La vague de tokenisation arrive : le niveau de participation des institutions traditionnelles déterminera la vitesse de développement du marché
Récemment, Trump a annoncé l'émission d'un jeton mémétique personnel $Trump, suscitant à nouveau l'intérêt des investisseurs mondiaux pour le marché des cryptomonnaies. Si Trump revient à la Maison Blanche, cela pourrait ouvrir une nouvelle ère de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, incitant davantage d'institutions à s'engager dans l'innovation cryptographique. Un expert en politique américain a déclaré que cela envoyait un message clair aux autres pays : soit ils suivent le mouvement, soit ils restent à la traîne.
Tokenisation des actifs : la nouvelle révolution de la gestion d'actifs
La tokenisation passe progressivement du concept à la réalité, et est qualifiée de "troisième révolution de la gestion d'actifs". On prévoit une croissance explosive dans ce domaine au cours des cinq prochaines années. Des instituts de recherche prévoient qu'en 2025, la taille des actifs tokenisés non stablecoins dépassera 30 milliards de dollars.
En tant que l'un des centres financiers mondiaux, Hong Kong embrasse également activement la vague de tokenisation des RWA. Le rapport sur l'administration de 2024 a proposé de promouvoir la tokenisation des RWA et la construction d'un écosystème de monnaie numérique, tandis que l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé un "Programme de financement d'obligations numériques" pour encourager l'adoption de la technologie de tokenisation sur le marché des capitaux. Ces initiatives montrent que Hong Kong souhaite remodeler sa compétitivité financière grâce à la tokenisation.
Cependant, la principale force qui pousse actuellement l'innovation mondiale en matière de tokenisation provient encore des États-Unis. Les institutions traditionnelles américaines, représentées par Wall Street, utilisent la tokenisation pour accélérer la mise en chaîne des actifs financiers traditionnels et des activités. Plusieurs institutions financières réputées déclenchent la première vague de tokenisation, dont l'influence s'étend à l'échelle mondiale. Un grand gestionnaire d'actifs a lancé un fonds de tokenisation des obligations américaines dont la taille a dépassé 630 millions de dollars, tandis qu'une autre grande banque mène également la tokenisation d'actifs traditionnels tels que les obligations d'État américaines et les fonds monétaires via sa plateforme.
En comparaison, Hong Kong n'a pas encore vu émerger d'institutions ou de projets ayant une influence mondiale dans le domaine de la tokenisation. Bien que Hong Kong montre une volonté politique active, la participation des institutions financières traditionnelles à Hong Kong est relativement faible par rapport aux États-Unis, et elles adoptent une attitude prudente envers l'industrie Web3, restant davantage dans un état de "veille". Cela fait que, malgré ses riches ressources financières, le potentiel de Hong Kong en matière d'innovation dans la tokenisation n'est pas pleinement exploité.
L'attitude conservatrice des institutions traditionnelles de Hong Kong envers la tokenisation provient principalement des exigences de conformité. La conformité est certes importante, mais elle ne doit pas devenir un obstacle à l'innovation. Le cœur de la tokenisation réside non seulement dans la réalisation technique, mais aussi dans la participation des institutions. Le niveau de participation des institutions traditionnelles déterminera en grande partie la prospérité précoce du marché de la tokenisation.
Dans un contexte où il est difficile de changer les modèles existants à court terme, Hong Kong devrait attirer davantage d'institutions traditionnelles à travers un mécanisme de sandbox de tokenisation plus ouvert, afin de mener des pratiques de pointe innovantes et à fort potentiel de marché. En même temps, pour éviter la fragmentation des sandboxes, Hong Kong pourrait intégrer des explorations connexes comme les stablecoins et la DLT dans une sandbox commune pour des essais conjoints ; et encourager davantage d'institutions à explorer librement des applications de tokenisation en fonction de leurs atouts. Ce n'est qu'avec la participation proactive d'un plus grand nombre d'institutions disposant de ressources et d'actifs à l'innovation en matière de tokenisation que Hong Kong pourra exercer davantage de pouvoir dans cette transformation.
Se concentrer sur la standardisation des actifs financiers, élargir la taille du marché RWA
En plus de stimuler l'innovation sur le marché, Hong Kong doit également clarifier davantage son axe de développement en ce qui concerne les actifs tokenisés. L'exploration mondiale de la tokenisation se concentre principalement sur les actifs financiers standardisés, tandis que Hong Kong a exploré la tokenisation des fonds et des obligations, mais ce qui suscite actuellement le plus d'attention est la tokenisation des actifs non financiers tels que les énergies renouvelables et les produits agricoles. Bien que ces explorations contribuent au développement à long terme de l'écosystème de la tokenisation, il est difficile d'établir un avantage sur le marché à court terme.
Le processus de tokenisation des différents actifs présentera des décalages temporels significatifs : les actifs financiers standardisés tels que les obligations, les fonds, etc., qui offrent des rendements stables et d'une taille considérable, sont actuellement les catégories d'actifs les plus adaptées à la tokenisation. L'expérience de tokenisation de ces actifs standardisés posera également les bases pour la tokenisation des catégories d'actifs plus petites, avec des rendements moins évidents ou des défis techniques plus importants. Par conséquent, Hong Kong devrait se concentrer à court terme sur les actifs financiers standardisés les plus appropriés pour la tokenisation et tirer pleinement parti de ses avantages géographiques et institutionnels en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime, en mettant l'accent sur les applications de tokenisation dans les scénarios commerciaux et transfrontaliers, afin d'élargir rapidement la taille du marché de la tokenisation des RWA à Hong Kong.
La technologie, bien qu'elle ne soit pas la clé du succès ou de l'échec de la tokenisation, un système technologique ouvert favorise davantage l'innovation en matière de tokenisation. Certaines institutions choisissent des chaînes privées en raison de la réglementation, mais de plus en plus de géants financiers et technologiques adoptent des chaînes publiques. Les chaînes publiques surpassent de manière significative d'autres systèmes technologiques en termes de liquidité et d'ouverture mondiales, devenant ainsi la plateforme de choix pour la plupart des obligations et des fonds tokenisés. En ce qui concerne la sécurité, grâce à l'ouverture des données et au développement des technologies d'analyse en chaîne, le suivi et l'examen des actifs sur les chaînes publiques deviennent plus faciles. De plus, comme la plupart des actifs tokenisés sont conservés hors chaîne, le véritable risque est en réalité davantage concentré hors chaîne, tandis que la chaîne se concentre principalement sur la garantie de la conformité des activités. Ainsi, dans le cadre de la conformité, Hong Kong devrait explorer plus sereinement les applications et innovations de tokenisation sur chaînes publiques, en les considérant progressivement comme une direction clé pour l'innovation en matière de tokenisation.
La tokenisation des RWA, en tant que produit de fusion de deux systèmes financiers différents, doit idéalement permettre à des actifs réels d'accélérer leur migration vers la blockchain, tout en veillant à ce que leur valeur ne soit pas uniquement limitée à la blockchain, mais serve et réponde finalement à la réalité. Face aux actions proactives des institutions de Wall Street dans le domaine de la tokenisation, le créneau de temps qui reste à Hong Kong n'est pas très large. Si Hong Kong peut tirer parti de ses avantages institutionnels et de marché pour embrasser l'innovation plus rapidement, tout en explorant un équilibre entre l'espace d'innovation pour les institutions traditionnelles et la conformité réglementaire, et en s'appuyant sur le trillion d'actifs que le continent peut fournir, Hong Kong aura sans aucun doute un avantage absolu dans le domaine de la tokenisation, avec un avenir prometteur. Des institutions de recherche ont estimé que la taille potentielle des actifs tokenisés à Hong Kong pourrait atteindre 36 000 milliards de dollars HK.
Nous avons hâte de voir Hong Kong atteindre une "accélération" dans le domaine des RWA en 2025.
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HalfIsEmpty
· 07-20 04:59
Tokenisation entrer dans une position trop tôt fait mal
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HorizonHunter
· 07-18 03:49
Les institutions sont vraiment les market makers.
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LiquidatedNotStirred
· 07-18 03:48
La grande tendance est irrésistible.
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ConfusedWhale
· 07-18 03:46
TradFi, ne fais pas semblant.
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PseudoIntellectual
· 07-18 03:41
J'attends avec impatience le nouveau décollage de Hong Kong.
Tokenisation : opportunités et défis à Hong Kong, l'implication des institutions traditionnelles est la clé.
La vague de tokenisation arrive : le niveau de participation des institutions traditionnelles déterminera la vitesse de développement du marché
Récemment, Trump a annoncé l'émission d'un jeton mémétique personnel $Trump, suscitant à nouveau l'intérêt des investisseurs mondiaux pour le marché des cryptomonnaies. Si Trump revient à la Maison Blanche, cela pourrait ouvrir une nouvelle ère de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, incitant davantage d'institutions à s'engager dans l'innovation cryptographique. Un expert en politique américain a déclaré que cela envoyait un message clair aux autres pays : soit ils suivent le mouvement, soit ils restent à la traîne.
Tokenisation des actifs : la nouvelle révolution de la gestion d'actifs
La tokenisation passe progressivement du concept à la réalité, et est qualifiée de "troisième révolution de la gestion d'actifs". On prévoit une croissance explosive dans ce domaine au cours des cinq prochaines années. Des instituts de recherche prévoient qu'en 2025, la taille des actifs tokenisés non stablecoins dépassera 30 milliards de dollars.
En tant que l'un des centres financiers mondiaux, Hong Kong embrasse également activement la vague de tokenisation des RWA. Le rapport sur l'administration de 2024 a proposé de promouvoir la tokenisation des RWA et la construction d'un écosystème de monnaie numérique, tandis que l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé un "Programme de financement d'obligations numériques" pour encourager l'adoption de la technologie de tokenisation sur le marché des capitaux. Ces initiatives montrent que Hong Kong souhaite remodeler sa compétitivité financière grâce à la tokenisation.
Cependant, la principale force qui pousse actuellement l'innovation mondiale en matière de tokenisation provient encore des États-Unis. Les institutions traditionnelles américaines, représentées par Wall Street, utilisent la tokenisation pour accélérer la mise en chaîne des actifs financiers traditionnels et des activités. Plusieurs institutions financières réputées déclenchent la première vague de tokenisation, dont l'influence s'étend à l'échelle mondiale. Un grand gestionnaire d'actifs a lancé un fonds de tokenisation des obligations américaines dont la taille a dépassé 630 millions de dollars, tandis qu'une autre grande banque mène également la tokenisation d'actifs traditionnels tels que les obligations d'État américaines et les fonds monétaires via sa plateforme.
En comparaison, Hong Kong n'a pas encore vu émerger d'institutions ou de projets ayant une influence mondiale dans le domaine de la tokenisation. Bien que Hong Kong montre une volonté politique active, la participation des institutions financières traditionnelles à Hong Kong est relativement faible par rapport aux États-Unis, et elles adoptent une attitude prudente envers l'industrie Web3, restant davantage dans un état de "veille". Cela fait que, malgré ses riches ressources financières, le potentiel de Hong Kong en matière d'innovation dans la tokenisation n'est pas pleinement exploité.
L'attitude conservatrice des institutions traditionnelles de Hong Kong envers la tokenisation provient principalement des exigences de conformité. La conformité est certes importante, mais elle ne doit pas devenir un obstacle à l'innovation. Le cœur de la tokenisation réside non seulement dans la réalisation technique, mais aussi dans la participation des institutions. Le niveau de participation des institutions traditionnelles déterminera en grande partie la prospérité précoce du marché de la tokenisation.
Dans un contexte où il est difficile de changer les modèles existants à court terme, Hong Kong devrait attirer davantage d'institutions traditionnelles à travers un mécanisme de sandbox de tokenisation plus ouvert, afin de mener des pratiques de pointe innovantes et à fort potentiel de marché. En même temps, pour éviter la fragmentation des sandboxes, Hong Kong pourrait intégrer des explorations connexes comme les stablecoins et la DLT dans une sandbox commune pour des essais conjoints ; et encourager davantage d'institutions à explorer librement des applications de tokenisation en fonction de leurs atouts. Ce n'est qu'avec la participation proactive d'un plus grand nombre d'institutions disposant de ressources et d'actifs à l'innovation en matière de tokenisation que Hong Kong pourra exercer davantage de pouvoir dans cette transformation.
Se concentrer sur la standardisation des actifs financiers, élargir la taille du marché RWA
En plus de stimuler l'innovation sur le marché, Hong Kong doit également clarifier davantage son axe de développement en ce qui concerne les actifs tokenisés. L'exploration mondiale de la tokenisation se concentre principalement sur les actifs financiers standardisés, tandis que Hong Kong a exploré la tokenisation des fonds et des obligations, mais ce qui suscite actuellement le plus d'attention est la tokenisation des actifs non financiers tels que les énergies renouvelables et les produits agricoles. Bien que ces explorations contribuent au développement à long terme de l'écosystème de la tokenisation, il est difficile d'établir un avantage sur le marché à court terme.
Le processus de tokenisation des différents actifs présentera des décalages temporels significatifs : les actifs financiers standardisés tels que les obligations, les fonds, etc., qui offrent des rendements stables et d'une taille considérable, sont actuellement les catégories d'actifs les plus adaptées à la tokenisation. L'expérience de tokenisation de ces actifs standardisés posera également les bases pour la tokenisation des catégories d'actifs plus petites, avec des rendements moins évidents ou des défis techniques plus importants. Par conséquent, Hong Kong devrait se concentrer à court terme sur les actifs financiers standardisés les plus appropriés pour la tokenisation et tirer pleinement parti de ses avantages géographiques et institutionnels en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime, en mettant l'accent sur les applications de tokenisation dans les scénarios commerciaux et transfrontaliers, afin d'élargir rapidement la taille du marché de la tokenisation des RWA à Hong Kong.
La technologie, bien qu'elle ne soit pas la clé du succès ou de l'échec de la tokenisation, un système technologique ouvert favorise davantage l'innovation en matière de tokenisation. Certaines institutions choisissent des chaînes privées en raison de la réglementation, mais de plus en plus de géants financiers et technologiques adoptent des chaînes publiques. Les chaînes publiques surpassent de manière significative d'autres systèmes technologiques en termes de liquidité et d'ouverture mondiales, devenant ainsi la plateforme de choix pour la plupart des obligations et des fonds tokenisés. En ce qui concerne la sécurité, grâce à l'ouverture des données et au développement des technologies d'analyse en chaîne, le suivi et l'examen des actifs sur les chaînes publiques deviennent plus faciles. De plus, comme la plupart des actifs tokenisés sont conservés hors chaîne, le véritable risque est en réalité davantage concentré hors chaîne, tandis que la chaîne se concentre principalement sur la garantie de la conformité des activités. Ainsi, dans le cadre de la conformité, Hong Kong devrait explorer plus sereinement les applications et innovations de tokenisation sur chaînes publiques, en les considérant progressivement comme une direction clé pour l'innovation en matière de tokenisation.
La tokenisation des RWA, en tant que produit de fusion de deux systèmes financiers différents, doit idéalement permettre à des actifs réels d'accélérer leur migration vers la blockchain, tout en veillant à ce que leur valeur ne soit pas uniquement limitée à la blockchain, mais serve et réponde finalement à la réalité. Face aux actions proactives des institutions de Wall Street dans le domaine de la tokenisation, le créneau de temps qui reste à Hong Kong n'est pas très large. Si Hong Kong peut tirer parti de ses avantages institutionnels et de marché pour embrasser l'innovation plus rapidement, tout en explorant un équilibre entre l'espace d'innovation pour les institutions traditionnelles et la conformité réglementaire, et en s'appuyant sur le trillion d'actifs que le continent peut fournir, Hong Kong aura sans aucun doute un avantage absolu dans le domaine de la tokenisation, avec un avenir prometteur. Des institutions de recherche ont estimé que la taille potentielle des actifs tokenisés à Hong Kong pourrait atteindre 36 000 milliards de dollars HK.
Nous avons hâte de voir Hong Kong atteindre une "accélération" dans le domaine des RWA en 2025.