, mais cela a entraîné des conséquences catastrophiques.
Pourquoi les chaînes publiques recherchent-elles des "interactions simples" ?
La raison est simple : les interactions sur la chaîne sont en effet trop complexes et peu conviviales pour les nouveaux utilisateurs. Vous devez télécharger un portefeuille, gérer des phrases de récupération, comprendre les frais de Gas, apprendre à effectuer des transactions inter-chaînes, maîtriser la conversion de jetons, comprendre les risques liés aux contrats, autoriser et signer, etc. Chaque erreur à une étape peut entraîner une perte d'actifs, même après avoir terminé l'opération, il faut également vérifier si l'interaction a réussi et s'il est nécessaire de révoquer des autorisations, entre autres étapes subséquentes.
Pour les utilisateurs d'Internet traditionnels sans formation technique, le coût d'apprentissage est similaire à devoir apprendre une nouvelle langue pour effectuer des paiements mobiles. Pour leur permettre d'entrer sans heurt dans le monde de la chaîne, il est d'abord nécessaire de réduire ce "seuil technique". Ainsi, divers outils d'interaction ont vu le jour, simplifiant les opérations sur la chaîne qui nécessitaient initialement 100 étapes en une seule étape, abaissant l'expérience utilisateur d'une "opération de niveau expert" à une simplicité équivalente à celle des "paiements mobiles".
D'un point de vue écologique plus large, des infrastructures telles que RaaS (Rollup-as-a-Service) et le lancement de chaînes en un clic deviennent de plus en plus matures. Dans le passé, publier une chaîne nécessitait d'écrire soi-même le code sous-jacent, de déployer un mécanisme de consensus, de construire un explorateur et de développer une interface frontale, ce qui prenait souvent des mois. Maintenant, il suffit d'utiliser des services spécifiques pour déployer une chaîne compatible EVM en quelques semaines, et il est même possible de fournir des jetons de gouvernance, des modèles économiques et des explorateurs de blocs, la simplicité étant comparable à celle de l'ouverture d'une boutique en ligne. Cela permet à tout porteur de projet, communauté, voire équipe de développement individuelle de "lancer une chaîne" et réalise véritablement la "massification" de l'entrepreneuriat sur blockchain.
Une faible barrière technique ne signifie pas un démarrage à froid facile
Beaucoup de gens pensent à tort que "la chaîne peut être rapidement construite" signifie le succès. En réalité, le plus grand défi du démarrage à froid n'est pas "si cela peut être réalisé", mais "s'il y a des utilisateurs". La technologie n'est qu'un ticket d'entrée, la capacité à accumuler un comportement utilisateur réel et durable est la clé de la survie de la chaîne.
Les subventions et les airdrops peuvent effectivement attirer un grand nombre d'utilisateurs et de volumes de verrouillage à court terme, tout comme les promotions gratuites d'une boutique de thé au lait peuvent faire que la file d'attente s'étende jusqu'à l'autre côté de la rue. Mais lorsque les subventions cessent, tout comme lorsque le thé au lait retrouve son prix normal, si le produit lui-même n'est pas assez attrayant et que la qualité du service est médiocre, les consommateurs partiront rapidement et la file d'attente disparaîtra instantanément.
La situation on-chain est similaire : de nombreuses nouvelles chaînes semblent avoir un volume de verrouillage élevé pendant la période de subvention, mais la plupart des fonds proviennent de mises en commun entre l'équipe du projet, la fondation ou des institutions, créant une illusion de données, le nombre réel d'utilisateurs et le volume des transactions n'ont pas augmenté. Une fois les subventions et les taux de rendement élevés terminés, la liquidité disparaît rapidement comme une marée qui se retire, le volume des transactions on-chain s'effondre et le volume de verrouillage s'évapore.
Pire encore, si la chaîne manque de véritable demande de transactions, les fonds alimentés par des subventions ne formeront qu'un cycle d'arbitrage à court terme - l'objectif des utilisateurs est de « profiter et de partir », et non d'utiliser des applications sur la chaîne, formant ainsi un cycle écologique. Plus les subventions sont élevées, plus les fonds spéculatifs sont nombreux ; une fois les subventions arrêtées, le retrait est plus rapide. Ce qui détermine réellement si une chaîne peut réussir son démarrage à froid, ce n'est pas l'ampleur des airdrops ou des subventions, mais s'il existe des projets capables d'attirer les utilisateurs à consommer, trader et participer à la communauté de manière continue sur la chaîne - c'est là le point de départ du cycle vertueux pour une blockchain publique.
Exemple de PoL : comment la chaîne stimule l'économie réelle
Parmi les nombreuses nouvelles blockchains émergentes, une chaîne a proposé une exploration intéressante. Elle a innové avec le mécanisme PoL (Proof of Liquidity) - contrairement au PoS traditionnel qui distribue des récompenses aux nœuds, le PoL distribue directement les récompenses d'inflation de la chaîne aux utilisateurs fournissant de la liquidité, en incitant à des comportements économiques réels sur la chaîne.
Prenons un exemple concret : une blockchain PoS traditionnelle récompense les centres de données (nœuds) pour la maintenance des serveurs en leur attribuant des actions de l'entreprise ; tandis que ce nouveau mécanisme distribue directement des actions aux utilisateurs - tant que vous investissez vos actifs dans des protocoles DEX, de prêt, LST, etc. sur la chaîne pour fournir de la liquidité à l'écosystème, vous pouvez continuer à recevoir des récompenses.
Plus intéressant encore, le design du système à trois monnaies de cette chaîne :
Jeton natif du réseau principal : prend en charge le paiement des frais de Gas, tout en étant le principal support des récompenses PoL ;
Stablecoins au sein de l'écosystème : utilisés pour le trading, le prêt, etc ;
Token de gouvernance : peut être utilisé pour participer aux votes ou obtenir des revenus supplémentaires en verrouillant.
Trois types de jetons interagissent, formant un cycle vertueux de "gagner-utiliser-gouverner", incitant les fonds à rester sur la chaîne tout en renforçant la participation à la gouvernance.
D'après les données, cette chaîne est en ligne depuis seulement 5 mois, avec un montant verrouillé proche de 600 millions de dollars et plus de 150 projets natifs actifs. Comparé à d'autres L1 populaires, son ratio capitalisation boursière/montant verrouillé n'est que de 0,3x (la moyenne du secteur étant généralement supérieure à 1), ce qui signifie que la capitalisation boursière actuelle ne reflète pas encore pleinement sa valeur économique sur la chaîne.
Ces données ont provoqué une division des émotions au sein de la communauté :
Les pessimistes pensent que les incitations PoL peuvent facilement engendrer des comportements de "minage-retrait-vente", craignant que le prix des jetons soit sous pression à long terme ;
Les optimistes pensent que les transactions réelles et l'implantation écologique propulsées par PoL feront augmenter le prix avec le développement de l'écosystème.
La clé est de savoir si une véritable demande de transaction peut se former au sein de l'écosystème, sinon les subventions à haut rendement pourraient se transformer en "cercle de fonds".
Il convient de noter que des projets capables de générer des revenus de transactions réels sont déjà apparus dans cet écosystème :
Un projet : utiliser "Vape-to-Earn" pour inciter les utilisateurs à arrêter de fumer, combinant comportements sains et récompenses en tokens, et a déjà collaboré avec de nombreuses institutions médicales dans plusieurs pays ;
Plusieurs projets DEX, de prêt et LST stimulent le commerce des actifs réels, augmentant continuellement le volume de verrouillage.
L'activité et la capacité de revenu de ce type de projet sont la clé pour résoudre le problème de "la durabilité des subventions de liquidité".
Exploration du démarrage à froid sur d'autres chaînes
Lorsque le déploiement des chaînes publiques devient aussi facile que d'ouvrir une boutique en ligne, le cœur de la compétition se transforme en : peut-on continuer à générer une demande et des frais de transaction réels, plutôt que de dépendre des subventions pour maintenir le volume des dépôts.
Différentes chaînes cherchent des percées avec des récits différents :
Un réseau : se concentre sur les RWA (actifs du monde réel), amenant des actifs physiques sur la chaîne ;
Une autre chaîne : trouver une nouvelle approche pour le démarrage à froid grâce au rétro-approvisionnement de sous-chaînes et à la fission écologique ;
Les écosystèmes émergents attirent des projets pour compléter leur volume de transactions grâce à un déploiement multichaîne.
Ces explorations pointent toutes vers la même question : sans transactions réelles sur la chaîne, les subventions finiront par s'épuiser ; seule une utilisation active, des paiements effectués et des fonds prêts à rester sur la chaîne peuvent réellement déclencher un cycle vertueux.
Conclusion
La finance décentralisée simplifie les opérations et abaisse les barrières, ce qui est effectivement un passage obligé pour permettre à un plus grand nombre de personnes de participer à la blockchain. Mais ce chemin ne peut pas se contenter de "permettre une interaction en un clic" ; il doit également s'accompagner d'éducation des utilisateurs, de transparence dans la gestion des risques, ainsi que d'un modèle économique durable propulsé par de véritables besoins au sein de l'écosystème.
Sinon, la commodité de "permettre à tout le monde d'interagir d'un simple clic" pourrait ne devenir qu'une catastrophe de "perdre tout d'un simple clic".
Tout comme les personnes qui gèrent des boutiques en ligne le savent, offrir des红包 peut attirer de nouveaux clients, mais ce qui soutient réellement l'entreprise, ce sont les clients fidèles prêts à revenir. La construction de la chaîne est similaire : pour que les utilisateurs osent l'utiliser, puissent l'utiliser et comprennent son fonctionnement, tout en continuant à effectuer des transactions, c'est vraiment le début du démarrage à froid d'une blockchain.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
16 J'aime
Récompense
16
7
Partager
Commentaire
0/400
GweiWatcher
· 07-27 04:49
La triste histoire des débutants pigeons
Voir l'originalRépondre0
consensus_whisperer
· 07-26 14:43
Il est toujours plus sûr de mettre l'argent dans un Cold Wallet.
Voir l'originalRépondre0
WhaleStalker
· 07-25 22:51
Le projet Air aurait dû disparaître depuis longtemps.
Voir l'originalRépondre0
DecentralizeMe
· 07-25 12:18
C'est seulement quand on n'a plus de sous-vêtements qu'on réalise ses regrets.
Voir l'originalRépondre0
FUDwatcher
· 07-25 12:16
Les pigeons n'apprennent pas de leurs leçons...
Voir l'originalRépondre0
DiamondHands
· 07-25 12:06
prendre les gens pour des idiots c'est juste s'amuser
Voir l'originalRépondre0
GasBankrupter
· 07-25 12:02
Le trampoline n'est pas amusant, attention à ne pas prendre les gens pour des idiots.
La double tranchant de l'opération simplifiée de la Finance décentralisée : les risques derrière la commodité et l'importance de la demande réelle.
Finance décentralisée : les risques potentiels derrière la simplification des opérations
Dans le monde des cryptomonnaies, une vérité souvent négligée est la suivante : plus c'est simple, plus cela peut être dangereux. Avec le développement de la Finance décentralisée, nous avançons vers une "opération simplifiée pour les imbéciles". Même sans comprendre les contrats ou la technologie blockchain, divers SDK, agrégateurs et plugins de portefeuille ont déjà simplifié les opérations complexes sur la chaîne en une "interaction en un clic". Par exemple, un certain SDK peut compresser des opérations DeFi qui nécessitaient à l'origine plusieurs étapes de signature, d'autorisation et de transfert en un seul clic, et a été appliqué pour la première fois dans un écosystème de nouvelle chaîne publique.
Cette simplification semble parfaite : qui ne voudrait pas effectuer des opérations sur la chaîne aussi facilement que de payer par mobile ? Cependant, le problème est que ces "outils sans seuil" cachent également des risques complexes sur la chaîne. Tout comme quelqu'un qui, après avoir obtenu une carte de crédit, dépense de manière excessive, le problème ne réside pas dans la carte de crédit elle-même, mais dans le fait que l'utilisateur ne comprend pas les conséquences de l'overdraft. Dans la Finance décentralisée, une fois qu'un contrat est autorisé à gérer des actifs, il peut contrôler de manière permanente l'intégralité de votre solde dans votre portefeuille. Pour les novices manquant de connaissance, cliquer sans réfléchir sur "autoriser tous les actifs" pourrait être le début d'un "effondrement en un clic".
Cette commodité cache de grands pièges :
Des cas réels montrent qu'en 2023, un utilisateur a perdu 180 000 dollars en 2 minutes en cliquant par erreur sur un lien de phishing - le processus était aussi simple que de payer par QR code, mais cela a entraîné des conséquences catastrophiques.
Pourquoi les chaînes publiques recherchent-elles des "interactions simples" ?
La raison est simple : les interactions sur la chaîne sont en effet trop complexes et peu conviviales pour les nouveaux utilisateurs. Vous devez télécharger un portefeuille, gérer des phrases de récupération, comprendre les frais de Gas, apprendre à effectuer des transactions inter-chaînes, maîtriser la conversion de jetons, comprendre les risques liés aux contrats, autoriser et signer, etc. Chaque erreur à une étape peut entraîner une perte d'actifs, même après avoir terminé l'opération, il faut également vérifier si l'interaction a réussi et s'il est nécessaire de révoquer des autorisations, entre autres étapes subséquentes.
Pour les utilisateurs d'Internet traditionnels sans formation technique, le coût d'apprentissage est similaire à devoir apprendre une nouvelle langue pour effectuer des paiements mobiles. Pour leur permettre d'entrer sans heurt dans le monde de la chaîne, il est d'abord nécessaire de réduire ce "seuil technique". Ainsi, divers outils d'interaction ont vu le jour, simplifiant les opérations sur la chaîne qui nécessitaient initialement 100 étapes en une seule étape, abaissant l'expérience utilisateur d'une "opération de niveau expert" à une simplicité équivalente à celle des "paiements mobiles".
D'un point de vue écologique plus large, des infrastructures telles que RaaS (Rollup-as-a-Service) et le lancement de chaînes en un clic deviennent de plus en plus matures. Dans le passé, publier une chaîne nécessitait d'écrire soi-même le code sous-jacent, de déployer un mécanisme de consensus, de construire un explorateur et de développer une interface frontale, ce qui prenait souvent des mois. Maintenant, il suffit d'utiliser des services spécifiques pour déployer une chaîne compatible EVM en quelques semaines, et il est même possible de fournir des jetons de gouvernance, des modèles économiques et des explorateurs de blocs, la simplicité étant comparable à celle de l'ouverture d'une boutique en ligne. Cela permet à tout porteur de projet, communauté, voire équipe de développement individuelle de "lancer une chaîne" et réalise véritablement la "massification" de l'entrepreneuriat sur blockchain.
Une faible barrière technique ne signifie pas un démarrage à froid facile
Beaucoup de gens pensent à tort que "la chaîne peut être rapidement construite" signifie le succès. En réalité, le plus grand défi du démarrage à froid n'est pas "si cela peut être réalisé", mais "s'il y a des utilisateurs". La technologie n'est qu'un ticket d'entrée, la capacité à accumuler un comportement utilisateur réel et durable est la clé de la survie de la chaîne.
Les subventions et les airdrops peuvent effectivement attirer un grand nombre d'utilisateurs et de volumes de verrouillage à court terme, tout comme les promotions gratuites d'une boutique de thé au lait peuvent faire que la file d'attente s'étende jusqu'à l'autre côté de la rue. Mais lorsque les subventions cessent, tout comme lorsque le thé au lait retrouve son prix normal, si le produit lui-même n'est pas assez attrayant et que la qualité du service est médiocre, les consommateurs partiront rapidement et la file d'attente disparaîtra instantanément.
La situation on-chain est similaire : de nombreuses nouvelles chaînes semblent avoir un volume de verrouillage élevé pendant la période de subvention, mais la plupart des fonds proviennent de mises en commun entre l'équipe du projet, la fondation ou des institutions, créant une illusion de données, le nombre réel d'utilisateurs et le volume des transactions n'ont pas augmenté. Une fois les subventions et les taux de rendement élevés terminés, la liquidité disparaît rapidement comme une marée qui se retire, le volume des transactions on-chain s'effondre et le volume de verrouillage s'évapore.
Pire encore, si la chaîne manque de véritable demande de transactions, les fonds alimentés par des subventions ne formeront qu'un cycle d'arbitrage à court terme - l'objectif des utilisateurs est de « profiter et de partir », et non d'utiliser des applications sur la chaîne, formant ainsi un cycle écologique. Plus les subventions sont élevées, plus les fonds spéculatifs sont nombreux ; une fois les subventions arrêtées, le retrait est plus rapide. Ce qui détermine réellement si une chaîne peut réussir son démarrage à froid, ce n'est pas l'ampleur des airdrops ou des subventions, mais s'il existe des projets capables d'attirer les utilisateurs à consommer, trader et participer à la communauté de manière continue sur la chaîne - c'est là le point de départ du cycle vertueux pour une blockchain publique.
Exemple de PoL : comment la chaîne stimule l'économie réelle
Parmi les nombreuses nouvelles blockchains émergentes, une chaîne a proposé une exploration intéressante. Elle a innové avec le mécanisme PoL (Proof of Liquidity) - contrairement au PoS traditionnel qui distribue des récompenses aux nœuds, le PoL distribue directement les récompenses d'inflation de la chaîne aux utilisateurs fournissant de la liquidité, en incitant à des comportements économiques réels sur la chaîne.
Prenons un exemple concret : une blockchain PoS traditionnelle récompense les centres de données (nœuds) pour la maintenance des serveurs en leur attribuant des actions de l'entreprise ; tandis que ce nouveau mécanisme distribue directement des actions aux utilisateurs - tant que vous investissez vos actifs dans des protocoles DEX, de prêt, LST, etc. sur la chaîne pour fournir de la liquidité à l'écosystème, vous pouvez continuer à recevoir des récompenses.
Plus intéressant encore, le design du système à trois monnaies de cette chaîne :
Trois types de jetons interagissent, formant un cycle vertueux de "gagner-utiliser-gouverner", incitant les fonds à rester sur la chaîne tout en renforçant la participation à la gouvernance.
D'après les données, cette chaîne est en ligne depuis seulement 5 mois, avec un montant verrouillé proche de 600 millions de dollars et plus de 150 projets natifs actifs. Comparé à d'autres L1 populaires, son ratio capitalisation boursière/montant verrouillé n'est que de 0,3x (la moyenne du secteur étant généralement supérieure à 1), ce qui signifie que la capitalisation boursière actuelle ne reflète pas encore pleinement sa valeur économique sur la chaîne.
Ces données ont provoqué une division des émotions au sein de la communauté :
La clé est de savoir si une véritable demande de transaction peut se former au sein de l'écosystème, sinon les subventions à haut rendement pourraient se transformer en "cercle de fonds".
Il convient de noter que des projets capables de générer des revenus de transactions réels sont déjà apparus dans cet écosystème :
L'activité et la capacité de revenu de ce type de projet sont la clé pour résoudre le problème de "la durabilité des subventions de liquidité".
Exploration du démarrage à froid sur d'autres chaînes
Lorsque le déploiement des chaînes publiques devient aussi facile que d'ouvrir une boutique en ligne, le cœur de la compétition se transforme en : peut-on continuer à générer une demande et des frais de transaction réels, plutôt que de dépendre des subventions pour maintenir le volume des dépôts.
Différentes chaînes cherchent des percées avec des récits différents :
Ces explorations pointent toutes vers la même question : sans transactions réelles sur la chaîne, les subventions finiront par s'épuiser ; seule une utilisation active, des paiements effectués et des fonds prêts à rester sur la chaîne peuvent réellement déclencher un cycle vertueux.
Conclusion
La finance décentralisée simplifie les opérations et abaisse les barrières, ce qui est effectivement un passage obligé pour permettre à un plus grand nombre de personnes de participer à la blockchain. Mais ce chemin ne peut pas se contenter de "permettre une interaction en un clic" ; il doit également s'accompagner d'éducation des utilisateurs, de transparence dans la gestion des risques, ainsi que d'un modèle économique durable propulsé par de véritables besoins au sein de l'écosystème.
Sinon, la commodité de "permettre à tout le monde d'interagir d'un simple clic" pourrait ne devenir qu'une catastrophe de "perdre tout d'un simple clic".
Tout comme les personnes qui gèrent des boutiques en ligne le savent, offrir des红包 peut attirer de nouveaux clients, mais ce qui soutient réellement l'entreprise, ce sont les clients fidèles prêts à revenir. La construction de la chaîne est similaire : pour que les utilisateurs osent l'utiliser, puissent l'utiliser et comprennent son fonctionnement, tout en continuant à effectuer des transactions, c'est vraiment le début du démarrage à froid d'une blockchain.