Construir una cartera de inversión segura para enfrentar la incertidumbre futura

En el actual y complejo panorama global, cómo construir una cartera de inversiones que pueda proteger el capital en eventos extremos se ha convertido en un foco de atención para muchos inversores. Un famoso gerente de fondos de cobertura ha presentado en su nuevo libro algunas perspectivas y estrategias únicas que valen la pena considerar profundamente.

Este gerente de fondos cree que la verdadera seguridad no se basa en predecir el futuro, sino en diseñar una estructura que pueda sobrevivir independientemente de cómo sea el futuro. Señala que evitar el riesgo en exceso y asumir riesgos ciegamente pueden llevar a la pérdida de riqueza; la clave es encontrar el equilibrio adecuado.

El núcleo del libro radica en explorar cómo construir un "portafolio de inversión refugio" que pueda proteger el capital en situaciones extremas. El autor sostiene que estamos en un período lleno de contradicciones y riesgos, enfrentando numerosos desafíos geopolíticos y económicos a nivel mundial. En este contexto, los inversores necesitan repensar sus estrategias de gestión de riesgos.

El autor presentó varios puntos clave:

1. Lo que realmente determina el destino de la riqueza no es la tasa de rendimiento promedio, sino la capacidad de evitar momentos de "cero". Incluso si la tasa de rendimiento anual es alta, una pérdida importante puede llevar a una situación de la que no se puede recuperar.

2. Los activos seguros no son lo mismo que los activos de baja volatilidad. Un verdadero activo refugio debería poder lograr un crecimiento inverso en un colapso sistémico.

3. En eventos extremos, el efecto de "capitalización compuesta" puede volverse en contra de los inversionistas. Una caída significativa requiere un aumento aún mayor para recuperarse.

4. No intentes predecir el futuro, sino prepárate para la peor situación. Enfrenta los diferentes resultados mediante la asignación de activos.

5. Los activos con una estructura de rendimiento cóncava son herramientas de cobertura ideales. Tienen pequeñas pérdidas en períodos normales, pero pueden obtener enormes ganancias en eventos extremos.

6. La distribución geográfica de los activos y el método de custodia son cruciales. No concentres todos los activos en un solo país o en un solo método de custodia.

La estructura de cartera recomendada por el autor es: 90-95% en activos de bajo riesgo y de rendimiento estable, y 5-10% en activos de "cobertura de riesgo extremo" de alta apalancamiento. Esta estructura tiene un rendimiento promedio en tiempos normales, pero en situaciones extremas puede aumentar significativamente.

En el entorno actual, una posible estrategia de asignación de activos de múltiples niveles es:

• Capa básica: mantener la salud física, desarrollar habilidades prácticas.
• Primera capa: activos autogestionados que son resistentes al riesgo sistémico, como oro físico, criptomonedas, propiedades en el extranjero, etc.
• Segunda capa: activos de cobertura de alto apalancamiento, como opciones de venta profundas, posiciones largas en VIX, etc.
• Tercera capa: activos de liquidez y crecimiento, como bonos a corto plazo, acciones globales de alto dividendo, etc.

Esta estructura está diseñada para hacer frente a una variedad de posibles escenarios, garantizando tanto la seguridad básica como la oportunidad de obtener rendimientos. Aunque el mundo está lleno de incertidumbres, los inversores pueden proteger su riqueza en tiempos de turbulencia mediante una prudente asignación de activos.