La rentabilidad MEV en el ecosistema de Solana: la verdad detrás de la lucha por el poder capital
En el último año, la fiebre de los Memecoins ha convertido a Solana en un terreno de oro para los traders. Incontables personas persiguen las explosivas subidas y bajadas de los Meme coins, intentando adelantarse con bots de trading. Sin embargo, pocos se dan cuenta de que el verdadero negocio de ganancias seguras no está en la oscilación de los gráficos de velas, sino escondido en las profundidades del bosque oscuro de la blockchain - lo que se conoce como el MEV( valor máximo extraíble).
En comparación con los beneficios de los robots que son públicamente visibles, las ganancias de MEV a menudo están ocultas en los mecanismos de construcción y ordenación de bloques, y quienes las dominan suelen ser las "fuerzas invisibles" que controlan el poder y la infraestructura en la cadena. Muchas personas no son conscientes de esto porque este sistema tiene un alto umbral de operación, información extremadamente asimétrica y un control altamente concentrado.
Cuando usas robots para competir en el mercado interno y evitar ser atrapado, el capturador de MEV está manipulando el orden de las transacciones en la sombra, capturando con precisión el espacio de arbitraje. Mientras los minoristas compiten en velocidad y estrategia, las grandes instituciones, que tienen ventajas de staking y privilegios de nodos, ya se han acomodado en la cima de la pirámide de beneficios gracias a su ventaja estructural.
En el ecosistema de Solana, el MEV no es solo una oportunidad de comercio, sino también un poder a nivel de infraestructura - está controlado por un pequeño número de personas, formando un juego de capital con altos obstáculos, fuerte monopolio y grandes ganancias. Este artículo revelará los secretos de este gran negocio del MEV en el ecosistema de Solana.
¿Qué es MEV?
MEV se refiere al valor que los mineros pueden extraer, es decir, la capacidad de los mineros para obtener la mayor cantidad de ingresos adicionales al empaquetar bloques, a través de la inclusión, omisión y ordenación de transacciones. Debido al auge de Memecoin y la actividad en DeFi, el tamaño de MEV es enorme.
Desde el punto de vista empresarial, MEV incluye principalmente liquidaciones, arbitraje y ataques de sándwich:
Liquidación: liquidar posiciones de préstamo cercanas al incumplimiento para obtener recompensas.
Arbitraje: comprar y vender simultáneamente en diferentes DEX, aprovechando la diferencia de precios para obtener ganancias.
Ataque de sándwich: comprar antes de la transacción objetivo y luego vender para obtener ganancias.
Desde el punto de vista del comportamiento, el MEV generalmente se divide en transacciones de front-run ( y transacciones de back-run ):
Comercio anticipado: realiza órdenes antes que otros traders para beneficiarte de la influencia en el precio.
Comercio de retroceso: aprovechar el desequilibrio temporal de precios causado por otras transacciones para obtener ganancias.
¿Cuál es la magnitud del MEV?
Se estima que el año pasado los bots de trading ganaron 1,1 mil millones de dólares, los pumps ganaron 500 millones de dólares, el MEV ganó 1,5 mil millones de dólares, el AMM ganó 1 mil millones de dólares, los afiliados de celebridades ganaron 500 millones de dólares y el comercio extrabursátil se llevó cerca de 5 mil millones de dólares.
Con el aumento de la actividad en la red Solana y la ola de Memecoins en 2024, los ingresos por MEV en Solana han aumentado drásticamente. Según un informe de Helius, se han identificado 90.44 millones de transacciones de arbitraje exitosas en el último año, con un beneficio promedio de 1.58 dólares por transacción y una ganancia máxima de 3.7 millones de dólares en una sola transacción. En total, se generaron 142.8 millones de dólares en beneficios, de los cuales el 88.7% está valorado en SOL.
El panorama de MEV en Solana
El MEV en Solana es más intenso y está más concentrado que en Ethereum, lo que se debe a su diseño subyacente:
Solana es conocida por su alto rendimiento, con un tiempo de bloque de solo 400 milisegundos, pero sacrifica parte de la descentralización, lo que lleva a una alta concentración de poder.
Solana carece de un pool de memoria, otros nodos deben obtener datos de bloques y enviar transacciones a través de la conexión con el validador de bloques actual. Este diseño otorga un gran poder al validador de bloques y carece de mecanismos de control, lo que provoca graves problemas de MEV y monopolio de beneficios.
En comparación, el mercado de MEV de Ethereum es más competitivo. La competencia entre buscadores y constructores ha reducido los ingresos generales de MEV.
Jito es el líder en MEV de Solana. A finales de 2024, más del 94% de los validadores de Solana ( utilizan el cliente Jito-Solana ponderado por participación ), formando una posición dominante absoluta.
Jito opera principalmente de la siguiente manera:
Jito Bundles: Permite a los traders priorizar el envío y la ejecución de transacciones clave empaquetando transacciones y pagando una tarifa.
Mecanismo de staking: permite a los usuarios apostar SOL en nodos Jito, compartiendo recompensas de bloques y ganancias de MEV. Esto aumenta la probabilidad de bloque de los nodos Jito, formando un ciclo completo de beneficios de MEV.
Las tres características clave de MEV
La ventaja de la información es crucial.
Aprovechar las oportunidades de MEV en Solana depende de la velocidad en milisegundos y de una aguda percepción de la información en la cadena. Esto requiere:
Capacidad de sincronización de información rápida, generalmente requiere conectarse al servicio RPC de nodos Jito grandes.
Transacciones rápidas en la cadena, priorizando el envío de transacciones a través de Jito Bundles y pagando suficientes tarifas.
El servicio Bundle tiene un carácter monopólico
El núcleo de MEV está en "quién es el productor de bloques". Jito debe proporcionar un servicio de agrupación estable, cubriendo la mayor cantidad posible de Leader Slot. Esto requiere que su cliente tenga una alta cobertura en la red.
Una vez que se alcanza el punto crítico, el efecto de red se auto-refuerza: cuanto más amplio es el uso, más estable es el servicio, y más difícil es para los competidores desafiarlo. Esto explica cómo Jito ha consolidado rápidamente el 94% de la cuota de clientes.
El MEV de Solana es un juego de capital
En la cadena PoS Solana, cuantas más apuestas hay, mayor es la probabilidad de convertirse en Líder. Los Líderes tienen el derecho de ordenar bloques, lo que naturalmente les otorga la mayor cantidad de MEV y propinas. Esto provoca una barrera de capital altamente concentrada:
Muchos nodos grandes en staking, bloques generados frecuentemente, sincronización de información rápida
Cuanto más aguda sea la información, mayor será la capacidad de arbitraje
Los servicios RPC de nodos grandes ( e incluso los servicios de la misma sala de servidores ) están aumentando de precio, convirtiéndose en una entrada de información escasa.
Los que pueden ganar MEV a menudo solo pueden hacerlo a través de grandes nodos con capital abundante.
La dirección de los ingresos MEV en Solana
Las ganancias de MEV en Solana fluyen principalmente hacia tres partes interesadas clave:
Protocolo Jito: cobra "impuestos" como infraestructura
En el último año, Jito ha procesado más de 4.3 mil millones de paquetes de transacciones, generando 5.51 millones de SOL en propinas de usuarios (, aproximadamente 770 millones de dólares ). La división de la plataforma entre Jito y los validadores es del 3-5%, lo que significa que el protocolo Jito ha obtenido aproximadamente entre 200,000 y 270,000 SOL (, alrededor de 35 millones de dólares ) en ingresos durante el último año.
Nodos de alta participación: la clase privilegiada en la cadena
Los nodos con un monto de staking más alto tienen una mayor probabilidad de producir bloques, no solo obtienen recompensas básicas por bloques y beneficios de inflación, sino que también pueden obtener una gran cantidad de tarifas de transacción de los Jito Bundles. Algunos nodos pueden alcanzar un rendimiento anual superior al 20%, muy por encima del rendimiento del 6% de los nodos normales.
Intermediario de venta de espacio en bloques: intermediarios de transacciones en la cadena
Este tipo de intermediarios actúan como revendedores de espacio en la blockchain:
Colaborar con nodos de alta participación para comprar permisos de transacción en la cadena de SWQoS a precios reducidos
Empaquetar transacciones de múltiples usuarios en un Jito Bundle, aumentando la prioridad para obtener propinas más altas.
Ganar la diferencia de las altas propinas pagadas por los usuarios
Incrustar su propia operación de arbitraje ( en el Bundle como Backrun ) para obtener ganancias de MEV
Panorama de competencia de clientes de Solana
Actualmente hay más de 1300 nodos de validadores en Solana, más del 94% funcionan con nodos Jito. Los principales clientes incluyen:
Nodo de Solana: cliente básico, sin optimización MEV, casi marginalizado
Nodo Jito: soporte para el protocolo Jito agregado sobre el cliente oficial, convirtiéndose en la opción principal.
Nodo Paladin: versión mejorada de Jito, proporciona un mecanismo de prioridad de transacciones más justo, resuelve el problema del "ataque sándwich".
Nodo Firedancer: Cliente de alto rendimiento desarrollado por Jump Crypto, con el objetivo de mejorar el rendimiento de la red.
Lógica de competencia del cliente:
Jito vs Paladin: La lucha por la equidad. Paladin ofrece un mecanismo de prioridad de transacciones más justo, pero si Jito mejora su mecanismo, podría suprimir el espacio de supervivencia de Paladin.
Firedancer vs otros: mejora de rendimiento. A medida que aumenta el volumen de transacciones de Solana, los clientes de alto rendimiento obtendrán una ventaja, mientras que los clientes de bajo rendimiento podrían ser marginados.
¿Cómo se convierten las grandes instituciones en operadores de intereses de Solana?
Tomando como ejemplo Sol Strategies, se puede ver cómo las grandes instituciones se infiltran y se convierten en los manipuladores de intereses del ecosistema de Solana:
Aumentar la cuota de mercado y el dominio del ecosistema mediante la adquisición de nodos
Impulsar propuestas de gobernanza, intentar ajustar el mecanismo de inflación, consolidar el poder de los nodos grandes.
Promover la cotización del ETF de Solana, convertirse en proveedor de staking de ETF, ampliar el volumen de staking y los derechos de gobernanza.
En resumen, la arquitectura de Solana tiende naturalmente hacia la centralización del poder, lo que proporciona condiciones favorables para que las grandes instituciones dominen el ecosistema. En el futuro, es posible que más instituciones penetren en Solana a través de caminos similares, desde la tecnología, la gobernanza hasta el sistema financiero, luchando por la soberanía en la gobernanza de blockchain.
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AirdropBlackHole
· 08-13 08:38
sol ecosistema comprar la caída king, mev juega con claridad
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GameFiCritic
· 08-13 08:35
¿Otra vez van a sacrificar a los tontos? La violencia siempre es más rentable que la técnica.
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SatoshiChallenger
· 08-13 08:23
Objetivamente hablando, es solo la lógica de tomar a la gente por tonta de la nueva generación.
Revelación de las ganancias excesivas de MEV en el ecosistema de Solana: análisis del juego de poder del capital y la dirección de los ingresos
La rentabilidad MEV en el ecosistema de Solana: la verdad detrás de la lucha por el poder capital
En el último año, la fiebre de los Memecoins ha convertido a Solana en un terreno de oro para los traders. Incontables personas persiguen las explosivas subidas y bajadas de los Meme coins, intentando adelantarse con bots de trading. Sin embargo, pocos se dan cuenta de que el verdadero negocio de ganancias seguras no está en la oscilación de los gráficos de velas, sino escondido en las profundidades del bosque oscuro de la blockchain - lo que se conoce como el MEV( valor máximo extraíble).
En comparación con los beneficios de los robots que son públicamente visibles, las ganancias de MEV a menudo están ocultas en los mecanismos de construcción y ordenación de bloques, y quienes las dominan suelen ser las "fuerzas invisibles" que controlan el poder y la infraestructura en la cadena. Muchas personas no son conscientes de esto porque este sistema tiene un alto umbral de operación, información extremadamente asimétrica y un control altamente concentrado.
Cuando usas robots para competir en el mercado interno y evitar ser atrapado, el capturador de MEV está manipulando el orden de las transacciones en la sombra, capturando con precisión el espacio de arbitraje. Mientras los minoristas compiten en velocidad y estrategia, las grandes instituciones, que tienen ventajas de staking y privilegios de nodos, ya se han acomodado en la cima de la pirámide de beneficios gracias a su ventaja estructural.
En el ecosistema de Solana, el MEV no es solo una oportunidad de comercio, sino también un poder a nivel de infraestructura - está controlado por un pequeño número de personas, formando un juego de capital con altos obstáculos, fuerte monopolio y grandes ganancias. Este artículo revelará los secretos de este gran negocio del MEV en el ecosistema de Solana.
¿Qué es MEV?
MEV se refiere al valor que los mineros pueden extraer, es decir, la capacidad de los mineros para obtener la mayor cantidad de ingresos adicionales al empaquetar bloques, a través de la inclusión, omisión y ordenación de transacciones. Debido al auge de Memecoin y la actividad en DeFi, el tamaño de MEV es enorme.
Desde el punto de vista empresarial, MEV incluye principalmente liquidaciones, arbitraje y ataques de sándwich:
Desde el punto de vista del comportamiento, el MEV generalmente se divide en transacciones de front-run ( y transacciones de back-run ):
¿Cuál es la magnitud del MEV?
Se estima que el año pasado los bots de trading ganaron 1,1 mil millones de dólares, los pumps ganaron 500 millones de dólares, el MEV ganó 1,5 mil millones de dólares, el AMM ganó 1 mil millones de dólares, los afiliados de celebridades ganaron 500 millones de dólares y el comercio extrabursátil se llevó cerca de 5 mil millones de dólares.
Con el aumento de la actividad en la red Solana y la ola de Memecoins en 2024, los ingresos por MEV en Solana han aumentado drásticamente. Según un informe de Helius, se han identificado 90.44 millones de transacciones de arbitraje exitosas en el último año, con un beneficio promedio de 1.58 dólares por transacción y una ganancia máxima de 3.7 millones de dólares en una sola transacción. En total, se generaron 142.8 millones de dólares en beneficios, de los cuales el 88.7% está valorado en SOL.
El panorama de MEV en Solana
El MEV en Solana es más intenso y está más concentrado que en Ethereum, lo que se debe a su diseño subyacente:
Solana es conocida por su alto rendimiento, con un tiempo de bloque de solo 400 milisegundos, pero sacrifica parte de la descentralización, lo que lleva a una alta concentración de poder.
Solana carece de un pool de memoria, otros nodos deben obtener datos de bloques y enviar transacciones a través de la conexión con el validador de bloques actual. Este diseño otorga un gran poder al validador de bloques y carece de mecanismos de control, lo que provoca graves problemas de MEV y monopolio de beneficios.
En comparación, el mercado de MEV de Ethereum es más competitivo. La competencia entre buscadores y constructores ha reducido los ingresos generales de MEV.
Jito es el líder en MEV de Solana. A finales de 2024, más del 94% de los validadores de Solana ( utilizan el cliente Jito-Solana ponderado por participación ), formando una posición dominante absoluta.
Jito opera principalmente de la siguiente manera:
Jito Bundles: Permite a los traders priorizar el envío y la ejecución de transacciones clave empaquetando transacciones y pagando una tarifa.
Mecanismo de staking: permite a los usuarios apostar SOL en nodos Jito, compartiendo recompensas de bloques y ganancias de MEV. Esto aumenta la probabilidad de bloque de los nodos Jito, formando un ciclo completo de beneficios de MEV.
Las tres características clave de MEV
Aprovechar las oportunidades de MEV en Solana depende de la velocidad en milisegundos y de una aguda percepción de la información en la cadena. Esto requiere:
El núcleo de MEV está en "quién es el productor de bloques". Jito debe proporcionar un servicio de agrupación estable, cubriendo la mayor cantidad posible de Leader Slot. Esto requiere que su cliente tenga una alta cobertura en la red.
Una vez que se alcanza el punto crítico, el efecto de red se auto-refuerza: cuanto más amplio es el uso, más estable es el servicio, y más difícil es para los competidores desafiarlo. Esto explica cómo Jito ha consolidado rápidamente el 94% de la cuota de clientes.
En la cadena PoS Solana, cuantas más apuestas hay, mayor es la probabilidad de convertirse en Líder. Los Líderes tienen el derecho de ordenar bloques, lo que naturalmente les otorga la mayor cantidad de MEV y propinas. Esto provoca una barrera de capital altamente concentrada:
Los que pueden ganar MEV a menudo solo pueden hacerlo a través de grandes nodos con capital abundante.
La dirección de los ingresos MEV en Solana
Las ganancias de MEV en Solana fluyen principalmente hacia tres partes interesadas clave:
En el último año, Jito ha procesado más de 4.3 mil millones de paquetes de transacciones, generando 5.51 millones de SOL en propinas de usuarios (, aproximadamente 770 millones de dólares ). La división de la plataforma entre Jito y los validadores es del 3-5%, lo que significa que el protocolo Jito ha obtenido aproximadamente entre 200,000 y 270,000 SOL (, alrededor de 35 millones de dólares ) en ingresos durante el último año.
Los nodos con un monto de staking más alto tienen una mayor probabilidad de producir bloques, no solo obtienen recompensas básicas por bloques y beneficios de inflación, sino que también pueden obtener una gran cantidad de tarifas de transacción de los Jito Bundles. Algunos nodos pueden alcanzar un rendimiento anual superior al 20%, muy por encima del rendimiento del 6% de los nodos normales.
Este tipo de intermediarios actúan como revendedores de espacio en la blockchain:
Panorama de competencia de clientes de Solana
Actualmente hay más de 1300 nodos de validadores en Solana, más del 94% funcionan con nodos Jito. Los principales clientes incluyen:
Nodo de Solana: cliente básico, sin optimización MEV, casi marginalizado
Nodo Jito: soporte para el protocolo Jito agregado sobre el cliente oficial, convirtiéndose en la opción principal.
Nodo Paladin: versión mejorada de Jito, proporciona un mecanismo de prioridad de transacciones más justo, resuelve el problema del "ataque sándwich".
Nodo Firedancer: Cliente de alto rendimiento desarrollado por Jump Crypto, con el objetivo de mejorar el rendimiento de la red.
Lógica de competencia del cliente:
Jito vs Paladin: La lucha por la equidad. Paladin ofrece un mecanismo de prioridad de transacciones más justo, pero si Jito mejora su mecanismo, podría suprimir el espacio de supervivencia de Paladin.
Firedancer vs otros: mejora de rendimiento. A medida que aumenta el volumen de transacciones de Solana, los clientes de alto rendimiento obtendrán una ventaja, mientras que los clientes de bajo rendimiento podrían ser marginados.
¿Cómo se convierten las grandes instituciones en operadores de intereses de Solana?
Tomando como ejemplo Sol Strategies, se puede ver cómo las grandes instituciones se infiltran y se convierten en los manipuladores de intereses del ecosistema de Solana:
Aumentar la cuota de mercado y el dominio del ecosistema mediante la adquisición de nodos
Impulsar propuestas de gobernanza, intentar ajustar el mecanismo de inflación, consolidar el poder de los nodos grandes.
Promover la cotización del ETF de Solana, convertirse en proveedor de staking de ETF, ampliar el volumen de staking y los derechos de gobernanza.
En resumen, la arquitectura de Solana tiende naturalmente hacia la centralización del poder, lo que proporciona condiciones favorables para que las grandes instituciones dominen el ecosistema. En el futuro, es posible que más instituciones penetren en Solana a través de caminos similares, desde la tecnología, la gobernanza hasta el sistema financiero, luchando por la soberanía en la gobernanza de blockchain.