QCP Capital: A pesar de que BTC ha tenido un rendimiento reciente inferior al de ETH, la perspectiva estructural a largo plazo se mantiene positiva.
Según un análisis de la última publicación de QCP Capital, el breve impulso de rebote de Bitcoin tras la finalización de la reunión anual de Jackson Hole la semana pasada no logró mantenerse.
Mientras tanto, durante el período de baja liquidez del domingo (hora local), un primer poseedor optó por vender aproximadamente 24,000 BTC (equivalente a unos 2,700 millones de dólares), lo que provocó una caída repentina, liquidando aproximadamente 500 millones de dólares en posiciones apalancadas en cuestión de minutos.
Justo antes de la caída, el Bitcoin mantuvo una leve oscilación, mientras que el Ethereum alcanzó un nuevo máximo histórico. Este patrón ha persistido durante aproximadamente una semana, con los primeros tenedores de billeteras que continúan rotando las posiciones de BTC hacia ETH, lo que impulsó la tasa ETH/BTC por encima de 0.04. Y en diciembre del año pasado, cuando esta tasa alcanzó este nivel, el BTC apenas había superado los 100,000 dólares, mientras que el Ethereum estaba cerca de los 4000 dólares; y el aumento de esta tasa fue liderado por el Ethereum.
Esta tendencia de rotación de posiciones también revela que, antes de la reunión anual de Jackson Hole, el interés de los inversores institucionales en el BTC ha disminuido. La salida neta de fondos del ETF de BTC al contado ha sido de seis días de negociación consecutivos (casi 1.2 mil millones de dólares), y el volumen de compras de instituciones lideradas por Strategy en agosto también fue menor que en otras ocasiones, lo que indica una disminución en la demanda institucional.
Debido a la rotación de posiciones de los primeros tenedores, la proporción de capitalización de mercado de Bitcoin cayó del 60% al 57%. Aunque sigue siendo superior al nivel de menos del 50% durante la temporada de altcoins de 2021, los cambios actuales en las posiciones también han llevado a muchos observadores a creer que los grandes inversores anticipan que ETH superará a BTC en el rendimiento futuro. Si el ETF de staking de Ethereum es aprobado más adelante este año, esta expectativa podría recibir un apoyo adicional.
El análisis concluye con la opinión de que, a corto plazo, el impulso de Bitcoin parece estar cediendo ante Ethereum, pero nuestra postura positiva a largo plazo sobre la estructura de Bitcoin no ha cambiado. Así como en julio el mercado absorbió aproximadamente 80,000 BTC de la presión de venta tradicional, esperamos que los inversores institucionales continúen con la estrategia de comprar en las caídas y seleccionar oportunidades.
¿Qué opinas sobre el rendimiento reciente del mercado de BTC y ETH? Deja tus opiniones y análisis en la sección de comentarios.
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QCP Capital: A pesar de que BTC ha tenido un rendimiento reciente inferior al de ETH, la perspectiva estructural a largo plazo se mantiene positiva.
Según un análisis de la última publicación de QCP Capital, el breve impulso de rebote de Bitcoin tras la finalización de la reunión anual de Jackson Hole la semana pasada no logró mantenerse.
Mientras tanto, durante el período de baja liquidez del domingo (hora local), un primer poseedor optó por vender aproximadamente 24,000 BTC (equivalente a unos 2,700 millones de dólares), lo que provocó una caída repentina, liquidando aproximadamente 500 millones de dólares en posiciones apalancadas en cuestión de minutos.
Justo antes de la caída, el Bitcoin mantuvo una leve oscilación, mientras que el Ethereum alcanzó un nuevo máximo histórico. Este patrón ha persistido durante aproximadamente una semana, con los primeros tenedores de billeteras que continúan rotando las posiciones de BTC hacia ETH, lo que impulsó la tasa ETH/BTC por encima de 0.04. Y en diciembre del año pasado, cuando esta tasa alcanzó este nivel, el BTC apenas había superado los 100,000 dólares, mientras que el Ethereum estaba cerca de los 4000 dólares; y el aumento de esta tasa fue liderado por el Ethereum.
Esta tendencia de rotación de posiciones también revela que, antes de la reunión anual de Jackson Hole, el interés de los inversores institucionales en el BTC ha disminuido. La salida neta de fondos del ETF de BTC al contado ha sido de seis días de negociación consecutivos (casi 1.2 mil millones de dólares), y el volumen de compras de instituciones lideradas por Strategy en agosto también fue menor que en otras ocasiones, lo que indica una disminución en la demanda institucional.
Debido a la rotación de posiciones de los primeros tenedores, la proporción de capitalización de mercado de Bitcoin cayó del 60% al 57%. Aunque sigue siendo superior al nivel de menos del 50% durante la temporada de altcoins de 2021, los cambios actuales en las posiciones también han llevado a muchos observadores a creer que los grandes inversores anticipan que ETH superará a BTC en el rendimiento futuro. Si el ETF de staking de Ethereum es aprobado más adelante este año, esta expectativa podría recibir un apoyo adicional.
El análisis concluye con la opinión de que, a corto plazo, el impulso de Bitcoin parece estar cediendo ante Ethereum, pero nuestra postura positiva a largo plazo sobre la estructura de Bitcoin no ha cambiado. Así como en julio el mercado absorbió aproximadamente 80,000 BTC de la presión de venta tradicional, esperamos que los inversores institucionales continúen con la estrategia de comprar en las caídas y seleccionar oportunidades.
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