Informe "posiciones en largo" sobre el oro: el precio del oro podría alcanzar los 8900 dólares a finales de 2030
Con la continua agitación del orden político y económico global, el oro está volviendo a convertirse en el foco del mercado de capitales. El último informe anual de la empresa de inversión en oro Incrementum señala que el mundo está experimentando una nueva ronda de reestructuración financiera. El oro, como activo monetario sin riesgo de contraparte e inflacionario, está adquiriendo una importancia estratégica cada vez mayor. Desde la desindustrialización de Estados Unidos y el descontrol del déficit fiscal, hasta el surgimiento de activos de crédito no estatal como el bitcoin, y la compra masiva de oro por parte de los bancos centrales, estas tendencias conforman el contexto del "posiciones en largo en oro".
El informe analiza la tendencia del mercado del oro, las expectativas futuras, el papel de los activos criptográficos en el nuevo orden, así como los riesgos potenciales de inflación estructural y devaluación del dólar, con el objetivo de proporcionar a los inversores un marco de inversión en oro sólido a largo plazo.
El auge del oro: de la periferia al mainstream
El informe compara el actual mercado alcista del oro con el reverso de la película "La gran apuesta": en el contexto de la reestructuración del sistema financiero y monetario global, invertir estratégicamente en oro traerá retornos considerables. Durante mucho tiempo, el oro ha sido marginado en el sistema financiero occidental, siendo considerado tanto como carente de rendimiento como una herramienta de refugio obsoleta. Pero en los últimos años, la situación ha comenzado a cambiar.
Según la teoría de Dow, un mercado alcista completo se puede dividir en tres etapas: período de acumulación, período de participación pública y período de locura. Actualmente, el oro se encuentra en la segunda etapa, es decir, "período de participación pública". Las características típicas de esta etapa incluyen:
Los informes de los medios son cada vez más optimistas
Aumento del interés especulativo y del volumen de operaciones
Se lanza un nuevo producto financiero
Los analistas han elevado el objetivo de precios
En los últimos cinco años, el precio del oro a nivel mundial ha aumentado un 92%, mientras que el poder adquisitivo real del dólar frente al oro ha disminuido casi un 50%. Los datos muestran que el año pasado, el oro alcanzó 43 picos históricos en dólares, solo superado por los 57 de 1979, y este año, hasta el 30 de abril, ya ha establecido 22 nuevos picos. Aunque se ha superado la barrera de los 3000 dólares, este aumento sigue siendo moderado en comparación con el mercado alcista histórico.
El oro está rompiendo el precio absoluto, al mismo tiempo que también está en el nivel relativo (, formando un rompimiento técnico en comparación con las acciones ), lo que significa que se ha establecido un patrón de fortaleza del oro en relación con los activos tradicionales. Para los inversores que ya han invertido en oro, mantener la posición es una elección sabia, mientras que para los novatos, la entrada en este momento sigue siendo atractiva.
Nueva cartera de inversión 60/40
El informe presenta un concepto de cartera 60/40 de nueva generación, que es una reconsideración de la tradicional asignación del 60% en acciones y el 40% en bonos. La nueva asignación de activos es la siguiente:
Acciones:45%
Bonos:15%
Oro de refugio: 15%
Oro de rendimiento:10%
Materias primas:10%
Bitcoin:5%
Esta nueva cartera de inversiones refleja la opinión del autor del informe sobre el entorno actual del mercado, especialmente la preocupación por la pérdida de confianza en activos tradicionales de refugio como los bonos del gobierno. El informe sugiere que se debe diferenciar entre el oro de refugio y el oro de rendimiento, siendo este último que incluye plata, acciones mineras y materias primas, activos que se consideran tener un gran potencial en los próximos años.
Factores clave que afectan el oro
reestructuración geopolítica
El panorama geopolítico global se está reconfigurando rápidamente, lo que es favorable para el oro. El informe cita el artículo "El sistema de Bretton Woods III" de Zoltan Pozsar publicado en 2022, que señala que el mundo está pasando de "la era de Bretton Woods respaldada por el oro, a la Bretton Woods II respaldada por los bonos del Tesoro de EE. UU. que tienen un riesgo de confiscación ineludible con la moneda interna (, y luego a la Bretton Woods III respaldada por la moneda externa ), el oro y otras mercancías (."
El oro como ancla del nuevo orden monetario tiene tres grandes ventajas:
El oro es neutral, no pertenece a ningún país o partido, por lo tanto, puede convertirse en un elemento unificador en un mundo multipolar.
El oro no tiene riesgo de contraparte, es una propiedad pura, el país puede resolver fácilmente el riesgo de confiscación almacenando oro en el país.
El oro tiene alta liquidez, con un volumen diario promedio de negociación que supera los 2290 millones de dólares en 2024. La investigación de la Asociación de Mercados de Metales Preciosos de Londres )LBMA( indica que, a veces, el oro tiene una liquidez más alta que la de los bonos gubernamentales.
![Informe "gran posiciones en largo" sobre el oro, ¿por qué se espera que el oro alcance los 8900 dólares para finales de 2030?])/af7f779c1b733dc5060a1c64b6fadf96.png(
) El impacto de las políticas de Trump
Trump ha iniciado una profunda reestructuración de la economía estadounidense y de la economía global tras su regreso a la Casa Blanca. Su dirección política incluye:
Resolver el problema de la sobrecarga de deuda del gobierno
Reforma de la política comercial
Política del dólar
Estas políticas podrían conducir a una desaceleración de la economía estadounidense, e incluso a una recesión. Según el indicador GDPNow, la economía estadounidense ya ha comenzado a contraerse. Si esta tendencia continúa, la Reserva Federal enfrentará una mayor presión para aflojar la política monetaria de manera más agresiva que la que se está considerando actualmente.
cambios en la política monetaria europea
El informe también señala que la política fiscal en Europa, especialmente en Alemania, ha cambiado en un 180 grados. Se espera que Friedrich Merz, quien será el próximo canciller de Alemania, proponga eximir del límite de las reglas de deuda el gasto en defensa que supere el 1% del PIB, y crear un plan de financiación de deuda de 500 mil millones de euros para infraestructura y protección climática. Las previsiones muestran que la deuda pública de Alemania aumentará del 60% del PIB al 90%.
Este marca un momento histórico para Alemania: bajo el liderazgo conservador de la CDU/CSU, se ha abandonado oficialmente el conservadurismo fiscal. El informe describe este cambio como "cambio climático monetario". Los bonos del gobierno alemán reaccionaron de manera evidente, experimentando la mayor volatilidad diaria en 35 años tras el anuncio.
demanda del banco central
La demanda de los bancos centrales es el pilar clave de las "posiciones en largo". Desde 2009, los bancos centrales han sido compradores netos en el mercado del oro, y esta tendencia se ha acelerado notablemente desde que se congelaron las reservas de divisas de Rusia en febrero de 2022. Durante tres años consecutivos, los bancos centrales han aumentado sus reservas de oro en más de 1,000 toneladas, logrando un tipo especial de "truco de magia".
Según los datos de la Asociación Mundial del Oro (WGC), a febrero de 2025, las reservas de oro a nivel global alcanzarán las 36,252 toneladas. En 2024, la proporción de oro en las reservas monetarias alcanzará el 22%, el nivel más alto desde 1997, más del doble del mínimo de aproximadamente 9% en 2016. Sin embargo, todavía queda un largo camino por recorrer para alcanzar el pico histórico de más del 70% en 1980.
Los bancos centrales de Asia han ocupado la mayor parte de estas compras, pero en 2024 Polonia se convirtió en el mayor comprador. Es notable que, a pesar de que China ha realizado grandes compras en los últimos años, su participación en las reservas oficiales de oro es solo del 6.5%. En comparación, la proporción de oro en las reservas de Estados Unidos, Alemania, Francia e Italia supera el 70%. Por su parte, Rusia incrementó su participación del 8% al 34% entre 2014 y el primer trimestre de 2025.
Goldman Sachs supuso en su informe de investigación que China continuará comprando oro a un ritmo de aproximadamente 40 toneladas al mes, lo que significa que la demanda del banco central chino alcanzará casi 500 toneladas al año, equivalente a cerca de la mitad de la demanda total del banco central en los últimos tres años.
![Informe "posiciones en largo" sobre el oro, ¿por qué se espera que el oro alcance los 8900 dólares para finales de 2030?]###/0bca8646f71279ebb8d4044be8feaa1a.png(
) la moneda fiduciaria sigue devaluándose
El informe enfatiza la función monetaria del oro: a diferencia de las monedas fiat, la oferta de oro no puede expandirse arbitrariamente. Desde 1900, la población de Estados Unidos ha crecido 4.5 veces (, de 76 millones a 342 millones ), mientras que la oferta monetaria M2 ha aumentado 2,333 veces ###, de 9 mil millones a 21 billones de dólares (, con un crecimiento per cápita de más de 500 veces ), de 118 dólares a más de 60,000 dólares (. El informe compara esto con "el aumento muscular de un atleta esteroide ------ impresionante a la vista, pero estructuralmente débil".
El crecimiento de la oferta monetaria es un factor clave a largo plazo para el precio del oro. En los países del G20, la tasa de crecimiento anual promedio del M2 es del 7.4%. La oferta monetaria, después de experimentar tres años de crecimiento a veces negativo, ahora vuelve a crecer. El informe cita la obra de Larry Lepard, "The Big Print", que considera que el crecimiento de la oferta monetaria se acelerará significativamente, lo que se convertirá en otro catalizador para las "posiciones en largo".
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) El oro como seguro de cartera de inversiones
El oro se desempeña excepcionalmente bien durante recesiones económicas y mercados bajistas. El informe analizó 16 mercados bajistas desde 1929 hasta 2025, en los cuales el oro superó al S&P 500 en 15 de ellos, con un rendimiento relativo promedio de +42.55%.
El informe compara el oro con la táctica defensiva italiana "catenaccio" en el fútbol, con la fiabilidad defensiva de Giorgio Chiellini y la seguridad en la portería de Gianluigi Buffon. Cuando otras inversiones fluctúan, el oro estabiliza la cartera con una resistencia predecible.
Precio del oro sombra
El informe conserva el concepto de "precio del oro en la sombra" ### SGP (, que se refiere al precio teórico del oro en un escenario donde la oferta monetaria básica está completamente respaldada por oro. El Acuerdo de Bretton Woods calculaba la tasa de cambio entre el dólar y el oro de esta manera: la base monetaria del dólar dividida por las reservas de oro de Estados Unidos.
Según el precio de mercado actual:
Si el M0 del dólar está completamente respaldado por oro, el precio del oro debe alcanzar los 21,416 dólares.
Si la M0 de la zona euro estuviera completamente respaldada por oro, el precio del oro tendría que alcanzar alrededor de 13,500 euros.
Si el M2 de EE. UU. estuviera completamente respaldado por oro, el precio del oro tendría que alcanzar los 82,223 dólares.
Si M2 de Suiza está completamente respaldado por oro, el precio del oro debe alcanzar 29,101 francos suizos.
Históricamente, la cobertura parcial es la norma:
En 1914, la Ley de la Reserva Federal estableció un porcentaje mínimo de cobertura dorada del 40%. Para cumplir con este requisito, el precio del oro debe aumentar a 8,566 dólares.
Desde 1945 hasta 1971, se requería una cobertura del 25%, actualmente el precio del oro sombra M0 correspondiente es de 5,354 dólares.
El precio internacional del oro sombra muestra que, si la oferta monetaria M0 o M2 de las principales regiones monetarias ) Estados Unidos, Eurozona, Reino Unido, Suiza, Japón y China ( está cubierta por las reservas de oro de los bancos centrales en proporción a su participación en el PIB global, ¿cuánto alcanzará el precio del oro?
M0 25% de cobertura: 5,100 dólares
M0 40% de cobertura: 8,160 dólares
M0 100% cubierto: 20,401 dólares
M2 25% cubierto: 57,965 dólares
M2 40% cobertura: 92,744 dólares
M2 100% cubierto: 231,860 dólares
Actualmente, la cobertura de oro de la base monetaria de EE. UU. es solo del 14.5%, lo que significa que por cada dólar, solo 14.5 centavos están respaldados por oro, el 85.5% restante es "aire".
Durante el mercado alcista de oro de la década de 2000, la cobertura de oro de la base monetaria aumentó del 10.8% al 29.7%. Para alcanzar una cobertura similar, el precio del oro necesitaría casi duplicarse a más de 6,000 dólares. Históricamente, la cobertura de oro alcanzó más del 100% en las décadas de 1930, 1940 y 1980. El valor récord de 1980 del 131% equivale actualmente a un precio del oro de aproximadamente 30,000 dólares.
![Informe "grandes posiciones en largo" sobre el oro, ¿por qué se espera que el oro alcance los 8900 dólares para finales de 2030?])
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DeFiAlchemist
· 08-13 08:51
el ciclo de transmutación se está manifestando... el oro a $8.9k refleja el pico de entropía monetaria, para ser honesto
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MonkeySeeMonkeyDo
· 08-13 08:47
¿Por qué no subimos al cielo?
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FreeRider
· 08-13 08:33
XTZ brinca tan lejos que no puede escapar de 8k9
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ValidatorViking
· 08-13 08:30
solo otro fud para pump oro... mantente en tus nodos y métricas de uptime familia
El precio del oro podría alcanzar los 8900 dólares. Una nueva combinación 60/40 para hacer frente a la reestructuración monetaria.
Informe "posiciones en largo" sobre el oro: el precio del oro podría alcanzar los 8900 dólares a finales de 2030
Con la continua agitación del orden político y económico global, el oro está volviendo a convertirse en el foco del mercado de capitales. El último informe anual de la empresa de inversión en oro Incrementum señala que el mundo está experimentando una nueva ronda de reestructuración financiera. El oro, como activo monetario sin riesgo de contraparte e inflacionario, está adquiriendo una importancia estratégica cada vez mayor. Desde la desindustrialización de Estados Unidos y el descontrol del déficit fiscal, hasta el surgimiento de activos de crédito no estatal como el bitcoin, y la compra masiva de oro por parte de los bancos centrales, estas tendencias conforman el contexto del "posiciones en largo en oro".
El informe analiza la tendencia del mercado del oro, las expectativas futuras, el papel de los activos criptográficos en el nuevo orden, así como los riesgos potenciales de inflación estructural y devaluación del dólar, con el objetivo de proporcionar a los inversores un marco de inversión en oro sólido a largo plazo.
El auge del oro: de la periferia al mainstream
El informe compara el actual mercado alcista del oro con el reverso de la película "La gran apuesta": en el contexto de la reestructuración del sistema financiero y monetario global, invertir estratégicamente en oro traerá retornos considerables. Durante mucho tiempo, el oro ha sido marginado en el sistema financiero occidental, siendo considerado tanto como carente de rendimiento como una herramienta de refugio obsoleta. Pero en los últimos años, la situación ha comenzado a cambiar.
Según la teoría de Dow, un mercado alcista completo se puede dividir en tres etapas: período de acumulación, período de participación pública y período de locura. Actualmente, el oro se encuentra en la segunda etapa, es decir, "período de participación pública". Las características típicas de esta etapa incluyen:
En los últimos cinco años, el precio del oro a nivel mundial ha aumentado un 92%, mientras que el poder adquisitivo real del dólar frente al oro ha disminuido casi un 50%. Los datos muestran que el año pasado, el oro alcanzó 43 picos históricos en dólares, solo superado por los 57 de 1979, y este año, hasta el 30 de abril, ya ha establecido 22 nuevos picos. Aunque se ha superado la barrera de los 3000 dólares, este aumento sigue siendo moderado en comparación con el mercado alcista histórico.
El oro está rompiendo el precio absoluto, al mismo tiempo que también está en el nivel relativo (, formando un rompimiento técnico en comparación con las acciones ), lo que significa que se ha establecido un patrón de fortaleza del oro en relación con los activos tradicionales. Para los inversores que ya han invertido en oro, mantener la posición es una elección sabia, mientras que para los novatos, la entrada en este momento sigue siendo atractiva.
Nueva cartera de inversión 60/40
El informe presenta un concepto de cartera 60/40 de nueva generación, que es una reconsideración de la tradicional asignación del 60% en acciones y el 40% en bonos. La nueva asignación de activos es la siguiente:
Esta nueva cartera de inversiones refleja la opinión del autor del informe sobre el entorno actual del mercado, especialmente la preocupación por la pérdida de confianza en activos tradicionales de refugio como los bonos del gobierno. El informe sugiere que se debe diferenciar entre el oro de refugio y el oro de rendimiento, siendo este último que incluye plata, acciones mineras y materias primas, activos que se consideran tener un gran potencial en los próximos años.
Factores clave que afectan el oro
reestructuración geopolítica
El panorama geopolítico global se está reconfigurando rápidamente, lo que es favorable para el oro. El informe cita el artículo "El sistema de Bretton Woods III" de Zoltan Pozsar publicado en 2022, que señala que el mundo está pasando de "la era de Bretton Woods respaldada por el oro, a la Bretton Woods II respaldada por los bonos del Tesoro de EE. UU. que tienen un riesgo de confiscación ineludible con la moneda interna (, y luego a la Bretton Woods III respaldada por la moneda externa ), el oro y otras mercancías (."
El oro como ancla del nuevo orden monetario tiene tres grandes ventajas:
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) El impacto de las políticas de Trump
Trump ha iniciado una profunda reestructuración de la economía estadounidense y de la economía global tras su regreso a la Casa Blanca. Su dirección política incluye:
Estas políticas podrían conducir a una desaceleración de la economía estadounidense, e incluso a una recesión. Según el indicador GDPNow, la economía estadounidense ya ha comenzado a contraerse. Si esta tendencia continúa, la Reserva Federal enfrentará una mayor presión para aflojar la política monetaria de manera más agresiva que la que se está considerando actualmente.
cambios en la política monetaria europea
El informe también señala que la política fiscal en Europa, especialmente en Alemania, ha cambiado en un 180 grados. Se espera que Friedrich Merz, quien será el próximo canciller de Alemania, proponga eximir del límite de las reglas de deuda el gasto en defensa que supere el 1% del PIB, y crear un plan de financiación de deuda de 500 mil millones de euros para infraestructura y protección climática. Las previsiones muestran que la deuda pública de Alemania aumentará del 60% del PIB al 90%.
Este marca un momento histórico para Alemania: bajo el liderazgo conservador de la CDU/CSU, se ha abandonado oficialmente el conservadurismo fiscal. El informe describe este cambio como "cambio climático monetario". Los bonos del gobierno alemán reaccionaron de manera evidente, experimentando la mayor volatilidad diaria en 35 años tras el anuncio.
demanda del banco central
La demanda de los bancos centrales es el pilar clave de las "posiciones en largo". Desde 2009, los bancos centrales han sido compradores netos en el mercado del oro, y esta tendencia se ha acelerado notablemente desde que se congelaron las reservas de divisas de Rusia en febrero de 2022. Durante tres años consecutivos, los bancos centrales han aumentado sus reservas de oro en más de 1,000 toneladas, logrando un tipo especial de "truco de magia".
Según los datos de la Asociación Mundial del Oro (WGC), a febrero de 2025, las reservas de oro a nivel global alcanzarán las 36,252 toneladas. En 2024, la proporción de oro en las reservas monetarias alcanzará el 22%, el nivel más alto desde 1997, más del doble del mínimo de aproximadamente 9% en 2016. Sin embargo, todavía queda un largo camino por recorrer para alcanzar el pico histórico de más del 70% en 1980.
Los bancos centrales de Asia han ocupado la mayor parte de estas compras, pero en 2024 Polonia se convirtió en el mayor comprador. Es notable que, a pesar de que China ha realizado grandes compras en los últimos años, su participación en las reservas oficiales de oro es solo del 6.5%. En comparación, la proporción de oro en las reservas de Estados Unidos, Alemania, Francia e Italia supera el 70%. Por su parte, Rusia incrementó su participación del 8% al 34% entre 2014 y el primer trimestre de 2025.
Goldman Sachs supuso en su informe de investigación que China continuará comprando oro a un ritmo de aproximadamente 40 toneladas al mes, lo que significa que la demanda del banco central chino alcanzará casi 500 toneladas al año, equivalente a cerca de la mitad de la demanda total del banco central en los últimos tres años.
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) la moneda fiduciaria sigue devaluándose
El informe enfatiza la función monetaria del oro: a diferencia de las monedas fiat, la oferta de oro no puede expandirse arbitrariamente. Desde 1900, la población de Estados Unidos ha crecido 4.5 veces (, de 76 millones a 342 millones ), mientras que la oferta monetaria M2 ha aumentado 2,333 veces ###, de 9 mil millones a 21 billones de dólares (, con un crecimiento per cápita de más de 500 veces ), de 118 dólares a más de 60,000 dólares (. El informe compara esto con "el aumento muscular de un atleta esteroide ------ impresionante a la vista, pero estructuralmente débil".
El crecimiento de la oferta monetaria es un factor clave a largo plazo para el precio del oro. En los países del G20, la tasa de crecimiento anual promedio del M2 es del 7.4%. La oferta monetaria, después de experimentar tres años de crecimiento a veces negativo, ahora vuelve a crecer. El informe cita la obra de Larry Lepard, "The Big Print", que considera que el crecimiento de la oferta monetaria se acelerará significativamente, lo que se convertirá en otro catalizador para las "posiciones en largo".
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) El oro como seguro de cartera de inversiones
El oro se desempeña excepcionalmente bien durante recesiones económicas y mercados bajistas. El informe analizó 16 mercados bajistas desde 1929 hasta 2025, en los cuales el oro superó al S&P 500 en 15 de ellos, con un rendimiento relativo promedio de +42.55%.
El informe compara el oro con la táctica defensiva italiana "catenaccio" en el fútbol, con la fiabilidad defensiva de Giorgio Chiellini y la seguridad en la portería de Gianluigi Buffon. Cuando otras inversiones fluctúan, el oro estabiliza la cartera con una resistencia predecible.
Precio del oro sombra
El informe conserva el concepto de "precio del oro en la sombra" ### SGP (, que se refiere al precio teórico del oro en un escenario donde la oferta monetaria básica está completamente respaldada por oro. El Acuerdo de Bretton Woods calculaba la tasa de cambio entre el dólar y el oro de esta manera: la base monetaria del dólar dividida por las reservas de oro de Estados Unidos.
Según el precio de mercado actual:
Históricamente, la cobertura parcial es la norma:
El precio internacional del oro sombra muestra que, si la oferta monetaria M0 o M2 de las principales regiones monetarias ) Estados Unidos, Eurozona, Reino Unido, Suiza, Japón y China ( está cubierta por las reservas de oro de los bancos centrales en proporción a su participación en el PIB global, ¿cuánto alcanzará el precio del oro?
Actualmente, la cobertura de oro de la base monetaria de EE. UU. es solo del 14.5%, lo que significa que por cada dólar, solo 14.5 centavos están respaldados por oro, el 85.5% restante es "aire".
Durante el mercado alcista de oro de la década de 2000, la cobertura de oro de la base monetaria aumentó del 10.8% al 29.7%. Para alcanzar una cobertura similar, el precio del oro necesitaría casi duplicarse a más de 6,000 dólares. Históricamente, la cobertura de oro alcanzó más del 100% en las décadas de 1930, 1940 y 1980. El valor récord de 1980 del 131% equivale actualmente a un precio del oro de aproximadamente 30,000 dólares.
![Informe "grandes posiciones en largo" sobre el oro, ¿por qué se espera que el oro alcance los 8900 dólares para finales de 2030?])