Explorer le marché de prévision à travers Kalshi et son paysage concurrentiel
Le marché de prévision est une catégorie de marchés spéculatifs basés sur les résultats d'événements futurs, dont la fonction principale est d'agréger des informations dispersées par le biais des prix des contrats. Dans certaines conditions, le prix du contrat peut être interprété comme une prévision de la probabilité que cet événement se produise. De nombreuses études montrent que l'exactitude des marchés de prévision est très élevée, souvent supérieure aux méthodes traditionnelles de prévision, telles que les sondages d'opinion ou les avis d'experts. Cette capacité de prévision provient de la "sagesse des foules" : toute personne peut participer au marché, les traders ayant de meilleures informations ont un incitatif économique à participer aux transactions, ce qui pousse les prix à se rapprocher des probabilités réelles. En résumé, un marché de prévision bien conçu peut intégrer efficacement les croyances d'un grand nombre d'individus en une estimation consensuelle des résultats futurs.
Les origines des marchés de prévision modernes remontent à certaines expériences pionnières de la fin des années 1980. Le premier marché de prévision académique a été créé en 1988 à l'Université de l'Iowa, les Iowa Electronic Markets(IEM). L'IEM est un marché à petite échelle fonctionnant avec de l'argent réel, se concentrant principalement sur les résultats des élections américaines. Bien que de taille limitée, l'IEM a montré au fil du temps une impressionnante précision prédictive. Une semaine avant les élections, le marché prédisait une erreur absolue moyenne de 1,5 point de pourcentage pour les taux de vote des candidats démocrates et républicains, tandis que la dernière enquête Gallup à la même période avait une erreur de 2,1 points de pourcentage.
En parallèle, certaines idées prospectives sur l'utilisation des marchés pour prédire des événements incertains commencent également à se concrétiser. L'économiste Robin Hanson a introduit en 1990 le concept d'"Idea Futures", qui consiste à établir une institution permettant aux gens de parier sur des propositions scientifiques ou sociétales. Il croyait que cela pouvait former un "consensus visible d'experts" et inciter des contributions honnêtes en récompensant les prévisions précises et en sanctionnant les jugements erronés. Essentiellement, il voyait le marché de prévision comme un mécanisme pour contrer les biais et promouvoir la révélation de la vérité, applicable dans des domaines tels que la recherche scientifique et les politiques publiques. Cette idée était à l'époque très en avance sur son temps et a jeté les bases de l'expansion théorique des marchés de prévision.
À l'entrée des années 1990, certains marchés de prévision en ligne ont commencé à apparaître, couvrant les marchés de l'argent réel et les marchés de "monnaies virtuelles". Le marché académique de l'Université de l'Iowa continue de fonctionner, tandis que le marché des "monnaies virtuelles" a gagné plus d'attention du grand public. Par exemple, Hollywood Stock Exchange(HSX), fondé en 1996, est un marché de prévision de divertissement où l'on échange des "actions" de films et d'acteurs avec une monnaie virtuelle. HSX s'est avéré très compétent pour prédire les recettes du week-end d'ouverture des films et même les Oscars, avec une précision parfois supérieure à celle des critiques professionnels. En 2007, les joueurs de HSX ont correctement prédit 32 des nominations aux Oscars parmi 39 prix majeurs, et ont touché 7 des 8 gagnants parmi les prix majeurs. HSX est considéré comme un cas classique de marché de prévision.
Fondements théoriques et conception des mécanismes de marché
Le mécanisme de base des marchés de prévision repose sur la création d'une structure incitative compatible, incitant les participants du marché à révéler leurs vraies informations. Étant donné que les traders doivent parier avec de l'argent réel ou des devises virtuelles, ils auront tendance à trader en fonction de leurs croyances réelles et de leurs informations privées.
D'un point de vue économique, un marché bien conçu devrait permettre aux traders de maximiser leur rendement attendu en proposant des prix correspondant à leur probabilité subjective.
En matière de prévention de la manipulation, des recherches académiques ont montré que le marché de prévision présente une forte résilience face aux comportements de manipulation des prix. Tenter de faire dévier les prix des fondamentaux crée généralement des opportunités d'arbitrage pour d'autres traders plus rationnels, qui choisiront de trader de l'autre côté, ramenant ainsi les prix à des niveaux plus raisonnables. Les données empiriques montrent que les comportements de manipulation sont souvent rapidement corrigés et peuvent même contribuer à améliorer la liquidité du marché. En d'autres termes, ceux qui tentent de manipuler le marché finissent souvent par devenir des "poireaux" subventionnant les traders intelligents, et le prix du marché finira par refléter l'état réel des informations.
Kalshi
Kalshi est une bourse de marché de prévision réglementée au niveau fédéral, où les utilisateurs peuvent échanger sur les résultats d'événements du monde réel. C'est la première bourse à avoir obtenu l'approbation de la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis pour offrir des contrats d'événements. Les contrats d'événements sont des contrats à terme binaires, si l'événement se produit, la valeur du contrat est de $1 ; s'il ne se produit pas, elle est de $0.
Les utilisateurs peuvent acheter ou vendre des contrats "Oui" / "Non" dont le prix est compris entre 0,01 $ et 0,99 $, le prix représentant l'attente implicite du marché concernant la probabilité d'occurrence de l'événement.
Si la prévision est correcte, le contrat est réglé à 1 $, et le trader peut en tirer profit. Kalshi ne détient pas de positions, elle agit uniquement comme une plateforme de mise en relation pour les parties longues et courtes, et gagne de l'argent grâce aux frais de transaction.
processus de création de marché
Propositions et approbation
Le nouveau marché des événements peut être proposé par l'équipe de Kalshi ou par les utilisateurs via "Kalshi Ideas". Chaque proposition doit passer par un examen interne et doit répondre aux normes de réglementation de la CFTC, y compris une définition claire de l'événement, des conditions de règlement objectives et des catégories d'événements autorisées.
Certification de contrat
Après approbation, cet événement sera officiellement lancé dans le cadre du marché de contrats désigné de Kalshi, et le document indiquera les spécifications des contrats, les règles de négociation et les normes de règlement.
Lancer le trading
Après le lancement du marché des événements, les utilisateurs américains pourront effectuer des transactions via l'application Kalshi, le site officiel ou par le biais de plateformes intégrées avec des courtiers tels que Robinhood et Webull.
liquidité initiale et tarification
Mécanisme du livre d'ordres
Lorsque le nouveau marché est lancé, le carnet de commandes est vide, tout utilisateur peut placer un ordre à cours limité.
Incitation à la création de marché
Pour encourager la liquidité, les ordres d'achat sont généralement exonérés de frais, mais certains marchés spéciaux peuvent facturer des frais très faibles.
Découverte des prix
Les prix varient dynamiquement en fonction de l'offre et de la demande, reflétant le consensus du marché sur la probabilité des événements. Par exemple : si quelqu'un achète "oui" à $0.60 et qu'une autre personne vend "non" à $0.40, après la mise en relation par le système, un contrat est créé, chaque partie investissant $0.60 et $0.40, pour un total de $1.
mécanisme de règlement de marché
Confirmation des résultats
Les résultats des événements sont jugés sur la base de sources de données autorisées préalablement définies.
Règlement automatique
Si l'événement se produit, les utilisateurs détenant un contrat "Yes" obtiennent automatiquement un revenu de 1 $ par part ; en revanche, si "No" gagne, le contrat de la partie perdante sera annulé. Pas de frais de règlement supplémentaires.
structure des frais
Définir : P = Prix du contrat, C = Quantité du contrat
Maker(: gratuit
Prendre )Taker(:2% × P × C )acheter "Oui" ou vendre "Non" (ou 2% × )1-P( × C )acheter "Non" ou vendre "Oui" (
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Polymarket
Aperçu de Polymarket : Polymarket est une plateforme de marché de prévision décentralisée construite sur Polygon, où les utilisateurs peuvent échanger des jetons binaires correspondant aux résultats d'événements. Il utilise le Conditional Token Framework )CTF(, ce qui signifie que chaque paire de jetons de résultat est entièrement garantie par des stablecoins. Le mécanisme de négociation est un carnet d'ordres centralisé hybride, utilisé pour une correspondance efficace. Le règlement du marché est effectué via l'Optimistic Oracle d'UMA, qui est un système d'analyse décentralisé pouvant être contesté.
) cadre de jetons conditionnels et jetons de résultats
Polymarket utilise le Conditional Token Framework de Gnosis pour représenter chaque résultat de marché sous forme de jeton conditionnel, déployé sur la chaîne Polygon. Pour un marché binaire, deux jetons ERC-1155 seront générés, tels que le jeton Yes et le jeton No, tout en utilisant le même montant d'USDC comme garantie.
La division de 1 USDC génère 1 Yes Token + 1 No Token. En combinant les Yes/No Tokens, vous pouvez déverrouiller le remboursement de 1 USDC, en vous assurant que chaque paire de tokens est entièrement garantie. À la fin de l'événement, seuls les tokens correspondant au bon résultat valent 1 dollar, tandis que les tokens des résultats incorrects deviennent nuls.
![IOSG : Explorer le marché de prévision et son paysage concurrentiel à travers Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8477ec8035603e9b33ea161f793c2652.webp(
) architecture de carnet de commandes hybride
Polymarket adopte une architecture hybride appelée Livre de Commandes Limitées Binaires, qui maintient ensemble la gestion des commandes hors ligne et les transactions en chaîne. Les utilisateurs signent des commandes hors ligne, et les nœuds d'opération recherchent s'il existe des correspondances pour les commandes. Si des correspondances sont trouvées, l'échange économique en chaîne est réalisé via un smart contract.
cycle de vie de la commande
L'utilisateur signe une commande EIP-712 hors chaîne
Maintien des ordres hors ligne du nœud d'opération
Lorsque des ordres correspondants sont présents, le nœud d'opération soumet les résultats de correspondance au contrat Exchange.sol.
Exécution de swap atomique sur chaîne, finalisation du règlement
exemple d'échange atomique
Acheter vs Vendre : Une personne achète Yes à $0.40, une autre personne vend Yes à $0.40, échangeant USDC et Yes token via le contrat.
Acheter vs Acheter : Deux personnes achètent mutuellement Oui/Non, le contrat prélève un total de 1 dollar aux deux personnes, divisé en token Oui/Non pour les deux utilisateurs.
Vendre vs Vendre : Deux personnes vendent simultanément Oui/Non, fusionner les tokens pour restituer la caution.
Support des transactions partielles, correspondance de plusieurs ordres, possibilité de réduction de prix, intégration des transactions et exécution atomique.
UMA Oracle Optimiste
Contrairement aux bourses traditionnelles qui utilisent des arbitrages internes ou des sources de données, Polymarket forme un consensus via l'Optimistic Oracle de UMA par le biais de la communauté.
Après la fin de l'événement, toute personne peut soumettre les résultats de ce marché et miser un dépôt, entrant dans la période de contestation.
Si aucun litige n'est présent, ce résultat est accepté ; en cas de litige, il est résolu par vote de la communauté UMA.
Kalshi vs Polymarket : comparaison des structures et des technologies
Le volume des transactions de Polymarket sur l'ensemble de la plateforme en juin s'élève à 1,16 milliard de dollars, légèrement supérieur aux 800 millions de dollars de Kalshi.
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Stratégies d'expansion du marché / Dynamiques de croissance
) Insights académiques : « La tendance au jeu des jetons cryptographiques »
Une étude récente évaluée par des pairs intitulée "La tendance au jeu des jetons cryptographiques ?" fournit des preuves solides d'un lien entre les actifs cryptographiques et les comportements de jeu. Les chercheurs ont utilisé Google Trends pour représenter l'intérêt des investisseurs particuliers, révélant plusieurs schémas significatifs :
1, Le chiffre d'affaires moyen des ventes de loterie peut prédire l'intérêt pour les jetons cryptographiques.
L'indice de volume de recherche Google représente le niveau d'attention qu'un projet de premier jet de jeton ou un projet NFT reçoit lors de son lancement dans une région de marché spécifique. Les coefficients clés dans le modèle de régression mesurent l'impact de la propension au jeu dans cette région sur l'attention portée aux actifs cryptographiques.
La principale variable explicative de X_d dans le modèle est : le chiffre d'affaires moyen par habitant des loteries, et inclut des termes d'interaction avec les caractéristiques du jeton.
Les résultats de la régression montrent que les régions des États-Unis avec des ventes de loterie par habitant plus élevées présentent une activité de recherche Google significativement plus élevée dans les aspects suivants :
Offre initiale de jetons : le coefficient de retour se situe entre 6,28 et 6,88, p < 0,01, statistiquement significatif.
Cela indique qu'il existe un fort chevauchement comportemental entre les parieurs et les investisseurs de détail en cryptomonnaies.
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)# 2、l'attention portée aux portefeuilles et les résultats d'investissement
Dans les régions où les ventes de billets de loterie par habitant sont élevées, l'activité des portefeuilles augmente rapidement après le lancement d'un ICO ou d'un NFT.
Pendant la période de lancement de l'ICO/NFT, le volume de recherche lié aux portefeuilles augmente de manière plus significative dans les régions à forte vente de loteries.
Ces régions affichent également des montants de financement plus élevés, plus de participants et une vitesse de création de NFT plus rapide.
3、la légalisation des jeux d'argent comme une expérience naturelle
Cet article utilise les différences temporelles de la légalisation des paris sportifs dans les États américains comme une expérience naturelle. Les résultats montrent que lorsque le jeu devient légal dans un État, l'attention liée aux cryptomonnaies diminue de manière significative dans les zones de vente de loterie élevées :
Les termes d'interaction dans le modèle de régression montrent une forte relation négative et sont hautement significatifs.
Cela signifie que les jetons cryptographiques sont liés à des comportements de "
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Lonely_Validator
· 07-27 17:18
Je vois qui osera encore dire que les prévisions ne sont pas précises ?
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0xOverleveraged
· 07-25 19:19
Ce marché de prévision n'est-il pas un casino plus ? Je rigole.
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PebbleHander
· 07-25 11:57
Prédire si cette chose est fiable, les gens sont vraiment naïfs.
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Ser_This_Is_A_Casino
· 07-25 11:54
Les pigeons veulent même prédire le marché.
Voir l'originalRépondre0
ProposalDetective
· 07-25 11:45
Le marché de prévision peut aussi récolter des pigeons.
Analyse approfondie du paysage des marchés de prévision : Innovations et compétitions de Kalshi et Polymarket
Explorer le marché de prévision à travers Kalshi et son paysage concurrentiel
Le marché de prévision est une catégorie de marchés spéculatifs basés sur les résultats d'événements futurs, dont la fonction principale est d'agréger des informations dispersées par le biais des prix des contrats. Dans certaines conditions, le prix du contrat peut être interprété comme une prévision de la probabilité que cet événement se produise. De nombreuses études montrent que l'exactitude des marchés de prévision est très élevée, souvent supérieure aux méthodes traditionnelles de prévision, telles que les sondages d'opinion ou les avis d'experts. Cette capacité de prévision provient de la "sagesse des foules" : toute personne peut participer au marché, les traders ayant de meilleures informations ont un incitatif économique à participer aux transactions, ce qui pousse les prix à se rapprocher des probabilités réelles. En résumé, un marché de prévision bien conçu peut intégrer efficacement les croyances d'un grand nombre d'individus en une estimation consensuelle des résultats futurs.
Les origines des marchés de prévision modernes remontent à certaines expériences pionnières de la fin des années 1980. Le premier marché de prévision académique a été créé en 1988 à l'Université de l'Iowa, les Iowa Electronic Markets(IEM). L'IEM est un marché à petite échelle fonctionnant avec de l'argent réel, se concentrant principalement sur les résultats des élections américaines. Bien que de taille limitée, l'IEM a montré au fil du temps une impressionnante précision prédictive. Une semaine avant les élections, le marché prédisait une erreur absolue moyenne de 1,5 point de pourcentage pour les taux de vote des candidats démocrates et républicains, tandis que la dernière enquête Gallup à la même période avait une erreur de 2,1 points de pourcentage.
En parallèle, certaines idées prospectives sur l'utilisation des marchés pour prédire des événements incertains commencent également à se concrétiser. L'économiste Robin Hanson a introduit en 1990 le concept d'"Idea Futures", qui consiste à établir une institution permettant aux gens de parier sur des propositions scientifiques ou sociétales. Il croyait que cela pouvait former un "consensus visible d'experts" et inciter des contributions honnêtes en récompensant les prévisions précises et en sanctionnant les jugements erronés. Essentiellement, il voyait le marché de prévision comme un mécanisme pour contrer les biais et promouvoir la révélation de la vérité, applicable dans des domaines tels que la recherche scientifique et les politiques publiques. Cette idée était à l'époque très en avance sur son temps et a jeté les bases de l'expansion théorique des marchés de prévision.
À l'entrée des années 1990, certains marchés de prévision en ligne ont commencé à apparaître, couvrant les marchés de l'argent réel et les marchés de "monnaies virtuelles". Le marché académique de l'Université de l'Iowa continue de fonctionner, tandis que le marché des "monnaies virtuelles" a gagné plus d'attention du grand public. Par exemple, Hollywood Stock Exchange(HSX), fondé en 1996, est un marché de prévision de divertissement où l'on échange des "actions" de films et d'acteurs avec une monnaie virtuelle. HSX s'est avéré très compétent pour prédire les recettes du week-end d'ouverture des films et même les Oscars, avec une précision parfois supérieure à celle des critiques professionnels. En 2007, les joueurs de HSX ont correctement prédit 32 des nominations aux Oscars parmi 39 prix majeurs, et ont touché 7 des 8 gagnants parmi les prix majeurs. HSX est considéré comme un cas classique de marché de prévision.
Fondements théoriques et conception des mécanismes de marché
Le mécanisme de base des marchés de prévision repose sur la création d'une structure incitative compatible, incitant les participants du marché à révéler leurs vraies informations. Étant donné que les traders doivent parier avec de l'argent réel ou des devises virtuelles, ils auront tendance à trader en fonction de leurs croyances réelles et de leurs informations privées.
D'un point de vue économique, un marché bien conçu devrait permettre aux traders de maximiser leur rendement attendu en proposant des prix correspondant à leur probabilité subjective.
En matière de prévention de la manipulation, des recherches académiques ont montré que le marché de prévision présente une forte résilience face aux comportements de manipulation des prix. Tenter de faire dévier les prix des fondamentaux crée généralement des opportunités d'arbitrage pour d'autres traders plus rationnels, qui choisiront de trader de l'autre côté, ramenant ainsi les prix à des niveaux plus raisonnables. Les données empiriques montrent que les comportements de manipulation sont souvent rapidement corrigés et peuvent même contribuer à améliorer la liquidité du marché. En d'autres termes, ceux qui tentent de manipuler le marché finissent souvent par devenir des "poireaux" subventionnant les traders intelligents, et le prix du marché finira par refléter l'état réel des informations.
Kalshi
Kalshi est une bourse de marché de prévision réglementée au niveau fédéral, où les utilisateurs peuvent échanger sur les résultats d'événements du monde réel. C'est la première bourse à avoir obtenu l'approbation de la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis pour offrir des contrats d'événements. Les contrats d'événements sont des contrats à terme binaires, si l'événement se produit, la valeur du contrat est de $1 ; s'il ne se produit pas, elle est de $0.
Les utilisateurs peuvent acheter ou vendre des contrats "Oui" / "Non" dont le prix est compris entre 0,01 $ et 0,99 $, le prix représentant l'attente implicite du marché concernant la probabilité d'occurrence de l'événement.
Si la prévision est correcte, le contrat est réglé à 1 $, et le trader peut en tirer profit. Kalshi ne détient pas de positions, elle agit uniquement comme une plateforme de mise en relation pour les parties longues et courtes, et gagne de l'argent grâce aux frais de transaction.
processus de création de marché
Propositions et approbation
Le nouveau marché des événements peut être proposé par l'équipe de Kalshi ou par les utilisateurs via "Kalshi Ideas". Chaque proposition doit passer par un examen interne et doit répondre aux normes de réglementation de la CFTC, y compris une définition claire de l'événement, des conditions de règlement objectives et des catégories d'événements autorisées.
Certification de contrat
Après approbation, cet événement sera officiellement lancé dans le cadre du marché de contrats désigné de Kalshi, et le document indiquera les spécifications des contrats, les règles de négociation et les normes de règlement.
Lancer le trading
Après le lancement du marché des événements, les utilisateurs américains pourront effectuer des transactions via l'application Kalshi, le site officiel ou par le biais de plateformes intégrées avec des courtiers tels que Robinhood et Webull.
liquidité initiale et tarification
Mécanisme du livre d'ordres
Lorsque le nouveau marché est lancé, le carnet de commandes est vide, tout utilisateur peut placer un ordre à cours limité.
Incitation à la création de marché
Pour encourager la liquidité, les ordres d'achat sont généralement exonérés de frais, mais certains marchés spéciaux peuvent facturer des frais très faibles.
Découverte des prix
Les prix varient dynamiquement en fonction de l'offre et de la demande, reflétant le consensus du marché sur la probabilité des événements. Par exemple : si quelqu'un achète "oui" à $0.60 et qu'une autre personne vend "non" à $0.40, après la mise en relation par le système, un contrat est créé, chaque partie investissant $0.60 et $0.40, pour un total de $1.
mécanisme de règlement de marché
Confirmation des résultats
Les résultats des événements sont jugés sur la base de sources de données autorisées préalablement définies.
Règlement automatique
Si l'événement se produit, les utilisateurs détenant un contrat "Yes" obtiennent automatiquement un revenu de 1 $ par part ; en revanche, si "No" gagne, le contrat de la partie perdante sera annulé. Pas de frais de règlement supplémentaires.
structure des frais
Définir : P = Prix du contrat, C = Quantité du contrat
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Polymarket
Aperçu de Polymarket : Polymarket est une plateforme de marché de prévision décentralisée construite sur Polygon, où les utilisateurs peuvent échanger des jetons binaires correspondant aux résultats d'événements. Il utilise le Conditional Token Framework )CTF(, ce qui signifie que chaque paire de jetons de résultat est entièrement garantie par des stablecoins. Le mécanisme de négociation est un carnet d'ordres centralisé hybride, utilisé pour une correspondance efficace. Le règlement du marché est effectué via l'Optimistic Oracle d'UMA, qui est un système d'analyse décentralisé pouvant être contesté.
) cadre de jetons conditionnels et jetons de résultats
Polymarket utilise le Conditional Token Framework de Gnosis pour représenter chaque résultat de marché sous forme de jeton conditionnel, déployé sur la chaîne Polygon. Pour un marché binaire, deux jetons ERC-1155 seront générés, tels que le jeton Yes et le jeton No, tout en utilisant le même montant d'USDC comme garantie.
La division de 1 USDC génère 1 Yes Token + 1 No Token. En combinant les Yes/No Tokens, vous pouvez déverrouiller le remboursement de 1 USDC, en vous assurant que chaque paire de tokens est entièrement garantie. À la fin de l'événement, seuls les tokens correspondant au bon résultat valent 1 dollar, tandis que les tokens des résultats incorrects deviennent nuls.
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) architecture de carnet de commandes hybride
Polymarket adopte une architecture hybride appelée Livre de Commandes Limitées Binaires, qui maintient ensemble la gestion des commandes hors ligne et les transactions en chaîne. Les utilisateurs signent des commandes hors ligne, et les nœuds d'opération recherchent s'il existe des correspondances pour les commandes. Si des correspondances sont trouvées, l'échange économique en chaîne est réalisé via un smart contract.
cycle de vie de la commande
exemple d'échange atomique
UMA Oracle Optimiste
Contrairement aux bourses traditionnelles qui utilisent des arbitrages internes ou des sources de données, Polymarket forme un consensus via l'Optimistic Oracle de UMA par le biais de la communauté.
Kalshi vs Polymarket : comparaison des structures et des technologies
Le volume des transactions de Polymarket sur l'ensemble de la plateforme en juin s'élève à 1,16 milliard de dollars, légèrement supérieur aux 800 millions de dollars de Kalshi.
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Stratégies d'expansion du marché / Dynamiques de croissance
) Insights académiques : « La tendance au jeu des jetons cryptographiques »
Une étude récente évaluée par des pairs intitulée "La tendance au jeu des jetons cryptographiques ?" fournit des preuves solides d'un lien entre les actifs cryptographiques et les comportements de jeu. Les chercheurs ont utilisé Google Trends pour représenter l'intérêt des investisseurs particuliers, révélant plusieurs schémas significatifs :
1, Le chiffre d'affaires moyen des ventes de loterie peut prédire l'intérêt pour les jetons cryptographiques.
L'indice de volume de recherche Google représente le niveau d'attention qu'un projet de premier jet de jeton ou un projet NFT reçoit lors de son lancement dans une région de marché spécifique. Les coefficients clés dans le modèle de régression mesurent l'impact de la propension au jeu dans cette région sur l'attention portée aux actifs cryptographiques.
La principale variable explicative de X_d dans le modèle est : le chiffre d'affaires moyen par habitant des loteries, et inclut des termes d'interaction avec les caractéristiques du jeton.
Les résultats de la régression montrent que les régions des États-Unis avec des ventes de loterie par habitant plus élevées présentent une activité de recherche Google significativement plus élevée dans les aspects suivants :
Cela indique qu'il existe un fort chevauchement comportemental entre les parieurs et les investisseurs de détail en cryptomonnaies.
![IOSG : Explorer le marché de prévision et sa concurrence à travers Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b426b886f92dcb5924aa6d2fd30cff2.webp(
)# 2、l'attention portée aux portefeuilles et les résultats d'investissement
3、la légalisation des jeux d'argent comme une expérience naturelle
Cet article utilise les différences temporelles de la légalisation des paris sportifs dans les États américains comme une expérience naturelle. Les résultats montrent que lorsque le jeu devient légal dans un État, l'attention liée aux cryptomonnaies diminue de manière significative dans les zones de vente de loterie élevées :
Cela signifie que les jetons cryptographiques sont liés à des comportements de "