Le nouveau président sud-coréen pousse pour un ETF de chiffrement, Singapour renforce la réglementation, Pump.Fun envisage une évaluation de 4 milliards de dollars pour l'émission d'un jeton.
Récapitulatif des points chauds du marché hebdomadaire【6.3 - 6.7】 : Analyse de l'émission d'un jeton Pump.Fun et des nouvelles politiques sud-coréennes
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies est globalement dans une phase de jeu de tension à la recherche d'une direction, avec une tendance à la baisse après un rebond. Du côté positif, le jeton de l'écosystème d'une certaine plateforme d'échange a connu une hausse généralisée en raison d'activités de promotion de la liquidité, et la conversation téléphonique entre Trump et Xi Jinping a laissé entrevoir une tendance aux pourparlers, tandis que Circle a brillé sous la politique des stablecoins ; les nouvelles négatives se concentrent principalement sur les droits de douane sur l'acier et la dispute entre Trump et Musk vendredi, tandis que la réduction des taux d'intérêt tarde à se concrétiser. Cet article se concentrera sur l'émission d'un jeton de Pump.Fun, ainsi que sur les politiques cryptographiques de la Corée du Sud et de Singapour.
Une, émission d'un jeton Pump.Fun
Le 4 juin, des sources ont révélé que Pump.Fun prévoit de réaliser une vente de jetons de 1 milliard de dollars avec une valorisation de 4 milliards de dollars, destinée aux investisseurs publics et privés, qui pourrait être émise dans les deux prochaines semaines. Cette nouvelle a suscité de larges discussions sur le marché.
1. Émission d'un jeton
Liquidité du marché
En janvier et février 2025, Trump et le président argentin Milei ont respectivement émis des jetons basés sur Solana, attirant une attention considérable et suscitant des activités spéculatives. Ces deux émissions massives de mèmes ont rapidement épuisé la liquidité du marché. Les données montrent que près de la moitié des acheteurs de ces jetons sont des investisseurs nouvellement entrés dans l'écosystème Solana. Cela a conduit à une baisse des prix d'autres jetons de mèmes et à une diminution notable de la TVL de Solana. Ces événements ont provoqué une panique sur le marché, entraînant de nombreux investisseurs à retirer leurs fonds, ce qui a conduit à une baisse de la liquidité globale.
La concurrence sur la plateforme s'intensifie
Depuis le boom des mèmes l'année dernière, Pump.Fun a essentiellement monopolisé le secteur des mèmes sur Solana. Cependant, sa stratégie "gagner des jetons et vendre" et son impact négatif sur l'écosystème de Solana ont suscité l'émergence de concurrents. Believe et LetsBONK.fun ont rejoint la compétition, grignotant rapidement la part de marché de Pump.Fun. Les données montrent que la part de marché de Pump.Fun est tombée de 98 % à 56,2 %, avec LetsBonk représentant 29 % et Launchlab 7 %.
L'engouement pour les mèmes s'estompe et les revenus chutent
Le volume des transactions sur Pump.Fun est passé de 118,9 milliards de dollars en janvier à 25,1 milliards de dollars, soit une baisse de 79 %. Le nombre de jetons créés sur la plateforme a diminué régulièrement, et les revenus quotidiens ont chuté de manière spectaculaire, indiquant un désintérêt pour les jetons meme spéculatifs. En mai, les revenus de la plateforme s'élevaient à 46,6 millions de dollars, en baisse de 42,85 % par rapport aux 137 millions de dollars de janvier.
Les principaux avantages de Pump.Fun résident dans l'émission rapide et le trading instantané, mais il lui manque une technologie unique ou un modèle économique pour protéger sa position sur le marché. Ses revenus dépendent fortement de la prospérité globale de l'écosystème Solana, et dès que la liquidité ou l'activité des utilisateurs de Solana diminuent, les activités de Pump.Fun seront directement affectées.
2. Analyse de la valorisation
La valorisation élevée de Pump est principalement basée sur ses revenus de flux de trésorerie. Depuis son lancement en mars 2024, les revenus cumulés avoisinent les 700 millions de dollars.
Utiliser le P/S (ratio prix/ventes) pour évaluer la valorisation, le ratio P/S de Pump.Fun est de 9,1, basé sur une valorisation de 4 milliards de dollars et un revenu annualisé d'environ 440 millions de dollars.
En général :
P/S < 5 pourrait indiquer que le projet est sous-évalué
P/S 5-20 reflète que le projet a des revenus stables et que le marché a certaines attentes de croissance.
P/S > 20 pourrait indiquer que les attentes du marché sont trop élevées ou qu'il existe une bulle spéculative.
Dans l'ensemble, la valorisation actuelle de 4 milliards présente un risque élevé, surtout si les revenus continuent d'être faibles ou si la concurrence érode davantage la part de marché. Il est conseillé de suivre de près la récupération des revenus, l'exécution de la vente de jetons et la performance globale de l'écosystème Solana.
Deux, réglementation politique
1. Le nouveau président de la Corée du Sud promet de promouvoir le développement des ETF cryptographiques et des stablecoins en won
Le nouveau président sud-coréen Lee Jae-myung a promis :
Promouvoir la légalisation des ETF cryptographiques au comptant, attirer les investisseurs et favoriser l'intégration du marché cryptographique sud-coréen avec le marché mondial.
Émission d'un jeton stable en won sud-coréen, pour freiner la fuite des capitaux, renforcer la souveraineté financière et offrir aux investisseurs locaux des outils d'investissement en actifs cryptographiques plus stables.
Guider les fonds de pension nationaux et autres institutions publiques à allouer des actifs cryptographiques, afin d'accroître la taille du marché.
Optimiser la réglementation, ajuster les politiques pour réduire le fardeau fiscal et les frais des transactions cryptographiques, attirer davantage de participants sur le marché, et éventuellement réviser les exigences de conformité élevées de la Loi sur l'information des transactions financières spécifiques.
2. Singapour interdit les services de cryptomonnaie étrangers sans licence
L'Autorité monétaire de Singapour ( MAS ) a annoncé que les prestataires de services de cryptomonnaie n'ayant pas obtenu de licence DTSP doivent cesser de fournir des services à des clients étrangers avant le 30 juin 2025, sans période de grâce. Les principaux points incluent :
Exigences strictes en matière de licence DTSP : toutes les entités enregistrées ou établies à Singapour, qu'elles fournissent des services de jetons numériques à l'intérieur ou à l'extérieur du pays, doivent obtenir une licence DTSP délivrée par la MAS.
Définition large de "lieu d'affaires" : portée très large, MAS a le droit d'interprétation final.
Les services de jetons numériques ont une définition large : ils englobent l'émission de jetons, le trading, la conservation, le conseil et la publication de rapports de recherche connexes.
Pas de période de transition et approbation stricte : les nouvelles règles entrent en vigueur immédiatement, la MAS approuvera les licences DTSP de manière "extrêmement prudente".
Cela marque le passage de Singapour d'un "environnement amical pour la crypto" à une forte réglementation. À court terme, les petits et moyens projets pourraient se retirer en raison des coûts de conformité élevés ou fusionner avec de grandes institutions. À long terme, les nouvelles réglementations pourraient renforcer la confiance du marché, mais elles pourraient également affaiblir l'attrait de Singapour en tant que centre d'innovation Web3.
3. JPMorgan prévoit de permettre à ses clients d'utiliser des ETF Bitcoin comme garantie de prêt
Lorsque le Bitcoin peut être utilisé comme garantie pour un prêt, ses attributs financiers sont considérablement renforcés, passant d'"actif statique" à "capital liquide", augmentant le taux d'utilisation du capital, la prime d'évaluation et la demande globale du marché. Les clients peuvent obtenir un prêt en utilisant un ETF Bitcoin en garantie, sans avoir à vendre d'actifs, offrant ainsi aux investisseurs une nouvelle façon d'utiliser leurs fonds.
JPMorgan, en tant que banque d'importance systémique mondiale, accepte les ETF Bitcoin comme garanties, ce qui montre que les actifs cryptographiques sont reconnus par les institutions financières traditionnelles comme des outils d'investissement légitimes. Cela confère aux ETF Bitcoin un statut de "jeton dur", ce qui pourrait inciter d'autres banques à emboîter le pas et à renforcer l'acceptation institutionnelle des actifs cryptographiques.
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DegenWhisperer
· 07-09 22:10
Circle a vraiment soutenu la situation.
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PriceOracleFairy
· 07-06 23:13
le marché agit plus schizo que mon robot de trading rn
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MetaverseMigrant
· 07-06 23:13
l'univers de la cryptomonnaie petits pigeons est ainsi disparu
Le nouveau président sud-coréen pousse pour un ETF de chiffrement, Singapour renforce la réglementation, Pump.Fun envisage une évaluation de 4 milliards de dollars pour l'émission d'un jeton.
Récapitulatif des points chauds du marché hebdomadaire【6.3 - 6.7】 : Analyse de l'émission d'un jeton Pump.Fun et des nouvelles politiques sud-coréennes
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies est globalement dans une phase de jeu de tension à la recherche d'une direction, avec une tendance à la baisse après un rebond. Du côté positif, le jeton de l'écosystème d'une certaine plateforme d'échange a connu une hausse généralisée en raison d'activités de promotion de la liquidité, et la conversation téléphonique entre Trump et Xi Jinping a laissé entrevoir une tendance aux pourparlers, tandis que Circle a brillé sous la politique des stablecoins ; les nouvelles négatives se concentrent principalement sur les droits de douane sur l'acier et la dispute entre Trump et Musk vendredi, tandis que la réduction des taux d'intérêt tarde à se concrétiser. Cet article se concentrera sur l'émission d'un jeton de Pump.Fun, ainsi que sur les politiques cryptographiques de la Corée du Sud et de Singapour.
Une, émission d'un jeton Pump.Fun
Le 4 juin, des sources ont révélé que Pump.Fun prévoit de réaliser une vente de jetons de 1 milliard de dollars avec une valorisation de 4 milliards de dollars, destinée aux investisseurs publics et privés, qui pourrait être émise dans les deux prochaines semaines. Cette nouvelle a suscité de larges discussions sur le marché.
1. Émission d'un jeton
En janvier et février 2025, Trump et le président argentin Milei ont respectivement émis des jetons basés sur Solana, attirant une attention considérable et suscitant des activités spéculatives. Ces deux émissions massives de mèmes ont rapidement épuisé la liquidité du marché. Les données montrent que près de la moitié des acheteurs de ces jetons sont des investisseurs nouvellement entrés dans l'écosystème Solana. Cela a conduit à une baisse des prix d'autres jetons de mèmes et à une diminution notable de la TVL de Solana. Ces événements ont provoqué une panique sur le marché, entraînant de nombreux investisseurs à retirer leurs fonds, ce qui a conduit à une baisse de la liquidité globale.
Depuis le boom des mèmes l'année dernière, Pump.Fun a essentiellement monopolisé le secteur des mèmes sur Solana. Cependant, sa stratégie "gagner des jetons et vendre" et son impact négatif sur l'écosystème de Solana ont suscité l'émergence de concurrents. Believe et LetsBONK.fun ont rejoint la compétition, grignotant rapidement la part de marché de Pump.Fun. Les données montrent que la part de marché de Pump.Fun est tombée de 98 % à 56,2 %, avec LetsBonk représentant 29 % et Launchlab 7 %.
Le volume des transactions sur Pump.Fun est passé de 118,9 milliards de dollars en janvier à 25,1 milliards de dollars, soit une baisse de 79 %. Le nombre de jetons créés sur la plateforme a diminué régulièrement, et les revenus quotidiens ont chuté de manière spectaculaire, indiquant un désintérêt pour les jetons meme spéculatifs. En mai, les revenus de la plateforme s'élevaient à 46,6 millions de dollars, en baisse de 42,85 % par rapport aux 137 millions de dollars de janvier.
Les principaux avantages de Pump.Fun résident dans l'émission rapide et le trading instantané, mais il lui manque une technologie unique ou un modèle économique pour protéger sa position sur le marché. Ses revenus dépendent fortement de la prospérité globale de l'écosystème Solana, et dès que la liquidité ou l'activité des utilisateurs de Solana diminuent, les activités de Pump.Fun seront directement affectées.
2. Analyse de la valorisation
La valorisation élevée de Pump est principalement basée sur ses revenus de flux de trésorerie. Depuis son lancement en mars 2024, les revenus cumulés avoisinent les 700 millions de dollars.
Utiliser le P/S (ratio prix/ventes) pour évaluer la valorisation, le ratio P/S de Pump.Fun est de 9,1, basé sur une valorisation de 4 milliards de dollars et un revenu annualisé d'environ 440 millions de dollars.
En général :
Dans l'ensemble, la valorisation actuelle de 4 milliards présente un risque élevé, surtout si les revenus continuent d'être faibles ou si la concurrence érode davantage la part de marché. Il est conseillé de suivre de près la récupération des revenus, l'exécution de la vente de jetons et la performance globale de l'écosystème Solana.
Deux, réglementation politique
1. Le nouveau président de la Corée du Sud promet de promouvoir le développement des ETF cryptographiques et des stablecoins en won
Le nouveau président sud-coréen Lee Jae-myung a promis :
2. Singapour interdit les services de cryptomonnaie étrangers sans licence
L'Autorité monétaire de Singapour ( MAS ) a annoncé que les prestataires de services de cryptomonnaie n'ayant pas obtenu de licence DTSP doivent cesser de fournir des services à des clients étrangers avant le 30 juin 2025, sans période de grâce. Les principaux points incluent :
Cela marque le passage de Singapour d'un "environnement amical pour la crypto" à une forte réglementation. À court terme, les petits et moyens projets pourraient se retirer en raison des coûts de conformité élevés ou fusionner avec de grandes institutions. À long terme, les nouvelles réglementations pourraient renforcer la confiance du marché, mais elles pourraient également affaiblir l'attrait de Singapour en tant que centre d'innovation Web3.
3. JPMorgan prévoit de permettre à ses clients d'utiliser des ETF Bitcoin comme garantie de prêt
Lorsque le Bitcoin peut être utilisé comme garantie pour un prêt, ses attributs financiers sont considérablement renforcés, passant d'"actif statique" à "capital liquide", augmentant le taux d'utilisation du capital, la prime d'évaluation et la demande globale du marché. Les clients peuvent obtenir un prêt en utilisant un ETF Bitcoin en garantie, sans avoir à vendre d'actifs, offrant ainsi aux investisseurs une nouvelle façon d'utiliser leurs fonds.
JPMorgan, en tant que banque d'importance systémique mondiale, accepte les ETF Bitcoin comme garanties, ce qui montre que les actifs cryptographiques sont reconnus par les institutions financières traditionnelles comme des outils d'investissement légitimes. Cela confère aux ETF Bitcoin un statut de "jeton dur", ce qui pourrait inciter d'autres banques à emboîter le pas et à renforcer l'acceptation institutionnelle des actifs cryptographiques.