Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : les données économiques légèrement supérieures aux attentes, le marché respire un peu.

Cette semaine, le prix d'ouverture du Bitcoin était de 80708,21 USD, et le prix de clôture était de 82562,57 USD, avec une augmentation de 2,31 % sur la semaine, une amplitude de fluctuation de 10,86 % et un volume de transactions qui continue de diminuer par rapport à la semaine dernière. Le prix du Bitcoin évolue dans un canal de baisse, avec un léger rebond.

Les données CPI publiées par les États-Unis sont légèrement supérieures aux attentes, et le conflit russo-ukrainien semble également en voie d'atteindre un accord de cessez-le-feu temporaire. Ces facteurs ont offert une brève opportunité de répit aux marchés boursiers américains et au marché des cryptomonnaies.

Cependant, la valorisation du marché boursier américain continue de baisser et est en cours d'exploration des niveaux bas, selon les données historiques, il y a encore de la place pour une nouvelle baisse. Les raisons qui poussent à la baisse des valorisations — la confusion des politiques tarifaires pourrait entraîner une inflation, ce qui pourrait plonger l'économie américaine dans un dilemme de "stagflation" — ne sont pas encore dissipées. Plus l'incertitude et la durée des politiques sont grandes, plus l'espace pour une révision à la baisse des valorisations pourrait être important. C'est la raison pour laquelle nous restons prudents quant au rebond du Bitcoin à court terme.

Données macroéconomiques

Cette semaine, les États-Unis ont publié les dernières données sur l'IPC, avec un IPC non ajusté en février augmentant de 2,8 % par rapport à l'année précédente, en dessous de l'attente de 2,9 % ; l'IPC ajusté en février a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, également en dessous de l'attente de 0,3 %. Les données de l'IPC étant inférieures aux attentes, cela a en partie atténué la panique du marché causée par les données sur l'emploi de la semaine dernière.

L'indice de confiance des consommateurs de mars publié par l'Université du Michigan aux États-Unis est de 57,9, bien en dessous des attentes du marché de 63,1, et en forte baisse par rapport à la valeur précédente de 64,7. Parallèlement, les attentes d'inflation à un an ont augmenté à 4,9 %, contre une prévision de 4,2 %. Cela indique une inquiétude croissante des consommateurs américains concernant les perspectives économiques.

Le marché boursier américain a connu un léger rebond cette semaine, mais reste globalement en tendance baissière. L'indice Nasdaq se situe toujours en dessous de la moyenne mobile sur 250 jours, avec une baisse hebdomadaire réduite à 2,43 % ; l'indice S&P 500 est remonté au-dessus de la moyenne mobile sur 250 jours ; l'indice Dow Jones a chuté de 3,07 %, se redressant légèrement à proximité de la moyenne mobile sur 250 jours.

Actuellement, les plus grandes baisses des indices Nasdaq, S&P 500 et Dow Jones atteignent respectivement 14,59 %, 10,36 % et 9,79 %, tous entrant dans la zone de "correction du marché" (baisse de 10 % à 20 %). Le ratio cours/bénéfice ajusté par l’inflation (CAPE) du S&P 500 est actuellement de 34,75 fois, en baisse d'environ 8,07 % par rapport au sommet. Selon les tendances historiques, si la baisse se poursuit, il pourrait revenir à 32,89 fois, ce qui signifie qu'il y a encore plus de 5 % d'espace de baisse.

Dans un contexte d'incertitude sur le marché, le sentiment de sécurité a poussé le prix de l'or à dépasser temporairement 3000 dollars l'once. L'indice du dollar a légèrement rebondi après avoir atteint un nouveau bas, le rendement des obligations américaines à 2 ans a augmenté de 0,7 %, et celui des obligations à 10 ans a augmenté de 0,37 %, montrant que certains capitaux commencent à se retirer des obligations américaines pour se diriger vers le marché boursier.

marché des cryptomonnaies

Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a montré une tendance nette d'entrée de fonds, mais le montant est clairement réduit par rapport à la semaine dernière. Plus précisément, les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie nette de 842 millions de dollars, les ETF Ethereum une sortie nette de 184 millions de dollars, tandis que les stablecoins ont enregistré une entrée nette de 1,264 milliard de dollars. Bien que les ETF aient connu des sorties de fonds, les fonds existants entrant sur les plateformes d'échange se sont transformés en achats, soutenant le prix du Bitcoin qui est revenu autour de 83 000 dollars.

Du point de vue des groupes de détention, les investisseurs à court terme ont subi des pertes importantes lors de cette baisse, avec une perte flottante moyenne d'environ 9%. Les détenteurs à long terme et les grands investisseurs (les baleines) ont profité de l'occasion pour augmenter leurs positions, ajoutant respectivement environ 100 000 et 60 000 bitcoins, le coût d'achat des grands investisseurs étant inférieur à 80 000 dollars. Ces deux catégories d'investisseurs ont généralement de meilleures performances sur de longues périodes et jouent également le rôle de stabilisateurs du marché.

Selon certains indicateurs, le Bitcoin est actuellement dans une phase de relais à la hausse. Cependant, compte tenu du fait que l'ajustement de l'évaluation du marché boursier américain n'est pas encore terminé et des facteurs d'incertitude politique, nous pensons que le Bitcoin pourrait encore descendre à environ 73000 dollars au cours des deux prochains mois. Les investisseurs doivent suivre de près les données macroéconomiques et les changements de politique, et agir avec prudence.