Ethena-USDe logra un rápido subir, MakerDAO se convierte en el mayor beneficiario
Recientemente, el suministro total de USDe ha mostrado un crecimiento significativo, subiendo de 2.4 mil millones de USD a 3.8 mil millones de USD en un mes, con un aumento mensual de más del 58%. Este crecimiento se debe principalmente a que el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo, lo que generó un fuerte sentimiento alcista en el mercado, impulsando el aumento de las tasas de financiamiento y, a su vez, mejorando el rendimiento de las apuestas de USDe. A pesar de una caída en comparación con períodos anteriores, hasta el 26 de noviembre, la tasa de rendimiento anualizada de USDe se mantiene en alrededor del 25%.
Mientras tanto, MakerDAO se ha convertido en uno de los mayores beneficiarios de esta ola de subir. Actualmente, los ingresos diarios de Maker han crecido más del 200% en comparación con hace un mes, estableciendo un nuevo récord histórico. Este crecimiento está estrechamente relacionado con el desarrollo de Ethena. La alta tasa de rendimiento por staking de USDe ha estimulado la demanda de préstamos de sUSDe y activos PT, donde el total de préstamos tomados usando sUSDe y PT como colateral a través de la plataforma Morpho es de aproximadamente 570 millones de USD, con una tasa de utilización de préstamos superior al 80%, y una tasa de rendimiento anual de depósitos del 12%. En el último mes, Maker ha agregado más de 300 millones de USD en nuevos préstamos a través del módulo D3M en la plataforma Morpho.
Además de afectar directamente, la demanda de préstamos de sUSDe y PT también ha elevado indirectamente la tasa de uso de DAI en otros canales. Por ejemplo, la tasa de interés de los depósitos de DAI en una plataforma de préstamos ha alcanzado el 8.5%. Según el balance de Maker, el total de préstamos de DAI otorgados a través del módulo D3M a dos plataformas de préstamos principales ha alcanzado los 2 mil millones de dólares, representando casi el 40% del lado de activos de Maker. Solo estas dos operaciones han generado para Maker ingresos anuales de 203 millones de dólares, lo que equivale a una contribución diaria de 550 mil dólares a MakerDAO, representando el 54% de su ingreso anual total.
El surgimiento de Ethena se ha convertido en el motor central de la ola de renacimiento de DeFi. El optimismo generado por el nuevo máximo histórico del precio de Bitcoin ha elevado las tasas de financiamiento, afectando así el rendimiento de estaca de USDe. MakerDAO, gracias a su cadena de financiamiento completa y altamente líquida y a las "propiedades de banco central" que aporta el módulo D3M, se ha convertido en un soporte importante para el ecosistema de USDe. Una plataforma de préstamos ha desempeñado el papel de "lubricante" en este proceso. Estos tres protocolos constituyen el motor central del crecimiento.
Al mismo tiempo, otros protocolos DeFi como AAVE, Curve y Pendle también se benefician en diferentes grados del subir de USDe. Por ejemplo, la tasa de utilización de préstamos de DAI en la plataforma AAVE supera el 50%, y el total de depósitos de USDS se acerca a 400 millones USD. Los pares de comercio relacionados con USDe y ENA ocupan el segundo, cuarto y quinto lugar en el ranking de volumen de comercio de Curve, y el primer y quinto lugar en el ranking de liquidez de Pendle. Varios tokens relacionados como Curve, CVX, ENA y MKR han tenido un aumento mensual superior al 50%.
La sostenibilidad de este modelo de crecimiento depende principalmente del mantenimiento del diferencial de intereses entre USDe y DAI. Los factores que influyen incluyen la sostenibilidad del sentimiento del mercado alcista, si Ethena puede mejorar la eficiencia de distribución de APY a través de la optimización del modelo económico y el aumento de la cuota de mercado, así como la competencia de productos similares lanzados por otras plataformas de intercambio.
A pesar de que el uso del módulo D3M ha suscitado algunas preocupaciones sobre la seguridad de DAI, desde la perspectiva del balance, el DAI acuñado por D3M está en realidad colateralizado por sDAI, que se convierte finalmente en posiciones de activos sintéticos de larga y corta con una relación LTV superior al 110%. Por lo tanto, D3M no conduce directamente a que DAI se convierta en una moneda estable no colateralizada, pero ciertamente aumenta algunos riesgos, como que DAI pueda convertirse nuevamente en una "moneda estable sombra", el riesgo operativo de Ethena podría transmitirse a DAI, y la disminución general de LTV.
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BlockchainBard
· hace18h
maker increíble ah
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LiquidityWizard
· hace18h
estadísticamente hablando, un crecimiento del 58% es solo un máximo local... veamos primero las métricas ajustadas al riesgo
USDe subir 58% impulsa el renacimiento de Finanzas descentralizadas, MakerDAO alcanza un nuevo récord de ingresos diarios
Ethena-USDe logra un rápido subir, MakerDAO se convierte en el mayor beneficiario
Recientemente, el suministro total de USDe ha mostrado un crecimiento significativo, subiendo de 2.4 mil millones de USD a 3.8 mil millones de USD en un mes, con un aumento mensual de más del 58%. Este crecimiento se debe principalmente a que el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo, lo que generó un fuerte sentimiento alcista en el mercado, impulsando el aumento de las tasas de financiamiento y, a su vez, mejorando el rendimiento de las apuestas de USDe. A pesar de una caída en comparación con períodos anteriores, hasta el 26 de noviembre, la tasa de rendimiento anualizada de USDe se mantiene en alrededor del 25%.
Mientras tanto, MakerDAO se ha convertido en uno de los mayores beneficiarios de esta ola de subir. Actualmente, los ingresos diarios de Maker han crecido más del 200% en comparación con hace un mes, estableciendo un nuevo récord histórico. Este crecimiento está estrechamente relacionado con el desarrollo de Ethena. La alta tasa de rendimiento por staking de USDe ha estimulado la demanda de préstamos de sUSDe y activos PT, donde el total de préstamos tomados usando sUSDe y PT como colateral a través de la plataforma Morpho es de aproximadamente 570 millones de USD, con una tasa de utilización de préstamos superior al 80%, y una tasa de rendimiento anual de depósitos del 12%. En el último mes, Maker ha agregado más de 300 millones de USD en nuevos préstamos a través del módulo D3M en la plataforma Morpho.
Además de afectar directamente, la demanda de préstamos de sUSDe y PT también ha elevado indirectamente la tasa de uso de DAI en otros canales. Por ejemplo, la tasa de interés de los depósitos de DAI en una plataforma de préstamos ha alcanzado el 8.5%. Según el balance de Maker, el total de préstamos de DAI otorgados a través del módulo D3M a dos plataformas de préstamos principales ha alcanzado los 2 mil millones de dólares, representando casi el 40% del lado de activos de Maker. Solo estas dos operaciones han generado para Maker ingresos anuales de 203 millones de dólares, lo que equivale a una contribución diaria de 550 mil dólares a MakerDAO, representando el 54% de su ingreso anual total.
El surgimiento de Ethena se ha convertido en el motor central de la ola de renacimiento de DeFi. El optimismo generado por el nuevo máximo histórico del precio de Bitcoin ha elevado las tasas de financiamiento, afectando así el rendimiento de estaca de USDe. MakerDAO, gracias a su cadena de financiamiento completa y altamente líquida y a las "propiedades de banco central" que aporta el módulo D3M, se ha convertido en un soporte importante para el ecosistema de USDe. Una plataforma de préstamos ha desempeñado el papel de "lubricante" en este proceso. Estos tres protocolos constituyen el motor central del crecimiento.
Al mismo tiempo, otros protocolos DeFi como AAVE, Curve y Pendle también se benefician en diferentes grados del subir de USDe. Por ejemplo, la tasa de utilización de préstamos de DAI en la plataforma AAVE supera el 50%, y el total de depósitos de USDS se acerca a 400 millones USD. Los pares de comercio relacionados con USDe y ENA ocupan el segundo, cuarto y quinto lugar en el ranking de volumen de comercio de Curve, y el primer y quinto lugar en el ranking de liquidez de Pendle. Varios tokens relacionados como Curve, CVX, ENA y MKR han tenido un aumento mensual superior al 50%.
La sostenibilidad de este modelo de crecimiento depende principalmente del mantenimiento del diferencial de intereses entre USDe y DAI. Los factores que influyen incluyen la sostenibilidad del sentimiento del mercado alcista, si Ethena puede mejorar la eficiencia de distribución de APY a través de la optimización del modelo económico y el aumento de la cuota de mercado, así como la competencia de productos similares lanzados por otras plataformas de intercambio.
A pesar de que el uso del módulo D3M ha suscitado algunas preocupaciones sobre la seguridad de DAI, desde la perspectiva del balance, el DAI acuñado por D3M está en realidad colateralizado por sDAI, que se convierte finalmente en posiciones de activos sintéticos de larga y corta con una relación LTV superior al 110%. Por lo tanto, D3M no conduce directamente a que DAI se convierta en una moneda estable no colateralizada, pero ciertamente aumenta algunos riesgos, como que DAI pueda convertirse nuevamente en una "moneda estable sombra", el riesgo operativo de Ethena podría transmitirse a DAI, y la disminución general de LTV.