Le marché entre dans une phase de désordre des attentes, suivre les changements dans la structure de la courbe des taux d'intérêt
Point de vue principal
Le marché entre dans une phase de "désordre des attentes", le cheminement des politiques non linéaires entraîne des prix des actifs davantage influencés par le bruit.
Les données économiques dures et douces montrent un décalage structurel, avec une baisse de la confiance des consommateurs contrastant avec des données de vente au détail solides.
La Réserve fédérale est confrontée à la contradiction d'une inflation instable mais forcée de réduire les taux d'intérêt, la pression sur la gestion des attentes augmente.
Les principaux risques proviennent de la perte de crédibilité des politiques et du désancrage des attentes du marché, plutôt que des niveaux de tarifs spécifiques.
Il est conseillé de maintenir une stratégie défensive, de suivre de près les changements dans la structure de la courbe des taux d'intérêt, et de bien contrôler les positions et le rythme.
Revue macroéconomique
Cette semaine, les trois principaux indices boursiers américains ont connu des fluctuations à la baisse, tandis que l'actif refuge, l'or, continue d'augmenter. En ce qui concerne les matières premières, le pétrole a légèrement rebondi et le prix du cuivre a connu un léger réchauffement. Le marché des cryptomonnaies a vu le Bitcoin fluctuer dans une fourchette étroite.
En ce qui concerne les droits de douane, il existe des divergences internes au sein du gouvernement Trump sur la politique, avec un chemin d'exécution présentant des caractéristiques non linéaires. Les objectifs de la politique tarifaire sont contradictoires et ressemblent davantage à un outil de narration politique. L'incertitude de la politique peut conduire à une décision d'investissement des entreprises à court terme, et la tarification du marché dépend davantage des émotions.
En ce qui concerne les attentes d'inflation, l'enquête de la Réserve fédérale de New York montre une baisse des attentes à moyen et long terme, tandis que les attentes à court terme augmentent. Les consommateurs sont plus pessimistes quant aux perspectives économiques, mais les données de vente au détail de mars affichent une performance solide, avec un décalage entre les données dures et molles.
La courbe des rendements des obligations américaines montre que le marché est plus prudent quant aux perspectives économiques, mais la hausse des taux d'intérêt à long terme reflète un recalibrage des risques d'inflation. La Réserve fédérale pourrait faire face à des pressions pour ne pas pouvoir réduire continuellement les taux.
Perspectives de la semaine prochaine
Les fluctuations de la politique tarifaire peuvent continuer à influencer les attentes du marché, en particulier pour les matières premières et les actifs liés aux exportations.
Les responsables de la Réserve fédérale pourraient continuer à adopter une position neutre mais légèrement hawkish afin de maintenir la stabilité des attentes d'inflation.
L'écart entre les données douces et dures s'aggrave, la volatilité pourrait devenir une variable de prix réactive précoce.
Il est conseillé de maintenir une structure défensive, de suivre de près les signaux de "désordre anticipé", de contrôler les positions et de conserver une configuration inverse modérée.
Surveiller les changements dans la structure de la courbe des Taux d'intérêt, être vigilant face à l'élargissement des spreads de crédit et au risque de détérioration des conditions de liquidité.
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SandwichTrader
· 07-23 18:22
Maintenant, il faut être patient.
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NFTFreezer
· 07-23 10:38
Il est plus important de rechercher la victoire dans la stabilité.
Le marché s'attend à un désordre. Suivre les changements de la courbe des taux d'intérêt et les stratégies de défense des investissements.
Le marché entre dans une phase de désordre des attentes, suivre les changements dans la structure de la courbe des taux d'intérêt
Point de vue principal
Le marché entre dans une phase de "désordre des attentes", le cheminement des politiques non linéaires entraîne des prix des actifs davantage influencés par le bruit.
Les données économiques dures et douces montrent un décalage structurel, avec une baisse de la confiance des consommateurs contrastant avec des données de vente au détail solides.
La Réserve fédérale est confrontée à la contradiction d'une inflation instable mais forcée de réduire les taux d'intérêt, la pression sur la gestion des attentes augmente.
Les principaux risques proviennent de la perte de crédibilité des politiques et du désancrage des attentes du marché, plutôt que des niveaux de tarifs spécifiques.
Il est conseillé de maintenir une stratégie défensive, de suivre de près les changements dans la structure de la courbe des taux d'intérêt, et de bien contrôler les positions et le rythme.
Revue macroéconomique
Cette semaine, les trois principaux indices boursiers américains ont connu des fluctuations à la baisse, tandis que l'actif refuge, l'or, continue d'augmenter. En ce qui concerne les matières premières, le pétrole a légèrement rebondi et le prix du cuivre a connu un léger réchauffement. Le marché des cryptomonnaies a vu le Bitcoin fluctuer dans une fourchette étroite.
En ce qui concerne les droits de douane, il existe des divergences internes au sein du gouvernement Trump sur la politique, avec un chemin d'exécution présentant des caractéristiques non linéaires. Les objectifs de la politique tarifaire sont contradictoires et ressemblent davantage à un outil de narration politique. L'incertitude de la politique peut conduire à une décision d'investissement des entreprises à court terme, et la tarification du marché dépend davantage des émotions.
En ce qui concerne les attentes d'inflation, l'enquête de la Réserve fédérale de New York montre une baisse des attentes à moyen et long terme, tandis que les attentes à court terme augmentent. Les consommateurs sont plus pessimistes quant aux perspectives économiques, mais les données de vente au détail de mars affichent une performance solide, avec un décalage entre les données dures et molles.
La courbe des rendements des obligations américaines montre que le marché est plus prudent quant aux perspectives économiques, mais la hausse des taux d'intérêt à long terme reflète un recalibrage des risques d'inflation. La Réserve fédérale pourrait faire face à des pressions pour ne pas pouvoir réduire continuellement les taux.
Perspectives de la semaine prochaine
Les fluctuations de la politique tarifaire peuvent continuer à influencer les attentes du marché, en particulier pour les matières premières et les actifs liés aux exportations.
Les responsables de la Réserve fédérale pourraient continuer à adopter une position neutre mais légèrement hawkish afin de maintenir la stabilité des attentes d'inflation.
L'écart entre les données douces et dures s'aggrave, la volatilité pourrait devenir une variable de prix réactive précoce.
Il est conseillé de maintenir une structure défensive, de suivre de près les signaux de "désordre anticipé", de contrôler les positions et de conserver une configuration inverse modérée.
Surveiller les changements dans la structure de la courbe des Taux d'intérêt, être vigilant face à l'élargissement des spreads de crédit et au risque de détérioration des conditions de liquidité.