La ola de tokenización está llegando: La participación de las instituciones tradicionales determinará la velocidad de desarrollo del mercado
Recientemente, Trump anunció la emisión de su moneda meme personal $Trump, lo que ha vuelto a captar la atención de los inversores globales hacia el mercado de criptomonedas. Si Trump regresa a la Casa Blanca, podría abrir una nueva era de regulación de criptomonedas en Estados Unidos, impulsando a más instituciones a involucrarse en la innovación cripto. Un experto en políticas de EE. UU. ha declarado que esto envía un mensaje claro a otros países: o se ponen al día, o se quedan atrás.
Tokenización RWA: la nueva revolución en la gestión de activos
La tokenización está pasando de ser un concepto a una realidad, siendo llamada "la tercera revolución en la gestión de activos". Se espera que en los próximos cinco años, este campo experimente un crecimiento explosivo. Se prevé que para 2025, el tamaño de los activos tokenizados no estables superará los 30 mil millones de dólares.
Como uno de los centros financieros globales, Hong Kong también abraza activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de política del gobierno de 2024 propone promover la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de moneda digital, y la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar a los mercados de capital a adoptar tecnologías de tokenización. Estas iniciativas muestran que Hong Kong espera reconfigurar su competitividad financiera a través de la tokenización.
Sin embargo, la principal fuerza que impulsa la innovación en la tokenización global aún proviene de Estados Unidos. Las instituciones tradicionales estadounidenses, representadas por Wall Street, están acelerando la digitalización de activos y negocios financieros tradicionales a través de la tokenización. Varias instituciones financieras de renombre están desatando la primera ola de tokenización, y su influencia se está expandiendo a nivel mundial. Un gran fondo de tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. lanzado por una importante empresa de gestión de activos ya ha superado los 630 millones de dólares, y otro gran banco también está liderando la tokenización de activos tradicionales como los bonos del Tesoro de EE. UU. y los fondos monetarios a través de su plataforma.
En comparación, Hong Kong aún no ha visto surgir instituciones o proyectos con influencia global en el campo de la tokenización. A pesar de que Hong Kong muestra un enfoque proactivo en la promoción de políticas, la participación de las instituciones financieras tradicionales de Hong Kong es relativamente baja en comparación con Estados Unidos, y mantienen una actitud cautelosa hacia la industria Web3, estando más en un estado de "observación". Esto hace que, a pesar de contar con ricos recursos financieros, el potencial de Hong Kong en la innovación de tokenización no se haya podido aprovechar plenamente.
La actitud conservadora de las instituciones tradicionales de Hong Kong hacia la tokenización proviene principalmente de los requisitos de cumplimiento. Aunque el cumplimiento es importante, no debería convertirse en un obstáculo para la innovación. El núcleo de la tokenización no solo radica en la implementación técnica, sino también en la participación de las instituciones. El grado de participación de las instituciones tradicionales determinará en gran medida la prosperidad temprana del mercado de tokenización.
En un contexto donde es difícil cambiar los modelos existentes a corto plazo, Hong Kong debería atraer a más instituciones tradicionales a través de un mecanismo de sandbox de tokenización más abierto, llevando a cabo prácticas de vanguardia con innovación y potencial de mercado. Al mismo tiempo, para evitar la fragmentación del sandbox, Hong Kong podría incluir en el mismo las exploraciones relacionadas con monedas estables, DLT, etc., para realizar pruebas conjuntas; y alentar a más instituciones a explorar libremente aplicaciones de tokenización según sus propias ventajas. Solo con la participación activa de más instituciones con recursos y activos en la innovación de tokenización, Hong Kong podrá tener más control durante la transformación.
Enfocarse en activos financieros estandarizados, expandir el tamaño del mercado de RWA
Además de estimular la vitalidad innovadora del mercado, Hong Kong también necesita aclarar aún más su enfoque de desarrollo en el ámbito de la tokenización de activos. La exploración global de la tokenización se centra principalmente en la estandarización de activos financieros, y aunque Hong Kong ha explorado la tokenización de fondos y bonos, lo que actualmente recibe más atención es la tokenización de activos no financieros como las energías renovables y los productos agrícolas. Estas exploraciones, aunque contribuyen al desarrollo a largo plazo del ecosistema de tokenización, dificultan la creación de ventajas competitivas en el corto plazo.
El proceso de tokenización de diferentes activos presentará un evidente desfase temporal: los activos financieros estandarizados como bonos y fondos, que tienen un rendimiento estable y una escala considerable, son actualmente la clase de activos más adecuada para la tokenización. La experiencia en la tokenización de estos activos estandarizados también sentará las bases para la tokenización de clases de activos más pequeñas, con beneficios no evidentes o desafíos técnicos más severos en el futuro. Por lo tanto, Hong Kong debería centrarse a corto plazo en los activos financieros estandarizados más adecuados para la tokenización, y aprovechar plenamente sus ventajas geográficas e institucionales como centro internacional de finanzas, comercio y transporte, prestando especial atención a las aplicaciones de tokenización en escenarios comerciales y transfronterizos, y ampliar rápidamente la escala del mercado de tokenización RWA de Hong Kong.
Aunque la tecnología no es la clave decisiva para el éxito o fracaso de la tokenización, un sistema técnico abierto facilita más la innovación en la tokenización. Algunas instituciones eligen cadenas privadas debido a la regulación, pero más gigantes financieros y tecnológicos están adoptando cadenas públicas. Las cadenas públicas superan significativamente a otros sistemas técnicos en términos de liquidez y apertura global, y se han convertido en la plataforma preferida para la mayoría de los bonos y fondos tokenizados. En términos de seguridad, gracias a la apertura de datos y el desarrollo de tecnologías de análisis en la cadena, el seguimiento y la auditoría de activos en la cadena pública se están volviendo más fáciles. Además, dado que la mayoría de los activos tokenizados se custodian fuera de la cadena, el verdadero riesgo se centra más en el ámbito fuera de la cadena, mientras que la cadena se asegura principalmente de la conformidad empresarial. Por lo tanto, bajo la premisa de cumplimiento, Hong Kong debería explorar con más confianza las aplicaciones e innovaciones de tokenización en cadenas públicas, y gradualmente convertirlas en una dirección clave para la innovación en tokenización.
La tokenización de activos reales (RWA) como producto de la fusión de dos sistemas financieros diferentes, en su estado ideal, debe acelerar la migración de activos reales a la cadena sin limitar su valor solo a la cadena, y en última instancia, debe servir y retroalimentar la realidad. Frente a las acciones proactivas de las instituciones de Wall Street en el campo de la tokenización, el tiempo que le queda a Hong Kong no es mucho. Si Hong Kong puede aprovechar sus ventajas institucionales y de mercado para abrazar la innovación más rápidamente, explorando un equilibrio entre ofrecer más espacio para la innovación a las instituciones tradicionales y cumplir con la regulación, al mismo tiempo que depende del billón de activos que puede proporcionar el continente, Hong Kong seguramente tendrá una ventaja absoluta en el campo de la tokenización, con un futuro prometedor. Según algunas instituciones de investigación, la escala potencial de activos tokenizados en Hong Kong ya ha alcanzado los 36 billones de dólares de Hong Kong.
Esperamos que Hong Kong logre un "acelerador" en el campo de RWA en 2025.
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· 07-20 04:59
introducir una posición en la tokenización demasiado pronto duele
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HorizonHunter
· 07-18 03:49
Las instituciones son el verdadero creador de mercado.
La ola de tokenización se alza: Oportunidades y desafíos en Hong Kong, la participación de las instituciones tradicionales es clave
La ola de tokenización está llegando: La participación de las instituciones tradicionales determinará la velocidad de desarrollo del mercado
Recientemente, Trump anunció la emisión de su moneda meme personal $Trump, lo que ha vuelto a captar la atención de los inversores globales hacia el mercado de criptomonedas. Si Trump regresa a la Casa Blanca, podría abrir una nueva era de regulación de criptomonedas en Estados Unidos, impulsando a más instituciones a involucrarse en la innovación cripto. Un experto en políticas de EE. UU. ha declarado que esto envía un mensaje claro a otros países: o se ponen al día, o se quedan atrás.
Tokenización RWA: la nueva revolución en la gestión de activos
La tokenización está pasando de ser un concepto a una realidad, siendo llamada "la tercera revolución en la gestión de activos". Se espera que en los próximos cinco años, este campo experimente un crecimiento explosivo. Se prevé que para 2025, el tamaño de los activos tokenizados no estables superará los 30 mil millones de dólares.
Como uno de los centros financieros globales, Hong Kong también abraza activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de política del gobierno de 2024 propone promover la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de moneda digital, y la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar a los mercados de capital a adoptar tecnologías de tokenización. Estas iniciativas muestran que Hong Kong espera reconfigurar su competitividad financiera a través de la tokenización.
Sin embargo, la principal fuerza que impulsa la innovación en la tokenización global aún proviene de Estados Unidos. Las instituciones tradicionales estadounidenses, representadas por Wall Street, están acelerando la digitalización de activos y negocios financieros tradicionales a través de la tokenización. Varias instituciones financieras de renombre están desatando la primera ola de tokenización, y su influencia se está expandiendo a nivel mundial. Un gran fondo de tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. lanzado por una importante empresa de gestión de activos ya ha superado los 630 millones de dólares, y otro gran banco también está liderando la tokenización de activos tradicionales como los bonos del Tesoro de EE. UU. y los fondos monetarios a través de su plataforma.
En comparación, Hong Kong aún no ha visto surgir instituciones o proyectos con influencia global en el campo de la tokenización. A pesar de que Hong Kong muestra un enfoque proactivo en la promoción de políticas, la participación de las instituciones financieras tradicionales de Hong Kong es relativamente baja en comparación con Estados Unidos, y mantienen una actitud cautelosa hacia la industria Web3, estando más en un estado de "observación". Esto hace que, a pesar de contar con ricos recursos financieros, el potencial de Hong Kong en la innovación de tokenización no se haya podido aprovechar plenamente.
La actitud conservadora de las instituciones tradicionales de Hong Kong hacia la tokenización proviene principalmente de los requisitos de cumplimiento. Aunque el cumplimiento es importante, no debería convertirse en un obstáculo para la innovación. El núcleo de la tokenización no solo radica en la implementación técnica, sino también en la participación de las instituciones. El grado de participación de las instituciones tradicionales determinará en gran medida la prosperidad temprana del mercado de tokenización.
En un contexto donde es difícil cambiar los modelos existentes a corto plazo, Hong Kong debería atraer a más instituciones tradicionales a través de un mecanismo de sandbox de tokenización más abierto, llevando a cabo prácticas de vanguardia con innovación y potencial de mercado. Al mismo tiempo, para evitar la fragmentación del sandbox, Hong Kong podría incluir en el mismo las exploraciones relacionadas con monedas estables, DLT, etc., para realizar pruebas conjuntas; y alentar a más instituciones a explorar libremente aplicaciones de tokenización según sus propias ventajas. Solo con la participación activa de más instituciones con recursos y activos en la innovación de tokenización, Hong Kong podrá tener más control durante la transformación.
Enfocarse en activos financieros estandarizados, expandir el tamaño del mercado de RWA
Además de estimular la vitalidad innovadora del mercado, Hong Kong también necesita aclarar aún más su enfoque de desarrollo en el ámbito de la tokenización de activos. La exploración global de la tokenización se centra principalmente en la estandarización de activos financieros, y aunque Hong Kong ha explorado la tokenización de fondos y bonos, lo que actualmente recibe más atención es la tokenización de activos no financieros como las energías renovables y los productos agrícolas. Estas exploraciones, aunque contribuyen al desarrollo a largo plazo del ecosistema de tokenización, dificultan la creación de ventajas competitivas en el corto plazo.
El proceso de tokenización de diferentes activos presentará un evidente desfase temporal: los activos financieros estandarizados como bonos y fondos, que tienen un rendimiento estable y una escala considerable, son actualmente la clase de activos más adecuada para la tokenización. La experiencia en la tokenización de estos activos estandarizados también sentará las bases para la tokenización de clases de activos más pequeñas, con beneficios no evidentes o desafíos técnicos más severos en el futuro. Por lo tanto, Hong Kong debería centrarse a corto plazo en los activos financieros estandarizados más adecuados para la tokenización, y aprovechar plenamente sus ventajas geográficas e institucionales como centro internacional de finanzas, comercio y transporte, prestando especial atención a las aplicaciones de tokenización en escenarios comerciales y transfronterizos, y ampliar rápidamente la escala del mercado de tokenización RWA de Hong Kong.
Aunque la tecnología no es la clave decisiva para el éxito o fracaso de la tokenización, un sistema técnico abierto facilita más la innovación en la tokenización. Algunas instituciones eligen cadenas privadas debido a la regulación, pero más gigantes financieros y tecnológicos están adoptando cadenas públicas. Las cadenas públicas superan significativamente a otros sistemas técnicos en términos de liquidez y apertura global, y se han convertido en la plataforma preferida para la mayoría de los bonos y fondos tokenizados. En términos de seguridad, gracias a la apertura de datos y el desarrollo de tecnologías de análisis en la cadena, el seguimiento y la auditoría de activos en la cadena pública se están volviendo más fáciles. Además, dado que la mayoría de los activos tokenizados se custodian fuera de la cadena, el verdadero riesgo se centra más en el ámbito fuera de la cadena, mientras que la cadena se asegura principalmente de la conformidad empresarial. Por lo tanto, bajo la premisa de cumplimiento, Hong Kong debería explorar con más confianza las aplicaciones e innovaciones de tokenización en cadenas públicas, y gradualmente convertirlas en una dirección clave para la innovación en tokenización.
La tokenización de activos reales (RWA) como producto de la fusión de dos sistemas financieros diferentes, en su estado ideal, debe acelerar la migración de activos reales a la cadena sin limitar su valor solo a la cadena, y en última instancia, debe servir y retroalimentar la realidad. Frente a las acciones proactivas de las instituciones de Wall Street en el campo de la tokenización, el tiempo que le queda a Hong Kong no es mucho. Si Hong Kong puede aprovechar sus ventajas institucionales y de mercado para abrazar la innovación más rápidamente, explorando un equilibrio entre ofrecer más espacio para la innovación a las instituciones tradicionales y cumplir con la regulación, al mismo tiempo que depende del billón de activos que puede proporcionar el continente, Hong Kong seguramente tendrá una ventaja absoluta en el campo de la tokenización, con un futuro prometedor. Según algunas instituciones de investigación, la escala potencial de activos tokenizados en Hong Kong ya ha alcanzado los 36 billones de dólares de Hong Kong.
Esperamos que Hong Kong logre un "acelerador" en el campo de RWA en 2025.