Synthetix envisage de mettre fin à l'inflation de SNX et de remodeler les droits des stakers
Le 9 décembre, la proposition d'amélioration n° 2043 de Synthetix, « SIP-2043 : Mettre fin à l'inflation SNX », a commencé à voter sur la plateforme Snapshot. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère du minage et de l'inflation de Synthetix, et le SNX pourrait devenir un jeton de qualité sans inflation, voire déflationniste.
La structure de gouvernance de Synthetix comprend plusieurs comités et groupes élus par les stakers de SNX, avec des élections ayant lieu tous les quatre mois. Parmi eux, le Spartan Council (Conseil spartiate, abrégé en SC) est l'organe de gouvernance central, chargé de voter sur les propositions d'amélioration et les modifications de paramètres.
Au 11 décembre au matin, 6 des 8 membres du comité Spartan ont déjà voté, avec un taux de soutien de 100 %, ce qui indique que cette proposition a de fortes chances d'être adoptée. Le vote final se terminera le 18 décembre. (Mise à jour : À partir du 21 décembre, cette proposition est entrée en vigueur et les récompenses d'inflation ne seront plus attribuées.)
Les changements d'intérêts entre les stakers et les détenteurs ordinaires de jetons
Selon les règles de l'accord, les stakers de SNX jouent le rôle de contrepartie dans le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels sur Synthetix. Sur cette base, ils peuvent recevoir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation SNX.
Avant cela, les droits des stakers SNX comprenaient : les gains et pertes en tant que contrepartie, les récompenses d'inflation et la dette sUSD détruite par les frais de transaction. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix a été autorisée à être déployée sur le réseau Base, si la proposition de cessation de l'inflation actuelle est approuvée, les droits des stakers SNX comprendront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette sUSD détruite par les frais de transaction et les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats à terme perpétuels, les stakers de SNX ont des revenus en tant que fournisseurs de liquidité plus stables. Les données montrent que les rendements des stakers de SNX (y compris les frais de transaction et les gains et pertes en tant que contrepartie) ont toujours été en tendance à la hausse.
Au cours du dernier cycle (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé généré par l'inflation a dépassé 10 %, et le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5 %, les valeurs exactes pouvant varier en fonction des différents taux de garantie.
Cette proposition prend en compte que le taux d'inflation actuel a considérablement diminué par rapport à auparavant. De plus, Synthetix v3 sera bientôt déployé sur le réseau Base, ce qui apportera de nouvelles sources de revenus. Par ailleurs, la proposition SIP-345 en cours de vote suggère d'utiliser 50 % des frais générés sur le réseau Base pour racheter et détruire SNX, et 50 % restant pour les fournisseurs de liquidité. Cependant, cette proposition fait l'objet de désaccords, et le vote se terminera le 13 décembre.
Même sans nouveaux revenus d'inflation, les rendements de staking stables mentionnés ci-dessus et les nouveaux revenus générés sur le réseau Base pourraient encore suffire à attirer suffisamment de stakers pour continuer à participer.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits, car la pression à la baisse sur les prix due à l'inflation disparaîtra. Si la proposition SIP-345 est adoptée, SNX entrera également dans une ère déflationniste.
L'importance du staking SNX
Pour Synthetix, maintenir un taux de stake élevé est plus crucial que pour d'autres projets. Que ce soit pour les actifs synthétiques existants ou pour les contrats perpétuels actuels, une taille suffisante d'actifs synthétiques est nécessaire.
sUSD est un "stablecoin collatérisé endogène", utilisant le SNX du système comme garantie. Pour maintenir la stabilité, Synthetix a fixé le taux de collatéral pour la création de sUSD à 500 %. Même si le prix du SNX chute considérablement, il n'y a généralement pas de risque de liquidation.
Cela signifie que plus il y a de SNX en staking, plus il est possible de créer d'actifs synthétiques. Dans le trading actuel des contrats perpétuels de Synthetix, seul sUSD peut être utilisé comme marge. L'émission de sUSD peut limiter le volume des transactions de contrats perpétuels. Si la liquidité de sUSD sur le marché secondaire est insuffisante et que la volatilité est élevée, il peut être nécessaire d'acheter sUSD pour trader ou d'augmenter la marge, ce qui peut entraîner une prime de 1 % ou plus, impactant ainsi l'expérience de trading. C'est aussi la raison pour laquelle le staking s'appuyait auparavant sur une forte inflation pour attirer les participants.
Cependant, les règles de sUSD limitant le développement des projets pourraient changer. La version Andromeda de Synthetix qui sera bientôt déployée sur le réseau Base utilisera l'USDC comme garantie. Dans ce sens, l'importance de sUSD diminuera et la dépendance de Synthetix vis-à-vis des stakers SNX sera également réduite.
plusieurs ajustements d'inflation
Synthetix a connu de multiples ajustements d'inflation dans son histoire, et il est considéré comme l'un des premiers projets à avoir lancé le minage de liquidité. La réduction progressive de l'inflation était également un plan établi dès le départ.
En 2019, lorsque Synthetix est passé de l'ancien nom de projet de stablecoin Havven à son nom actuel et a commencé à se concentrer sur les actifs synthétiques, Synthetix a entamé une période de forte inflation pour attirer des fonds, staker, émettre des sUSD et distribuer rapidement des jetons. Les récompenses de staking au cours de la première année pourraient atteindre près de 100 %.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation, prévoyant l'émission totale de 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié tous les 52 semaines, pour une durée totale de 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les SIP-23 et SIP-24 proposés en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation pour un ajustement hebdomadaire, avec une diminution progressive. En août 2023, le taux d'inflation est tombé à 2,5 %.
En août 2022, Kain a proposé une mesure pour mettre fin à l'inflation de SNX, en fixant un plafond de 300 millions pour l'offre totale de SNX, mais cette proposition n'était qu'à l'état de projet et n'a pas été soumise au vote.
résumé
La proposition d'arrêt de l'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition est susceptible d'être adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking SNX disparaîtront, et les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus continuellement affaiblis par l'inflation.
Les stakers de SNX, en tant que contreparties, ainsi que les frais de transaction perçus, sont relativement stables et affichent presque toujours une tendance à la hausse. Cette partie pourrait encore attirer un volume de staking suffisant par rapport aux revenus supplémentaires des détenteurs ordinaires de jetons. Avec le déploiement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC sera utilisé comme garantie, réduisant ainsi la dépendance à l'égard de sUSD et des stakers, tout en offrant de nouvelles sources de revenus aux stakers.
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FUD_Vaccinated
· 07-15 16:38
Enfin, la création monétaire va-t-elle cesser ? Vite !
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fork_in_the_road
· 07-15 15:55
Déflation ? Oh là là, ça peut le faire.
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GasFeeVictim
· 07-15 04:09
Haussier, l'univers de la cryptomonnaie va connaître un grand changement.
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NeverVoteOnDAO
· 07-15 04:06
Voter ou ne pas voter, cela passe, de toute façon je n'ai pas d'idée.
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blockBoy
· 07-15 03:56
C'est un grand mouvement, ceux qui stakent des snx vont pleurer.
Synthetix ou la fin de l'inflation SNX, reconstruction des droits des stakers et des détenteurs de jetons.
Synthetix envisage de mettre fin à l'inflation de SNX et de remodeler les droits des stakers
Le 9 décembre, la proposition d'amélioration n° 2043 de Synthetix, « SIP-2043 : Mettre fin à l'inflation SNX », a commencé à voter sur la plateforme Snapshot. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère du minage et de l'inflation de Synthetix, et le SNX pourrait devenir un jeton de qualité sans inflation, voire déflationniste.
La structure de gouvernance de Synthetix comprend plusieurs comités et groupes élus par les stakers de SNX, avec des élections ayant lieu tous les quatre mois. Parmi eux, le Spartan Council (Conseil spartiate, abrégé en SC) est l'organe de gouvernance central, chargé de voter sur les propositions d'amélioration et les modifications de paramètres.
Au 11 décembre au matin, 6 des 8 membres du comité Spartan ont déjà voté, avec un taux de soutien de 100 %, ce qui indique que cette proposition a de fortes chances d'être adoptée. Le vote final se terminera le 18 décembre. (Mise à jour : À partir du 21 décembre, cette proposition est entrée en vigueur et les récompenses d'inflation ne seront plus attribuées.)
Les changements d'intérêts entre les stakers et les détenteurs ordinaires de jetons
Selon les règles de l'accord, les stakers de SNX jouent le rôle de contrepartie dans le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels sur Synthetix. Sur cette base, ils peuvent recevoir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation SNX.
Avant cela, les droits des stakers SNX comprenaient : les gains et pertes en tant que contrepartie, les récompenses d'inflation et la dette sUSD détruite par les frais de transaction. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix a été autorisée à être déployée sur le réseau Base, si la proposition de cessation de l'inflation actuelle est approuvée, les droits des stakers SNX comprendront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette sUSD détruite par les frais de transaction et les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats à terme perpétuels, les stakers de SNX ont des revenus en tant que fournisseurs de liquidité plus stables. Les données montrent que les rendements des stakers de SNX (y compris les frais de transaction et les gains et pertes en tant que contrepartie) ont toujours été en tendance à la hausse.
Au cours du dernier cycle (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé généré par l'inflation a dépassé 10 %, et le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5 %, les valeurs exactes pouvant varier en fonction des différents taux de garantie.
Cette proposition prend en compte que le taux d'inflation actuel a considérablement diminué par rapport à auparavant. De plus, Synthetix v3 sera bientôt déployé sur le réseau Base, ce qui apportera de nouvelles sources de revenus. Par ailleurs, la proposition SIP-345 en cours de vote suggère d'utiliser 50 % des frais générés sur le réseau Base pour racheter et détruire SNX, et 50 % restant pour les fournisseurs de liquidité. Cependant, cette proposition fait l'objet de désaccords, et le vote se terminera le 13 décembre.
Même sans nouveaux revenus d'inflation, les rendements de staking stables mentionnés ci-dessus et les nouveaux revenus générés sur le réseau Base pourraient encore suffire à attirer suffisamment de stakers pour continuer à participer.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits, car la pression à la baisse sur les prix due à l'inflation disparaîtra. Si la proposition SIP-345 est adoptée, SNX entrera également dans une ère déflationniste.
L'importance du staking SNX
Pour Synthetix, maintenir un taux de stake élevé est plus crucial que pour d'autres projets. Que ce soit pour les actifs synthétiques existants ou pour les contrats perpétuels actuels, une taille suffisante d'actifs synthétiques est nécessaire.
sUSD est un "stablecoin collatérisé endogène", utilisant le SNX du système comme garantie. Pour maintenir la stabilité, Synthetix a fixé le taux de collatéral pour la création de sUSD à 500 %. Même si le prix du SNX chute considérablement, il n'y a généralement pas de risque de liquidation.
Cela signifie que plus il y a de SNX en staking, plus il est possible de créer d'actifs synthétiques. Dans le trading actuel des contrats perpétuels de Synthetix, seul sUSD peut être utilisé comme marge. L'émission de sUSD peut limiter le volume des transactions de contrats perpétuels. Si la liquidité de sUSD sur le marché secondaire est insuffisante et que la volatilité est élevée, il peut être nécessaire d'acheter sUSD pour trader ou d'augmenter la marge, ce qui peut entraîner une prime de 1 % ou plus, impactant ainsi l'expérience de trading. C'est aussi la raison pour laquelle le staking s'appuyait auparavant sur une forte inflation pour attirer les participants.
Cependant, les règles de sUSD limitant le développement des projets pourraient changer. La version Andromeda de Synthetix qui sera bientôt déployée sur le réseau Base utilisera l'USDC comme garantie. Dans ce sens, l'importance de sUSD diminuera et la dépendance de Synthetix vis-à-vis des stakers SNX sera également réduite.
plusieurs ajustements d'inflation
Synthetix a connu de multiples ajustements d'inflation dans son histoire, et il est considéré comme l'un des premiers projets à avoir lancé le minage de liquidité. La réduction progressive de l'inflation était également un plan établi dès le départ.
En 2019, lorsque Synthetix est passé de l'ancien nom de projet de stablecoin Havven à son nom actuel et a commencé à se concentrer sur les actifs synthétiques, Synthetix a entamé une période de forte inflation pour attirer des fonds, staker, émettre des sUSD et distribuer rapidement des jetons. Les récompenses de staking au cours de la première année pourraient atteindre près de 100 %.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation, prévoyant l'émission totale de 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié tous les 52 semaines, pour une durée totale de 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les SIP-23 et SIP-24 proposés en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation pour un ajustement hebdomadaire, avec une diminution progressive. En août 2023, le taux d'inflation est tombé à 2,5 %.
En août 2022, Kain a proposé une mesure pour mettre fin à l'inflation de SNX, en fixant un plafond de 300 millions pour l'offre totale de SNX, mais cette proposition n'était qu'à l'état de projet et n'a pas été soumise au vote.
résumé
La proposition d'arrêt de l'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition est susceptible d'être adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking SNX disparaîtront, et les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus continuellement affaiblis par l'inflation.
Les stakers de SNX, en tant que contreparties, ainsi que les frais de transaction perçus, sont relativement stables et affichent presque toujours une tendance à la hausse. Cette partie pourrait encore attirer un volume de staking suffisant par rapport aux revenus supplémentaires des détenteurs ordinaires de jetons. Avec le déploiement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC sera utilisé comme garantie, réduisant ainsi la dépendance à l'égard de sUSD et des stakers, tout en offrant de nouvelles sources de revenus aux stakers.