تحليل عميق لمشروع Ethena: البنية التحتية للتمويل اللامركزي من الجيل الجديد
أ. خلفية فريق Ethena
يمتلك أعضاء فريق Ethena خبرة واسعة ومعرفة عملية في مجالات العملات المشفرة والمالية والتكنولوجيا. مؤسس الفريق G عمل سابقاً في إحدى صناديق التحوط الكبيرة، وأسس Ethena بعد انهيار Luna. كان COO سابقاً مدير منتجات في مؤسسة استثمارية معروفة، وعمل أيضًا في منصة تداول المشتقات. يتمتع المسؤول عن منطقة آسيا والمحيط الهادئ بخبرة واسعة في استثمار البلوكشين والتعاون المؤسسي.
وفقًا للبيانات العامة، قامت Ethena حتى الآن بثلاث جولات من التمويل، حيث بلغ إجمالي مبلغ التمويل 119.5 مليون دولار. تشمل الجهات الرئيسية المستثمرة المؤسسات المعروفة في مجال استثمار العملات المشفرة.
استحوذت Ethena على اهتمام العديد من المؤسسات الاستثمارية الرائدة في الصناعة، حيث تشمل الجهات المستثمرة فيها البورصات، وصانعي السوق، والمؤسسات الاستثمارية ذات الخلفيات المالية التقليدية. لا يوفر هذا الدعم المالي الكافي لـ Ethena فحسب، بل يجلب أيضًا موارد صناعية قيمة لتطوير أعمالها.
ثلاثة، نظرة عامة على مشروع Ethena
Ethena هو بروتوكول الدولار الاصطناعي، الذي أطلق عملة مستقرة USDe وأصل ادخار sUSDe. تستند استقرار USDe إلى الأصول المشفرة والمراكز المحايدة دلتا المقابلة.
رؤية Ethena هي ربط التمويل اللامركزي والتمويل المركزي والتمويل التقليدي من خلال USDe، لالتقاط فروق أسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة، وتقديم عوائد أعلى للمستخدمين. إذا كانت USDe بحجم كبير بما يكفي، فمن المتوقع أن تدفع إلى تقارب رأس المال وأسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة.
أربعة، آلية استقرار USDe
يمكن أن تتم عملية سك واسترداد USDe فقط من قبل كيانين قانونيين مستقلين مدرجين في القائمة البيضاء. يحتاج سكّة العملات إلى التفاعل مع العقد الذكي باستخدام BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC كضمان.
لضمان استقرار USDe، تعتمد Ethena على استراتيجية دلتا المحايدة الأوتوماتيكية للتحوط ضد تقلبات أسعار الأصول المرهونة.
خمسة، مصادر عائد sUSDe
تأتي عائدات sUSDe بشكل رئيسي من تصريف الضمانات من Ethena، بما في ذلك:
الاحتفاظ بالضمانات كعملة مستقرة لكسب معدل فائدة ثابت على الودائع
من خلال الوصي، قم بإنشاء مراكز تحوط في البورصة لكسب معدل التمويل
رهن ETH لكسب عوائد الرهن
ستُوزع هذه العوائد على المستخدمين على شكل USDe إضافي عند استرداد USDe.
٦. نقاط الابتكار في Ethena
الاستراتيجية المحايدة Delta الأولى لتحوط تقلبات أسعار الأصول المرهونة
كفاءة رأسمالية عالية، نسبة الرهن قريبة من 1:1
اعتماد نموذج الحراسة OES لضمان أمان الأصول
دمج التمويل التقليدي، وتوسيع نطاق USDe و سيناريوهات التطبيق
سبعة، حالة تطوير المشروع
أصبح USDe ثالث أكبر عملة مستقرة بالدولار، حيث تجاوزت إصداراته 55 مليار دولار. تعمل Ethena على بناء نظام بيئي حول USDe، وتخطط لإطلاق منصة تداول لامركزية وبروتوكول تداول على السلسلة.
أصبحت Ethena حجر الزاوية الهام للعديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي، وبدأت التعاون مع عمالقة المال التقليديين مثل BlackRock.
ثامناً، المخاطر المحتملة
قد تكون عوائد USDe الأساسية غير مستقرة
قد تؤثر آلية إزالة الرافعة المالية التلقائية في البورصات المركزية على استراتيجية الحياد دلتا
قد يؤدي الشركاء إلى مخاطر السيولة
九، تحليل استثمار رموز ENA
تبلغ القيمة المخففة بالكامل لـ ENA حاليًا 5.6 مليار دولار، والقيمة السوقية المتداولة 2 مليار دولار. هناك ضغط كبير على فتح الرموز في المدى القصير، ولكن على المدى الطويل، لا يزال مشروع Ethena يتمتع بقيمة استثمارية عالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 23
أعجبني
23
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CountdownToBroke
· منذ 6 س
احذر من تكرار خطأ لونا
شاهد النسخة الأصليةرد0
Rugman_Walking
· منذ 19 س
على أي حال ، لا يزال هناك مستفيدون من انهيار لونا
شاهد النسخة الأصليةرد0
RadioShackKnight
· 08-10 12:43
مشروع آخر من آثار لونا؟ يركض بسرعة حقًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
HappyMinerUncle
· 08-10 12:43
مشروع المعجبين بعد انهيار Luna؟ لا شيء، لا شيء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WhaleWatcher
· 08-10 12:43
هذه الجولة من التمويل تجعلنا نفتح الشمampagne~
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeNightmare
· 08-10 12:40
عندما أرى لونا أشعر بالارتعاش... حتى المشاريع الموثوقة يمكن أن تنهار
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingerWallet
· 08-10 12:25
ظهور آخر لنظام لونا... يأتي بدون دعوة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerZeroHero
· 08-10 12:17
مشروع آخر من موظفي Luna السابقين. انتظروا الانفجار.
إيثينا: تحليل شامل للبنية التحتية الجديدة من الجيل DeFi وفرص الاستثمار في نظام USDe.
تحليل عميق لمشروع Ethena: البنية التحتية للتمويل اللامركزي من الجيل الجديد
أ. خلفية فريق Ethena
يمتلك أعضاء فريق Ethena خبرة واسعة ومعرفة عملية في مجالات العملات المشفرة والمالية والتكنولوجيا. مؤسس الفريق G عمل سابقاً في إحدى صناديق التحوط الكبيرة، وأسس Ethena بعد انهيار Luna. كان COO سابقاً مدير منتجات في مؤسسة استثمارية معروفة، وعمل أيضًا في منصة تداول المشتقات. يتمتع المسؤول عن منطقة آسيا والمحيط الهادئ بخبرة واسعة في استثمار البلوكشين والتعاون المؤسسي.
! تفسير شامل لإيثينا: جيل جديد من العملات المشفرة الاحتياطي الفيدرالي
ثانياً، حالة تمويل مشروع Ethena
وفقًا للبيانات العامة، قامت Ethena حتى الآن بثلاث جولات من التمويل، حيث بلغ إجمالي مبلغ التمويل 119.5 مليون دولار. تشمل الجهات الرئيسية المستثمرة المؤسسات المعروفة في مجال استثمار العملات المشفرة.
استحوذت Ethena على اهتمام العديد من المؤسسات الاستثمارية الرائدة في الصناعة، حيث تشمل الجهات المستثمرة فيها البورصات، وصانعي السوق، والمؤسسات الاستثمارية ذات الخلفيات المالية التقليدية. لا يوفر هذا الدعم المالي الكافي لـ Ethena فحسب، بل يجلب أيضًا موارد صناعية قيمة لتطوير أعمالها.
ثلاثة، نظرة عامة على مشروع Ethena
Ethena هو بروتوكول الدولار الاصطناعي، الذي أطلق عملة مستقرة USDe وأصل ادخار sUSDe. تستند استقرار USDe إلى الأصول المشفرة والمراكز المحايدة دلتا المقابلة.
رؤية Ethena هي ربط التمويل اللامركزي والتمويل المركزي والتمويل التقليدي من خلال USDe، لالتقاط فروق أسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة، وتقديم عوائد أعلى للمستخدمين. إذا كانت USDe بحجم كبير بما يكفي، فمن المتوقع أن تدفع إلى تقارب رأس المال وأسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة.
أربعة، آلية استقرار USDe
يمكن أن تتم عملية سك واسترداد USDe فقط من قبل كيانين قانونيين مستقلين مدرجين في القائمة البيضاء. يحتاج سكّة العملات إلى التفاعل مع العقد الذكي باستخدام BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC كضمان.
لضمان استقرار USDe، تعتمد Ethena على استراتيجية دلتا المحايدة الأوتوماتيكية للتحوط ضد تقلبات أسعار الأصول المرهونة.
خمسة، مصادر عائد sUSDe
تأتي عائدات sUSDe بشكل رئيسي من تصريف الضمانات من Ethena، بما في ذلك:
ستُوزع هذه العوائد على المستخدمين على شكل USDe إضافي عند استرداد USDe.
٦. نقاط الابتكار في Ethena
سبعة، حالة تطوير المشروع
أصبح USDe ثالث أكبر عملة مستقرة بالدولار، حيث تجاوزت إصداراته 55 مليار دولار. تعمل Ethena على بناء نظام بيئي حول USDe، وتخطط لإطلاق منصة تداول لامركزية وبروتوكول تداول على السلسلة.
أصبحت Ethena حجر الزاوية الهام للعديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي، وبدأت التعاون مع عمالقة المال التقليديين مثل BlackRock.
ثامناً، المخاطر المحتملة
九، تحليل استثمار رموز ENA
تبلغ القيمة المخففة بالكامل لـ ENA حاليًا 5.6 مليار دولار، والقيمة السوقية المتداولة 2 مليار دولار. هناك ضغط كبير على فتح الرموز في المدى القصير، ولكن على المدى الطويل، لا يزال مشروع Ethena يتمتع بقيمة استثمارية عالية.