Aave V4: Una gran actualización de la próxima generación de Finanzas descentralizadas de préstamos en la plataforma
Aave, como uno de los protocolos de préstamos más grandes y maduros en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, está siempre en el punto de mira de la industria. Recientemente, en la conferencia ETHCC, el fundador de Aave anunció oficialmente el próximo lanzamiento de una importante versión de iteración — Aave V4.
Aave V4 no solo es una actualización convencional, sino que también es un hito clave en la hoja de ruta estratégica a largo plazo de Aave 2030. Esta actualización fue propuesta oficialmente por primera vez en mayo de 2024, y tiene como objetivo abordar sistemáticamente las limitaciones expuestas durante el funcionamiento de la versión V3, especialmente en áreas clave como la escalabilidad y la gestión de riesgos. A través de esta actualización de gran alcance, Aave espera reestructurar fundamentalmente la arquitectura subyacente y las funciones centrales del protocolo de préstamos DeFi, preparándose para el desarrollo futuro del protocolo.
Este artículo explorará en detalle el contenido que incluye Aave V4, revisará su evolución, analizará la nueva arquitectura y contextualizará estos cambios en las tendencias de desarrollo más amplias de las Finanzas descentralizadas.
La evolución de Aave
Aave comenzó con ETHLend, una plataforma P2P donde los prestamistas y los prestatarios necesitaban encontrar a sus contrapartes, pero el proceso de búsqueda de contrapartes coincidentes era lento y lleno de incertidumbre. Después de que el equipo reconociera estas fallas fundamentales, en septiembre de 2018 actualizó la marca a Aave(, es decir, AAVE V1), y decidió cambiar del modelo P2P a un modelo de contratos de punto a contraparte basado en un pool de liquidez (P2C), donde los fondos se agrupan para lograr préstamos instantáneos. Luego, Aave V2 optimizó los contratos inteligentes, reduciendo aún más los costos de transacción en la red de Ethereum, permitiendo que más personas accedieran a las Finanzas descentralizadas.
La versión actual Aave V3 en comparación con la versión V2 ha dado un paso importante en eficiencia de capital y gestión de riesgos. Introduce varias características clave, como:
Modo Eficiente ( E-Mode ): Cuando los precios de los activos depositados y prestados están altamente relacionados, E-Mode permite a los usuarios desbloquear una mayor capacidad de préstamo. Esto aborda directamente el problema de la insuficiente eficiencia de capital de activos correlacionados en V2.
Modo de Aislamiento (Isolation Mode): Permite que nuevos activos de alto riesgo se lancen de manera "aislada". Los colaterales proporcionados en el modo de aislamiento solo pueden utilizarse para pedir prestado un conjunto de monedas estables aprobadas por la gobernanza, y tienen un límite de deuda claro, y no pueden mezclarse con otros colaterales. Esto aísla efectivamente el riesgo de los nuevos activos, previniendo la contagión del riesgo.
Sin embargo, Aave V3 también expone una limitación estratégica más profunda: la arquitectura de entidad única no puede responder de manera flexible a las demandas de mercados emergentes y escenarios diversificados. Cuando la industria comienza a introducir RWA como colateral, la arquitectura única de Aave V3 se muestra insuficiente. RWA implica cumplimiento legal fuera de la cadena, riesgo de contraparte y diferentes lógicas de liquidación, que no se pueden simplemente encajar en el actual marco de contratos inteligentes.
Este es el problema central que Aave V4 busca resolver fundamentalmente: cómo evolucionar de un producto único y rígido a una plataforma flexible que pueda soportar innumerables escenarios financieros.
Aave V4: nueva arquitectura modular
Aave V4 introduce un nuevo diseño, llamado "Centro de Liquidez + Radios" (Modelo de Centro de Liquidez + Radios ). Esta arquitectura es una respuesta directa a las limitaciones de una "entidad única", que podemos entender con una simple analogía en las finanzas tradicionales: un banco central y su red de bancos comerciales.
Centro de liquidez: el "banco central" de Aave
En cada red de blockchain que opera Aave, hay un centro de liquidez unificado que reúne todos los activos suministrados por los usuarios. Este centro actúa como la fuente central de liquidez de toda la red. No proporciona directamente servicios "minoristas" a los usuarios finales. En cambio, se centra en la gestión de liquidez macro y el control de riesgos, proporcionando liquidez estable y profunda a todo el ecosistema. Este modelo tiene el potencial de aumentar la eficiencia del capital, ofreciendo mayores rendimientos a los prestamistas y tasas de interés más bajas a los prestatarios.
Los centros de liquidez en diferentes cadenas no son islas, sino que pueden comunicarse de manera eficiente entre sí y transferir liquidez. Esto se logra principalmente a través de un mecanismo llamado "capa de liquidez cruzada unificada", cuyo soporte técnico central es el protocolo de interoperabilidad entre cadenas de Chainlink.
Spoke:"banco comercial especializado" de Aave
El centro de liquidez opera en segundo plano, y los usuarios interactuarán con el protocolo a través de varios Spoke. Los Spoke son mercados de préstamo modular orientados al usuario, cada uno diseñado para un propósito específico y conectado al centro de liquidez central. Son como bancos comerciales especializados. Por ejemplo, podría haber:
Core Spoke: utilizado para manejar activos criptográficos de primera línea de bajo riesgo y alta liquidez como ETH y WBTC.
E-Mode Spoke: Optimizado especialmente para pares de monedas con alta correlación como stablecoins y LST, proporcionando la máxima eficiencia de capital.
RWA Spoke: diseñado para activos del mundo real tokenizados, como bonos del tesoro y bienes raíces. Este tipo de Spoke puede integrar reglas de acceso, custodia o cumplimiento más estrictas para satisfacer las necesidades institucionales y regulatorias.
Un Spoke de negociación de alto apalancamiento, diseñado para traders profesionales que buscan altos riesgos y altas recompensas, con un modelo de tasas de interés especial y parámetros de control de riesgos.
El aspecto más importante de este diseño es su apertura. Aave V4 permitirá a los desarrolladores construir y proponer su propio Spoke. Si un nuevo diseño de Spoke es aprobado por la gobernanza de Aave, podrá obtener una línea de crédito del centro de liquidez, aprovechando así la enorme red de liquidez de Aave para lanzar un nuevo mercado especializado. Esto transformará por completo a Aave de un simple producto a una plataforma básica de innovación financiera.
Comparación: Aave vs. Sky( frente a MakerDAO)
Para comprender plenamente la dirección estratégica de Aave, sería útil compararla con su principal competidor, Sky. Sky también ha realizado recientemente un cambio de marca, cambiando su nombre a Sky y lanzando su propio plan de "fin del juego". Como dice el refrán, "los héroes ven lo mismo", Sky también ha adoptado una arquitectura modular, lo que marca una tendencia en toda la industria hacia un diseño más flexible y escalable.
similitudes
La arquitectura de Sky puede describirse como "Sky Core + SubDAO".
Sky Core desempeña el papel de "banco central" en el ecosistema Sky, heredando la función de emitir monedas estables ( el actual USDS, el antiguo DAI ). Establece las reglas más fundamentales, mantiene la estabilidad de USDS y actúa como la garantía final de crédito y seguridad.
SubDAO es una organización especializada, semi-independiente que opera dentro del ecosistema Sky, desempeñando el papel de "banco comercial" orientado a campos específicos. El trabajo principal de SubDAO es la gestión de activos y la evaluación de riesgos. Están autorizados por el Protocolo Sky para recibir ciertos tipos de colaterales y solicitar la acuñación de USDS a Sky Core.
Las similitudes entre el "Liquidity Hub + Spoke" de Aave y el "Sky Core + SubDAO" de Sky son evidentes: ambos reconocen que una única entidad no puede satisfacer todas las demandas del mercado, por lo que adoptan el modelo de "banco central + bancos comerciales especializados": el banco central formula políticas y proporciona liquidez, mientras que los bancos comerciales especializados se encargan de desarrollar escenarios de negocio específicos.
diferencias
A pesar de su similitud, Aave y Sky también presentan diferencias significativas en su modelo de negocio, modelo económico y soberanía ecológica.
Primero, los tipos de liquidez: El Liquidity Hub de Aave está diseñado para proporcionar liquidez para una amplia variedad de clases de activos, incluidos stablecoins, activos volátiles ( como ETH), activos derivados (LSTs), etc. Sky hereda este ADN, y su estrategia central siempre se centra en la emisión, estabilidad y promoción de su stablecoin nativa USDS. La principal tarea de su SubDAO es crear más escenarios de aplicación y demanda para USDS, profundizando así su ventaja de liquidez.
En segundo lugar, están el modelo económico y la soberanía: esta es la diferencia más fundamental entre ambos. Sky SubDAO se le otorga una alta soberanía económica, cada SubDAO tiene permiso para emitir su propio token de gobernanza, lo que le permite construir modelos económicos independientes, implementar sus propios programas de incentivos y capturar directamente el valor creado por el crecimiento de su negocio.
En comparación, la independencia y autonomía de los Spokes en Aave V4 son mucho más débiles. Actualmente, los Spokes no pueden emitir su propio token. Son una extensión del protocolo central de Aave, y el valor generado regresará a Aave DAO. Los Spokes son similares a diferentes divisiones dentro de un gran grupo, operando bajo una marca unificada de Aave y un marco económico, y el valor creado también regresa a la sede del grupo.
Perspectiva macroeconómica
Los cambios de estructura de Aave y Sky no son eventos aislados, sino una respuesta directa a las principales tendencias que están dando forma al futuro de las Finanzas descentralizadas.
integración RWA
El próximo frontier del crecimiento de las Finanzas descentralizadas se considera ampliamente que es la tokenización de activos del mundo real, como bonos del gobierno, bienes raíces y crédito privado. Estos activos tienen requisitos legales y de cumplimiento únicos que son difíciles de gestionar en un único y gran protocolo. La arquitectura modular de Aave V4 y Sky es muy adecuada para esto, ya que permiten que el protocolo, manteniendo sus características centrales de descentralización y sin permiso, cree entornos de "sandbox" independientes, personalizables e incluso regulados, diseñados específicamente para manejar y gestionar RWA.
El auge de la cadena de aplicaciones
Un punto lógico final de esta evolución modular es que los protocolos principales lancen su propia blockchain exclusiva, es decir, "Appchain". Aave y Sky ya han anunciado planes para desarrollarse en esta dirección, lanzando respectivamente Aave Network y NewChain.
¿Por qué estos protocolos ya exitosos tienden a dirigirse hacia cadenas de aplicaciones? La respuesta radica en la soberanía y la captura de valor. Tener su propia cadena de aplicaciones significa que el protocolo puede controlar completamente su entorno de ejecución, personalizar el mercado de tarifas, capturar el MEV que normalmente sería tomado por mineros o validadores de la cadena pública, y proporcionar a los usuarios una experiencia más fluida e integrada. Más importante aún, utilizar el token nativo como Gas y activo de staking crea un ciclo de captura de valor más poderoso y directo que simplemente cobrar una participación en intereses. Esto marca la transición del protocolo de "inquilino" a "propietario".
sobre el impacto en Ethereum
Aunque estas cadenas de aplicaciones parecen estar "saliendo" de Ethereum, en realidad su diseño depende de Ethereum. Aave Network y NewChain planean utilizar Ethereum como su capa de seguridad y liquidación final. Esto refleja un cambio más amplio en el papel de Ethereum: de ser un lugar donde ocurre toda la actividad, a convertirse en una capa de confianza fundamental que proporciona seguridad a un enorme ecosistema de cadenas interconectadas.
Sin embargo, esta transformación también presenta desafíos significativos para el modelo económico de Ethereum. La experiencia histórica muestra que, cuando la actividad principal del protocolo se traslada a la capa 2, el volumen de transacciones en la red principal de Ethereum disminuye, lo que resulta en una reducción de los ingresos por comisiones. La disminución de la cantidad de Base Fee quemada debilitará el mecanismo deflacionario de ETH, exponiéndolo a presiones inflacionarias.
Por lo tanto, ante la gran tendencia de que los principales protocolos de Finanzas descentralizadas se independicen en cadenas, Ethereum debe evolucionar proactivamente y explorar nuevos modelos económicos que puedan capturar eficazmente el valor de su nuevo rol como "proveedor de seguridad ecológica", para mantener el funcionamiento saludable de todo el ecosistema.
Conclusión
Aave V4 no es solo una actualización, sino una reubicación estratégica. Es una solución meditada al desafío interno de "una sola entidad no puede satisfacer demandas diversas" y también una respuesta prospectiva a oportunidades externas como RWA y el panorama multichain.
A través de la transformación en una plataforma abierta y modular, Aave está sentando las bases para ir más allá de las simples aplicaciones de préstamos y convertirse en la infraestructura de las finanzas en cadena de próxima generación. El modelo "Liquidity Hub + Spoke" ofrece a los usuarios una mayor eficiencia de capital y proporciona a los desarrolladores una flexibilidad sin precedentes. Esta evolución, en consonancia con los movimientos de sus principales competidores, marca el camino hacia la madurez de la industria DeFi, preparándose para una adopción más amplia y una integración financiera más compleja. El lanzamiento de Aave V4 será un evento clave a tener en cuenta, ya que tiene el potencial de establecer nuevos estándares en el campo de los préstamos DeFi en los próximos años.
Este artículo se basa en información pública y no constituye un consejo de inversión. La inversión en criptomonedas conlleva un alto riesgo, por favor, tome decisiones con precaución.
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CoinBasedThinking
· 07-25 11:42
aave salvó el gran slam
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0xSherlock
· 07-25 05:02
Actualizar es actualizar, ¡otra vez hablando de alcistas!
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CryptoTherapist
· 07-24 14:16
respiremos a través de esta ansiedad del mercado... aave v4 se siente como ese momento de ruptura en la terapia grupal cuando todos finalmente se abren, para ser honesto
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StakeTillRetire
· 07-22 15:13
Esta actualización tengo que esperar.
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GasFeeNightmare
· 07-22 14:55
V4又来 tomar a la gente por tonta了
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RooftopVIP
· 07-22 14:46
Deja de hablar, de todas formas te van a dar cupones de clip.
Aave V4: La arquitectura modular redefine el futuro del préstamo en Finanzas descentralizadas
Aave V4: Una gran actualización de la próxima generación de Finanzas descentralizadas de préstamos en la plataforma
Aave, como uno de los protocolos de préstamos más grandes y maduros en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, está siempre en el punto de mira de la industria. Recientemente, en la conferencia ETHCC, el fundador de Aave anunció oficialmente el próximo lanzamiento de una importante versión de iteración — Aave V4.
Aave V4 no solo es una actualización convencional, sino que también es un hito clave en la hoja de ruta estratégica a largo plazo de Aave 2030. Esta actualización fue propuesta oficialmente por primera vez en mayo de 2024, y tiene como objetivo abordar sistemáticamente las limitaciones expuestas durante el funcionamiento de la versión V3, especialmente en áreas clave como la escalabilidad y la gestión de riesgos. A través de esta actualización de gran alcance, Aave espera reestructurar fundamentalmente la arquitectura subyacente y las funciones centrales del protocolo de préstamos DeFi, preparándose para el desarrollo futuro del protocolo.
Este artículo explorará en detalle el contenido que incluye Aave V4, revisará su evolución, analizará la nueva arquitectura y contextualizará estos cambios en las tendencias de desarrollo más amplias de las Finanzas descentralizadas.
La evolución de Aave
Aave comenzó con ETHLend, una plataforma P2P donde los prestamistas y los prestatarios necesitaban encontrar a sus contrapartes, pero el proceso de búsqueda de contrapartes coincidentes era lento y lleno de incertidumbre. Después de que el equipo reconociera estas fallas fundamentales, en septiembre de 2018 actualizó la marca a Aave(, es decir, AAVE V1), y decidió cambiar del modelo P2P a un modelo de contratos de punto a contraparte basado en un pool de liquidez (P2C), donde los fondos se agrupan para lograr préstamos instantáneos. Luego, Aave V2 optimizó los contratos inteligentes, reduciendo aún más los costos de transacción en la red de Ethereum, permitiendo que más personas accedieran a las Finanzas descentralizadas.
La versión actual Aave V3 en comparación con la versión V2 ha dado un paso importante en eficiencia de capital y gestión de riesgos. Introduce varias características clave, como:
Modo Eficiente ( E-Mode ): Cuando los precios de los activos depositados y prestados están altamente relacionados, E-Mode permite a los usuarios desbloquear una mayor capacidad de préstamo. Esto aborda directamente el problema de la insuficiente eficiencia de capital de activos correlacionados en V2.
Modo de Aislamiento (Isolation Mode): Permite que nuevos activos de alto riesgo se lancen de manera "aislada". Los colaterales proporcionados en el modo de aislamiento solo pueden utilizarse para pedir prestado un conjunto de monedas estables aprobadas por la gobernanza, y tienen un límite de deuda claro, y no pueden mezclarse con otros colaterales. Esto aísla efectivamente el riesgo de los nuevos activos, previniendo la contagión del riesgo.
Sin embargo, Aave V3 también expone una limitación estratégica más profunda: la arquitectura de entidad única no puede responder de manera flexible a las demandas de mercados emergentes y escenarios diversificados. Cuando la industria comienza a introducir RWA como colateral, la arquitectura única de Aave V3 se muestra insuficiente. RWA implica cumplimiento legal fuera de la cadena, riesgo de contraparte y diferentes lógicas de liquidación, que no se pueden simplemente encajar en el actual marco de contratos inteligentes.
Este es el problema central que Aave V4 busca resolver fundamentalmente: cómo evolucionar de un producto único y rígido a una plataforma flexible que pueda soportar innumerables escenarios financieros.
Aave V4: nueva arquitectura modular
Aave V4 introduce un nuevo diseño, llamado "Centro de Liquidez + Radios" (Modelo de Centro de Liquidez + Radios ). Esta arquitectura es una respuesta directa a las limitaciones de una "entidad única", que podemos entender con una simple analogía en las finanzas tradicionales: un banco central y su red de bancos comerciales.
En cada red de blockchain que opera Aave, hay un centro de liquidez unificado que reúne todos los activos suministrados por los usuarios. Este centro actúa como la fuente central de liquidez de toda la red. No proporciona directamente servicios "minoristas" a los usuarios finales. En cambio, se centra en la gestión de liquidez macro y el control de riesgos, proporcionando liquidez estable y profunda a todo el ecosistema. Este modelo tiene el potencial de aumentar la eficiencia del capital, ofreciendo mayores rendimientos a los prestamistas y tasas de interés más bajas a los prestatarios.
Los centros de liquidez en diferentes cadenas no son islas, sino que pueden comunicarse de manera eficiente entre sí y transferir liquidez. Esto se logra principalmente a través de un mecanismo llamado "capa de liquidez cruzada unificada", cuyo soporte técnico central es el protocolo de interoperabilidad entre cadenas de Chainlink.
El centro de liquidez opera en segundo plano, y los usuarios interactuarán con el protocolo a través de varios Spoke. Los Spoke son mercados de préstamo modular orientados al usuario, cada uno diseñado para un propósito específico y conectado al centro de liquidez central. Son como bancos comerciales especializados. Por ejemplo, podría haber:
Core Spoke: utilizado para manejar activos criptográficos de primera línea de bajo riesgo y alta liquidez como ETH y WBTC.
E-Mode Spoke: Optimizado especialmente para pares de monedas con alta correlación como stablecoins y LST, proporcionando la máxima eficiencia de capital.
RWA Spoke: diseñado para activos del mundo real tokenizados, como bonos del tesoro y bienes raíces. Este tipo de Spoke puede integrar reglas de acceso, custodia o cumplimiento más estrictas para satisfacer las necesidades institucionales y regulatorias.
Un Spoke de negociación de alto apalancamiento, diseñado para traders profesionales que buscan altos riesgos y altas recompensas, con un modelo de tasas de interés especial y parámetros de control de riesgos.
El aspecto más importante de este diseño es su apertura. Aave V4 permitirá a los desarrolladores construir y proponer su propio Spoke. Si un nuevo diseño de Spoke es aprobado por la gobernanza de Aave, podrá obtener una línea de crédito del centro de liquidez, aprovechando así la enorme red de liquidez de Aave para lanzar un nuevo mercado especializado. Esto transformará por completo a Aave de un simple producto a una plataforma básica de innovación financiera.
Comparación: Aave vs. Sky( frente a MakerDAO)
Para comprender plenamente la dirección estratégica de Aave, sería útil compararla con su principal competidor, Sky. Sky también ha realizado recientemente un cambio de marca, cambiando su nombre a Sky y lanzando su propio plan de "fin del juego". Como dice el refrán, "los héroes ven lo mismo", Sky también ha adoptado una arquitectura modular, lo que marca una tendencia en toda la industria hacia un diseño más flexible y escalable.
similitudes
La arquitectura de Sky puede describirse como "Sky Core + SubDAO".
Sky Core desempeña el papel de "banco central" en el ecosistema Sky, heredando la función de emitir monedas estables ( el actual USDS, el antiguo DAI ). Establece las reglas más fundamentales, mantiene la estabilidad de USDS y actúa como la garantía final de crédito y seguridad.
SubDAO es una organización especializada, semi-independiente que opera dentro del ecosistema Sky, desempeñando el papel de "banco comercial" orientado a campos específicos. El trabajo principal de SubDAO es la gestión de activos y la evaluación de riesgos. Están autorizados por el Protocolo Sky para recibir ciertos tipos de colaterales y solicitar la acuñación de USDS a Sky Core.
Las similitudes entre el "Liquidity Hub + Spoke" de Aave y el "Sky Core + SubDAO" de Sky son evidentes: ambos reconocen que una única entidad no puede satisfacer todas las demandas del mercado, por lo que adoptan el modelo de "banco central + bancos comerciales especializados": el banco central formula políticas y proporciona liquidez, mientras que los bancos comerciales especializados se encargan de desarrollar escenarios de negocio específicos.
diferencias
A pesar de su similitud, Aave y Sky también presentan diferencias significativas en su modelo de negocio, modelo económico y soberanía ecológica.
Primero, los tipos de liquidez: El Liquidity Hub de Aave está diseñado para proporcionar liquidez para una amplia variedad de clases de activos, incluidos stablecoins, activos volátiles ( como ETH), activos derivados (LSTs), etc. Sky hereda este ADN, y su estrategia central siempre se centra en la emisión, estabilidad y promoción de su stablecoin nativa USDS. La principal tarea de su SubDAO es crear más escenarios de aplicación y demanda para USDS, profundizando así su ventaja de liquidez.
En segundo lugar, están el modelo económico y la soberanía: esta es la diferencia más fundamental entre ambos. Sky SubDAO se le otorga una alta soberanía económica, cada SubDAO tiene permiso para emitir su propio token de gobernanza, lo que le permite construir modelos económicos independientes, implementar sus propios programas de incentivos y capturar directamente el valor creado por el crecimiento de su negocio.
En comparación, la independencia y autonomía de los Spokes en Aave V4 son mucho más débiles. Actualmente, los Spokes no pueden emitir su propio token. Son una extensión del protocolo central de Aave, y el valor generado regresará a Aave DAO. Los Spokes son similares a diferentes divisiones dentro de un gran grupo, operando bajo una marca unificada de Aave y un marco económico, y el valor creado también regresa a la sede del grupo.
Perspectiva macroeconómica
Los cambios de estructura de Aave y Sky no son eventos aislados, sino una respuesta directa a las principales tendencias que están dando forma al futuro de las Finanzas descentralizadas.
integración RWA
El próximo frontier del crecimiento de las Finanzas descentralizadas se considera ampliamente que es la tokenización de activos del mundo real, como bonos del gobierno, bienes raíces y crédito privado. Estos activos tienen requisitos legales y de cumplimiento únicos que son difíciles de gestionar en un único y gran protocolo. La arquitectura modular de Aave V4 y Sky es muy adecuada para esto, ya que permiten que el protocolo, manteniendo sus características centrales de descentralización y sin permiso, cree entornos de "sandbox" independientes, personalizables e incluso regulados, diseñados específicamente para manejar y gestionar RWA.
El auge de la cadena de aplicaciones
Un punto lógico final de esta evolución modular es que los protocolos principales lancen su propia blockchain exclusiva, es decir, "Appchain". Aave y Sky ya han anunciado planes para desarrollarse en esta dirección, lanzando respectivamente Aave Network y NewChain.
¿Por qué estos protocolos ya exitosos tienden a dirigirse hacia cadenas de aplicaciones? La respuesta radica en la soberanía y la captura de valor. Tener su propia cadena de aplicaciones significa que el protocolo puede controlar completamente su entorno de ejecución, personalizar el mercado de tarifas, capturar el MEV que normalmente sería tomado por mineros o validadores de la cadena pública, y proporcionar a los usuarios una experiencia más fluida e integrada. Más importante aún, utilizar el token nativo como Gas y activo de staking crea un ciclo de captura de valor más poderoso y directo que simplemente cobrar una participación en intereses. Esto marca la transición del protocolo de "inquilino" a "propietario".
sobre el impacto en Ethereum
Aunque estas cadenas de aplicaciones parecen estar "saliendo" de Ethereum, en realidad su diseño depende de Ethereum. Aave Network y NewChain planean utilizar Ethereum como su capa de seguridad y liquidación final. Esto refleja un cambio más amplio en el papel de Ethereum: de ser un lugar donde ocurre toda la actividad, a convertirse en una capa de confianza fundamental que proporciona seguridad a un enorme ecosistema de cadenas interconectadas.
Sin embargo, esta transformación también presenta desafíos significativos para el modelo económico de Ethereum. La experiencia histórica muestra que, cuando la actividad principal del protocolo se traslada a la capa 2, el volumen de transacciones en la red principal de Ethereum disminuye, lo que resulta en una reducción de los ingresos por comisiones. La disminución de la cantidad de Base Fee quemada debilitará el mecanismo deflacionario de ETH, exponiéndolo a presiones inflacionarias.
Por lo tanto, ante la gran tendencia de que los principales protocolos de Finanzas descentralizadas se independicen en cadenas, Ethereum debe evolucionar proactivamente y explorar nuevos modelos económicos que puedan capturar eficazmente el valor de su nuevo rol como "proveedor de seguridad ecológica", para mantener el funcionamiento saludable de todo el ecosistema.
Conclusión
Aave V4 no es solo una actualización, sino una reubicación estratégica. Es una solución meditada al desafío interno de "una sola entidad no puede satisfacer demandas diversas" y también una respuesta prospectiva a oportunidades externas como RWA y el panorama multichain.
A través de la transformación en una plataforma abierta y modular, Aave está sentando las bases para ir más allá de las simples aplicaciones de préstamos y convertirse en la infraestructura de las finanzas en cadena de próxima generación. El modelo "Liquidity Hub + Spoke" ofrece a los usuarios una mayor eficiencia de capital y proporciona a los desarrolladores una flexibilidad sin precedentes. Esta evolución, en consonancia con los movimientos de sus principales competidores, marca el camino hacia la madurez de la industria DeFi, preparándose para una adopción más amplia y una integración financiera más compleja. El lanzamiento de Aave V4 será un evento clave a tener en cuenta, ya que tiene el potencial de establecer nuevos estándares en el campo de los préstamos DeFi en los próximos años.
Este artículo se basa en información pública y no constituye un consejo de inversión. La inversión en criptomonedas conlleva un alto riesgo, por favor, tome decisiones con precaución.