El oro y el Bitcoin en la transformación del sistema monetario global
Recientemente, los mercados de capitales globales han experimentado una intensa volatilidad, la apreciación del yen ha provocado un cambio en las operaciones de arbitraje, el índice VIX ha aumentado drásticamente, y incluso el oro ha sufrido un ligero retroceso debido al impacto de la liquidez. Bitcoin ha caído drásticamente junto con los activos de riesgo. Aunque esto parece contradictorio con la propiedad "gemela" discutida en este artículo, seguimos creyendo que, con la acelerada evolución del nuevo sistema monetario internacional, la relación gemela entre Bitcoin y el oro se establecerá más rápidamente.
Al revisar la historia de los precios del oro, desde 1970, el precio del oro en relación al dólar ha experimentado tres ciclos principales de aumento. La década de 1970 fue un período brillante para el oro, con un aumento máximo de precios de más de 17 veces. Este período coincidió con la disolución del sistema de Bretton Woods, la desvinculación del dólar con el oro, además de dos crisis del petróleo y tensiones geopolíticas, lo que puso de manifiesto las propiedades de conservación de valor y refugio del oro.
A partir de la década de 1980, el precio del oro entró en una fase de consolidación y mostró una tendencia a la baja en la década de 1990. Esto corresponde a un entorno macroeconómico en el que la inflación global fue controlada y la economía recuperó su tendencia de crecimiento.
La primera década del siglo XXI fue el segundo ciclo de aumento, con un aumento máximo del precio del oro de más de 5 veces. Esta etapa coincidió con la ruptura de la burbuja de internet, lo que llevó a la ruptura temporal del mito de crecimiento, la entrada de China en la OMC trajo expectativas de inflación, y la explosión de la crisis de las hipotecas subprime y la crisis de la deuda europea. Los bancos centrales de los países desarrollados iniciaron políticas de expansión cuantitativa ilimitada, y las tasas de interés reales continuaron cayendo, lo que aumentó la propiedad de preservación de valor del oro.
Después de 2010, con el dólar recuperando su ciclo de apreciación y Estados Unidos reduciendo la flexibilización cuantitativa y aumentando las tasas de interés, el oro volvió a entrar en un período de consolidación de diez años.
Actualmente nos encontramos en el tercer ciclo de aumento, que comenzó en 2019, con el precio del oro en dólares americanos aumentando casi el 100%. Este aumento se puede dividir en dos etapas: desde finales de 2018 hasta principios de 2022, afectado por las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos, el aumento de los riesgos de desaceleración económica global y el impacto de la pandemia, las políticas monetarias de los países se han flexibilizado, las tasas de interés reales han caído rápidamente, impulsando el precio del oro a aumentar aproximadamente un 50%. Desde 2022 hasta la fecha, en la era posterior a la pandemia, a pesar de que la rápida subida de las tasas de interés en EE.UU. ha llevado a un aumento vertiginoso de las tasas de interés reales, el precio del oro ha aumentado más del 30%.
La economía tradicional considera que el precio del oro tiene una correlación negativa significativa con las tasas de interés reales. Sin embargo, este marco parece no ser aplicable en la era post-pandemia. El precio del oro ha seguido una tendencia independiente, reflejando la retroalimentación sobre el período de transición hacia un nuevo sistema monetario internacional, y esencialmente es un fortalecimiento del "consenso" sobre la propiedad monetaria del oro.
Los bancos centrales y el sector privado de todo el mundo están aumentando sus reservas de oro para diversificar el riesgo del dólar. Las compras netas de oro por parte de los bancos centrales globales se dispararon de 255 toneladas en 2020 a 1037 toneladas en 2023. El sector privado, especialmente en países no europeos ni estadounidenses, también está aumentando su inversión en oro.
Bitcoin y el oro tienen muchas similitudes, como la escasez, la descentralización, la inalterabilidad, la divisibilidad y la conveniencia. En enero de 2024, la SEC aprobó los primeros ETF de Bitcoin que se cotizarán en EE. UU., lo que marca un avance de Bitcoin hacia la corriente principal. Recientemente, la correlación positiva entre el precio de Bitcoin y el oro ha aumentado significativamente, lo que sugiere que podría estar transformándose de un activo de alto riesgo en una "moneda mercancía".
De cara al futuro, el sistema monetario internacional entrará en una nueva fase. Antes de que se establezca oficialmente el nuevo sistema, la tendencia hacia la diversificación de las monedas de reserva continuará, y el aumento del centro de inflación global y la creciente incertidumbre geopolítica también apoyarán el ciclo de aumento del oro. Es importante destacar que la diversificación de las monedas de reserva no solo ocurre a nivel nacional, sino también en el sector privado. Con la aceleración del proceso de adopción del Bitcoin, su valor como moneda de reserva podría igualar al del oro.
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ArbitrageBot
· 08-09 18:52
El costo de tomar a la gente por tonta también está subiendo.
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CodeAuditQueen
· 08-09 18:52
Estos tipos están tratando el mercado como un smart contract, sin saber dónde está el mecanismo anti-DOS.
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RektHunter
· 08-09 18:46
¿Está listo el ejército de tontos para reunirse?
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SilentObserver
· 08-09 18:37
El oro aún es valioso, la moneda tampoco pierde.
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MidnightSeller
· 08-09 18:25
Los que corren rápido no pierden. Bull run, se abre el champán. Mercado bajista, se abre el ramen.
Los dos gigantes del oro y Bitcoin surgen juntos, acelerando la evolución del nuevo Sistema Monetario Internacional.
El oro y el Bitcoin en la transformación del sistema monetario global
Recientemente, los mercados de capitales globales han experimentado una intensa volatilidad, la apreciación del yen ha provocado un cambio en las operaciones de arbitraje, el índice VIX ha aumentado drásticamente, y incluso el oro ha sufrido un ligero retroceso debido al impacto de la liquidez. Bitcoin ha caído drásticamente junto con los activos de riesgo. Aunque esto parece contradictorio con la propiedad "gemela" discutida en este artículo, seguimos creyendo que, con la acelerada evolución del nuevo sistema monetario internacional, la relación gemela entre Bitcoin y el oro se establecerá más rápidamente.
Al revisar la historia de los precios del oro, desde 1970, el precio del oro en relación al dólar ha experimentado tres ciclos principales de aumento. La década de 1970 fue un período brillante para el oro, con un aumento máximo de precios de más de 17 veces. Este período coincidió con la disolución del sistema de Bretton Woods, la desvinculación del dólar con el oro, además de dos crisis del petróleo y tensiones geopolíticas, lo que puso de manifiesto las propiedades de conservación de valor y refugio del oro.
A partir de la década de 1980, el precio del oro entró en una fase de consolidación y mostró una tendencia a la baja en la década de 1990. Esto corresponde a un entorno macroeconómico en el que la inflación global fue controlada y la economía recuperó su tendencia de crecimiento.
La primera década del siglo XXI fue el segundo ciclo de aumento, con un aumento máximo del precio del oro de más de 5 veces. Esta etapa coincidió con la ruptura de la burbuja de internet, lo que llevó a la ruptura temporal del mito de crecimiento, la entrada de China en la OMC trajo expectativas de inflación, y la explosión de la crisis de las hipotecas subprime y la crisis de la deuda europea. Los bancos centrales de los países desarrollados iniciaron políticas de expansión cuantitativa ilimitada, y las tasas de interés reales continuaron cayendo, lo que aumentó la propiedad de preservación de valor del oro.
Después de 2010, con el dólar recuperando su ciclo de apreciación y Estados Unidos reduciendo la flexibilización cuantitativa y aumentando las tasas de interés, el oro volvió a entrar en un período de consolidación de diez años.
Actualmente nos encontramos en el tercer ciclo de aumento, que comenzó en 2019, con el precio del oro en dólares americanos aumentando casi el 100%. Este aumento se puede dividir en dos etapas: desde finales de 2018 hasta principios de 2022, afectado por las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos, el aumento de los riesgos de desaceleración económica global y el impacto de la pandemia, las políticas monetarias de los países se han flexibilizado, las tasas de interés reales han caído rápidamente, impulsando el precio del oro a aumentar aproximadamente un 50%. Desde 2022 hasta la fecha, en la era posterior a la pandemia, a pesar de que la rápida subida de las tasas de interés en EE.UU. ha llevado a un aumento vertiginoso de las tasas de interés reales, el precio del oro ha aumentado más del 30%.
La economía tradicional considera que el precio del oro tiene una correlación negativa significativa con las tasas de interés reales. Sin embargo, este marco parece no ser aplicable en la era post-pandemia. El precio del oro ha seguido una tendencia independiente, reflejando la retroalimentación sobre el período de transición hacia un nuevo sistema monetario internacional, y esencialmente es un fortalecimiento del "consenso" sobre la propiedad monetaria del oro.
Los bancos centrales y el sector privado de todo el mundo están aumentando sus reservas de oro para diversificar el riesgo del dólar. Las compras netas de oro por parte de los bancos centrales globales se dispararon de 255 toneladas en 2020 a 1037 toneladas en 2023. El sector privado, especialmente en países no europeos ni estadounidenses, también está aumentando su inversión en oro.
Bitcoin y el oro tienen muchas similitudes, como la escasez, la descentralización, la inalterabilidad, la divisibilidad y la conveniencia. En enero de 2024, la SEC aprobó los primeros ETF de Bitcoin que se cotizarán en EE. UU., lo que marca un avance de Bitcoin hacia la corriente principal. Recientemente, la correlación positiva entre el precio de Bitcoin y el oro ha aumentado significativamente, lo que sugiere que podría estar transformándose de un activo de alto riesgo en una "moneda mercancía".
De cara al futuro, el sistema monetario internacional entrará en una nueva fase. Antes de que se establezca oficialmente el nuevo sistema, la tendencia hacia la diversificación de las monedas de reserva continuará, y el aumento del centro de inflación global y la creciente incertidumbre geopolítica también apoyarán el ciclo de aumento del oro. Es importante destacar que la diversificación de las monedas de reserva no solo ocurre a nivel nacional, sino también en el sector privado. Con la aceleración del proceso de adopción del Bitcoin, su valor como moneda de reserva podría igualar al del oro.