Análisis profundo de ERC404: una nueva clase de activos con potencial y riesgos

Introducción

Cada ciclo alcista de criptomonedas trae consigo nuevas formas de emisión de activos y estándares tecnológicos. Desde el ERC20 de Ethereum hasta el ERC721, y más recientemente, las inscripciones en la cadena de BTC, el mercado sigue innovando. Este artículo presentará el estándar experimental ERC404 en la cadena de Ethereum y su primer activo, Pandora.

ERC404 implementa una relación de intercambio correspondiente entre FT y NFT, aprovechando la liquidez bilateral de ERC20 y ERC721. Cada FT acuñará automáticamente un NFT, y si es menos de uno, no se acuñará. La compra, venta o transferencia de FT enteros activará la destrucción y reacuñación del NFT, generando aleatoriamente nuevas propiedades para el NFT. Los usuarios también pueden comerciar directamente con NFTs para conservar un NFT específico.

Es importante tener en cuenta que el ERC404 sigue siendo un estándar experimental y aún no se ha incorporado oficialmente al estándar de Ethereum. Pandora, como el primer activo ERC404, conlleva un riesgo alto, por lo que se debe invertir con precaución.

Análisis de caso de Pandora

Introducción del proyecto

Pandora se lanzó el 2 de febrero, emitiendo 10,000 tokens PANDORA ERC20, correspondientes a 10,000 NFT "Replicants". Pandora se puede negociar en plataformas como Uniswap y OpenSea.

NFT se divide en 5 niveles de rareza, diferenciados por colores. Al negociar FT, el NFT aumentará o disminuirá en consecuencia. Cada vez que se regenere el NFT, la rareza se aleatoriza. Negociar el NFT directamente no cambiará la rareza.

datos del mercado

Hasta el 2 de marzo:

• Capitalización de mercado: 340 millones de dólares
• Circulación: 6130 (61.3%)
• Volumen diario de negociación: 21 millones de dólares
• El 67% del volumen de transacciones proviene de Uniswap V3

En Uniswap V3:

• Liquidez de WETH: 26 millones de dólares
• TVL total: 44 millones de dólares
• Volumen de transacciones de 7 días: 90 millones de dólares

Comparación entre FT y NFT

El volumen total de transacciones DEX es de 870 millones de dólares, el volumen de transacciones NFT es de solo 6.6 millones de dólares ( 10.7% ). La liquidez central de Pandora proviene principalmente de la fijación de precios AMM de Uniswap V3.

distribución de tenencias

En las 10 principales direcciones de tenencia de moneda, las tres primeras son la billetera multifirma oficial, Uniswap V3 LP y el contrato de bloqueo Sablier V2 LockupLinea. La concentración de las monedas es bastante dispersa, principalmente distribuida en el rango de 19000-27000.

Principios técnicos de ERC404

esquema de codificación con pérdida

ERC404 utiliza un esquema de codificación con pérdida, que permite que la cantidad de tokens ERC20 y el ID de tokens ERC721 utilicen la misma estructura de datos "AmountOrId" en el almacenamiento del contrato.

defecto principal

1. Al destruir múltiples NFT, no se puede controlar cuál se destruye específicamente, se destruirá el último NFT adquirido según el mecanismo LIFO.

2. Debido a la necesidad de monitorear múltiples saldos y la propiedad de NFT, el consumo de Gas es alto.

Diseño de números pseudoaleatorios

Pandora utiliza el ID de NFT como fuente de números pseudoaleatorios, otorgando diferentes atributos y rareza. En realidad, se "saca una carta" en un orden preestablecido.

Diferencias con ERC721 NFT

1. La capa estándar implementa la fragmentación y la liquidez nativa
2. Lógica de extracción de cartas interna de la serie y su intercambiabilidad
3. Definir claramente el valor y el derecho de fijación de precios de los diferentes atributos de los activos.

Comparación con NFTFi

ERC404 aprovecha astutamente las instalaciones existentes de NFT y FT para establecer liquidez bilateral, presentando nuevas características como "sorteo de cartas", "fragmentación nativa" y "liquidez AMM", lo que lo diferencia significativamente de las rutas comerciales NFTFi predominantes.

Análisis de Riesgos

1. El estándar en sí presenta problemas como la destrucción de NFT incontrolable y altas tarifas de Gas.
2. Sin una validación a largo plazo, pueden existir vulnerabilidades de seguridad desconocidas.
3. Estándares de experimentación, no formalmente incluidos en EIP
4. Pandora es solo un proyecto inicial, no puede capturar el valor real del desarrollo estándar.
5. El desarrollo futuro de Pandora aún requiere la operación continua por parte del equipo del proyecto.

Otros estándares similares

1. DN404: Utilizar contratos ERC20 y ERC721 independientes pero relacionados.
2. ERC-1111: Conversión de FT a NFT liderada por el usuario
3. ERC-X: admite múltiples estándares
4. ERC-404+: Añadir seguimiento de ID de NFT destruidos

Resumen y perspectivas

ERC404 como una nueva categoría de activos, combina hábilmente las ventajas de NFT y FT, estableciendo liquidez bilateral. En el futuro, podría aplicarse en escenarios como GameFi en toda la cadena, NFTs funcionales, etc., pero aún necesita ser validado por el mercado.