Nuevas oportunidades en el ecosistema tras el Halving de Bitcoin: el mercado de staking podría alcanzar un tamaño de cien mil millones de dólares.

El Halving de Bitcoin está a punto de romper nuevos máximos, mientras que el ecosistema de BTC sigue desarrollándose de manera integral, con proyectos como Layer2, (Re)Staking que surgen constantemente. ¿Por qué Bitcoin necesita su propio (re)staking? ¿Cuál es su legitimidad? Para los emprendedores e inversores, ¿qué nuevas oportunidades surgirán después del Halving de BTC? ¿Cuál es el tamaño del mercado del staking de BTC? ¿Es una oportunidad a largo plazo o una moda a corto plazo?

Recientemente, una empresa y un medio de comunicación organizaron en una plataforma social una discusión en línea con varios proyectos bajo el tema "El nuevo guion económico después de la Halving de BTC", donde se profundizó en este tema.

Los invitados que participan en este evento incluyen a varios participantes que representan el ecosistema de BTC, como el cofundador y CEO de una empresa, el CSO del primer protocolo de staking descentralizado y sin confianza de Bitcoin, el fundador y CEO de soluciones tokenizadas de re-staking de BTC y derivados financieros, así como un contribuyente clave de un proyecto.

Como participantes del ecosistema de BTC y practicantes del largo plazo, los cuatro invitados coincidieron en que, ya sea a corto, medio o largo plazo, el ecosistema de BTC contiene muchas oportunidades. Entonces, ¿cómo capturar estas oportunidades y aprovechar la demanda que se genera en el ecosistema de BTC? Cada uno de los invitados abordó el tema desde su propia experiencia y productos, discutiendo los puntos de entrada y oportunidades en la pista de emprendimiento de BTC, y ofrecieron una perspectiva optimista sobre el potencial y las oportunidades futuras.

A continuación se presentan los puntos clave organizados:

• La reducción a la mitad de Bitcoin está influenciada por múltiples factores, y el mercado futuro presenta incertidumbre. La reducción a la mitad afecta principalmente el lado de la oferta, lo que lleva a una disminución drástica en los ingresos de los mineros, afectando enormemente a los mineros que utilizan equipos antiguos. Los mineros se verán obligados a acelerar la actualización de sus equipos y optimizar los costos de electricidad, cerrando o trasladándose a áreas con bajos costos de electricidad. Sin embargo, debido a que los grandes mineros y el capital tradicional tienen una fuerte capacidad de resistencia al riesgo, la disminución del poder de cómputo en toda la red es limitada.

• La rentabilidad de la minería de Bitcoin disminuirá gradualmente, convergiendo finalmente a cero. En el futuro, el verdadero retorno de Bitcoin provendrá de su uso como activo de inversión, invirtiendo en proyectos ecológicos como L2, DeFi, CeFi, y los poseedores de moneda obtendrán beneficios de esto, lo que se convertirá en una importante tendencia de desarrollo en el ecosistema de Bitcoin.

• Los ingresos futuros de los mineros provienen de dos partes: nuevos Bitcoin emitidos y tarifas de transacción, las cuales dependen de la actividad en el ecosistema de Bitcoin. Más proyectos de staking interesantes pueden incentivar el desarrollo del ecosistema, trayendo más actividades y transacciones en la cadena, mejorando la seguridad de la red y aumentando los ingresos por tarifas de transacción de los mineros.

• PoS carece de incentivos económicos externos, su seguridad está limitada por el tamaño de la economía en la cadena, lo que presenta un riesgo de control. Los protocolos de staking y restaking de Bitcoin introducen grandes activos de Bitcoin externos para proporcionar seguridad a la red PoS, resolviendo sus defectos inherentes, esta es la legitimidad del staking de Bitcoin (re).

• El cofundador y CEO de una empresa predice: el staking de Bitcoin será un mercado de miles de millones de dólares, comparable a los inicios de la minería PoW, capaz de satisfacer la demanda de cadenas de aplicaciones de alto rendimiento que requieren una infraestructura segura en el futuro.

• CEO de un proyecto: Cuatro áreas clave en las que el ecosistema de Bitcoin debe centrarse en el futuro: innovación en la arquitectura, elección de la ruta de desarrollo de L2, circulación eficiente de activos y garantía de seguridad.

• Para los constructores de ecosistemas y emprendedores, a corto plazo se puede centrar en resolver el problema de congestión en la red BTC, asumiendo la demanda excedente; a medio plazo, se puede prestar atención a las necesidades de ingresos de los poseedores; y a largo plazo, se apunta a las perspectivas de desarrollo del ecosistema tras una posible actualización del lenguaje de scripts. Es interesante preguntarse si en el futuro surgirán más escenarios de aplicación centrados en Bitcoin. ¿Habrá mejores herramientas que faciliten el uso de Bitcoin? ¿Y habrá modelos de programación innovadores que superen su no Turing-completitud?

• Como un proyecto similar en el ecosistema de Bitcoin, la solución de cierto protocolo se dirige a problemas de violación objetiva, en comparación con otros proyectos que enfrentan ataques subjetivos.

¿Qué impacto tendrá la reciente Halving de Bitcoin en los diversos participantes del ecosistema, incluidos mineros, individuos, y proyectos, y qué cambios importantes ocurrirán en este ecosistema?

CEO de una empresa: El Halving de Bitcoin afecta principalmente el lado de la oferta, lo que tendrá un cierto impacto en los diversos participantes:

Para los mineros: el Halving provoca una drástica reducción de los ingresos de los mineros, afectando enormemente a aquellos que utilizan maquinaria de minería de la vieja generación. Los costos marginales no cubren los costos, lo que les obliga a cerrar o trasladarse a áreas con tarifas eléctricas más bajas, impulsando a los mineros a actualizar rápidamente su maquinaria y optimizar los costos de electricidad. Sin embargo, debido a la capacidad de resistencia de las grandes empresas mineras cotizadas y la entrada de capital financiero tradicional, la disminución del poder de cómputo en toda la red es limitada.

Para los inversores individuales: Para los inversores individuales, el principal impacto es a nivel psicológico y emocional, se espera que en los meses posteriores a la Halving el mercado pueda experimentar una nueva tendencia. Sin embargo, este año, debido a múltiples factores como la economía macro y el ETF de Bitcoin, la tendencia del mercado presenta incertidumbre.

Cierta Protocolo CSO: Esta vez la Halving de Bitcoin es relativamente estable, con la entrada de instituciones, el mercado se está volviendo cada vez más profesionalizado e institucionalizado. La gente comienza a pensar, además de poseer y minar, ¿puede Bitcoin tener otros usos y rendimientos sostenibles, en lugar de depender únicamente de subsidios por inflación? Como el líder de la industria de criptomonedas, ¿puede Bitcoin irradiar aún más a una comunidad de criptomonedas más amplia?

Nuestro primer intento es expandir la seguridad de Bitcoin a otras cadenas PoS. Actualmente, las cadenas PoS mantienen la participación en su moneda local a través de una alta inflación, siendo una de las razones que el bajo APY dificulta atraer a los tenedores de moneda para que mantengan a largo plazo.

Creamos un mercado público para permitir que los Bitcoin inactivos participen en el staking, proporcionando seguridad a otras cadenas. En comparación con las pequeñas cadenas públicas que esperan un alto APY, los stakers de Bitcoin tienen expectativas de APY relativamente más bajas. Esto brinda una oportunidad a las cadenas PoS, al introducir Bitcoin como staking, lo que puede aumentar los ingresos para los tenedores de Bitcoin, al mismo tiempo que reduce significativamente su propia inflación.

A largo plazo, lo más importante es que Bitcoin podría obtener más usos y escenarios de beneficios, atrayendo a más participantes, no solo dependiendo de las ganancias por minería. Los proyectos ecológicos traerán nuevas aplicaciones para Bitcoin, haciendo que todo el ecosistema sea más diverso.

CEO de un proyecto: La reducción a la mitad de Bitcoin cada cuatro años es una tendencia fija, los ingresos por minería disminuirán gradualmente, y finalmente convergerán a cero. En ese momento, el verdadero retorno de poseer Bitcoin provendrá de invertirlo en productos L2, DeFi, productos CeFi, etc., empoderando estos negocios, ampliando los límites del ecosistema de Bitcoin, y generando nuevos ingresos se convertirá en una gran tendencia.

Muchos tenedores de Bitcoin y proyectos están impulsando esta tendencia, como invertir en Bitcoin escaso en el lado de la demanda, proporcionando garantías de seguridad para cadenas PoS o L2, y los inversionistas pueden beneficiarse de ello. Si Bitcoin finalmente se convierte en un activo de inversión o moneda, definitivamente necesitará un mercado de asignación de liquidez eficiente y la assetización de liquidez.

¿Cómo ven los mineros el staking y qué impacto tiene en las ganancias de todos los mineros y en la seguridad de la red?

CEO de una empresa: desde la perspectiva de los mineros, el staking es beneficioso para el desarrollo del ecosistema de Bitcoin.

Primero, Bitcoin en sí no necesita staking, pero los poseedores y mineros desean obtener las ganancias que ofrece el staking. Como una moneda dura, Bitcoin ha tenido dificultades para obtener ingresos nativos a largo plazo, mientras que el staking permite a los poseedores de BTC obtener recompensas en tokens de nuevos proyectos.

En segundo lugar, los ingresos futuros de los mineros provienen de dos partes: nuevos Bitcoins emitidos y tarifas de transacción. Estas últimas dependen de la actividad del ecosistema de la red Bitcoin. Más proyectos de staking interesantes pueden incentivar el desarrollo del ecosistema, generando más actividades y transacciones en la cadena, lo que aumenta la seguridad de la red Bitcoin.

Por lo tanto, tanto los mineros como los poseedores de BTC esperan que aparezcan más protocolos de staking y restaking; cuanto más próspero sea el ecosistema de Bitcoin, más ganancias podrán obtener.

¿Cuál es el tamaño del mercado de Staking? ¿Es una oportunidad a largo plazo o una moda a corto plazo?

CEO de una empresa: El problema central de PoS radica en la falta de incentivos económicos externos, la seguridad de sus activos subyacentes depende de la escala de los activos nativos en la cadena, y la seguridad final está limitada por el tamaño total de la economía en la cadena. En un mercado bajista, el control de los nodos de la red podría llevar al control de todos los activos de la cadena.

El protocolo de staking y restaking de Bitcoin ha introducido grandes activos externos independientes de la cadena, proporcionando una garantía de seguridad para las redes PoS. A medida que la capitalización de mercado de Bitcoin supera el billón de dólares, continúa inyectando incentivos económicos externos a las redes PoS, mejorando significativamente la seguridad. Esta innovación resuelve la deficiencia inherente de la falta de externalidad en PoS, presentando una solución sorprendente que ya ha comenzado a implementarse y tiene un gran potencial de desarrollo.

Creo que el staking de BTC es al menos un mercado de decenas de miles de millones de dólares, comparable a los inicios de la minería PoW. Con el desarrollo de la modularidad, en el futuro surgirán muchas cadenas de aplicaciones de alto rendimiento que necesitan infraestructura de seguridad, y los protocolos de staking de Bitcoin pueden satisfacer esa demanda.

En 2024, me estoy enfocando en la disposición de activos y objetivos relacionados con el restaking en toda la cadena de valor. A nivel de empresa, también estamos invirtiendo una gran cantidad de recursos humanos y materiales para abrazar esta oportunidad innovadora.

¿Cómo pueden los constructores de ecosistemas, emprendedores y otros builders aprovechar las oportunidades de esta ola narrativa de BTC? ¿Qué áreas clave valen la pena participar?

CEO de una empresa: En los últimos seis meses, ha habido señales de innovación en el ecosistema de Bitcoin, originadas en más de un año de innovaciones como inscripciones y runas de abajo hacia arriba, que han atraído a una gran cantidad de nuevos usuarios. La demanda de nuevos usuarios ha llevado a la congestión de la red, y la demanda se ha desbordado, lo que nos ha llevado a comenzar a explorar soluciones de segunda capa para ofrecer un mejor servicio.

Para los constructores de ecosistemas y emprendedores, aprovechar la ola narrativa de BTC presenta principalmente tres fases:

• Corto plazo: Frente a la actual congestión de la red, ofrecer mejores servicios y soluciones para satisfacer la demanda desbordante.

• A medio y largo plazo: Muchos poseedores de Bitcoin esperan obtener rendimientos de activos nativos. Entonces, lo que los emprendedores pueden considerar es cómo brindar a los poseedores de BTC rendimientos sólidos y de bajo riesgo, quizás se puede mirar aplicaciones en áreas como CeDeFi y restaking, esta es una oportunidad a medio y largo plazo.

• A largo plazo: Si el lenguaje de scripts de la red Bitcoin puede actualizarse, se podrá desarrollar verdaderas aplicaciones ecológicas a gran escala bajo una premisa de confianza y sin permisos. Esta es la perspectiva a largo plazo y también la oportunidad para todo el ecosistema.

En general, hay importantes ventanas de oportunidad en estas tres etapas: en el corto plazo, enfocándose en los servicios de red; en el medio plazo, prestando atención a los beneficios de los poseedores; y en el largo plazo, apuntando a las aplicaciones ecológicas después de la actualización de la red.

CEO de un proyecto: En general, el ecosistema de Bitcoin enfrenta varios desafíos clave:

• Innovación en la arquitectura: La arquitectura de Bitcoin puede necesitar algunas actualizaciones para soportar liquidaciones en cadena verdaderamente descentralizadas, como impulsar mejoras para implementar funciones más avanzadas, lo que será un gran avance y un hito para todos los proyectos DeFi y BTC L2.

• Ruta de desarrollo de L2: ¿aparecerá un L2 que domine el mundo o varios L2 interoperables se conectarán a través de un estándar de protocolo común? De cualquier manera, la circulación eficiente de los activos de Bitcoin es crucial, y se necesita un emparejamiento eficiente del mercado, el mercado de derivados financieros en cadena, etc.

• Seguridad: Es crucial proporcionar una mayor seguridad en la capa de infraestructura y garantizar la seguridad financiera para los inversores. Se pueden ofrecer productos relacionados con seguros en la infraestructura DeFi, manteniendo el riesgo dentro de límites aceptables.

En resumen, la innovación en la arquitectura, la elección de la ruta de desarrollo de L2, la circulación eficiente de activos y la seguridad son los principales desafíos que enfrenta el ecosistema de Bitcoin.

¿Cuál es el objetivo original de un protocolo? ¿Por qué BTC necesita staking? ¿Cuál es la mayor diferencia entre el staking de Ethereum o el restaking?

Cierta protocolo CSO: El propósito de nuestro diseño de protocolo es permitir que Bitcoin participe en un ecosistema descentralizado más amplio, proporcionando garantías de seguridad para otras cadenas PoS o redes de segunda capa. Al apostar activos BTC, podemos proporcionar a estas redes un fondo de activos colaterales confiable y "inagotable", lo que aumenta su seguridad. Esto es diferente del mecanismo de staking/restaking de Ethereum:

• Propósitos diferentes: Ethereum busca la seguridad de su propia cadena, mientras que nosotros proporcionamos garantías para otras cadenas/redes;

• Diferentes formas de implementación: Ethereum agrupa en contratos inteligentes en cadena, Bitcoin hace que cada usuario apueste de forma independiente bloqueado en un script UTXO, siendo más descentralizado.

Utilizamos el modelo UTXO de Bitcoin para lograr una innovadora arquitectura de staking descentralizada y distribuida, que se diferencia fundamentalmente del modelo de staking del pool de contratos de Ethereum, lo que representa una innovación tecnológica clave.

La razonabilidad del Restaking radica en bloquear criptomonedas como