SMCI sube un 69,3% en tres meses: claves del contexto

SMCI (Super Micro Computer Inc.) se ha convertido recientemente en protagonista en Wall Street. Entre abril y julio de 2025, la acción se disparó un 69,3% en apenas tres meses, superando ampliamente al Nasdaq y la media de sus comparables en ese periodo. Con el precio actual por encima de 52 dólares, los inversores siguen de cerca la evolución para determinar si la acción ya ha tocado techo.

El auge de la demanda de IA: principal catalizador

El verdadero motor de esta subida es la extraordinaria demanda global de servidores de inteligencia artificial. A medida que gigantes tecnológicos como OpenAI, Meta y Amazon aumentan la compra masiva de servidores GPU, SMCI—aprovechando sus configuraciones de hardware para computación de alto rendimiento con soluciones flexibles—se ha posicionado como gran beneficiado. Además, la compañía ha firmado un acuerdo de colaboración valorado en 20.000 millones de dólares con DataVolt, de Arabia Saudí, lo que añade perspectivas positivas a sus resultados futuros.

¿Está ya recogido el potencial de crecimiento en el precio?

Según Zacks, el PER actual de SMCI es de 19,49x, ligeramente superior a la media del sector, situada en 18,59x. Aunque los ingresos se mantienen estables, se espera que el beneficio por acción en 2025 descienda un 6,33% interanual, lo que advierte sobre posibles presiones en la rentabilidad. El mercado ya anticipa un fuerte crecimiento futuro, por lo que cualquier decepción en los resultados podría conllevar una revisión a la baja en la valoración.

Factores de riesgo clave a tener en cuenta

• Competencia creciente: compañías como Dell, HPE e Inspur están sacando al mercado nuevos servidores de IA, intensificando la batalla por la cuota de mercado.
• Presión sobre los márgenes: en el último trimestre, el margen bruto retrocedió 5,9 puntos porcentuales en tasa interanual, lo que refleja mayores retos en control de costes.
• Volatilidad en la cadena de suministro: la persistente escasez global de chips y componentes de servidores podría dificultar el cumplimiento de los pedidos.

Publicación de resultados: cita clave a corto plazo

SMCI presentará sus resultados trimestrales más recientes el 5 de agosto, e informará sobre previsiones anuales de ingresos y sobre la ejecución de pedidos vinculados a IA. Si los resultados son sólidos, podrán impulsar aún más el precio de la acción, mientras que unas previsiones prudentes o conservadoras pueden lastrar la cotización.

En síntesis: ¿comprar, vender o mantener?

• Si confía en el potencial de la IA a largo plazo y asume la volatilidad a corto plazo, conviene plantearse compras en fases de corrección.
• Si acumula ganancias relevantes, puede ser sensato esperar a la publicación de resultados de agosto antes de decidir.
• Si prefiere activos infravalorados o le preocupa una posible corrección sectorial, puede ser recomendable reducir su exposición para consolidar beneficios en el momento actual.