Mercado de criptomonedas: Informe semanal: Los datos económicos superan ligeramente las expectativas, el mercado respira un poco.

Esta semana, el precio de apertura de Bitcoin fue de 80708.21 dólares, el precio de cierre fue de 82562.57 dólares, con un aumento del 2.31% a lo largo de la semana, una fluctuación del 10.86% y un volumen de transacciones que continuó disminuyendo en comparación con la semana pasada. El precio de Bitcoin se mueve dentro de un canal descendente, mostrando un ligero rebote.

Los datos del IPC publicados por Estados Unidos fueron ligeramente superiores a lo esperado, y se espera que el conflicto entre Rusia y Ucrania alcance un acuerdo de alto el fuego temporal. Estos factores han proporcionado una breve oportunidad de respiro para el mercado de acciones estadounidense y el mercado de criptomonedas.

Sin embargo, la valoración del mercado de criptomonedas estadounidense sigue en un proceso de caída y búsqueda de un mínimo, según datos históricos, aún hay espacio para una mayor caída. Las razones que impulsan la caída de la valoración —la confusión en la política arancelaria que podría generar inflación, lo que a su vez llevaría a la economía estadounidense a una situación de "estagnación inflacionaria"— aún no se han disipado. Cuanto más larga sea la incertidumbre política, mayor podría ser el espacio para la corrección de la valoración. Esta es la razón por la cual mantenemos una actitud cautelosa sobre el rebote de Bitcoin a corto plazo.

Datos macroeconómicos

Esta semana, EE. UU. publicó los últimos datos del IPC, el IPC no ajustado de febrero aumentó un 2.8% interanual, por debajo de la expectativa del 2.9%; el IPC ajustado de febrero aumentó un 0.2% en comparación con el mes anterior, también por debajo de la expectativa del 0.3%. Los datos del IPC, al ser inferiores a lo esperado, han ayudado a mitigar en cierta medida el pánico en el mercado causado por los datos de empleo de la semana pasada.

El índice de confianza del consumidor preliminar de marzo publicado por la Universidad de Michigan de EE. UU. fue de 57.9, muy por debajo de las expectativas del mercado de 63.1, y una clara disminución respecto al valor anterior de 64.7. Al mismo tiempo, la expectativa de inflación a un año aumentó al 4.9%, superior a la previsión del 4.2%. Esto indica que la preocupación de los consumidores estadounidenses por las perspectivas económicas ha aumentado.

El mercado de acciones estadounidense experimentó un leve rebote esta semana, pero en general sigue una tendencia a la baja. El índice Nasdaq se mantiene por debajo de la media móvil de 250 días, con una caída semanal reducida al 2.43%; el índice S&P 500 ha vuelto a subir por encima de la media móvil de 250 días; el índice Dow Jones cayó un 3.07%, recuperándose ligeramente cerca de la media móvil de 250 días.

Actualmente, las caídas máximas del Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones han alcanzado el 14.59%, el 10.36% y el 9.79%, respectivamente, y todos han entrado en la zona de "corrección del mercado" (caídas del 10% al 20%). El índice S&P 500 tiene un índice CAPE de 34.75 veces, lo que representa una caída de aproximadamente 8.07% desde su punto más alto. Según patrones históricos, si continúa bajando podría regresar a 32.89 veces, lo que significa que aún hay un espacio de caída de más del 5%.

En un contexto de creciente incertidumbre en el mercado, el aumento del sentimiento de aversión al riesgo llevó al precio del oro a superar temporalmente los 3000 dólares/onza. El índice del dólar se recuperó ligeramente después de alcanzar un nuevo mínimo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años aumentó un 0.7% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió un 0.37%, lo que indica que parte de los fondos comenzaron a retirarse de los bonos del Tesoro para dirigirse al mercado de acciones.

mercado de criptomonedas

Esta semana, el flujo de fondos en el mercado de criptomonedas mostró una tendencia de entrada neta, pero la magnitud fue significativamente menor que la de la semana pasada. En concreto, el ETF de Bitcoin tuvo una salida neta de 842 millones de dólares, el ETF de Ethereum tuvo una salida neta de 184 millones de dólares, mientras que la entrada neta de stablecoins fue de 1264 millones de dólares. A pesar de la salida de fondos en los ETF, los fondos existentes que entran a los intercambios se convierten en compras, lo que apoya el precio de Bitcoin para regresar a alrededor de 83000 dólares.

Desde el punto de vista de los grupos de tenencia, los inversores a corto plazo han sufrido grandes pérdidas en esta ronda de caídas, con una pérdida promedio de aproximadamente el 9%. Los tenedores a largo plazo y los grandes inversores (ballenas) han aprovechado la oportunidad para aumentar sus posiciones, añadiendo aproximadamente 100,000 y 60,000 bitcoins, respectivamente, siendo el costo de compra de los grandes inversores por debajo de 80,000 dólares. Estas dos categorías de inversores suelen tener un buen desempeño a lo largo de ciclos largos y también actúan como estabilizadores del mercado.

Según ciertos indicadores, Bitcoin se encuentra actualmente en un período de consolidación alcista. Sin embargo, considerando que la corrección de valoración del mercado de valores estadounidense aún no ha terminado, así como factores como la incertidumbre política, creemos que Bitcoin aún podría descender a alrededor de 73000 dólares en los próximos dos meses. Los inversores deben prestar atención a los datos macroeconómicos y a los cambios en la política, operando con cautela.