Análisis del mercado de firmware: evolución de la eficiencia y la competencia

Resumen

La capa de firmware postventa, situada entre el hardware ASIC y el software de pool de minería, se ha convertido en una palanca estratégica clave para mejorar la eficiencia y crear una diferenciación competitiva. Actualmente, aproximadamente el 56% de la potencia de SHA-256 en el mundo opera con firmware no original, siendo Vnish la solución de terceros líder con una cuota del 26.4%. La situación económica tras la reducción a la mitad de 2024, la volatilidad de los precios de la energía y la necesidad de gestión automatizada de grandes grupos de mineros continúan impulsando a los mineros a adoptar arquitecturas de sistema abiertas y ajustables. Una empresa reconocida ha decidido hacer de código abierto su propio sistema operativo de minería antes del cuarto trimestre de 2025, lo que reafirma la razonabilidad de este modelo y podría hacer que los costos de mantenimiento del firmware cerrado se vuelvan generalizados.

Desarrollo

| Hito | Significado | |------------------------------|------------------------------------------------------| | 2011 - CGMiner | El primer programa de minería ASIC genérico, que sentó las bases para todos los firmware de fábrica | | Octubre de 2018 - Lanzamiento del firmware de código abierto | Se implementó la función AsicBoost en ciertos modelos de mineros (ahorrando aproximadamente un 13% de consumo de energía), y se lanzó una biblioteca de código completamente auditable | | 2018-2020 - Auge del firmware de terceros | La optimización automática comercializada junto con un modelo de cobro de tarifas de desarrollo del 2-3% se volvió muy popular en grandes minas de Europa del Este | | 2022 - Lanzamiento de nuevo firmware | Un operador de piscina minera estadounidense entra en el mercado de firmware, en 2024 su potencia de cálculo crece de 3 EH/s a 13.7 EH/s | | Marzo de 2024 - Firmware desarrollado internamente por empresas mineras que cotizan en bolsa | La primera combinación de firmware y placa de control desarrollada de forma independiente por una empresa minera que cotiza en bolsa se ha desplegado en 200,000 máquinas mineras, ahora disponible para toda la industria | | Anuncio de junio de 2025 - Plan de firmware de código abierto de una empresa reconocida | La empresa se compromete a abrir el código de un sistema operativo de minería modular de punto a punto, con el objetivo de lanzarlo en el cuarto trimestre de 2025 |

Estructura del mercado (pronóstico 2025)

| Proveedor de firmware | Cuota de red estimada | Modelo de negocio principal | Aspectos destacados | |---------|------------------------|------------------|--------------------------------------| | Vnish | 26.40% | 2-3% de costos de desarrollo | Continuar aumentando el soporte para nuevos modelos de mineros y desbloquear la función de omitir el bloqueo de firma de fábrica de la tarjeta SD | | Firmware de código abierto | 5-6% (versión de código abierto)/ Basado en el nivel de pago "+" | Núcleo de código abierto (0 de costo) y una tarifa del 2% | Se han añadido nuevos protocolos y un núcleo Rust, compatible con la mayoría de las máquinas mineras de los principales fabricantes | | Otros firmware | 4-5% | Recompensas de suscripción o de pool de minería | Certificado por SOC-2, aumento del 350% en la potencia de cálculo interanual | | Firmware de fábrica | 44% | No | Sigue siendo dominante en hardware nuevo dentro del período de garantía | | Otros | Total aproximadamente 18% | Mezcla de varios modos | Nuevo firmware lanzado oficialmente; un proveedor se centra en la capa de alojamiento SaaS |

Contexto de hardware: Los principales fabricantes de mineros siguen ocupando alrededor del 75% del volumen de envíos de ASIC, seguidos por otros fabricantes que ocupan el 25%. Por lo tanto, el mercado de firmware sigue siendo un área de competencia fragmentada.

Demanda de mineros - ¿Por qué es importante el firmware?

a. Protección de eficiencia y ganancias

• La optimización automática a nivel de chip puede mejorar el consumo de energía por terahercio (J/TH) entre un 8 y un 20% en comparación con la configuración de fábrica, lo cual es crucial después de la reducción de subsidios en abril de 2024.
• Puede funcionar a baja presión cuando los precios de la electricidad son altos y puede hacer overclocking cuando los precios de la capacidad de cálculo se disparan, proporcionando flexibilidad en tiempo real.

b. Automatización de grupos de mineros

• API para la actualización de imágenes a nivel de clúster, scripts de limitación de potencia y negociación de plantillas de bloques de nuevos protocolos, lo que reduce los costos operativos y disminuye los riesgos de revisión a nivel de piscina de minería.

c. Seguridad y auditabilidad

• El firmware de código abierto elimina las preocupaciones sobre los costos de desarrollo ocultos o el "interruptor de finalización" del fabricante.
• Función integrada de escaneo de malware que puede neutralizar las redes zombie comunes de minería que secuestran el poder de cálculo.

d. Vida útil de los activos

• La optimización basada en la detección de temperatura puede extender la vida útil de las placas de poder y retrasar el ciclo de actualización de gastos de capital. Los datos muestran que el 86.9% de las máquinas mineras se revenden o reutilizan, en lugar de ser desechadas.

El impacto del código abierto y la entrada de empresas conocidas

| Dimensión | Evaluación de impacto | |---------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------| | Presión competitiva | La posición de la empresa de "no necesitar proveedores de terceros" podría comprimir el modelo económico de gastos de desarrollo existente del 2-3%, obligando a los proveedores a cambiar a un modelo de licencias SaaS de valor agregado o híbrido. | | Descentralizado | El nuevo sistema tiene como objetivo permitir que una gran cantidad de nuevos mineros realicen operaciones punto a punto sin una capa de coordinación cerrada, lo que es coherente con la idea del nuevo protocolo de que los mineros construyan bloques directamente. | | Estandarización del ecosistema | Una arquitectura tipo IoT con registros públicos podría impulsar el desarrollo de API universales a través de líneas de productos de hardware, reduciendo los costos de integración para el enfriamiento inmersivo, la respuesta a la demanda y el mantenimiento asistido por inteligencia artificial. | Flexibilidad estratégica | La integración vertical profunda crea medios de cobertura potenciales para enfrentar posibles revisiones regulatorias y proporciona una narrativa de respaldo auténtica. Los inversores deben prestar atención a la gobernanza y las opciones de licencia del nuevo código del sistema (como GPL v3 y Apache 2.0). |

Impacto de la inversión

a. Proveedor de firmware

• Existe el riesgo de compresión de precios, pero el volumen total del mercado está en expansión; las empresas con ingresos adyacentes (minería, corretaje, derivados) tienen una mayor capacidad de resistencia al riesgo.
• Si se impulsa una alternativa completamente de código abierto, los proveedores con una gran cuota de mercado y código cerrado pueden enfrentar presión.

b. Fabricante de ASIC

• La estrategia de bloqueo (imagen de firma) puede alejar a los clientes; colaborar con arquitecturas de código abierto o lanzar una "imagen oficial de alto rendimiento" puede mantener la prima de demanda.
• Los paneles de control modular (como el nuevo modelo de una empresa que cotiza en bolsa) sugieren la posibilidad de eludir completamente los paneles de control originales.

c. Operador de minería

• Los beneficios económicos dependen cada vez más del nivel de complejidad del software en relación con la adquisición de energía; asignar recursos de I+D o colaborar con proveedores de firmware se ha convertido en parte de la estrategia central.
• Si los mineros pueden demostrar un J/TH más alto a través de firmware de código abierto, la narrativa regulatoria en torno al uso de energía se verá reforzada.

d. Mercado de capitales

• Las empresas mineras que publicitan su propio firmware pueden obtener una prima de valoración debido a su capacidad de defensa de propiedad intelectual y beneficios.
• Los inversores deben revisar cuidadosamente si los gastos de desarrollo o los ingresos por suscripción se contabilizan como ingresos operativos o se deducen como costos.

Principales riesgos

• Vulnerabilidades de seguridad: los repositorios de código abierto pueden atraer auditorías, pero también pueden presentar vulnerabilidades públicas; la firma de código estricta y la auditoría de integración continua son cruciales.
• Incertidumbre regulatoria: en algunas jurisdicciones, los algoritmos de código abierto pueden ser mal etiquetados como "sujetos a control de exportación".
• Resistencia de fábrica: el bloqueo del firmware puede actualizarse, aumentando el gasto de capital para reemplazar la placa de control.

Conclusión

La capa de firmware ha evolucionado de ser una actividad de hackers entusiastas a un centro de beneficios crítico y un vehículo descentralizado. A medida que los programas de código abierto (apoyados por los participantes pesados existentes) ganan impulso, la ventaja competitiva se trasladará de la optimización automática de código cerrado a la cobertura del ecosistema, el análisis de datos y los servicios de integración de redes eléctricas.

Los inversores que buscan invertir en la minería de Bitcoin deben evaluar a los operadores de minas y proveedores de servicios desde la perspectiva del apalancamiento de software y la compatibilidad de código abierto, y no solo desde la escala de hardware. La próxima curva S de eficiencia será escrita por código.