Análisis del rendimiento de proyectos DeFi en el ecosistema Solana
Recientemente, el ecosistema de Solana ha mostrado una tendencia fuerte, con el precio de SOL acercándose a la barrera de los 100 dólares el 22 de diciembre. El volumen de negociación de los intercambios descentralizados (DEX) en Solana superó brevemente al de Ethereum, lo que generó un amplio interés en el mercado. Al mismo tiempo, Ethereum enfrenta diversas críticas, especialmente porque los proyectos de Finanzas descentralizadas (DeFi) que lideraron la última corrida alcistas ya no son tan apreciados. Entonces, ¿cómo están realmente los proyectos DeFi en el ecosistema de Solana? ¿Han resurgido verdaderamente los proyectos consolidados? Vamos a discutirlo.
Staking líquido
El staking líquido se ha convertido en un importante punto de crecimiento dentro del ecosistema de Solana. El staking en sí mismo bloquea fondos, lo que favorece el aumento del precio de SOL, mientras que la aplicación de diversos tokens de staking líquido (LST) en otros proyectos de Finanzas descentralizadas, así como la atracción de airdrops de nuevos proyectos, han impulsado el crecimiento continuo de los fondos que participan en el staking líquido.
Marinade Finance y Jito son los dos principales proyectos de staking líquido en Solana. Hasta el 22 de diciembre, su valor total bloqueado (TVL) alcanzó los 1,050 millones de dólares y 626 millones de dólares, ocupando el primer lugar en la lista de TVL del ecosistema de Solana. A pesar de que el TVL en dólares de Marinade es solo el 57% de su máximo histórico, la cantidad de SOL apostados (11.15 millones de SOL) ha alcanzado un nuevo récord.
Jito no solo ofrece servicios de staking, sino que también ha desarrollado infraestructura MEV. Gracias a un airdrop superior a las expectativas, Jito ha conseguido una amplia base de usuarios. Recientemente, debido a que se han comenzado a incentivar la aplicación de JitoSOL en proyectos de Finanzas descentralizadas, el volumen de staking de Jito ha seguido creciendo rápidamente, alcanzando actualmente 6.42 millones de SOL.
Intercambio descentralizado
En el ámbito de DEX, Raydium y Orca siguen siendo los dos proyectos más importantes, pero su posición ha cambiado un poco. Ambos han desarrollado funciones de liquidez centralizada sobre la base existente.
La liquidez y el volumen de transacciones son indicadores clave para medir un DEX. La liquidez de Raydium ha caído de un máximo de 2,21 mil millones de dólares a los actuales 113 millones de dólares, lo que representa solo el 5,1% de su punto máximo. La liquidez de Orca ha bajado de un máximo de 1,41 mil millones de dólares a 184 millones de dólares, lo que representa el 13% de su punto máximo.
Recientemente, el volumen de transacciones del DEX de Solana ha superado al de Ethereum, lo que ha generado una amplia atención. Los datos muestran que, ya sea en 24 horas o en 7 días de volumen de transacciones, Solana ha superado a Ethereum. A pesar de que algunos cuestionan que esto podría ser el resultado de un conteo duplicado del volumen de transacciones de los agregadores, al calcular por separado el volumen de transacciones de cada DEX se encontró que la suma del volumen de transacciones en 24 horas de los principales DEX en Solana es de 1,55 mil millones de dólares, que efectivamente es superior a los 1,18 mil millones de dólares de los principales DEX en Ethereum.
Es notable que el volumen de transacciones en Ethereum se concentre principalmente en Uniswap (940 millones de dólares) y Curve (140 millones de dólares), mientras que el volumen de transacciones de otros DEX es relativamente bajo.
Otro indicador que merece atención es la relación entre el volumen de operaciones de los DEX y el TVL, que refleja la eficiencia en la utilización de fondos. Esta relación para Raydium y Orca es de 4.81 y 2.87, respectivamente, muy por encima de los 0.26, 0.09 y 0.042 de los principales DEX en Ethereum. Esto significa que, con el mismo capital, los rendimientos de proporcionar liquidez en Solana podrían ser mucho mayores que en Ethereum, lo que podría atraer aún más fondos al ecosistema de Solana.
Préstamos descentralizados
El campo de los préstamos descentralizados ha experimentado grandes cambios. En los protocolos de préstamos que antes tenían un gran volumen de fondos, actualmente solo Solend sigue en la delantera, pero ya ha sido superado por proyectos emergentes. El TVL es crucial para los protocolos de préstamos, ya que representa la cantidad de fondos restantes en el protocolo.
El TVL de Solend ha disminuido de un máximo de 910 millones de dólares a los actuales 187 millones de dólares, lo que representa el 20.5% del máximo. Otros protocolos de préstamos establecidos han tenido un rendimiento aún peor, como Port Finance, Larix y Apricot Finance, cuyo TVL ha disminuido drásticamente.
Mientras tanto, un grupo de nuevos competidores ha surgido. El TVL de marginfi y Kamino alcanzó los 348 millones de dólares y 204 millones de dólares, respectivamente, y ha crecido rápidamente en los últimos tiempos. Estos nuevos proyectos aún no han emitido tokens de gobernanza, pero han lanzado sistemas de puntos que permiten a los usuarios obtener puntos a través de depósitos y préstamos. Atraídos por varios airdrops, los fondos siguen fluyendo, y varios LST también son apoyados en estas plataformas.
Agregador de Rendimientos
La pista de los agregadores de rendimiento ha sido prácticamente desmentida por el mercado. Debido a las bajas tarifas de transacción de Solana, la ventaja de invertir a través de agregadores de rendimiento ya no es tan evidente.
El proyecto Sunny, que alguna vez fue el más famoso, ha visto su TVL caer desde un máximo de 3.4 mil millones de dólares hasta los actuales 4.02 millones de dólares. Sunny generalmente se utiliza en combinación con Saber, y los desarrolladores detrás de estos dos proyectos han sido expuestos como la misma persona, involucrándose en múltiples identidades falsas para desarrollar diferentes proyectos, elevando artificialmente el TVL de Solana.
Otros proyectos de agregadores de rendimiento que ofrecen funciones de préstamos y minería con apalancamiento, como Francium y Tulip, también han tenido un mal desempeño debido a la disminución de los rendimientos de minería.
Contratos perpetuos
En comparación con los diversos proyectos de contratos perpetuos en Ethereum Layer 2, Solana tiene un rendimiento relativamente modesto en este campo.
Drift es actualmente un proyecto con una sólida capacidad integral en este campo, que utiliza un modelo de trading de libro de órdenes similar al de dYdX, con un apalancamiento máximo de 20 veces. Su TVL alcanzó un nuevo máximo de 105 millones de dólares, y el volumen de trading de SOL-PERP en 24 horas fue de 43 millones de dólares.
Mango es un proyecto veterano en este campo, pero su TVL ha caído de un pico de 210 millones de dólares a 10.47 millones de dólares. Sufrió un ataque de hackers, luego desarrolló la funcionalidad de trading de contratos perpetuos, pero actualmente su volumen de transacciones es bajo.
JLP de Jupiter es otro competidor que utiliza un modelo similar al de GMX V1. Su límite de financiación es de 23 millones de dólares, y el volumen de trading SOL-PERP en 24 horas alcanza los 101 millones de dólares, superando a Drift.
Monedas estables descentralizadas
Solana ha carecido de proyectos destacados en el ámbito de las Finanzas descentralizadas de monedas estables.
El protocolo UXD había completado una financiación con una valoración cercana a los 2 mil millones de dólares, pero su TVL alcanzó un máximo de solo 42 millones de dólares y actualmente ha caído a 11.19 millones de dólares. El proyecto ha pasado de una estrategia de cobertura neutral Delta a la acuñación de USDC 1:1.
Otros proyectos de stablecoins que utilizan la emisión de sobregarantía, como Parrot Protocol y Hubble, también muestran una tendencia a la baja.
Resumen
En el ecosistema de Solana, los proyectos de staking líquido han liderado el crecimiento del TVL, y varios LST se han utilizado ampliamente en otros proyectos. La liquidez de los DEX, aunque es mucho más baja que la de Ethereum, a veces supera el volumen de transacciones, gracias a la alta eficiencia de capital de los DEX en Solana. Nuevos líderes han surgido en el ámbito del préstamo descentralizado, como marginfi y Kamino. En el mercado de contratos perpetuos, Drift y JLP han tenido un desempeño notable. Sin embargo, en el ámbito de los agregadores de rendimiento y las stablecoins, aún no han surgido proyectos destacados. En general, el ecosistema de Solana está experimentando un nuevo ciclo de desarrollo, con diferentes actitudes de desarrollo en cada uno de sus subsectores.
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DaoTherapy
· 07-23 14:14
sol va a To the moon ya
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OnchainDetectiveBing
· 07-23 14:12
Lo siento, ya es hora del arte del té.
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TokenSherpa
· 07-23 14:08
en realidad... déjame desglosar por qué sus métricas de defi aún carecen de sostenibilidad fundamental cuando examinas precedentes históricos
Panorama del ecosistema DeFi de Solana: desde el staking liquido hasta la aparición de DEX.
Análisis del rendimiento de proyectos DeFi en el ecosistema Solana
Recientemente, el ecosistema de Solana ha mostrado una tendencia fuerte, con el precio de SOL acercándose a la barrera de los 100 dólares el 22 de diciembre. El volumen de negociación de los intercambios descentralizados (DEX) en Solana superó brevemente al de Ethereum, lo que generó un amplio interés en el mercado. Al mismo tiempo, Ethereum enfrenta diversas críticas, especialmente porque los proyectos de Finanzas descentralizadas (DeFi) que lideraron la última corrida alcistas ya no son tan apreciados. Entonces, ¿cómo están realmente los proyectos DeFi en el ecosistema de Solana? ¿Han resurgido verdaderamente los proyectos consolidados? Vamos a discutirlo.
Staking líquido
El staking líquido se ha convertido en un importante punto de crecimiento dentro del ecosistema de Solana. El staking en sí mismo bloquea fondos, lo que favorece el aumento del precio de SOL, mientras que la aplicación de diversos tokens de staking líquido (LST) en otros proyectos de Finanzas descentralizadas, así como la atracción de airdrops de nuevos proyectos, han impulsado el crecimiento continuo de los fondos que participan en el staking líquido.
Marinade Finance y Jito son los dos principales proyectos de staking líquido en Solana. Hasta el 22 de diciembre, su valor total bloqueado (TVL) alcanzó los 1,050 millones de dólares y 626 millones de dólares, ocupando el primer lugar en la lista de TVL del ecosistema de Solana. A pesar de que el TVL en dólares de Marinade es solo el 57% de su máximo histórico, la cantidad de SOL apostados (11.15 millones de SOL) ha alcanzado un nuevo récord.
Jito no solo ofrece servicios de staking, sino que también ha desarrollado infraestructura MEV. Gracias a un airdrop superior a las expectativas, Jito ha conseguido una amplia base de usuarios. Recientemente, debido a que se han comenzado a incentivar la aplicación de JitoSOL en proyectos de Finanzas descentralizadas, el volumen de staking de Jito ha seguido creciendo rápidamente, alcanzando actualmente 6.42 millones de SOL.
Intercambio descentralizado
En el ámbito de DEX, Raydium y Orca siguen siendo los dos proyectos más importantes, pero su posición ha cambiado un poco. Ambos han desarrollado funciones de liquidez centralizada sobre la base existente.
La liquidez y el volumen de transacciones son indicadores clave para medir un DEX. La liquidez de Raydium ha caído de un máximo de 2,21 mil millones de dólares a los actuales 113 millones de dólares, lo que representa solo el 5,1% de su punto máximo. La liquidez de Orca ha bajado de un máximo de 1,41 mil millones de dólares a 184 millones de dólares, lo que representa el 13% de su punto máximo.
Recientemente, el volumen de transacciones del DEX de Solana ha superado al de Ethereum, lo que ha generado una amplia atención. Los datos muestran que, ya sea en 24 horas o en 7 días de volumen de transacciones, Solana ha superado a Ethereum. A pesar de que algunos cuestionan que esto podría ser el resultado de un conteo duplicado del volumen de transacciones de los agregadores, al calcular por separado el volumen de transacciones de cada DEX se encontró que la suma del volumen de transacciones en 24 horas de los principales DEX en Solana es de 1,55 mil millones de dólares, que efectivamente es superior a los 1,18 mil millones de dólares de los principales DEX en Ethereum.
Es notable que el volumen de transacciones en Ethereum se concentre principalmente en Uniswap (940 millones de dólares) y Curve (140 millones de dólares), mientras que el volumen de transacciones de otros DEX es relativamente bajo.
Otro indicador que merece atención es la relación entre el volumen de operaciones de los DEX y el TVL, que refleja la eficiencia en la utilización de fondos. Esta relación para Raydium y Orca es de 4.81 y 2.87, respectivamente, muy por encima de los 0.26, 0.09 y 0.042 de los principales DEX en Ethereum. Esto significa que, con el mismo capital, los rendimientos de proporcionar liquidez en Solana podrían ser mucho mayores que en Ethereum, lo que podría atraer aún más fondos al ecosistema de Solana.
Préstamos descentralizados
El campo de los préstamos descentralizados ha experimentado grandes cambios. En los protocolos de préstamos que antes tenían un gran volumen de fondos, actualmente solo Solend sigue en la delantera, pero ya ha sido superado por proyectos emergentes. El TVL es crucial para los protocolos de préstamos, ya que representa la cantidad de fondos restantes en el protocolo.
El TVL de Solend ha disminuido de un máximo de 910 millones de dólares a los actuales 187 millones de dólares, lo que representa el 20.5% del máximo. Otros protocolos de préstamos establecidos han tenido un rendimiento aún peor, como Port Finance, Larix y Apricot Finance, cuyo TVL ha disminuido drásticamente.
Mientras tanto, un grupo de nuevos competidores ha surgido. El TVL de marginfi y Kamino alcanzó los 348 millones de dólares y 204 millones de dólares, respectivamente, y ha crecido rápidamente en los últimos tiempos. Estos nuevos proyectos aún no han emitido tokens de gobernanza, pero han lanzado sistemas de puntos que permiten a los usuarios obtener puntos a través de depósitos y préstamos. Atraídos por varios airdrops, los fondos siguen fluyendo, y varios LST también son apoyados en estas plataformas.
Agregador de Rendimientos
La pista de los agregadores de rendimiento ha sido prácticamente desmentida por el mercado. Debido a las bajas tarifas de transacción de Solana, la ventaja de invertir a través de agregadores de rendimiento ya no es tan evidente.
El proyecto Sunny, que alguna vez fue el más famoso, ha visto su TVL caer desde un máximo de 3.4 mil millones de dólares hasta los actuales 4.02 millones de dólares. Sunny generalmente se utiliza en combinación con Saber, y los desarrolladores detrás de estos dos proyectos han sido expuestos como la misma persona, involucrándose en múltiples identidades falsas para desarrollar diferentes proyectos, elevando artificialmente el TVL de Solana.
Otros proyectos de agregadores de rendimiento que ofrecen funciones de préstamos y minería con apalancamiento, como Francium y Tulip, también han tenido un mal desempeño debido a la disminución de los rendimientos de minería.
Contratos perpetuos
En comparación con los diversos proyectos de contratos perpetuos en Ethereum Layer 2, Solana tiene un rendimiento relativamente modesto en este campo.
Drift es actualmente un proyecto con una sólida capacidad integral en este campo, que utiliza un modelo de trading de libro de órdenes similar al de dYdX, con un apalancamiento máximo de 20 veces. Su TVL alcanzó un nuevo máximo de 105 millones de dólares, y el volumen de trading de SOL-PERP en 24 horas fue de 43 millones de dólares.
Mango es un proyecto veterano en este campo, pero su TVL ha caído de un pico de 210 millones de dólares a 10.47 millones de dólares. Sufrió un ataque de hackers, luego desarrolló la funcionalidad de trading de contratos perpetuos, pero actualmente su volumen de transacciones es bajo.
JLP de Jupiter es otro competidor que utiliza un modelo similar al de GMX V1. Su límite de financiación es de 23 millones de dólares, y el volumen de trading SOL-PERP en 24 horas alcanza los 101 millones de dólares, superando a Drift.
Monedas estables descentralizadas
Solana ha carecido de proyectos destacados en el ámbito de las Finanzas descentralizadas de monedas estables.
El protocolo UXD había completado una financiación con una valoración cercana a los 2 mil millones de dólares, pero su TVL alcanzó un máximo de solo 42 millones de dólares y actualmente ha caído a 11.19 millones de dólares. El proyecto ha pasado de una estrategia de cobertura neutral Delta a la acuñación de USDC 1:1.
Otros proyectos de stablecoins que utilizan la emisión de sobregarantía, como Parrot Protocol y Hubble, también muestran una tendencia a la baja.
Resumen
En el ecosistema de Solana, los proyectos de staking líquido han liderado el crecimiento del TVL, y varios LST se han utilizado ampliamente en otros proyectos. La liquidez de los DEX, aunque es mucho más baja que la de Ethereum, a veces supera el volumen de transacciones, gracias a la alta eficiencia de capital de los DEX en Solana. Nuevos líderes han surgido en el ámbito del préstamo descentralizado, como marginfi y Kamino. En el mercado de contratos perpetuos, Drift y JLP han tenido un desempeño notable. Sin embargo, en el ámbito de los agregadores de rendimiento y las stablecoins, aún no han surgido proyectos destacados. En general, el ecosistema de Solana está experimentando un nuevo ciclo de desarrollo, con diferentes actitudes de desarrollo en cada uno de sus subsectores.