Después de una semana de turbulencias, el mercado finalmente encontró un breve respiro durante el fin de semana. Sin embargo, no se sabe cuánto tiempo durará esta calma. El problema de los aranceles, como un evento inesperado, ha provocado una fuga de capitales hacia la seguridad y una Fluctuación de emociones, lo que ha llevado a una fuerte agitación del mercado.
Una vez que el mercado tenga un pleno entendimiento de los cambios fundamentales provocados por los aranceles y la liberación de la aversión al riesgo, los mercados financieros encontrarán un nuevo punto de equilibrio. Esto también explica por qué las bolsas de valores globales, especialmente la de EE. UU., cerraron con ganancias el pasado viernes, poniendo fin a una semana de agitación. A partir de los cambios en la volatilidad del índice S&P 500, podemos ver claramente esta tendencia.
El índice de volatilidad alcanzó un nuevo máximo reciente la semana pasada, y en los últimos años solo ha habido eventos comparables como la extrema fluctuación provocada por el aumento de tasas del banco central de Japón el año pasado, así como la agitación financiera causada por la pandemia en 2020. Esta también es la razón por la cual el mercado experimentó una fluctuación tan grande en la última semana, ya que situaciones así no son comunes.
Con el final de esta gran Fluctuación, el enfoque sobre el movimiento del mercado de criptomonedas ha vuelto a los dos temas recurrentes: "inflación" y "reducción de tasas". Solo una reducción de tasas puede traer una gran afluencia de capital y también puede proporcionar un impulso de crecimiento a los activos de riesgo, como el Bitcoin.
Al comparar la oferta monetaria global de los últimos 10 años (M2) con la evolución de Bitcoin, podemos ver claramente esta correlación. El enorme aumento de Bitcoin en la última década se basa en el crecimiento significativo de la M2 global, y esta correlación incluso supera a otros indicadores financieros.
Esto también explica por qué cada vez que se publican datos relacionados con la inflación o las rebajas de tasas de interés, Bitcoin siempre experimenta fluctuación, ya que estos datos afectan en última instancia si nuevos fondos pueden ingresar al ámbito de las criptomonedas.
Sin embargo, actualmente el mercado parece estar demasiado enfocado en la trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal, mientras ignora otro indicador que merece atención: el tamaño de los activos del banco central. Este indicador refleja el estado de liquidez de la moneda nacional en la actualidad.
Cuando todos prestan atención a los mercados financieros occidentales, precisamente ignoran la liquidez financiera de su propio país. En realidad, está estrechamente relacionada con la fluctuación del Bitcoin. Según los datos históricos, el tamaño de los activos del banco central está altamente correlacionado con los cambios en el aumento del Bitcoin en los últimos tres ciclos, esta correlación casi atraviesa cada gran aumento del Bitcoin y coincide con el ciclo de cada cuatro años.
La liquidez del banco central ha desempeñado un papel importante en el mercado alcista de criptomonedas de 2020-2021, el mercado bajista de 2022, la recuperación de los mínimos cíclicos a principios de 2022-2023, el aumento en el cuarto trimestre de 2023 y la corrección de la segunda a la tercera trimestre de 2024.
Igualmente, unos meses antes de las elecciones de 2024, la liquidez del banco central volvió a ser positiva, lo que trajo consigo un "mercado alcista electoral". Sin embargo, la escala de activos del banco central comenzó a disminuir después de septiembre de 2024 y tocó fondo a finales de 2024, para luego recuperarse y alcanzar un máximo de un año. Desde la perspectiva de la correlación de datos, los cambios en la liquidez del banco central suelen preceder a las grandes fluctuaciones en el mercado de Bitcoin y criptomonedas.
Curiosamente, durante el mercado alcista de Bitcoin en 2017, la Reserva Federal no fue la parte que "inyectó liquidez", sino que en cambio subió las tasas de interés 3 veces durante el año y implementó políticas de ajuste cuantitativo. Sin embargo, los activos de riesgo, liderados por Bitcoin, tuvieron un desempeño muy optimista en 2017, ya que el tamaño de los activos del banco central alcanzó un nuevo máximo ese año.
Incluso desde el aumento del índice S&P 500, existe cierta correlación con la liquidez del banco central. Los datos históricos muestran que el coeficiente de correlación anual entre el total de activos del banco central y el índice S&P 500 es de aproximadamente 0.32 (basado en datos de 2015 a 2024).
Por supuesto, en cierta medida, esto también se debe a que hay una superposición en la ventana de tiempo entre el informe trimestral de política monetaria del banco central y la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, por lo que la correlación se amplificará a corto plazo.
En resumen, podemos observar que, además de prestar atención a la política monetaria de Estados Unidos, también es necesario estar atentos a los cambios en los datos financieros nacionales. Hace una semana ya se había informado: "Los instrumentos de política monetaria como la reducción de requisitos de reservas y la disminución de tasas de interés tienen suficiente margen de ajuste y pueden implementarse en cualquier momento", necesitamos seguir de cerca este cambio.
Cabe destacar que, en términos de tamaño de activos, hasta enero de 2025, el total de depósitos en nuestro país es de 42.3 billones de dólares, mientras que el total de depósitos en Estados Unidos es de aproximadamente 17.93 billones de dólares. En términos de tamaño de depósitos, nuestro país presenta más posibilidades financieras. Si la liquidez mejora, podría traer algún tipo de cambio.
Por supuesto, otra cuestión que necesita ser explorada es si, incluso con el aumento de la liquidez de los fondos, puede fluir hacia el mercado de criptomonedas, ya que todavía existen algunas limitaciones. Sin embargo, Hong Kong ya ha dado una respuesta, ya que desde el punto de vista de la rigidez y conveniencia de las políticas, ha cambiado mucho en comparación con hace unos años.
Por último, para resumir la evaluación del mercado de esta semana, cito un dicho popular: "Cuando sopla el viento, hasta los cerdos pueden volar." Es más ventajoso actuar en la dirección de la corriente que remar contra ella; lo que debemos hacer, además de esperar, es avanzar valientemente cuando el viento sopla y volar con él.
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Relación inextricable entre la liquidez del Banco Central y el ciclo de Bitcoin
Después de una semana de turbulencias, el mercado finalmente encontró un breve respiro durante el fin de semana. Sin embargo, no se sabe cuánto tiempo durará esta calma. El problema de los aranceles, como un evento inesperado, ha provocado una fuga de capitales hacia la seguridad y una Fluctuación de emociones, lo que ha llevado a una fuerte agitación del mercado.
Una vez que el mercado tenga un pleno entendimiento de los cambios fundamentales provocados por los aranceles y la liberación de la aversión al riesgo, los mercados financieros encontrarán un nuevo punto de equilibrio. Esto también explica por qué las bolsas de valores globales, especialmente la de EE. UU., cerraron con ganancias el pasado viernes, poniendo fin a una semana de agitación. A partir de los cambios en la volatilidad del índice S&P 500, podemos ver claramente esta tendencia.
El índice de volatilidad alcanzó un nuevo máximo reciente la semana pasada, y en los últimos años solo ha habido eventos comparables como la extrema fluctuación provocada por el aumento de tasas del banco central de Japón el año pasado, así como la agitación financiera causada por la pandemia en 2020. Esta también es la razón por la cual el mercado experimentó una fluctuación tan grande en la última semana, ya que situaciones así no son comunes.
Con el final de esta gran Fluctuación, el enfoque sobre el movimiento del mercado de criptomonedas ha vuelto a los dos temas recurrentes: "inflación" y "reducción de tasas". Solo una reducción de tasas puede traer una gran afluencia de capital y también puede proporcionar un impulso de crecimiento a los activos de riesgo, como el Bitcoin.
Al comparar la oferta monetaria global de los últimos 10 años (M2) con la evolución de Bitcoin, podemos ver claramente esta correlación. El enorme aumento de Bitcoin en la última década se basa en el crecimiento significativo de la M2 global, y esta correlación incluso supera a otros indicadores financieros.
Esto también explica por qué cada vez que se publican datos relacionados con la inflación o las rebajas de tasas de interés, Bitcoin siempre experimenta fluctuación, ya que estos datos afectan en última instancia si nuevos fondos pueden ingresar al ámbito de las criptomonedas.
Sin embargo, actualmente el mercado parece estar demasiado enfocado en la trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal, mientras ignora otro indicador que merece atención: el tamaño de los activos del banco central. Este indicador refleja el estado de liquidez de la moneda nacional en la actualidad.
Cuando todos prestan atención a los mercados financieros occidentales, precisamente ignoran la liquidez financiera de su propio país. En realidad, está estrechamente relacionada con la fluctuación del Bitcoin. Según los datos históricos, el tamaño de los activos del banco central está altamente correlacionado con los cambios en el aumento del Bitcoin en los últimos tres ciclos, esta correlación casi atraviesa cada gran aumento del Bitcoin y coincide con el ciclo de cada cuatro años.
La liquidez del banco central ha desempeñado un papel importante en el mercado alcista de criptomonedas de 2020-2021, el mercado bajista de 2022, la recuperación de los mínimos cíclicos a principios de 2022-2023, el aumento en el cuarto trimestre de 2023 y la corrección de la segunda a la tercera trimestre de 2024.
Igualmente, unos meses antes de las elecciones de 2024, la liquidez del banco central volvió a ser positiva, lo que trajo consigo un "mercado alcista electoral". Sin embargo, la escala de activos del banco central comenzó a disminuir después de septiembre de 2024 y tocó fondo a finales de 2024, para luego recuperarse y alcanzar un máximo de un año. Desde la perspectiva de la correlación de datos, los cambios en la liquidez del banco central suelen preceder a las grandes fluctuaciones en el mercado de Bitcoin y criptomonedas.
Curiosamente, durante el mercado alcista de Bitcoin en 2017, la Reserva Federal no fue la parte que "inyectó liquidez", sino que en cambio subió las tasas de interés 3 veces durante el año y implementó políticas de ajuste cuantitativo. Sin embargo, los activos de riesgo, liderados por Bitcoin, tuvieron un desempeño muy optimista en 2017, ya que el tamaño de los activos del banco central alcanzó un nuevo máximo ese año.
Incluso desde el aumento del índice S&P 500, existe cierta correlación con la liquidez del banco central. Los datos históricos muestran que el coeficiente de correlación anual entre el total de activos del banco central y el índice S&P 500 es de aproximadamente 0.32 (basado en datos de 2015 a 2024).
Por supuesto, en cierta medida, esto también se debe a que hay una superposición en la ventana de tiempo entre el informe trimestral de política monetaria del banco central y la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, por lo que la correlación se amplificará a corto plazo.
En resumen, podemos observar que, además de prestar atención a la política monetaria de Estados Unidos, también es necesario estar atentos a los cambios en los datos financieros nacionales. Hace una semana ya se había informado: "Los instrumentos de política monetaria como la reducción de requisitos de reservas y la disminución de tasas de interés tienen suficiente margen de ajuste y pueden implementarse en cualquier momento", necesitamos seguir de cerca este cambio.
Cabe destacar que, en términos de tamaño de activos, hasta enero de 2025, el total de depósitos en nuestro país es de 42.3 billones de dólares, mientras que el total de depósitos en Estados Unidos es de aproximadamente 17.93 billones de dólares. En términos de tamaño de depósitos, nuestro país presenta más posibilidades financieras. Si la liquidez mejora, podría traer algún tipo de cambio.
Por supuesto, otra cuestión que necesita ser explorada es si, incluso con el aumento de la liquidez de los fondos, puede fluir hacia el mercado de criptomonedas, ya que todavía existen algunas limitaciones. Sin embargo, Hong Kong ya ha dado una respuesta, ya que desde el punto de vista de la rigidez y conveniencia de las políticas, ha cambiado mucho en comparación con hace unos años.
Por último, para resumir la evaluación del mercado de esta semana, cito un dicho popular: "Cuando sopla el viento, hasta los cerdos pueden volar." Es más ventajoso actuar en la dirección de la corriente que remar contra ella; lo que debemos hacer, además de esperar, es avanzar valientemente cuando el viento sopla y volar con él.