استراتيجيات التجميع وبيئة المنافسة في التمويل اللامركزي
في نوفمبر 2023، استحوذت مجموعة بلاكستون على تطبيق رور لرعاية الحيوانات الأليفة. قامت رور بدمج خدمات رعاية الحيوانات الأليفة الموزعة، لتصبح المنصة الرائدة في هذا المجال. بالمثل، قامت ZipRecruiter في مجال التوظيف بتجميع معلومات الوظائف وتوزيعها على قنوات متعددة، لتصبح منصة توزيع شاملة لأصحاب العمل.
تُعرف هذه النموذج باسم "امتلاك الرفوف" أو "نظرية التجميع": حيث يتم تركيز الإمدادات الموزعة، والتحكم في طريقة عرضها، وفرض رسوم على الوصول إليها. تشمل حالات النجاح جوجل مع الصفحات، وآيربنب مع العقارات، وأمازون مع المنتجات.
تعتبر دوامة أمازون حالة نموذجية: المزيد من الخيارات يؤدي إلى تجربة أفضل، وجذب المزيد من الحركة والبائعين، وتقليل التكاليف، وتقديم أسعار أقل، مما يؤدي في النهاية إلى المزيد من الخيارات. هذه الدورة الذاتية التعزيز، بمجرد أن تبدأ، يصعب إيقافها.
!
ومع ذلك، فإن نموذج التجميع يتحقق فقط تحت شرطين: المحتوى المجمع له قيمة، ويصعب على المورد الانسحاب بسهولة. على سبيل المثال، عندما يمكن للبائعين بناء متاجر خاصة بهم أو الانتقال إلى أمازون، فإن ميزتهم لم تعد واضحة.
في صناعة التشفير، يمكن للمشاريع بناء خندق دفاعي بطرق مختلفة مثل التراخيص أو التكنولوجيا أو المجتمع. لكن الأكثر صعوبة في التغيير هو السيولة. السيولة ستكون مستقرة فقط عندما يكون الرحيل أكثر إيلامًا من البقاء.
هايبرليكيد تفهم هذا الطريق جيدًا. فهي لا تبني دفتر طلبات عميق فحسب، بل تسمح أيضًا للتطبيقات الأخرى بالاتصال مباشرةً بسيولتها. وهذا يجعل هايبرليكيد قناة أساسية لا يمكن تجنبها.
!
السيولة هي المفتاح في مجالات المالية والتمويل اللامركزي.缺乏 السيولة، فإن أي بروتوكول حتى لو كان مثالياً، سيصبح مدينة أشباح. بمجرد أن يتم إنشاؤها بنجاح، فإن السيولة غالباً ما تستمر. هذه هي السبب وراء استمرار بروتوكولات مثل Aave.
تطورت Jupiter على Solana من أداة توجيه إلى نقطة الدخول الافتراضية للتداول. إنها تجمع السيولة الموزعة، وتوفر أفضل الأسعار، واحتلت في وقت ما ما يقرب من نصف إجمالي استخدام الحوسبة على Solana.
!
يمكن تقسيم التجميع إلى ثلاثة مستويات: اكتشاف الأسعار، التنفيذ، والتحكم في التوزيع. لقد وصلت Jupiter إلى المستوى الثالث، لتصبح المجمع الرائد في نظام Solana البيئي.
!
تركز استراتيجية الاستحواذ لشركة Jupiter على الاستحواذ على الفرق التي تسيطر على قطاعات السوق المستهدفة. هذا ليس مجرد شراء للوظائف، بل هو أيضًا الحصول على فريق المؤسسين. كل عملية استحواذ تشبه إضافة أرفف جديدة للمتجر، مما يوسع الخيارات ويعمق العلاقة بين المتداولين ومزودي السيولة.
!
تظهر في التمويل اللامركزي نوعان من الأنماط المهيمنة: Jupiter و Hyperliquid. تركز Jupiter على التوزيع، وتأمل أن تصبح الواجهة الافتراضية؛ بينما تعتبر Hyperliquid السيولة كخدمة. كلا النمطين يراهنان على الحجم، لكن البداية مختلفة.
!
تسبب هذا الصراع على مستوى التطبيقات في مشاكل أكبر: إذا لم تتحكم Layer2 في التوزيع، فأين ستتجه القيمة عندما تتحكم التطبيقات عليها؟ لا تزال هذه الأسئلة بلا إجابات، ويستحق التطور المستقبلي متابعة مستمرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل استراتيجيات تجميع التمويل اللامركزي: الصراع النهائي بين السيولة والتحكم في التوزيع
استراتيجيات التجميع وبيئة المنافسة في التمويل اللامركزي
في نوفمبر 2023، استحوذت مجموعة بلاكستون على تطبيق رور لرعاية الحيوانات الأليفة. قامت رور بدمج خدمات رعاية الحيوانات الأليفة الموزعة، لتصبح المنصة الرائدة في هذا المجال. بالمثل، قامت ZipRecruiter في مجال التوظيف بتجميع معلومات الوظائف وتوزيعها على قنوات متعددة، لتصبح منصة توزيع شاملة لأصحاب العمل.
تُعرف هذه النموذج باسم "امتلاك الرفوف" أو "نظرية التجميع": حيث يتم تركيز الإمدادات الموزعة، والتحكم في طريقة عرضها، وفرض رسوم على الوصول إليها. تشمل حالات النجاح جوجل مع الصفحات، وآيربنب مع العقارات، وأمازون مع المنتجات.
تعتبر دوامة أمازون حالة نموذجية: المزيد من الخيارات يؤدي إلى تجربة أفضل، وجذب المزيد من الحركة والبائعين، وتقليل التكاليف، وتقديم أسعار أقل، مما يؤدي في النهاية إلى المزيد من الخيارات. هذه الدورة الذاتية التعزيز، بمجرد أن تبدأ، يصعب إيقافها.
!
ومع ذلك، فإن نموذج التجميع يتحقق فقط تحت شرطين: المحتوى المجمع له قيمة، ويصعب على المورد الانسحاب بسهولة. على سبيل المثال، عندما يمكن للبائعين بناء متاجر خاصة بهم أو الانتقال إلى أمازون، فإن ميزتهم لم تعد واضحة.
في صناعة التشفير، يمكن للمشاريع بناء خندق دفاعي بطرق مختلفة مثل التراخيص أو التكنولوجيا أو المجتمع. لكن الأكثر صعوبة في التغيير هو السيولة. السيولة ستكون مستقرة فقط عندما يكون الرحيل أكثر إيلامًا من البقاء.
هايبرليكيد تفهم هذا الطريق جيدًا. فهي لا تبني دفتر طلبات عميق فحسب، بل تسمح أيضًا للتطبيقات الأخرى بالاتصال مباشرةً بسيولتها. وهذا يجعل هايبرليكيد قناة أساسية لا يمكن تجنبها.
!
السيولة هي المفتاح في مجالات المالية والتمويل اللامركزي.缺乏 السيولة، فإن أي بروتوكول حتى لو كان مثالياً، سيصبح مدينة أشباح. بمجرد أن يتم إنشاؤها بنجاح، فإن السيولة غالباً ما تستمر. هذه هي السبب وراء استمرار بروتوكولات مثل Aave.
تطورت Jupiter على Solana من أداة توجيه إلى نقطة الدخول الافتراضية للتداول. إنها تجمع السيولة الموزعة، وتوفر أفضل الأسعار، واحتلت في وقت ما ما يقرب من نصف إجمالي استخدام الحوسبة على Solana.
!
يمكن تقسيم التجميع إلى ثلاثة مستويات: اكتشاف الأسعار، التنفيذ، والتحكم في التوزيع. لقد وصلت Jupiter إلى المستوى الثالث، لتصبح المجمع الرائد في نظام Solana البيئي.
!
تركز استراتيجية الاستحواذ لشركة Jupiter على الاستحواذ على الفرق التي تسيطر على قطاعات السوق المستهدفة. هذا ليس مجرد شراء للوظائف، بل هو أيضًا الحصول على فريق المؤسسين. كل عملية استحواذ تشبه إضافة أرفف جديدة للمتجر، مما يوسع الخيارات ويعمق العلاقة بين المتداولين ومزودي السيولة.
!
تظهر في التمويل اللامركزي نوعان من الأنماط المهيمنة: Jupiter و Hyperliquid. تركز Jupiter على التوزيع، وتأمل أن تصبح الواجهة الافتراضية؛ بينما تعتبر Hyperliquid السيولة كخدمة. كلا النمطين يراهنان على الحجم، لكن البداية مختلفة.
!
تسبب هذا الصراع على مستوى التطبيقات في مشاكل أكبر: إذا لم تتحكم Layer2 في التوزيع، فأين ستتجه القيمة عندما تتحكم التطبيقات عليها؟ لا تزال هذه الأسئلة بلا إجابات، ويستحق التطور المستقبلي متابعة مستمرة.
!
!