Análisis profundo de la "Reglamento de moneda estable" de Hong Kong: un análisis completo del marco regulador, la solicitud de licencia y los requisitos de Cumplimiento.
Nueva era de regulación de monedas estables: análisis profundo de la "Reglamento de Monedas Estables" de Hong Kong
El año 2025 puede considerarse como el año de las monedas estables. El 21 de mayo, Hong Kong completó el segundo y tercer debate del "Borrador de la Ley de Monedas Estables", que fue oficialmente aprobado por el Consejo Legislativo, y el 29 de mayo se publicó la "Ley de Monedas Estables" (en adelante, la "Ley"), anunciando que entrará en vigor el 1 de agosto. Este evento ha suscitado una amplia atención tanto dentro como fuera de la industria. Muchas personas quieren entender qué beneficios reales puede traer esta legislación, qué impacto tendrá en la industria Web3; como participantes en la cadena de suministro, si es necesario involucrarse en la construcción de monedas estables y desde qué ángulos deberían abordar el tema; si tienen la intención de emitir monedas estables de forma compliant como instituciones autorizadas, cómo deberían solicitar las licencias correspondientes, entre otros temas.
Este artículo se centrará en esta nueva "Regulación" de Hong Kong, proporcionando un análisis más detallado para explorar las respuestas a las siguientes preguntas:
¿Cuáles son los requisitos mínimos para solicitar una licencia de moneda estable?
¿Qué se puede hacer con una licencia de moneda estable?
¿Cómo se regulan específicamente la gestión de activos de reserva y el mecanismo de redención?
¿Cuál es el impacto de la moneda estable en los pagos transfronterizos con el renminbi?
¿Qué significa realmente la aprobación de las "Regulaciones" para la industria? ¿Está a punto de cambiar drásticamente el panorama del mercado financiero en Hong Kong?
I. Interpretación del marco regulatorio de las "monedas estables" en Hong Kong
1. ¿Qué moneda estable regula Hong Kong?
"El Reglamento" define claramente la moneda estable: la moneda estable es una forma digital de valor protegida criptográficamente, que tiene las siguientes características:
Su valor se expresa como una unidad de cálculo o forma de almacenamiento económico;
Para pagos, liquidación de deudas o inversiones;
Se puede transferir, almacenar o comerciar de forma electrónica;
Funciona sobre cuentas distribuidas o tecnologías similares;
Su valor está anclado superficialmente a un activo o una combinación de activos.
Al mismo tiempo, el "Reglamento" excluye específicamente algunas formas de valor digital que no están bajo su ámbito de regulación, como las monedas digitales emitidas por bancos centrales y bancos relacionados, los sistemas de puntos que funcionan como tokens de uso limitado, los activos considerados como valores o contratos de futuros (por ejemplo, tokens de seguridad), las cantidades de valor reguladas por el "Reglamento sobre sistemas de pago y herramientas de pago de valor almacenado", así como los depósitos bancarios tradicionales, entre otros.
Pero el "reglamento" no regula todas las monedas estables, sino que limita su objeto de regulación a las "monedas estables designadas" que operan en Hong Kong. Las monedas estables designadas son aquellas que están completamente referenciadas a una o más monedas oficiales, a la unidad de cálculo o forma de almacenamiento de valor económico designada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, o una combinación de las dos anteriores, para mantener su valor estable. En realidad, son lo que comúnmente llamamos monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias (en adelante, "monedas estables fiduciarias").
Se puede ver que el gobierno de Hong Kong ha elegido centrar la regulación en la función de pago, ya que las monedas estables basadas en fiat tienen una alta tasa de colateralización con respecto a la moneda fiduciaria, una alta estabilidad de valor y un bajo grado de descentralización, lo que les otorga la mayor posibilidad de ser utilizadas como "moneda alternativa" en el mercado de transacciones financieras. Además, las "regulaciones" restringen claramente que los titulares de licencias no pueden pagar intereses sobre las monedas estables especificadas que emiten, reduciendo así la probabilidad de que se consideren productos financieros de ahorro. Otras monedas estables que no tienen un valor lo suficientemente estable para usos no relacionados con pagos, como las monedas estables algorítmicas, tampoco están incluidas en esta primera ronda de regulación.
2. ¿Qué actividades de moneda estable están restringidas?
Después de la aprobación del "Reglamento", cualquier persona que realice o indique que está realizando actividades de moneda estable reguladas debe poseer una licencia. Uno de los núcleos de la regulación del "Reglamento" es definir qué actividades se consideran "actividades de moneda estable reguladas", y el artículo 5 proporciona un alcance claro de las actividades restringidas en esta etapa:
(1) Emitir una moneda estable designada en Hong Kong;
(2) Emitir monedas estables designadas ancladas al dólar de Hong Kong en áreas fuera de Hong Kong (sin importar la proporción de referencia);
(3) El comisionado de gestión financiera, tras consultar al secretario de Hacienda, anuncia las actividades indicadas;
(4) Promover activamente al público la realización o la apariencia de la realización de las actividades mencionadas anteriormente.
Además, la Parte 2 del "Reglamento" también establece en detalle otros ámbitos de supervisión sobre las monedas estables designadas:
Ofertar o mostrar su propia oferta especificando la moneda estable:
Publicar anuncios para actividades de moneda estable reguladas y las ofertas mencionadas anteriormente;
Se refiere a la negociación de monedas estables o a inducir a otros a celebrar acuerdos destinados a obtener, disponer, suscribir o colocar monedas estables, que involucran o implican actividades fraudulentas o engañosas.
En general, el "Reglamento" se centra en la emisión, distribución y venta al por menor de moneda estable, y las diversas restricciones sobre comportamientos como "ofertas" y "publicidad" están diseñadas para limitar la moneda estable a la categoría de "herramienta de pago" y no pueden ser empaquetadas como productos de inversión especulativos. Los emisores, operadores de plataformas, proveedores de servicios de billetera y otros roles están incluidos en el sistema de supervisión para garantizar que toda la cadena ecológica de la moneda estable esté regulada.
Desde el punto de vista de la jurisdicción, el gobierno de Hong Kong no solo regula las monedas estables emitidas dentro de Hong Kong, sino que también incluye en su supervisión la emisión de monedas estables que están ancladas al dólar de Hong Kong fuera de Hong Kong. Incluso si la emisión no ocurre localmente en Hong Kong, siempre que la moneda estable emitida esté vinculada al dólar de Hong Kong, y sin importar cuál sea la proporción de referencia, se considerará que tiene un potencial impacto financiero local y estará sujeta a regulación. Este arreglo refleja la alta importancia que Hong Kong otorga a la soberanía monetaria y a la estabilidad financiera, previniendo el uso no autorizado de activos digitales que, bajo el nombre de "anclaje al dólar de Hong Kong", puedan engañar al público para obtener ganancias en el mercado.
3. ¿Cómo solicitar una licencia de moneda estable?
El sistema de licencias es el mecanismo central de regulación establecido por el "Reglamento". Cualquier empresa que emita, gestione o distribuya monedas estables designadas dentro de Hong Kong, o cualquier entidad reconocida constituida fuera de Hong Kong, debe presentar una solicitud formal de licencia al Comisionado de Finanzas. El reglamento no establece diferentes tipos de licencias, sino que se basa en una licencia unificada, añadiendo condiciones diferenciadas al momento de otorgar la licencia, según las actividades específicas y las características de riesgo del solicitante.
El proceso de aprobación de la licencia es relativamente simple, se presenta la solicitud directamente al comisionado de gestión financiera y se espera su decisión. El enfoque principal de la revisión del comisionado de gestión financiera es si el solicitante cumple con los "mínimos requisitos" especificados en el "Anexo 2", cuyas condiciones específicas son las siguientes:
(1) Tener suficientes recursos financieros y activos líquidos
El solicitante debe aportar un capital no inferior a 25 millones de dólares de Hong Kong o el equivalente en otras monedas; o poseer recursos financieros equivalentes o superiores a 25 millones de dólares de Hong Kong, y contar con la aprobación del Comisionado de Gestión Financiera.
(2) Configurar los activos de reserva correspondientes
El gobierno de Hong Kong, para garantizar la credibilidad y capacidad de redención de la moneda estable, los titulares de licencias al configurar los activos de reserva correspondientes a la moneda estable, deben seguir las siguientes condiciones:
Aislamiento de activos: La combinación de activos de reserva se separa de otras combinaciones de activos de reserva mantenidas por el licenciatario, y no se ve afectada por otras deudas o la situación operativa del licenciatario. Además, los activos de reserva también deben ser independientes de otros activos de la empresa del licenciatario, asegurando un aislamiento legal y financiero;
Garantía de pago: El valor de mercado de los activos reservados no será inferior al valor nominal total de las monedas estables no redimidas en el mercado, garantizando una cobertura total y pudiendo ser canjeados en cualquier momento;
Activos anclados al dólar de Hong Kong: A menos que se obtenga la aprobación por escrito del Comisionado de Finanzas, los activos de reserva deben referirse directamente al mismo activo de referencia al que está anclada la moneda estable indicada.
La cartera de activos de reserva debe tener alta calidad y alta liquidez, además de un riesgo de inversión mínimo;
Los titulares de licencias deben establecer un sistema de gestión de riesgos y auditoría interna;
Los titulares de licencias deben divulgar la siguiente información:
Políticas de gestión de activos de reserva;
Los riesgos que puede conllevar esta estrategia y los métodos de evaluación;
La composición de sus activos de reserva y su valor de mercado;
La auditoría independiente periódica de sus activos de reserva y los resultados de la misma.
El titular de la licencia debe tener un sistema de control sólido.
(3) Establecer un mecanismo de redención
El emisor debe proporcionar a cada titular de la moneda estable designada el derecho de redención, y no debe imponer condiciones excesivamente severas que limiten la redención de la moneda estable designada. Además, no se deben cobrar tarifas relacionadas con la redención.
(4) Candidato adecuado
El candidato adecuado se refiere al director ejecutivo, director, gerente de moneda estable o persona con control de un licenciatario. El licenciatario debe establecer e implementar un sistema de control sólido y adecuado para asegurar que el comisionado de gestión financiera identifique claramente la identidad de cada persona con control del licenciatario.
(5) Requerimiento de la dirección
Los gerentes deben poseer el conocimiento y la experiencia profesional correspondientes, y los titulares de licencias también necesitan gestionar este aspecto adecuadamente.
(6) Gestión prudente y de riesgos
El titular de la licencia debe establecer e implementar políticas y procedimientos de gestión de riesgos sólidos y adecuados para gestionar los riesgos derivados de las actividades de moneda estable del titular de la licencia, incluyendo: medidas de seguridad y control interno, métodos efectivos para detectar fraudes y intentos de fraude.
(7) Medidas para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo
El titular de la licencia debe establecer e implementar un sistema de control sólido y adecuado para prevenir y combatir el lavado de dinero o la financiación del terrorismo que pueda surgir relacionado con sus actividades de moneda estable.
(8) Requisitos de actividades comerciales
El titular de la licencia debe tener recursos dedicados y suficientes para llevar a cabo actividades con moneda estable licenciada; cualquier actividad fuera de las monedas estables licenciadas debe contar con la aprobación del comisionado de gestión financiera.
(9) Requisitos de divulgación de información
El titular de la licencia debe publicar un libro blanco para cada tipo de moneda estable emitida, con el fin de proporcionar información completa y transparente sobre dicha moneda estable. Además, el titular de la licencia debe proporcionar información a los titulares de la moneda estable emitida sobre el mecanismo de manejo de quejas y compensaciones del titular de la licencia.
(10) Plan de recuperación y reducción ordenada de la escala
El titular debe establecer e implementar un sistema de control sólido y adecuado para hacer planes apropiados que respalden las funciones clave que pueden restaurar las actividades de la moneda estable en caso de una interrupción operativa significativa.
Como se puede ver, el gobierno de Hong Kong mantiene unos altos estándares y estrictos requisitos para los solicitantes de licencias de moneda estable. Para las instituciones que planean solicitar una licencia de moneda estable, es necesario reconocer que esto no es solo un proceso de solicitud de una licencia, sino una prueba integral de la solidez de capital de la empresa, la capacidad de cumplimiento y el sistema de gestión de riesgos.
4. ¿Cuáles son las obligaciones de cumplimiento del titular de la licencia?
Una vez que se obtiene la licencia, el titular debe cumplir con una serie de obligaciones de cumplimiento continuo; de lo contrario, podría enfrentar sanciones, revocación de la licencia e incluso responsabilidad penal.
Las principales obligaciones incluyen:
(1) Obligación de pagar la tarifa anual
La tarifa anual de la licencia es de 113,020 dólares de Hong Kong. El titular de la licencia debe pagar la tarifa de licencia inicial dentro de los 14 días posteriores a la fecha de entrada en vigor especificada en el aviso por escrito emitido por el Comisionado de Servicios Financieros. A partir de entonces, debe pagar la misma cantidad de tarifa anual antes de esta fecha cada año.
(2) Número de licencia de exhibición pública
El titular de la licencia debe declarar públicamente el número de licencia en cualquier información relacionada con las actividades de moneda estable que lleve la licencia, así como en la interfaz de la aplicación dirigida a los usuarios.
(3) Continuar cumpliendo con los estándares mínimos
Cualquier licenciatario que no mantenga el "mínimo estándar", o que considere que tiene una gran probabilidad de no cumplir con sus obligaciones, de no poder pagar o de que está a punto de cesar los pagos, deberá informar al Comisionado de Finanzas de manera oportuna y proactiva, y proporcionar todos los hechos, circunstancias y datos relevantes, de lo contrario, podría enfrentar seriamente una condena.
(4) Obligación de informar sobre cambios de información
Los cambios relacionados con la dirección, la naturaleza del negocio, la estructura de propiedad, etc. deben informarse a tiempo, de lo contrario se enfrentarán a multas y otras medidas punitivas.
Es importante mencionar que obtener una licencia no es un "trabajo de una sola vez". Según el artículo 19 de las "Regulaciones", el comisionado de servicios financieros aún puede, en función de los cambios en el riesgo del mercado o los resultados de la evaluación regulatoria, añadir o modificar temporalmente las condiciones de la licencia. El titular de la licencia debe, dentro del plazo establecido por el comisionado, presentar una declaración por escrito para explicar el cumplimiento de las condiciones añadidas o modificadas.
Se puede ver que el "Reglamento" tiene requisitos bastante altos sobre la solidez financiera de los titulares de licencias, siendo más adecuado para empresas con recursos financieros abundantes y un volumen de activos considerable, que puedan realizar una planificación estratégica a medio y largo plazo. Para las empresas medianas, si desean invertir la mayor parte de sus recursos en proyectos de emisión de moneda estable, se recomienda evaluar a fondo la viabilidad y sostenibilidad antes de tomar decisiones. Esto se debe a que no solo se requiere un capital social de al menos 25 millones de dólares de Hong Kong o activos equivalentes como umbral, sino que también deben contar con activos de reserva de alta calidad equivalentes, y asumir todos los costos de cumplimiento, auditoría y mantenimiento del sistema durante el proceso de operación de la moneda estable, siendo la inversión a largo plazo considerable.
5. ¿Cómo se regula el mecanismo de cancelación, revocación y suspensión de licencias?
Si el titular de la licencia ya no cumple con los requisitos regulatorios, el "Reglamento" también otorga al comisionado de finanzas un amplio poder de intervención:
Licencia suspendida temporalmente: si el comisionado de servicios financieros considera que hay un
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Análisis profundo de la "Reglamento de moneda estable" de Hong Kong: un análisis completo del marco regulador, la solicitud de licencia y los requisitos de Cumplimiento.
Nueva era de regulación de monedas estables: análisis profundo de la "Reglamento de Monedas Estables" de Hong Kong
El año 2025 puede considerarse como el año de las monedas estables. El 21 de mayo, Hong Kong completó el segundo y tercer debate del "Borrador de la Ley de Monedas Estables", que fue oficialmente aprobado por el Consejo Legislativo, y el 29 de mayo se publicó la "Ley de Monedas Estables" (en adelante, la "Ley"), anunciando que entrará en vigor el 1 de agosto. Este evento ha suscitado una amplia atención tanto dentro como fuera de la industria. Muchas personas quieren entender qué beneficios reales puede traer esta legislación, qué impacto tendrá en la industria Web3; como participantes en la cadena de suministro, si es necesario involucrarse en la construcción de monedas estables y desde qué ángulos deberían abordar el tema; si tienen la intención de emitir monedas estables de forma compliant como instituciones autorizadas, cómo deberían solicitar las licencias correspondientes, entre otros temas.
Este artículo se centrará en esta nueva "Regulación" de Hong Kong, proporcionando un análisis más detallado para explorar las respuestas a las siguientes preguntas:
I. Interpretación del marco regulatorio de las "monedas estables" en Hong Kong
1. ¿Qué moneda estable regula Hong Kong?
"El Reglamento" define claramente la moneda estable: la moneda estable es una forma digital de valor protegida criptográficamente, que tiene las siguientes características:
Al mismo tiempo, el "Reglamento" excluye específicamente algunas formas de valor digital que no están bajo su ámbito de regulación, como las monedas digitales emitidas por bancos centrales y bancos relacionados, los sistemas de puntos que funcionan como tokens de uso limitado, los activos considerados como valores o contratos de futuros (por ejemplo, tokens de seguridad), las cantidades de valor reguladas por el "Reglamento sobre sistemas de pago y herramientas de pago de valor almacenado", así como los depósitos bancarios tradicionales, entre otros.
Pero el "reglamento" no regula todas las monedas estables, sino que limita su objeto de regulación a las "monedas estables designadas" que operan en Hong Kong. Las monedas estables designadas son aquellas que están completamente referenciadas a una o más monedas oficiales, a la unidad de cálculo o forma de almacenamiento de valor económico designada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, o una combinación de las dos anteriores, para mantener su valor estable. En realidad, son lo que comúnmente llamamos monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias (en adelante, "monedas estables fiduciarias").
Se puede ver que el gobierno de Hong Kong ha elegido centrar la regulación en la función de pago, ya que las monedas estables basadas en fiat tienen una alta tasa de colateralización con respecto a la moneda fiduciaria, una alta estabilidad de valor y un bajo grado de descentralización, lo que les otorga la mayor posibilidad de ser utilizadas como "moneda alternativa" en el mercado de transacciones financieras. Además, las "regulaciones" restringen claramente que los titulares de licencias no pueden pagar intereses sobre las monedas estables especificadas que emiten, reduciendo así la probabilidad de que se consideren productos financieros de ahorro. Otras monedas estables que no tienen un valor lo suficientemente estable para usos no relacionados con pagos, como las monedas estables algorítmicas, tampoco están incluidas en esta primera ronda de regulación.
2. ¿Qué actividades de moneda estable están restringidas?
Después de la aprobación del "Reglamento", cualquier persona que realice o indique que está realizando actividades de moneda estable reguladas debe poseer una licencia. Uno de los núcleos de la regulación del "Reglamento" es definir qué actividades se consideran "actividades de moneda estable reguladas", y el artículo 5 proporciona un alcance claro de las actividades restringidas en esta etapa:
(1) Emitir una moneda estable designada en Hong Kong;
(2) Emitir monedas estables designadas ancladas al dólar de Hong Kong en áreas fuera de Hong Kong (sin importar la proporción de referencia);
(3) El comisionado de gestión financiera, tras consultar al secretario de Hacienda, anuncia las actividades indicadas;
(4) Promover activamente al público la realización o la apariencia de la realización de las actividades mencionadas anteriormente.
Además, la Parte 2 del "Reglamento" también establece en detalle otros ámbitos de supervisión sobre las monedas estables designadas:
En general, el "Reglamento" se centra en la emisión, distribución y venta al por menor de moneda estable, y las diversas restricciones sobre comportamientos como "ofertas" y "publicidad" están diseñadas para limitar la moneda estable a la categoría de "herramienta de pago" y no pueden ser empaquetadas como productos de inversión especulativos. Los emisores, operadores de plataformas, proveedores de servicios de billetera y otros roles están incluidos en el sistema de supervisión para garantizar que toda la cadena ecológica de la moneda estable esté regulada.
Desde el punto de vista de la jurisdicción, el gobierno de Hong Kong no solo regula las monedas estables emitidas dentro de Hong Kong, sino que también incluye en su supervisión la emisión de monedas estables que están ancladas al dólar de Hong Kong fuera de Hong Kong. Incluso si la emisión no ocurre localmente en Hong Kong, siempre que la moneda estable emitida esté vinculada al dólar de Hong Kong, y sin importar cuál sea la proporción de referencia, se considerará que tiene un potencial impacto financiero local y estará sujeta a regulación. Este arreglo refleja la alta importancia que Hong Kong otorga a la soberanía monetaria y a la estabilidad financiera, previniendo el uso no autorizado de activos digitales que, bajo el nombre de "anclaje al dólar de Hong Kong", puedan engañar al público para obtener ganancias en el mercado.
3. ¿Cómo solicitar una licencia de moneda estable?
El sistema de licencias es el mecanismo central de regulación establecido por el "Reglamento". Cualquier empresa que emita, gestione o distribuya monedas estables designadas dentro de Hong Kong, o cualquier entidad reconocida constituida fuera de Hong Kong, debe presentar una solicitud formal de licencia al Comisionado de Finanzas. El reglamento no establece diferentes tipos de licencias, sino que se basa en una licencia unificada, añadiendo condiciones diferenciadas al momento de otorgar la licencia, según las actividades específicas y las características de riesgo del solicitante.
El proceso de aprobación de la licencia es relativamente simple, se presenta la solicitud directamente al comisionado de gestión financiera y se espera su decisión. El enfoque principal de la revisión del comisionado de gestión financiera es si el solicitante cumple con los "mínimos requisitos" especificados en el "Anexo 2", cuyas condiciones específicas son las siguientes:
(1) Tener suficientes recursos financieros y activos líquidos
El solicitante debe aportar un capital no inferior a 25 millones de dólares de Hong Kong o el equivalente en otras monedas; o poseer recursos financieros equivalentes o superiores a 25 millones de dólares de Hong Kong, y contar con la aprobación del Comisionado de Gestión Financiera.
(2) Configurar los activos de reserva correspondientes
El gobierno de Hong Kong, para garantizar la credibilidad y capacidad de redención de la moneda estable, los titulares de licencias al configurar los activos de reserva correspondientes a la moneda estable, deben seguir las siguientes condiciones:
Aislamiento de activos: La combinación de activos de reserva se separa de otras combinaciones de activos de reserva mantenidas por el licenciatario, y no se ve afectada por otras deudas o la situación operativa del licenciatario. Además, los activos de reserva también deben ser independientes de otros activos de la empresa del licenciatario, asegurando un aislamiento legal y financiero;
Garantía de pago: El valor de mercado de los activos reservados no será inferior al valor nominal total de las monedas estables no redimidas en el mercado, garantizando una cobertura total y pudiendo ser canjeados en cualquier momento;
Activos anclados al dólar de Hong Kong: A menos que se obtenga la aprobación por escrito del Comisionado de Finanzas, los activos de reserva deben referirse directamente al mismo activo de referencia al que está anclada la moneda estable indicada.
La cartera de activos de reserva debe tener alta calidad y alta liquidez, además de un riesgo de inversión mínimo;
Los titulares de licencias deben establecer un sistema de gestión de riesgos y auditoría interna;
Los titulares de licencias deben divulgar la siguiente información:
(3) Establecer un mecanismo de redención
El emisor debe proporcionar a cada titular de la moneda estable designada el derecho de redención, y no debe imponer condiciones excesivamente severas que limiten la redención de la moneda estable designada. Además, no se deben cobrar tarifas relacionadas con la redención.
(4) Candidato adecuado
El candidato adecuado se refiere al director ejecutivo, director, gerente de moneda estable o persona con control de un licenciatario. El licenciatario debe establecer e implementar un sistema de control sólido y adecuado para asegurar que el comisionado de gestión financiera identifique claramente la identidad de cada persona con control del licenciatario.
(5) Requerimiento de la dirección
Los gerentes deben poseer el conocimiento y la experiencia profesional correspondientes, y los titulares de licencias también necesitan gestionar este aspecto adecuadamente.
(6) Gestión prudente y de riesgos
El titular de la licencia debe establecer e implementar políticas y procedimientos de gestión de riesgos sólidos y adecuados para gestionar los riesgos derivados de las actividades de moneda estable del titular de la licencia, incluyendo: medidas de seguridad y control interno, métodos efectivos para detectar fraudes y intentos de fraude.
(7) Medidas para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo
El titular de la licencia debe establecer e implementar un sistema de control sólido y adecuado para prevenir y combatir el lavado de dinero o la financiación del terrorismo que pueda surgir relacionado con sus actividades de moneda estable.
(8) Requisitos de actividades comerciales
El titular de la licencia debe tener recursos dedicados y suficientes para llevar a cabo actividades con moneda estable licenciada; cualquier actividad fuera de las monedas estables licenciadas debe contar con la aprobación del comisionado de gestión financiera.
(9) Requisitos de divulgación de información
El titular de la licencia debe publicar un libro blanco para cada tipo de moneda estable emitida, con el fin de proporcionar información completa y transparente sobre dicha moneda estable. Además, el titular de la licencia debe proporcionar información a los titulares de la moneda estable emitida sobre el mecanismo de manejo de quejas y compensaciones del titular de la licencia.
(10) Plan de recuperación y reducción ordenada de la escala
El titular debe establecer e implementar un sistema de control sólido y adecuado para hacer planes apropiados que respalden las funciones clave que pueden restaurar las actividades de la moneda estable en caso de una interrupción operativa significativa.
Como se puede ver, el gobierno de Hong Kong mantiene unos altos estándares y estrictos requisitos para los solicitantes de licencias de moneda estable. Para las instituciones que planean solicitar una licencia de moneda estable, es necesario reconocer que esto no es solo un proceso de solicitud de una licencia, sino una prueba integral de la solidez de capital de la empresa, la capacidad de cumplimiento y el sistema de gestión de riesgos.
4. ¿Cuáles son las obligaciones de cumplimiento del titular de la licencia?
Una vez que se obtiene la licencia, el titular debe cumplir con una serie de obligaciones de cumplimiento continuo; de lo contrario, podría enfrentar sanciones, revocación de la licencia e incluso responsabilidad penal.
Las principales obligaciones incluyen:
(1) Obligación de pagar la tarifa anual
La tarifa anual de la licencia es de 113,020 dólares de Hong Kong. El titular de la licencia debe pagar la tarifa de licencia inicial dentro de los 14 días posteriores a la fecha de entrada en vigor especificada en el aviso por escrito emitido por el Comisionado de Servicios Financieros. A partir de entonces, debe pagar la misma cantidad de tarifa anual antes de esta fecha cada año.
(2) Número de licencia de exhibición pública
El titular de la licencia debe declarar públicamente el número de licencia en cualquier información relacionada con las actividades de moneda estable que lleve la licencia, así como en la interfaz de la aplicación dirigida a los usuarios.
(3) Continuar cumpliendo con los estándares mínimos
Cualquier licenciatario que no mantenga el "mínimo estándar", o que considere que tiene una gran probabilidad de no cumplir con sus obligaciones, de no poder pagar o de que está a punto de cesar los pagos, deberá informar al Comisionado de Finanzas de manera oportuna y proactiva, y proporcionar todos los hechos, circunstancias y datos relevantes, de lo contrario, podría enfrentar seriamente una condena.
(4) Obligación de informar sobre cambios de información
Los cambios relacionados con la dirección, la naturaleza del negocio, la estructura de propiedad, etc. deben informarse a tiempo, de lo contrario se enfrentarán a multas y otras medidas punitivas.
Es importante mencionar que obtener una licencia no es un "trabajo de una sola vez". Según el artículo 19 de las "Regulaciones", el comisionado de servicios financieros aún puede, en función de los cambios en el riesgo del mercado o los resultados de la evaluación regulatoria, añadir o modificar temporalmente las condiciones de la licencia. El titular de la licencia debe, dentro del plazo establecido por el comisionado, presentar una declaración por escrito para explicar el cumplimiento de las condiciones añadidas o modificadas.
Se puede ver que el "Reglamento" tiene requisitos bastante altos sobre la solidez financiera de los titulares de licencias, siendo más adecuado para empresas con recursos financieros abundantes y un volumen de activos considerable, que puedan realizar una planificación estratégica a medio y largo plazo. Para las empresas medianas, si desean invertir la mayor parte de sus recursos en proyectos de emisión de moneda estable, se recomienda evaluar a fondo la viabilidad y sostenibilidad antes de tomar decisiones. Esto se debe a que no solo se requiere un capital social de al menos 25 millones de dólares de Hong Kong o activos equivalentes como umbral, sino que también deben contar con activos de reserva de alta calidad equivalentes, y asumir todos los costos de cumplimiento, auditoría y mantenimiento del sistema durante el proceso de operación de la moneda estable, siendo la inversión a largo plazo considerable.
5. ¿Cómo se regula el mecanismo de cancelación, revocación y suspensión de licencias?
Si el titular de la licencia ya no cumple con los requisitos regulatorios, el "Reglamento" también otorga al comisionado de finanzas un amplio poder de intervención: