Analyse de la performance des projets DeFi dans l'écosystème Solana
Récemment, l'écosystème Solana montre une dynamique forte, le prix de SOL approchant de près les 100 dollars le 22 décembre. Le volume des transactions sur les échanges décentralisés (DEX) de Solana a brièvement dépassé celui d'Ethereum, suscitant un large intérêt sur le marché. Pendant ce temps, Ethereum fait face à diverses critiques, notamment que les projets DeFi qui ont précédemment conduit le dernier marché haussier ne sont plus aussi prisés. Alors, quelle est la performance des projets DeFi dans l'écosystème Solana ? Les projets établis ont-ils vraiment repris ? Explorons ensemble.
Staking liquide
Le staking liquide est devenu un point de croissance important dans l'écosystème Solana. Le staking lui-même verrouille des fonds, ce qui favorise la hausse du prix de SOL, tandis que l'application de divers jetons de staking liquide (LST) dans d'autres projets de Finance décentralisée, ainsi que l'attractivité des airdrops de nouveaux projets, incitent à une augmentation continue des fonds participants au staking liquide.
Marinade Finance et Jito sont les deux plus grands projets de staking liquide sur Solana. Au 22 décembre, leur total des valeurs verrouillées (TVL) s'élevait respectivement à 1,05 milliard de dollars et 626 millions de dollars, se classant au premier rang du TVL de l'écosystème Solana. Bien que le TVL en dollars de Marinade ne soit qu'à 57 % de son niveau record, le nombre de SOL stakés (11,15 millions de SOL) a atteint un niveau record.
Jito, en plus de fournir des services de staking, a également développé une infrastructure MEV. Grâce à un airdrop supérieur aux attentes, Jito a acquis une large base d'utilisateurs. Récemment, en raison de l'incitation à l'utilisation de JitoSOL dans des projets de Finance décentralisée, le volume de staking de Jito continue d'augmenter rapidement, atteignant actuellement 6,42 millions de SOL.
Échange décentralisé
Dans le domaine des DEX, Raydium et Orca restent les deux projets les plus importants, mais leur position a légèrement changé. Les deux ont développé des fonctionnalités de liquidité centralisée sur la base existante.
La liquidité et le volume des transactions sont des indicateurs clés pour évaluer les DEX. La liquidité de Raydium est passée d'un sommet de 2,21 milliards de dollars à actuellement 113 millions de dollars, soit seulement 5,1 % du sommet. La liquidité d'Orca est passée d'un sommet de 1,41 milliard de dollars à 184 millions de dollars, soit 13 % du sommet.
Récemment, le volume des transactions sur les DEX de Solana a dépassé celui d'Ethereum, suscitant une large attention. Les données montrent que, que ce soit pour les volumes de transactions sur 24 heures ou sur 7 jours, Solana a surpassé Ethereum. Bien que certains remettent en question le fait que cela pourrait être dû à un calcul répété des volumes de transactions des agrégateurs, le calcul séparé des volumes de transactions de chaque DEX révèle que la somme des volumes de transactions sur 24 heures des principaux DEX de Solana s'élève à 1,55 milliard de dollars, ce qui est effectivement supérieur aux 1,18 milliard de dollars des principaux DEX d'Ethereum.
Il convient de noter que le volume des transactions sur Ethereum est principalement concentré sur Uniswap (940 millions de dollars) et Curve (140 millions de dollars), tandis que le volume des transactions des autres DEX est relativement faible.
Un autre indicateur intéressant est le ratio volume des échanges/TVL des DEX, qui reflète l'efficacité de l'utilisation des fonds. Ce ratio pour Raydium et Orca est respectivement de 4,81 et 2,87, bien supérieur aux 0,26, 0,09 et 0,042 des principaux DEX sur Ethereum. Cela signifie qu'avec le même capital, les rendements de la liquidité fournie sur Solana pourraient être bien plus élevés que sur Ethereum, ce qui pourrait attirer davantage de fonds dans l'écosystème Solana.
Prêt décentralisé
Le secteur des prêts décentralisés a connu des changements importants. Parmi les protocoles de prêt qui avaient autrefois un volume de fonds élevé, seul Solend reste en tête, mais il a également été dépassé par de nouveaux projets. Le TVL est crucial pour les protocoles de prêt, représentant le montant des fonds restants dans le protocole.
Le TVL de Solend est passé d'un sommet de 910 millions de dollars à actuellement 187 millions de dollars, soit 20,5 % du sommet. D'autres protocoles de prêt établis ont connu des performances encore pires, comme Port Finance, Larix et Apricot Finance, dont le TVL a tous fortement diminué.
Dans le même temps, un certain nombre de nouveaux concurrents émergent. Le TVL de marginfi et de Kamino atteint respectivement 348 millions de dollars et 204 millions de dollars, avec une croissance rapide récemment. Ces nouveaux projets n'ont pas encore émis de jetons de gouvernance, mais ont tous lancé des systèmes de points, permettant aux utilisateurs d'acquérir des points par le biais de dépôts et d'emprunts. Sous l'attraction de divers airdrops, des fonds continuent d'affluer, et divers LST sont également soutenus sur ces plateformes.
Agrégateur de rendement
La piste des agrégateurs de rendement a presque été discréditée par le marché. En raison des frais de transaction plus bas de Solana, les avantages d'investir via des agrégateurs de rendement ne sont plus aussi évidents.
Le projet Sunny, autrefois le plus célèbre, a vu son TVL chuter de 3,4 milliards de dollars à 4,02 millions de dollars actuellement. Sunny est généralement utilisé en association avec Saber, et les développeurs derrière ces deux projets ont été révélés comme étant la même personne, impliqués dans plusieurs identités fictives pour développer différents projets, gonflant artificiellement le TVL de Solana.
D'autres projets d'agrégateurs de rendement offrant des fonctionnalités de prêt et de minage à effet de levier, tels que Francium et Tulip, ont également souffert d'une baisse des rendements miniers.
Contrat à terme perpétuel
Comparé aux divers projets de contrats à terme perpétuels sur Ethereum Layer 2, Solana a une performance relativement moyenne dans ce domaine.
Drift est actuellement un projet avec une forte puissance globale dans ce domaine, utilisant un modèle de trading sur carnet de commandes similaire à dYdX, avec un effet de levier maximum de 20x. Son TVL a atteint un nouveau sommet, s'élevant à 105 millions de dollars, avec un volume de trading SOL-PERP de 43 millions de dollars sur 24 heures.
Mango est un projet bien établi dans ce domaine, mais le TVL est tombé de 210 millions de dollars à 10,47 millions de dollars. Il a subi des attaques de hackers, puis a développé des fonctionnalités de trading de contrats perpétuels, mais le volume de transactions est actuellement faible.
Le JLP de Jupiter est un autre concurrent, adoptant un modèle similaire à celui de GMX V1. Son plafond de financement est de 23 millions de dollars, et le volume de transactions SOL-PERP sur 24 heures atteint 101 millions de dollars, dépassant Drift.
Stablecoin décentralisé
Solana a toujours manqué de projets remarquables dans le domaine des stablecoins décentralisés.
Le protocole UXD a réussi à lever des fonds avec une valorisation d'environ 2 milliards de dollars, mais la valeur totale verrouillée (TVL) était à son maximum de seulement 42 millions de dollars, et elle est actuellement tombée à 11,19 millions de dollars. Le projet est passé d'une stratégie de couverture delta neutre initiale à l'utilisation de l'USDC pour la frappe 1:1.
D'autres projets de stablecoins émis par sur-collatéralisation, tels que Parrot Protocol et Hubble, montrent également une tendance à la baisse.
Résumé
Dans l'écosystème Solana, les projets de staking liquide ont conduit à une croissance du TVL, et diverses LST sont largement utilisées dans d'autres projets. Bien que la liquidité des DEX soit bien inférieure à celle d'Ethereum, le volume des transactions dépasse parfois cela, grâce à l'extrême efficacité des fonds des DEX sur Solana. De nouveaux leaders émergent dans le domaine du prêt décentralisé, tels que marginfi et Kamino. Dans le marché des contrats perpétuels, Drift et JLP se distinguent. Cependant, il n'y a toujours pas de projets particulièrement performants dans le domaine des agrégateurs de rendement et des stablecoins. Dans l'ensemble, l'écosystème Solana traverse un nouveau cycle de développement, avec différents segments montrant des dynamiques de développement variées.
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DaoTherapy
· 07-23 14:14
sol va To the moon !
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OnchainDetectiveBing
· 07-23 14:12
Désolé, c'est encore l'heure du thé.
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TokenSherpa
· 07-23 14:08
en fait... laissez-moi expliquer pourquoi leurs métriques defi manquent encore de durabilité fondamentale lorsque vous examinez le précédent historique
Panorama de la Finance décentralisée de l'écosystème Solana : de la liquidité stake à l'essor des DEX
Analyse de la performance des projets DeFi dans l'écosystème Solana
Récemment, l'écosystème Solana montre une dynamique forte, le prix de SOL approchant de près les 100 dollars le 22 décembre. Le volume des transactions sur les échanges décentralisés (DEX) de Solana a brièvement dépassé celui d'Ethereum, suscitant un large intérêt sur le marché. Pendant ce temps, Ethereum fait face à diverses critiques, notamment que les projets DeFi qui ont précédemment conduit le dernier marché haussier ne sont plus aussi prisés. Alors, quelle est la performance des projets DeFi dans l'écosystème Solana ? Les projets établis ont-ils vraiment repris ? Explorons ensemble.
Staking liquide
Le staking liquide est devenu un point de croissance important dans l'écosystème Solana. Le staking lui-même verrouille des fonds, ce qui favorise la hausse du prix de SOL, tandis que l'application de divers jetons de staking liquide (LST) dans d'autres projets de Finance décentralisée, ainsi que l'attractivité des airdrops de nouveaux projets, incitent à une augmentation continue des fonds participants au staking liquide.
Marinade Finance et Jito sont les deux plus grands projets de staking liquide sur Solana. Au 22 décembre, leur total des valeurs verrouillées (TVL) s'élevait respectivement à 1,05 milliard de dollars et 626 millions de dollars, se classant au premier rang du TVL de l'écosystème Solana. Bien que le TVL en dollars de Marinade ne soit qu'à 57 % de son niveau record, le nombre de SOL stakés (11,15 millions de SOL) a atteint un niveau record.
Jito, en plus de fournir des services de staking, a également développé une infrastructure MEV. Grâce à un airdrop supérieur aux attentes, Jito a acquis une large base d'utilisateurs. Récemment, en raison de l'incitation à l'utilisation de JitoSOL dans des projets de Finance décentralisée, le volume de staking de Jito continue d'augmenter rapidement, atteignant actuellement 6,42 millions de SOL.
Échange décentralisé
Dans le domaine des DEX, Raydium et Orca restent les deux projets les plus importants, mais leur position a légèrement changé. Les deux ont développé des fonctionnalités de liquidité centralisée sur la base existante.
La liquidité et le volume des transactions sont des indicateurs clés pour évaluer les DEX. La liquidité de Raydium est passée d'un sommet de 2,21 milliards de dollars à actuellement 113 millions de dollars, soit seulement 5,1 % du sommet. La liquidité d'Orca est passée d'un sommet de 1,41 milliard de dollars à 184 millions de dollars, soit 13 % du sommet.
Récemment, le volume des transactions sur les DEX de Solana a dépassé celui d'Ethereum, suscitant une large attention. Les données montrent que, que ce soit pour les volumes de transactions sur 24 heures ou sur 7 jours, Solana a surpassé Ethereum. Bien que certains remettent en question le fait que cela pourrait être dû à un calcul répété des volumes de transactions des agrégateurs, le calcul séparé des volumes de transactions de chaque DEX révèle que la somme des volumes de transactions sur 24 heures des principaux DEX de Solana s'élève à 1,55 milliard de dollars, ce qui est effectivement supérieur aux 1,18 milliard de dollars des principaux DEX d'Ethereum.
Il convient de noter que le volume des transactions sur Ethereum est principalement concentré sur Uniswap (940 millions de dollars) et Curve (140 millions de dollars), tandis que le volume des transactions des autres DEX est relativement faible.
Un autre indicateur intéressant est le ratio volume des échanges/TVL des DEX, qui reflète l'efficacité de l'utilisation des fonds. Ce ratio pour Raydium et Orca est respectivement de 4,81 et 2,87, bien supérieur aux 0,26, 0,09 et 0,042 des principaux DEX sur Ethereum. Cela signifie qu'avec le même capital, les rendements de la liquidité fournie sur Solana pourraient être bien plus élevés que sur Ethereum, ce qui pourrait attirer davantage de fonds dans l'écosystème Solana.
Prêt décentralisé
Le secteur des prêts décentralisés a connu des changements importants. Parmi les protocoles de prêt qui avaient autrefois un volume de fonds élevé, seul Solend reste en tête, mais il a également été dépassé par de nouveaux projets. Le TVL est crucial pour les protocoles de prêt, représentant le montant des fonds restants dans le protocole.
Le TVL de Solend est passé d'un sommet de 910 millions de dollars à actuellement 187 millions de dollars, soit 20,5 % du sommet. D'autres protocoles de prêt établis ont connu des performances encore pires, comme Port Finance, Larix et Apricot Finance, dont le TVL a tous fortement diminué.
Dans le même temps, un certain nombre de nouveaux concurrents émergent. Le TVL de marginfi et de Kamino atteint respectivement 348 millions de dollars et 204 millions de dollars, avec une croissance rapide récemment. Ces nouveaux projets n'ont pas encore émis de jetons de gouvernance, mais ont tous lancé des systèmes de points, permettant aux utilisateurs d'acquérir des points par le biais de dépôts et d'emprunts. Sous l'attraction de divers airdrops, des fonds continuent d'affluer, et divers LST sont également soutenus sur ces plateformes.
Agrégateur de rendement
La piste des agrégateurs de rendement a presque été discréditée par le marché. En raison des frais de transaction plus bas de Solana, les avantages d'investir via des agrégateurs de rendement ne sont plus aussi évidents.
Le projet Sunny, autrefois le plus célèbre, a vu son TVL chuter de 3,4 milliards de dollars à 4,02 millions de dollars actuellement. Sunny est généralement utilisé en association avec Saber, et les développeurs derrière ces deux projets ont été révélés comme étant la même personne, impliqués dans plusieurs identités fictives pour développer différents projets, gonflant artificiellement le TVL de Solana.
D'autres projets d'agrégateurs de rendement offrant des fonctionnalités de prêt et de minage à effet de levier, tels que Francium et Tulip, ont également souffert d'une baisse des rendements miniers.
Contrat à terme perpétuel
Comparé aux divers projets de contrats à terme perpétuels sur Ethereum Layer 2, Solana a une performance relativement moyenne dans ce domaine.
Drift est actuellement un projet avec une forte puissance globale dans ce domaine, utilisant un modèle de trading sur carnet de commandes similaire à dYdX, avec un effet de levier maximum de 20x. Son TVL a atteint un nouveau sommet, s'élevant à 105 millions de dollars, avec un volume de trading SOL-PERP de 43 millions de dollars sur 24 heures.
Mango est un projet bien établi dans ce domaine, mais le TVL est tombé de 210 millions de dollars à 10,47 millions de dollars. Il a subi des attaques de hackers, puis a développé des fonctionnalités de trading de contrats perpétuels, mais le volume de transactions est actuellement faible.
Le JLP de Jupiter est un autre concurrent, adoptant un modèle similaire à celui de GMX V1. Son plafond de financement est de 23 millions de dollars, et le volume de transactions SOL-PERP sur 24 heures atteint 101 millions de dollars, dépassant Drift.
Stablecoin décentralisé
Solana a toujours manqué de projets remarquables dans le domaine des stablecoins décentralisés.
Le protocole UXD a réussi à lever des fonds avec une valorisation d'environ 2 milliards de dollars, mais la valeur totale verrouillée (TVL) était à son maximum de seulement 42 millions de dollars, et elle est actuellement tombée à 11,19 millions de dollars. Le projet est passé d'une stratégie de couverture delta neutre initiale à l'utilisation de l'USDC pour la frappe 1:1.
D'autres projets de stablecoins émis par sur-collatéralisation, tels que Parrot Protocol et Hubble, montrent également une tendance à la baisse.
Résumé
Dans l'écosystème Solana, les projets de staking liquide ont conduit à une croissance du TVL, et diverses LST sont largement utilisées dans d'autres projets. Bien que la liquidité des DEX soit bien inférieure à celle d'Ethereum, le volume des transactions dépasse parfois cela, grâce à l'extrême efficacité des fonds des DEX sur Solana. De nouveaux leaders émergent dans le domaine du prêt décentralisé, tels que marginfi et Kamino. Dans le marché des contrats perpétuels, Drift et JLP se distinguent. Cependant, il n'y a toujours pas de projets particulièrement performants dans le domaine des agrégateurs de rendement et des stablecoins. Dans l'ensemble, l'écosystème Solana traverse un nouveau cycle de développement, avec différents segments montrant des dynamiques de développement variées.