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La Reserva Federal (FED) mantiene la tasa de interés sin cambios, Bitcoin podría experimentar un rebote en el fondo, el punto de inflexión de la liquidez ya está presente.
La Reserva Federal (FED) mantiene la Tasa de interés sin cambios, Bitcoin podría tocar fondo y rebotar
La Reserva Federal (FED) decidió en su última reunión de política monetaria mantener el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre 4.25% y 4.50%, cumpliendo con las expectativas del mercado. Aunque no se ajustó la tasa, la redacción de la política, las proyecciones económicas y la guía sobre la futura trayectoria de las tasas de interés tienen un profundo impacto en el mercado. Esta reunión no solo reveló el último juicio de la Reserva Federal (FED) sobre el entorno económico actual, sino que también influyó en las expectativas del mercado sobre la futura liquidez, afectando directamente al mercado de activos globales, incluidos los criptomonedas.
Uno, interpretación de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (FED)
1.1 Contenido central de la decisión de La Reserva Federal (FED): mantener una política sólida, enviar señales de relajación.
La Reserva Federal (FED) decidió en esta reunión mantener la tasa de interés de referencia sin cambios, enfatizando que "la postura de política sigue siendo restrictiva para asegurar que la inflación regrese al objetivo del 2%". En comparación con las últimas reuniones, la redacción de esta decisión ha suavizado. La Reserva Federal (FED) ha debilitado la expresión de "necesidad de una política restrictiva por más tiempo", enfatizando en su lugar que las decisiones futuras se ajustarán según los datos económicos. Esto ha sido interpretado por el mercado como que la Reserva Federal (FED) se está preparando para un cambio en la política futura.
La Reserva Federal (FED) en su última previsión económica ha reducido ligeramente la expectativa de crecimiento del PIB y ha aumentado la expectativa de inflación para los próximos años, mostrando que los formuladores de políticas están sopesando la contradicción entre la desaceleración económica y la rigidez de la inflación. Se espera que la tasa de crecimiento del PIB para 2025 se reduzca del 2.1% al 1.8%, y que el PCE subyacente de 2025 aumente del 2.2% al 2.4%. Esto refleja la actitud cautelosa de la Reserva Federal (FED) ante la situación económica futura.
La Reserva Federal (FED) anunció que el ritmo de reducción de su balance pasará de 60 mil millones de dólares al mes a 50 mil millones, lo que indica que el ciclo de restricción de liquidez está a punto de desacelerarse. El gráfico de puntos muestra que la expectativa de la tasa mediana de los miembros del FOMC para 2025 es del 3.75%, lo que implica al menos dos recortes de tasas. En general, aunque la Reserva Federal (FED) mantuvo las tasas de interés sin cambios, emitió una serie de señales de flexibilización.
1.2 La política de La Reserva Federal (FED) y su impacto directo en el mercado: el punto de inflexión de la liquidez se acerca, los activos de riesgo están experimentando un cambio.
El índice del dólar ha caído drásticamente, alcanzando la mayor caída diaria desde 2023. La debilidad del dólar suele significar que el capital global está más dispuesto a fluir hacia activos de alto rendimiento, lo que proporciona apoyo a los activos de riesgo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están a la baja, con el rendimiento de los bonos a 10 años disminuyendo del 4.3% al 4.1%, lo que indica que el mercado está asimilando la posibilidad de futuros recortes de tasas. Esto significa que el costo del capital se reduce, aumentando la atractivo de los activos de riesgo.
Las acciones estadounidenses, especialmente las de tecnología y crecimiento, experimentan un fuerte rebote. El índice Nasdaq sube más de un 2%, y los precios de las acciones de las grandes tecnológicas se recuperan. El mercado de criptomonedas reacciona rápidamente, con Bitcoin aumentando más del 5% en el corto plazo, superando el nivel de resistencia clave de 85,000 dólares. Esto refleja que las expectativas del mercado sobre un alivio de la liquidez se están fortaleciendo.
En conjunto, aunque la decisión de política de la Reserva Federal no ajustó inmediatamente la tasa de interés, las señales emitidas tienen un profundo impacto en el mercado. La debilidad del dólar, la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro, el aumento de las acciones tecnológicas y el rebote de Bitcoin indican que el mercado está ajustando sus expectativas sobre la liquidez. Esto significa que el punto de inflexión de la liquidez podría estar cerca, y activos de alto riesgo como Bitcoin podrían estar a punto de experimentar un nuevo ciclo de aumento.
II. Contexto macroeconómico del mercado: el punto de inflexión de la liquidez ha llegado, los fondos pueden regresar a los activos de riesgo.
2.1 Análisis del entorno de liquidez reciente: se ha identificado un punto de inflexión en los fondos del mercado, y una gran cantidad de fondos extrabursátiles está esperando ingresar.
El ritmo de la contracción de la liquidez global está disminuyendo. La Reserva Federal (FED) ha dejado en claro que el ritmo de reducción de su balance se desacelerará, y el gráfico de puntos muestra que podría haber 2-3 recortes de tasas en los próximos 12 meses. Esto significa que la intensidad de la política monetaria restrictiva de los últimos dos años está disminuyendo, y la liquidez del mercado podría mejorar.
La correlación móvil de 90 días entre Bitcoin y el mercado de valores estadounidense (especialmente el índice Nasdaq) alcanzó un alto de 0.75 en 2024, mostrando un aumento notable en la interconexión. Las acciones tecnológicas son extremadamente sensibles a la Tasa de interés, y con el ajuste de la política de La Reserva Federal (FED) por parte del mercado, las acciones tecnológicas han comenzado a recuperarse, y es muy probable que esta tendencia impulse el precio de activos criptográficos como Bitcoin.
El saldo total del mercado de monedas estables ha crecido a 229 mil millones de dólares, lo que indica que los fondos fuera de la bolsa se están acumulando, esperando entrar al mercado. El saldo total de USDT y USDC ha aumentado continuamente desde finales de 2023, mostrando que una gran cantidad de fondos están observando desde fuera del mercado; una vez que se confirme la tendencia del mercado, estos fondos podrían regresar rápidamente a Bitcoin y otros activos criptográficos.
2.2 La relación entre la liquidez en dólares y el mercado de criptomonedas: los datos históricos revelan los patrones de movimiento de BTC
La liquidez del dólar está altamente relacionada con el rendimiento del mercado de Bitcoin. En un entorno de baja tasa de interés y política monetaria expansiva, Bitcoin a menudo experimenta un gran aumento, mientras que bajo altas tasas de interés y políticas restrictivas enfrenta una enorme presión. Esta tendencia se puede dividir en tres etapas:
Actualmente, la Reserva Federal (FED) se encuentra en una fase crítica de cambio de política. Aunque aún no ha entrado en un ciclo de reducción de tasas, señales como la desaceleración de la reducción de balances, la caída del índice del dólar y el crecimiento del saldo de las stablecoins indican que ya se ha manifestado un punto de inflexión en la liquidez. Si en los próximos meses la Reserva Federal (FED) continúa enviando señales de relajación, se espera que el mercado de criptomonedas atraiga más flujo de fondos. Bitcoin, como barómetro de liquidez en activos de riesgo, se beneficiará primero y experimentará una nueva ola de aumento.
Tres, perspectiva del mercado de Bitcoin: posibilidades de rebote y factores de riesgo
3.1 Análisis de la tendencia de precios a corto plazo de Bitcoin: la señal de formación de fondo se fortalece, el análisis técnico muestra potencial de rebote
El nivel clave de soporte de 76,000-80,000 dólares forma un fondo de mercado. En las últimas semanas, el precio de Bitcoin ha probado varias veces este rango pero no ha caído de manera efectiva, lo que indica un fuerte apoyo de compra. Los datos en cadena muestran que hay una gran acumulación de UTXO por parte de los titulares a largo plazo en este rango, lo que indica que la confianza de los titulares es fuerte y no ha habido una venta masiva por pánico.
El indicador RSI ha rebotado desde cerca de 30 hasta el rango de 45-50, lo que indica que la dinámica del mercado se está reparando y la fuerza de los toros se está incrementando gradualmente. Recientemente, el volumen de transacciones de Bitcoin ha aumentado en la zona de soporte clave, lo que indica que la compra en el mercado está entrando. Si La Reserva Federal (FED) mantiene sin cambios la política monetaria actual y la liquidez del mercado se recupera aún más, es posible que Bitcoin mantenga una estructura de consolidación a corto plazo y experimente un rebote en el segundo trimestre.
3.2 Dirección del mercado de los inversores institucionales: la afluencia de fondos refuerza el soporte del mercado
El volumen de posiciones de BTC del fondo Grayscale se mantiene estable, sin grandes ventas masivas. En el primer trimestre de 2024, el volumen de posiciones de BTC de Grayscale se mantiene estable, sin grandes salidas de capital, lo que indica que los inversores institucionales no han vendido por pánico debido a las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
El flujo de fondos del ETF de Bitcoin spot muestra que las instituciones están aumentando su participación en BTC. La entrada continua de fondos en el ETF no solo proporciona soporte de compra en el mercado, sino que también refuerza la confianza del mercado en la tendencia a largo plazo de BTC. MicroStrategy sigue aumentando su participación en BTC, con una tenencia total que ya supera los 214,000 BTC, lo que indica que algunos inversores institucionales aún están dispuestos a mantener BTC a largo plazo y lo ven como una herramienta importante de asignación de activos.
3.3 Posibles riesgos del mercado: persisten factores de incertidumbre, se debe tener precaución ante posibles impactos inesperados.
Los principales factores de riesgo incluyen:
Cuatro, Estrategias de inversión y conclusiones
4.1 ¿Cómo deben los inversores enfrentar el mercado actual?
Los traders a corto plazo deben prestar atención al nivel de soporte clave de 80,000 dólares; si se pierde, considerar un stop loss a corto plazo. Aumentar la posición después de que el precio rompa el área de 88,000 dólares y se confirme. Mantener un estrecho seguimiento de la publicación de eventos económicos macro.
Los inversores a medio y largo plazo pueden acumular posiciones por partes durante las correcciones de precios, especialmente en el rango de 88,000-83,000 dólares. Preste atención a la tendencia a largo plazo de BTC y a los cambios en el sentimiento del mercado, evitando ser afectados por las fluctuaciones a corto plazo.
Los inversores institucionales deben prestar atención a los cambios en la política de La Reserva Federal (FED), especialmente a las señales de flexibilización monetaria que puedan surgir en el futuro. Se puede considerar mantener Bitcoin y Ethereum a largo plazo para cubrir el riesgo de depreciación del dólar.
4.2 Perspectivas del mercado futuro
Con la gradual estabilización de la política de La Reserva Federal (FED) y la mejora del entorno de liquidez, la posibilidad de un rebote a corto plazo y un aumento a medio y largo plazo de Bitcoin se ha fortalecido. Las perspectivas para la mejora de la liquidez del mercado son claras, y se espera que Bitcoin entre en un nuevo ciclo de aumento, con posibilidades de superar la zona de objetivo de 85,000-88,000 dólares.
Sin embargo, el riesgo del mercado sigue existiendo. Los inversores deben prestar atención a los ajustes de política de La Reserva Federal (FED) y a los cambios en la economía global. El aumento de la inflación o el agravamiento de conflictos internacionales podrían llevar a La Reserva Federal (FED) a restringir nuevamente la política monetaria, lo que generaría presión sobre los activos de riesgo.
En general, en el contexto de una política estable de La Reserva Federal (FED) y una mejora gradual del entorno de liquidez, el mercado de Bitcoin presenta perspectivas relativamente optimistas, aunque la volatilidad sigue siendo alta. Los inversores deben realizar una asignación de activos razonable según su capacidad de asumir riesgos y las tendencias del mercado.