Analyse de la situation financière de MicroStrategy : l'impact de la fluctuation du prix du Bitcoin
La société MicroStrategy, en tant que plus grande entreprise détentrice de Bitcoin au monde, a une situation financière étroitement liée au prix du Bitcoin. À la fin de 2024, l'entreprise détenait environ 471 107 Bitcoins, avec un coût total d'environ 27,97 milliards de dollars, et un coût d'achat moyen d'environ 62 500 dollars/jeton. À ce moment-là, la capitalisation boursière de ces Bitcoins était d'environ 41,79 milliards de dollars.
L'entreprise collectera principalement des fonds pour acheter des Bitcoin de quatre manières : en utilisant des fonds propres, en émettant des obligations préférentielles convertibles, en émettant des obligations garanties préférentielles et en émettant des actions à prix de marché. Actuellement, la dette totale de l'entreprise s'élève à 8,213 millions de dollars, la valeur totale des actifs est de 43 milliards de dollars et le ratio d'endettement est de 19 %. Cela signifie que l'entreprise pourrait être confrontée à un risque d'insolvabilité uniquement si le prix du Bitcoin tombe en dessous de 16 500 dollars et reste à ce niveau pendant une longue période.
À court terme, la baisse du prix du Bitcoin affecte principalement les résultats financiers de l'entreprise, ce qui pourrait nécessiter une provision pour perte de valeur. À long terme, si le Bitcoin entre dans un marché baissier prolongé, l'entreprise pourrait faire face à une pression financière sévère. Actuellement, la taille de l'activité logicielle de l'entreprise est relativement petite, avec un revenu annuel d'environ 500 millions de dollars en 2024 et toujours en perte, rendant difficile l'accumulation de suffisamment de liquidités par ses propres activités pour couvrir ses dettes ou continuer à acheter des Bitcoins.
La dette actuelle de l'entreprise se compose principalement d'obligations convertibles, avec un faible coupon. Parmi celles-ci, 650 millions de dollars arrivent à échéance en décembre 2025, 1,05 milliard de dollars en février 2027 et 3 milliards de dollars en décembre 2029. Étant donné que le prix de conversion de certaines obligations convertibles est inférieur au prix actuel de l'action, ces obligations sont plus susceptibles d'être converties en actions, ce qui réduit le risque de dette à court terme.
Le prix des actions de MicroStrategy est hautement corrélé au prix du Bitcoin, avec une corrélation atteignant 0,7 à 0,8. À la fin de 2024, lorsque le Bitcoin approche les 100 000 dollars, le prix des actions de l'entreprise dépasse un moment les 500 dollars. Mais ensuite, le Bitcoin a corrigé, et le prix des actions de l'entreprise a chuté de 50 % en peu de temps.
Dans l'ensemble, MicroStrategy reste actuellement financièrement stable, mais si le prix du Bitcoin chute profondément à long terme, sa stratégie de levier élevé pourrait entraîner une pression financière sévère. L'avenir de l'entreprise dépend entièrement de l'évolution du Bitcoin : si le Bitcoin reste faible à long terme, l'entreprise pourrait faire face à une crise de la dette, voire à la faillite ; mais si le Bitcoin continue d'augmenter, l'entreprise maintiendra une forte croissance.
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OnchainHolmes
· 07-25 15:37
parieur brutal
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TopBuyerBottomSeller
· 07-22 16:34
C'est encore du jeu.
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TokenTaxonomist
· 07-22 16:31
*sort un calculateur scientifique* fascinante divergence entre leur tolérance au risque et mes modèles statistiques... potentiel événement de sélection darwinienne à 16,5 k$
Analyse approfondie de la stabilité financière de MicroStrategy : la corrélation étroite entre le prix de BTC et le destin de l'entreprise.
Analyse de la situation financière de MicroStrategy : l'impact de la fluctuation du prix du Bitcoin
La société MicroStrategy, en tant que plus grande entreprise détentrice de Bitcoin au monde, a une situation financière étroitement liée au prix du Bitcoin. À la fin de 2024, l'entreprise détenait environ 471 107 Bitcoins, avec un coût total d'environ 27,97 milliards de dollars, et un coût d'achat moyen d'environ 62 500 dollars/jeton. À ce moment-là, la capitalisation boursière de ces Bitcoins était d'environ 41,79 milliards de dollars.
L'entreprise collectera principalement des fonds pour acheter des Bitcoin de quatre manières : en utilisant des fonds propres, en émettant des obligations préférentielles convertibles, en émettant des obligations garanties préférentielles et en émettant des actions à prix de marché. Actuellement, la dette totale de l'entreprise s'élève à 8,213 millions de dollars, la valeur totale des actifs est de 43 milliards de dollars et le ratio d'endettement est de 19 %. Cela signifie que l'entreprise pourrait être confrontée à un risque d'insolvabilité uniquement si le prix du Bitcoin tombe en dessous de 16 500 dollars et reste à ce niveau pendant une longue période.
À court terme, la baisse du prix du Bitcoin affecte principalement les résultats financiers de l'entreprise, ce qui pourrait nécessiter une provision pour perte de valeur. À long terme, si le Bitcoin entre dans un marché baissier prolongé, l'entreprise pourrait faire face à une pression financière sévère. Actuellement, la taille de l'activité logicielle de l'entreprise est relativement petite, avec un revenu annuel d'environ 500 millions de dollars en 2024 et toujours en perte, rendant difficile l'accumulation de suffisamment de liquidités par ses propres activités pour couvrir ses dettes ou continuer à acheter des Bitcoins.
La dette actuelle de l'entreprise se compose principalement d'obligations convertibles, avec un faible coupon. Parmi celles-ci, 650 millions de dollars arrivent à échéance en décembre 2025, 1,05 milliard de dollars en février 2027 et 3 milliards de dollars en décembre 2029. Étant donné que le prix de conversion de certaines obligations convertibles est inférieur au prix actuel de l'action, ces obligations sont plus susceptibles d'être converties en actions, ce qui réduit le risque de dette à court terme.
Le prix des actions de MicroStrategy est hautement corrélé au prix du Bitcoin, avec une corrélation atteignant 0,7 à 0,8. À la fin de 2024, lorsque le Bitcoin approche les 100 000 dollars, le prix des actions de l'entreprise dépasse un moment les 500 dollars. Mais ensuite, le Bitcoin a corrigé, et le prix des actions de l'entreprise a chuté de 50 % en peu de temps.
Dans l'ensemble, MicroStrategy reste actuellement financièrement stable, mais si le prix du Bitcoin chute profondément à long terme, sa stratégie de levier élevé pourrait entraîner une pression financière sévère. L'avenir de l'entreprise dépend entièrement de l'évolution du Bitcoin : si le Bitcoin reste faible à long terme, l'entreprise pourrait faire face à une crise de la dette, voire à la faillite ; mais si le Bitcoin continue d'augmenter, l'entreprise maintiendra une forte croissance.