Le marché des cryptomonnaies reprend de l'ampleur, les alts pourront-ils connaître un printemps ?
Récemment, le bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, l'ethereum a également fortement augmenté de plus de quarante pour cent, le marché des cryptomonnaies ravive à nouveau les attentes de marché haussier. L'activité des fonds en chaîne a repris, l'intérêt pour les plateformes de trading a clairement augmenté, et les signaux macroéconomiques montrent également une tendance favorable. Cependant, de nombreux investisseurs découvrent en ouvrant leur portefeuille que les alts stagnent toujours. Cela signifie-t-il que les alts ont déjà raté cette vague de marché haussier ?
Analyse de l'environnement macroéconomique : Le marché haussier est-il vraiment arrivé ?
D'ici mi-mai 2025, le ton du marché macroéconomique a changé de manière significative. La guerre commerciale des tarifs entre la Chine et les États-Unis s'est atténuée, et les deux parties ont publié une déclaration conjointe après les pourparlers commerciaux de Genève, réduisant les droits de douane du pic de 125 % à 10 %. Cela a non seulement suscité un optimisme sur le marché, mais a également envoyé un signal positif pour lutter contre l'inflation.
Sous cette influence, les actions américaines entrent dans un canal de hausse structurel. L'indice S&P 500 est passé de 4 800 points au début de l'année à 5 940 points (au 20 mai 2025), frôlant un nouveau record historique. L'appétit pour le risque des fonds a clairement augmenté, le NASDAQ et les grandes actions technologiques ont tous deux augmenté, tandis que l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de fonds.
Le marché des cryptomonnaies bénéficie également de manière significative. Selon les données, depuis mars, les flux nets de capitaux dans les actifs cryptographiques, dominés par le Bitcoin, atteignent 9,3 milliards de dollars, dont la majorité est concentrée sur le marché au comptant, en particulier l'activité de trading durant les heures de la côte Est des États-Unis a considérablement augmenté, reflétant une tendance à l'entrée de fonds américains.
Le Bitcoin a franchi les 110 707 dollars en cours de séance le 22 mai 2025, atteignant un niveau record ; l'Ethereum a connu une forte hausse depuis avril, atteignant environ 2 629 dollars le 22 mai, s'approchant de la zone clé des 3 000 dollars.
Le fait que les jetons principaux deviennent un "refuge" pour les fonds reflète une "préférence pour la certitude" :
Attentes réglementaires plus claires : Le Bitcoin et l'Ethereum ont des attributs de conformité plus forts, et les organismes américains clarifient progressivement leur classification ;
Meilleure liquidité : de grandes institutions continuent d'absorber des bitcoins par le biais de produits au comptant ou de services de garde ;
Narration plus complète : Le financement de Bitcoin et l'écosystème de deuxième couche d'Ethereum sont récemment devenus un nouveau sujet d'actualité.
Cela permet aux jetons principaux de bénéficier d'une prime excessive lors d'un nouveau cycle de marché, tandis que les altcoins se retrouvent en zone de marge de financement.
En comparaison, le secteur des alts présente des performances nettement inférieures. À part quelques projets phares qui ont légèrement augmenté, la plupart des alts n'ont pas rebondi en même temps que les monnaies principales et ont même connu des corrections, les fonds se concentrant davantage sur les monnaies principales.
Les données d'interaction sur la chaîne montrent que le marché n'est pas dépourvu de liquidité, mais que la liquidité est extrêmement déséquilibrée. Les achats se concentrent sur le Bitcoin et certains projets très en vogue, tandis que la profondeur des achats et des ventes d'alts continue de diminuer. Le volume de recherche pour le Bitcoin et les ETF a explosé.
Le marché des cryptomonnaies est effectivement de retour en bull run, mais il semble qu'il n'appartienne qu'à Bitcoin, pas aux alts.
Pourquoi les alts n'ont-ils pas suivi ?
Mentalité des utilisateurs mûrie : le cycle de l'achat au sommet et de la vente à la baisse est déjà passé.
Après la rotation du marché, d'ici 2025, les investisseurs adopteront généralement une attitude plus prudente à l'égard du trading :
Accorde plus d'importance au nombre réel d'utilisateurs du projet et à l'activité on-chain.
Tendance à choisir des projets avec une innovation mécaniste, un mécanisme d'airdrop clair et un soutien écologique.
Ne pas écouter "les commandes" ou investir aveuglément.
Selon les données d'interaction sur la chaîne, le nombre médian de participants aux projets d'alts après leur lancement (adresses actives sur 7 jours) est passé de plus de 13 000 en 2021 à moins de 2 800 actuellement, indiquant un refroidissement évident de l'engouement de la communauté.
Les utilisateurs ne choisissent pas de ne pas entrer sur le marché, mais plutôt d'"attendre plus intelligemment".
Transformation du comportement des leaders d'opinion : de "crier beaucoup" à "arbitrage"
Auparavant, les projets d'alts dépendaient fortement des leaders d'opinion et de la diffusion communautaire. Cependant, en 2025, avec l'explosion de diverses niches, de jetons tendance et le changement des stratégies d'airdrop des projets, les leaders d'opinion commencent à passer de "distributeurs de contenu" à "manipulateurs de marché".
En observant les leaders d'opinion actifs sur les plateformes sociales, il n'est pas difficile de constater : qu'ils ont déjà une certaine proportion de jetons pré-alloués avant de promouvoir un projet ; que la communauté publie ensuite, et qu'ils réalisent des bénéfices en vendant progressivement sur les plateformes de trading ; et qu'il existe des enregistrements clairs de comportements de "vente après avoir fait monter les prix".
À long terme, ce comportement accélère la destruction de la confiance dans les alts.
Transfert de la chaleur des secteurs : la narration ne peut pas rivaliser avec la finance Bitcoin, l'intelligence artificielle, et le sur-gage.
La narration actuelle en matière de chiffrement se concentre sur les trois pistes suivantes : finance Bitcoin, intelligence artificielle, et surcaution.
Les projets traditionnels d'alts manquent de connexion avec le récit dominant, le récit est mince, la technologie n'apporte pas de percées et les collaborations écologiques sont rares, ce qui rend difficile l'obtention d'une attention supplémentaire.
Le sujet d'actualité n'est plus "tous les jetons peuvent monter", mais plutôt le capital et les utilisateurs qui se concentrent sur "investir dans la bonne histoire".
La confiance du marché et la structure de la liquidité sont réécrites
La mécanique de confiance des alts s'effondre :
Les utilisateurs ne font plus confiance aux équipes de projet : la plupart des projets ne sont actifs que pendant les 30 premiers jours suivant leur lancement, puis la liquidité s'épuise.
Diminution de l'intérêt des teneurs de marché : les institutions de marché concentrent leurs ressources sur le Bitcoin, l'Ethereum et les stablecoins conformes, les paires de négociation d'alts ayant été retirées de plusieurs plateformes d'échange.
Un problème plus grave est que l'absence de consensus entraîne une "hollowisation" de la communauté : le projet ne dispose plus que d'un compte opérationnel, sans véritable communauté ; les petits investisseurs se dirigent alors vers des systèmes de points, des canaux de chasse aux airdrops, voire vers l'exploitation de la puissance de calcul par intelligence artificielle.
Cela a également conduit à un nouveau phénomène : les alts ne sont plus un "pari stupide", mais un "pari rapide" : personne ne croit aux investissements à long terme, tout le monde se bat pour la liquidité à court terme.
Nouvelle montée des "alts"
Mécanisme d'airdrop et de points alimenté par la plateforme de trading
Dans un contexte de désengagement des utilisateurs, certaines plateformes de trading ont mis en place des systèmes de tâches, des échanges de points et des activités de largage pour raviver l'engagement des utilisateurs. De plus, certains projets ont également commencé à introduire un mécanisme de multiplicateur de points, essayant d'inciter la participation à long terme des utilisateurs et d'améliorer l'activité de la communauté. Le cœur de ces mécanismes repose sur :
Abaisser le seuil de participation : obtenir des récompenses en réalisant des tâches simples, attirant ainsi plus d'utilisateurs à participer.
Renforcer la fidélité des utilisateurs : le système de points et les mécanismes d'airdrop encouragent les utilisateurs à participer en continu à l'écosystème du projet.
Élargir l'influence de la communauté : le mécanisme de recommandation incite les utilisateurs à promouvoir activement le projet, augmentant ainsi son influence.
Être en ligne équivaut-il à un sommet ? La durabilité des jetons populaires est remise en question.
Les jetons tendance présentent en 2025 des caractéristiques communautaires plus fortes. Les équipes de projet attirent rapidement l'attention grâce aux réseaux sociaux, aux activités communautaires et à la diffusion virale de contenu. Avant que les jetons ne soient listés sur les plateformes de trading, ils attirent généralement l'attention du marché en peu de temps grâce à la diffusion sur les réseaux sociaux ; après le lancement des jetons, le prix augmente rapidement, suivi d'une correction rapide. Sa durabilité est remise en question, et le marché appelle les équipes de projet à optimiser continuellement la sécurité, la structure de gouvernance et le développement communautaire.
Perspectives d'avenir : le chemin de la percée des alts
Alts besoin de changer de peau vs changer d'âme : reconditionner un ancien projet ou reconstruire le mécanisme ?
Les alts ont-ils encore une chance ? Cela ne dépend pas du marché, mais de leur capacité à "se mettre à jour".
Contrairement au "changement de peau", les projets véritablement compétitifs ont choisi le "changement d'âme" : reconstruction du modèle économique des jetons, introduction d'un mécanisme d'airdrop plus équitable, et même orientation de la co-gestion de la communauté par des organisations autonomes décentralisées, transformant les utilisateurs de spéculateurs en co-bâtisseurs de l'écosystème, tout en obtenant une activité et une liquidité continues grâce à une expérience utilisateur extrêmement simple et à un lien profond avec le flux natif sur la chaîne.
La clé de la percée n'est pas d'avoir un emballage très tendance, mais d'avoir un mécanisme suffisamment nouveau, des émotions suffisamment authentiques et un rythme suffisamment stable.
Que recherchent vraiment les petits investisseurs ? Un récit ? L'utilité ? Ou simplement du jeu ?
Les investisseurs particuliers de 2025 se soucient davantage de "Puis-je essayer à faible coût ?", "Puis-je vendre à tout moment ?", "Suis-je considéré comme un adversaire par l'équipe du projet ou les leaders d'opinion ?"
Ils n'ont pas besoin de "grande vision", mais de gestion des attentes claire et de retours rapides.
Cela signifie également que l'équipe du projet doit repenser le parcours de participation des utilisateurs :
Les mécanismes de liaison des tâches, des points et des jetons non fongibles ne doivent pas se limiter à "l'incitation", mais doivent également prendre en compte le "coût de sortie" dans leur conception ;
Ne plus rechercher une explosion du nombre d'utilisateurs, mais établir un "piscine de fidélité centrale" petite et raffinée;
Faire sentir aux utilisateurs qu'ils ne sont pas "conçus", mais qu'ils "participent".
Comment les projets, les plateformes et les communautés peuvent-ils reconstruire la confiance des utilisateurs ?
Les deux moteurs de croissance actuels sur le marché sont :
Système de trafic piloté par la plateforme de trading : la plateforme de trading est en train de reconstruire le parcours utilisateur "tâche → incitation → airdrop → ajout de jeton". Cela représente non seulement un outil de démarrage à froid pour le projet, mais aussi un "bac à sable" pour contrôler les risques de trafic.
Un nouveau système narratif axé sur la communauté : la fission des groupes sociaux, les organisations autonomes décentralisées pour les créateurs, et les outils d'incubation pour les leaders d'opinion à faible barrière d'entrée deviennent l'infrastructure de l'autonomisation du flux des alts.
Si l'on dit que les anciennes méthodes de trafic étaient "toutes azimuts", les méthodes actuelles ressemblent davantage à "allumer une étincelle" : il faut permettre aux premiers adeptes de s'amuser, de gagner de l'argent et de générer des transactions réelles et du contenu, pour espérer obtenir une viralité et une propagation naturelle.
Résumé : les alts sont arrivés à un moment de remaniement.
Les alts n'ont pas disparu, ils sont simplement arrivés à la porte d'un nouveau remaniement.
Les projets qui n'ont pas d'innovation mécanique, manquent de participation communautaire et espèrent une augmentation de 10 fois simplement en criant des signaux, sont destinés à sombrer dans ce cycle.
Mais il est encore possible que des projets qui comprennent réellement les changements de comportement des utilisateurs, reconstruisent la structure d'incitation et peuvent coexister et prospérer avec la communauté, se démarquent dans un "marché haussier local".
Ce marché haussier n'appartient pas à tous les alts, mais à ceux qui travaillent sérieusement.
Ce n'est pas "celui qui crie le plus fort gagne", mais "celui qui peut stabiliser le cœur des gens, celui-là vivra plus longtemps".
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FlashLoanPrince
· 07-18 21:13
bull court ou ne court pas, cela étouffe les investisseurs détaillants...
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ChainPoet
· 07-18 07:39
Les investisseurs détaillants sont toujours les derniers à entrer dans une position.
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TokenomicsTinfoilHat
· 07-16 06:28
Les pigeons osent vraiment penser, hein ?
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GhostChainLoyalist
· 07-16 01:15
Aujourd'hui, c'est les funérailles du jeton de déchets ~
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GasWrangler
· 07-16 01:06
techniquement parlant, les alts ne sont que du bruit dans le mempool rn
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DaoTherapy
· 07-16 01:05
Ah, pas de rupture de prix d'émission, c'est agaçant.
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NeverPresent
· 07-16 01:01
Vous commencez déjà à regretter de ne pas avoir agi sur le petit marché ?
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DogeBachelor
· 07-16 00:50
Quel bull run ? C'est juste prendre l'ascenseur, monter et descendre.
La difficulté de survie des alts dans un marché fragmenté et le chemin pour s'en sortir
Le marché des cryptomonnaies reprend de l'ampleur, les alts pourront-ils connaître un printemps ?
Récemment, le bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, l'ethereum a également fortement augmenté de plus de quarante pour cent, le marché des cryptomonnaies ravive à nouveau les attentes de marché haussier. L'activité des fonds en chaîne a repris, l'intérêt pour les plateformes de trading a clairement augmenté, et les signaux macroéconomiques montrent également une tendance favorable. Cependant, de nombreux investisseurs découvrent en ouvrant leur portefeuille que les alts stagnent toujours. Cela signifie-t-il que les alts ont déjà raté cette vague de marché haussier ?
Analyse de l'environnement macroéconomique : Le marché haussier est-il vraiment arrivé ?
D'ici mi-mai 2025, le ton du marché macroéconomique a changé de manière significative. La guerre commerciale des tarifs entre la Chine et les États-Unis s'est atténuée, et les deux parties ont publié une déclaration conjointe après les pourparlers commerciaux de Genève, réduisant les droits de douane du pic de 125 % à 10 %. Cela a non seulement suscité un optimisme sur le marché, mais a également envoyé un signal positif pour lutter contre l'inflation.
Sous cette influence, les actions américaines entrent dans un canal de hausse structurel. L'indice S&P 500 est passé de 4 800 points au début de l'année à 5 940 points (au 20 mai 2025), frôlant un nouveau record historique. L'appétit pour le risque des fonds a clairement augmenté, le NASDAQ et les grandes actions technologiques ont tous deux augmenté, tandis que l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de fonds.
Le marché des cryptomonnaies bénéficie également de manière significative. Selon les données, depuis mars, les flux nets de capitaux dans les actifs cryptographiques, dominés par le Bitcoin, atteignent 9,3 milliards de dollars, dont la majorité est concentrée sur le marché au comptant, en particulier l'activité de trading durant les heures de la côte Est des États-Unis a considérablement augmenté, reflétant une tendance à l'entrée de fonds américains.
Le Bitcoin a franchi les 110 707 dollars en cours de séance le 22 mai 2025, atteignant un niveau record ; l'Ethereum a connu une forte hausse depuis avril, atteignant environ 2 629 dollars le 22 mai, s'approchant de la zone clé des 3 000 dollars.
Le fait que les jetons principaux deviennent un "refuge" pour les fonds reflète une "préférence pour la certitude" :
Cela permet aux jetons principaux de bénéficier d'une prime excessive lors d'un nouveau cycle de marché, tandis que les altcoins se retrouvent en zone de marge de financement.
En comparaison, le secteur des alts présente des performances nettement inférieures. À part quelques projets phares qui ont légèrement augmenté, la plupart des alts n'ont pas rebondi en même temps que les monnaies principales et ont même connu des corrections, les fonds se concentrant davantage sur les monnaies principales.
Les données d'interaction sur la chaîne montrent que le marché n'est pas dépourvu de liquidité, mais que la liquidité est extrêmement déséquilibrée. Les achats se concentrent sur le Bitcoin et certains projets très en vogue, tandis que la profondeur des achats et des ventes d'alts continue de diminuer. Le volume de recherche pour le Bitcoin et les ETF a explosé.
Le marché des cryptomonnaies est effectivement de retour en bull run, mais il semble qu'il n'appartienne qu'à Bitcoin, pas aux alts.
Pourquoi les alts n'ont-ils pas suivi ?
Après la rotation du marché, d'ici 2025, les investisseurs adopteront généralement une attitude plus prudente à l'égard du trading :
Selon les données d'interaction sur la chaîne, le nombre médian de participants aux projets d'alts après leur lancement (adresses actives sur 7 jours) est passé de plus de 13 000 en 2021 à moins de 2 800 actuellement, indiquant un refroidissement évident de l'engouement de la communauté.
Les utilisateurs ne choisissent pas de ne pas entrer sur le marché, mais plutôt d'"attendre plus intelligemment".
Auparavant, les projets d'alts dépendaient fortement des leaders d'opinion et de la diffusion communautaire. Cependant, en 2025, avec l'explosion de diverses niches, de jetons tendance et le changement des stratégies d'airdrop des projets, les leaders d'opinion commencent à passer de "distributeurs de contenu" à "manipulateurs de marché".
En observant les leaders d'opinion actifs sur les plateformes sociales, il n'est pas difficile de constater : qu'ils ont déjà une certaine proportion de jetons pré-alloués avant de promouvoir un projet ; que la communauté publie ensuite, et qu'ils réalisent des bénéfices en vendant progressivement sur les plateformes de trading ; et qu'il existe des enregistrements clairs de comportements de "vente après avoir fait monter les prix".
À long terme, ce comportement accélère la destruction de la confiance dans les alts.
La narration actuelle en matière de chiffrement se concentre sur les trois pistes suivantes : finance Bitcoin, intelligence artificielle, et surcaution.
Les projets traditionnels d'alts manquent de connexion avec le récit dominant, le récit est mince, la technologie n'apporte pas de percées et les collaborations écologiques sont rares, ce qui rend difficile l'obtention d'une attention supplémentaire.
Le sujet d'actualité n'est plus "tous les jetons peuvent monter", mais plutôt le capital et les utilisateurs qui se concentrent sur "investir dans la bonne histoire".
La mécanique de confiance des alts s'effondre :
Un problème plus grave est que l'absence de consensus entraîne une "hollowisation" de la communauté : le projet ne dispose plus que d'un compte opérationnel, sans véritable communauté ; les petits investisseurs se dirigent alors vers des systèmes de points, des canaux de chasse aux airdrops, voire vers l'exploitation de la puissance de calcul par intelligence artificielle.
Cela a également conduit à un nouveau phénomène : les alts ne sont plus un "pari stupide", mais un "pari rapide" : personne ne croit aux investissements à long terme, tout le monde se bat pour la liquidité à court terme.
Nouvelle montée des "alts"
Dans un contexte de désengagement des utilisateurs, certaines plateformes de trading ont mis en place des systèmes de tâches, des échanges de points et des activités de largage pour raviver l'engagement des utilisateurs. De plus, certains projets ont également commencé à introduire un mécanisme de multiplicateur de points, essayant d'inciter la participation à long terme des utilisateurs et d'améliorer l'activité de la communauté. Le cœur de ces mécanismes repose sur :
Les jetons tendance présentent en 2025 des caractéristiques communautaires plus fortes. Les équipes de projet attirent rapidement l'attention grâce aux réseaux sociaux, aux activités communautaires et à la diffusion virale de contenu. Avant que les jetons ne soient listés sur les plateformes de trading, ils attirent généralement l'attention du marché en peu de temps grâce à la diffusion sur les réseaux sociaux ; après le lancement des jetons, le prix augmente rapidement, suivi d'une correction rapide. Sa durabilité est remise en question, et le marché appelle les équipes de projet à optimiser continuellement la sécurité, la structure de gouvernance et le développement communautaire.
Perspectives d'avenir : le chemin de la percée des alts
Les alts ont-ils encore une chance ? Cela ne dépend pas du marché, mais de leur capacité à "se mettre à jour".
Contrairement au "changement de peau", les projets véritablement compétitifs ont choisi le "changement d'âme" : reconstruction du modèle économique des jetons, introduction d'un mécanisme d'airdrop plus équitable, et même orientation de la co-gestion de la communauté par des organisations autonomes décentralisées, transformant les utilisateurs de spéculateurs en co-bâtisseurs de l'écosystème, tout en obtenant une activité et une liquidité continues grâce à une expérience utilisateur extrêmement simple et à un lien profond avec le flux natif sur la chaîne.
La clé de la percée n'est pas d'avoir un emballage très tendance, mais d'avoir un mécanisme suffisamment nouveau, des émotions suffisamment authentiques et un rythme suffisamment stable.
Les investisseurs particuliers de 2025 se soucient davantage de "Puis-je essayer à faible coût ?", "Puis-je vendre à tout moment ?", "Suis-je considéré comme un adversaire par l'équipe du projet ou les leaders d'opinion ?"
Ils n'ont pas besoin de "grande vision", mais de gestion des attentes claire et de retours rapides.
Cela signifie également que l'équipe du projet doit repenser le parcours de participation des utilisateurs :
Les deux moteurs de croissance actuels sur le marché sont :
Système de trafic piloté par la plateforme de trading : la plateforme de trading est en train de reconstruire le parcours utilisateur "tâche → incitation → airdrop → ajout de jeton". Cela représente non seulement un outil de démarrage à froid pour le projet, mais aussi un "bac à sable" pour contrôler les risques de trafic.
Un nouveau système narratif axé sur la communauté : la fission des groupes sociaux, les organisations autonomes décentralisées pour les créateurs, et les outils d'incubation pour les leaders d'opinion à faible barrière d'entrée deviennent l'infrastructure de l'autonomisation du flux des alts.
Si l'on dit que les anciennes méthodes de trafic étaient "toutes azimuts", les méthodes actuelles ressemblent davantage à "allumer une étincelle" : il faut permettre aux premiers adeptes de s'amuser, de gagner de l'argent et de générer des transactions réelles et du contenu, pour espérer obtenir une viralité et une propagation naturelle.
Résumé : les alts sont arrivés à un moment de remaniement.
Les alts n'ont pas disparu, ils sont simplement arrivés à la porte d'un nouveau remaniement.
Les projets qui n'ont pas d'innovation mécanique, manquent de participation communautaire et espèrent une augmentation de 10 fois simplement en criant des signaux, sont destinés à sombrer dans ce cycle.
Mais il est encore possible que des projets qui comprennent réellement les changements de comportement des utilisateurs, reconstruisent la structure d'incitation et peuvent coexister et prospérer avec la communauté, se démarquent dans un "marché haussier local".
Ce marché haussier n'appartient pas à tous les alts, mais à ceux qui travaillent sérieusement.
Ce n'est pas "celui qui crie le plus fort gagne", mais "celui qui peut stabiliser le cœur des gens, celui-là vivra plus longtemps".