MakerDAO ha ajustado recientemente la tasa de interés de los depósitos de DAI en su protocolo de préstamos Spark Protocol al 8%, una tasa de interés de moneda estable que supera el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que ha suscitado dudas sobre su sostenibilidad. Entonces, ¿de dónde proviene realmente este alto rendimiento del 8%? ¿Realmente existe el riesgo de un modelo Ponzi?
La introducción de una gran cantidad de activos del mundo real (RWA) por parte de MakerDAO es la clave detrás de este alto rendimiento. Al introducir RWA, MakerDAO busca diversificar sus activos de respaldo, utilizando los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. para estabilizar la tasa de cambio de DAI, aumentar la elasticidad de la emisión y reducir la dependencia de USDC. Actualmente, los activos RWA representan más de la mitad del balance del protocolo MakerDAO.
Estos activos RWA que generan ingresos, principalmente bonos del gobierno de EE. UU., han traído ingresos significativos a MakerDAO. Los datos muestran que más de la mitad de los ingresos de MakerDAO provienen de activos RWA que generan ingresos, donde la tasa de interés sin riesgo de la mayoría de estos activos se acerca al 5%. Estos ingresos finalmente fluyen a la cuenta de MakerDAO, y no a los poseedores de DAI.
Entonces, ¿por qué MakerDAO decidió aumentar la Tasa de interés al 8%? Según el fundador, esta medida tiene como objetivo aumentar la demanda de DAI y el DSR (Tasa de interés de depósitos de Dai), asegurando que haya una creciente base de usuarios participando en partes de SubDAO y otros planes de Endgame. En resumen, esto es para aumentar la demanda de DAI, lo que a su vez permite más colateral, más compra de activos generadores de ingresos RWA y, en última instancia, obtener mayores ganancias. Al mismo tiempo, esto también avanza el plan de Endgame de MakerDAO para lograr una descentralización completa.
Sin embargo, esta alta tasa de interés del 8% no es sostenible a largo plazo. De hecho, es una "promoción" única. MakerDAO ha introducido el mecanismo Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), que aumenta temporalmente la DSR efectiva disponible para los usuarios en las primeras etapas de baja utilización de la DSR. A medida que la utilización de la DSR aumenta, la EDSR disminuirá gradualmente hasta desaparecer. Cuando la tasa de utilización de la DSR alcance el 50%, esta tasa de interés adicional desaparecerá, y MakerDAO se compromete a no incurrir en pérdidas por ello.
En general, MakerDAO ha obtenido ganancias considerables al comprar una gran cantidad de RWA y luego distribuye parte de las ganancias a los poseedores de DAI con una alta Tasa de interés del 8%, para aumentar la demanda de DAI y su base de usuarios. Una vez que el número de participantes alcanza un cierto nivel, esta Tasa de interés disminuirá gradualmente a niveles normales. Aunque este enfoque ha atraído mucha atención a corto plazo, su sostenibilidad a largo plazo sigue siendo objeto de observación.
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AirdropHunter420
· 08-08 07:25
¡Enróllalo y ve a depositar rápidamente!
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ContractTester
· 08-08 07:25
No puedo resistir, voy a entrar a acumular un poco de dai.
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DaoResearcher
· 08-08 07:22
Según la extrapolación de datos de MIP-302, el coeficiente de riesgo es muy inferior al de las piscinas de activos tradicionales de Finanzas descentralizadas.
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ImpermanentTherapist
· 08-08 07:03
Un 8% anual, eso es un esquema Ponzi, ¿verdad?
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CryptoSourGrape
· 08-08 06:59
¡Si hubiera sabido que eran tan fuertes, ¿por qué fui a comprar Bitcoin entonces!
MakerDAO lanza depósitos de DAI con un interés alto del 8%: análisis de la estrategia RWA detrás.
MakerDAO ha ajustado recientemente la tasa de interés de los depósitos de DAI en su protocolo de préstamos Spark Protocol al 8%, una tasa de interés de moneda estable que supera el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que ha suscitado dudas sobre su sostenibilidad. Entonces, ¿de dónde proviene realmente este alto rendimiento del 8%? ¿Realmente existe el riesgo de un modelo Ponzi?
La introducción de una gran cantidad de activos del mundo real (RWA) por parte de MakerDAO es la clave detrás de este alto rendimiento. Al introducir RWA, MakerDAO busca diversificar sus activos de respaldo, utilizando los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. para estabilizar la tasa de cambio de DAI, aumentar la elasticidad de la emisión y reducir la dependencia de USDC. Actualmente, los activos RWA representan más de la mitad del balance del protocolo MakerDAO.
Estos activos RWA que generan ingresos, principalmente bonos del gobierno de EE. UU., han traído ingresos significativos a MakerDAO. Los datos muestran que más de la mitad de los ingresos de MakerDAO provienen de activos RWA que generan ingresos, donde la tasa de interés sin riesgo de la mayoría de estos activos se acerca al 5%. Estos ingresos finalmente fluyen a la cuenta de MakerDAO, y no a los poseedores de DAI.
Entonces, ¿por qué MakerDAO decidió aumentar la Tasa de interés al 8%? Según el fundador, esta medida tiene como objetivo aumentar la demanda de DAI y el DSR (Tasa de interés de depósitos de Dai), asegurando que haya una creciente base de usuarios participando en partes de SubDAO y otros planes de Endgame. En resumen, esto es para aumentar la demanda de DAI, lo que a su vez permite más colateral, más compra de activos generadores de ingresos RWA y, en última instancia, obtener mayores ganancias. Al mismo tiempo, esto también avanza el plan de Endgame de MakerDAO para lograr una descentralización completa.
Sin embargo, esta alta tasa de interés del 8% no es sostenible a largo plazo. De hecho, es una "promoción" única. MakerDAO ha introducido el mecanismo Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), que aumenta temporalmente la DSR efectiva disponible para los usuarios en las primeras etapas de baja utilización de la DSR. A medida que la utilización de la DSR aumenta, la EDSR disminuirá gradualmente hasta desaparecer. Cuando la tasa de utilización de la DSR alcance el 50%, esta tasa de interés adicional desaparecerá, y MakerDAO se compromete a no incurrir en pérdidas por ello.
En general, MakerDAO ha obtenido ganancias considerables al comprar una gran cantidad de RWA y luego distribuye parte de las ganancias a los poseedores de DAI con una alta Tasa de interés del 8%, para aumentar la demanda de DAI y su base de usuarios. Una vez que el número de participantes alcanza un cierto nivel, esta Tasa de interés disminuirá gradualmente a niveles normales. Aunque este enfoque ha atraído mucha atención a corto plazo, su sostenibilidad a largo plazo sigue siendo objeto de observación.