شهدت الأسواق المالية العالمية في الآونة الأخيرة تقلبات حادة، مما أدى إلى ارتفاع الين الياباني وتغيير استراتيجية تداول الفائدة، وارتفاع مؤشر VIX، حتى أن الذهب تأثر بصدمة السيولة وانخفض قليلاً. بينما شهدت بيتكوين انخفاضًا كبيرًا مع الأصول ذات المخاطر. على الرغم من أن هذا يبدو متناقضًا مع خاصية "التوأم" التي نناقشها في هذه المقالة، إلا أننا ما زلنا نعتقد أنه مع تسارع تطور النظام النقدي الدولي الجديد، ستتسارع علاقة التوأم بين بيتكوين والذهب.
استعرض تاريخ أسعار الذهب، منذ عام 1970، شهد سعر الذهب مقابل الدولار ثلاث دورات رئيسية من الارتفاع. كانت السبعينات فترة مجيدة للذهب، حيث تجاوزت الزيادة في الأسعار 17 ضعفًا. تزامن هذا مع تفكك نظام بريتون وودز، وفصل الدولار عن الذهب، بالإضافة إلى أزمتين نفطيتين وتوترات جيوسياسية، مما أظهر بشكل كامل خصائص الذهب كوسيلة للحفاظ على القيمة وملاذ آمن.
بعد دخول الثمانينيات، دخلت أسعار الذهب مرحلة من التماسك، وظهرت اتجاهات ضعف في التسعينيات. وهذا يتماشى مع البيئة الاقتصادية الكلية التي تم فيها السيطرة على التضخم العالمي واستعادة النمو.
العقد الأول من القرن الحادي والعشرين هو الدورة الثانية من فترة الزيادة، حيث تجاوزت زيادة سعر الذهب 5 مرات. تزامنت هذه المرحلة مع انهيار فقاعة الإنترنت وانهيار أسطورة النمو مؤقتًا، وانضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية الذي أدى إلى توقعات التضخم، بالإضافة إلى اندلاع أزمة الرهن العقاري وأزمة الديون الأوروبية. بدأت البنوك المركزية في الدول المتقدمة في تطبيق سياسة التيسير الكمي غير المحدود، مما أدى إلى انخفاض مستمر في أسعار الفائدة الحقيقية، مما عزز من خاصية الذهب كأداة للحفاظ على القيمة.
بعد عام 2010، مع استعادة الدولار لدورة ارتفاع القيمة وتخفيض الولايات المتحدة للتمويل الكمي وزيادة أسعار الفائدة، دخل الذهب مرة أخرى في فترة تجميع لمدة عشر سنوات.
المرحلة الحالية هي الدورة الثالثة للاحتياطيات، بدأت في عام 2019، حيث ارتفعت أسعار الذهب مقابل الدولار تقريبًا بمعدل 1 ضعف. يمكن تقسيم هذه الدورة إلى مرحلتين: من نهاية عام 2018 حتى أوائل 2022، تأثرت نتيجة توترات التجارة بين الصين والولايات المتحدة، وزيادة مخاطر التباطؤ الاقتصادي العالمي وتأثير الجائحة، مما أدى إلى تخفيف السياسات النقدية في جميع أنحاء العالم، وانخفاض سريع في أسعار الفائدة الحقيقية، مما دفع أسعار الذهب للارتفاع بحوالي 50%. منذ عام 2022 حتى الآن، في عصر ما بعد الجائحة، على الرغم من أن الزيادات السريعة في أسعار الفائدة الأمريكية أدت إلى ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، إلا أن أسعار الذهب لا تزال ترتفع بأكثر من 30%.
تعتقد الاقتصاديات التقليدية أن سعر الذهب يرتبط سلبًا مع سعر الفائدة الحقيقي. ومع ذلك، يبدو أن هذا الإطار لم يعد صالحًا في عصر ما بعد الجائحة. يسير سعر الذهب في اتجاه مستقل، مما يعكس ردود الفعل على فترة الانتقال إلى نظام عملات دولي جديد، وهو في جوهره تعزيز "الإجماع" على الخصائص النقدية للذهب.
تقوم البنوك المركزية العالمية والقطاع الخاص بزيادة احتياطيات الذهب لتقليل مخاطر الدولار. ارتفعت صافي مشتريات الذهب من البنوك المركزية العالمية من 255 طناً في عام 2020 إلى 1037 طناً في عام 2023. كما زاد القطاع الخاص، وخاصة الدول غير الأوروبية والأمريكية، من استثماراته في الذهب.
بيتكوين و الذهب لهما العديد من أوجه التشابه، مثل الندرة، واللامركزية، وعدم القابلية للتزوير، وسهولة التقسيم، والراحة. في يناير 2024، وافقت SEC على أول صناديق استثمار متداولة في بيتكوين تم إدراجها في الولايات المتحدة، مما يدل على أن بيتكوين تتجه نحو التيار الرئيسي. مؤخرا، زادت العلاقة الإيجابية بين أسعار بيتكوين والذهب بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أنها قد تتحول من أصول عالية المخاطر إلى "عملة سلعة".
مع اقتراب المستقبل، سيدخل النظام النقدي الدولي مرحلة جديدة. قبل أن يتم تأسيس النظام الجديد بشكل رسمي، ستستمر اتجاهات تنويع العملات الاحتياطية، كما أن ارتفاع مركز التضخم العالمي وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي ستدعم أيضًا دورة ارتفاع الذهب. من الجدير بالذكر أن تنويع العملات الاحتياطية لا يحدث فقط على مستوى الدول، بل يحدث أيضًا في القطاع الخاص. مع تسارع عملية دخول بيتكوين إلى التيار الرئيسي، من المتوقع أن تتساوى قيمته كعملة احتياطية مع الذهب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ArbitrageBot
· 08-09 18:52
يُستغل بغباء. التكلفة أيضًا في ارتفاع
شاهد النسخة الأصليةرد0
CodeAuditQueen
· 08-09 18:52
هؤلاء الناس يلعبون بالسوق كما لو كان عقدًا ذكيًا، دون أن يدركوا أين آلية مقاومة DOS.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektHunter
· 08-09 18:46
حمقى大军准备集合嘛
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentObserver
· 08-09 18:37
الذهب له رائحة جميلة، والعملات ليست خسارة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidnightSeller
· 08-09 18:25
الجري السريع لا يخسر، السوق الصاعدة تفتح الشمampagne، سوق الدببة تفتح النودلز.
الذهب وبيتكوين يبرزان معاً تسارع تطور النظام النقدي الدولي الجديد
الذهب وبيتكوين في ظل ثورة النظام النقدي العالمي
شهدت الأسواق المالية العالمية في الآونة الأخيرة تقلبات حادة، مما أدى إلى ارتفاع الين الياباني وتغيير استراتيجية تداول الفائدة، وارتفاع مؤشر VIX، حتى أن الذهب تأثر بصدمة السيولة وانخفض قليلاً. بينما شهدت بيتكوين انخفاضًا كبيرًا مع الأصول ذات المخاطر. على الرغم من أن هذا يبدو متناقضًا مع خاصية "التوأم" التي نناقشها في هذه المقالة، إلا أننا ما زلنا نعتقد أنه مع تسارع تطور النظام النقدي الدولي الجديد، ستتسارع علاقة التوأم بين بيتكوين والذهب.
استعرض تاريخ أسعار الذهب، منذ عام 1970، شهد سعر الذهب مقابل الدولار ثلاث دورات رئيسية من الارتفاع. كانت السبعينات فترة مجيدة للذهب، حيث تجاوزت الزيادة في الأسعار 17 ضعفًا. تزامن هذا مع تفكك نظام بريتون وودز، وفصل الدولار عن الذهب، بالإضافة إلى أزمتين نفطيتين وتوترات جيوسياسية، مما أظهر بشكل كامل خصائص الذهب كوسيلة للحفاظ على القيمة وملاذ آمن.
بعد دخول الثمانينيات، دخلت أسعار الذهب مرحلة من التماسك، وظهرت اتجاهات ضعف في التسعينيات. وهذا يتماشى مع البيئة الاقتصادية الكلية التي تم فيها السيطرة على التضخم العالمي واستعادة النمو.
العقد الأول من القرن الحادي والعشرين هو الدورة الثانية من فترة الزيادة، حيث تجاوزت زيادة سعر الذهب 5 مرات. تزامنت هذه المرحلة مع انهيار فقاعة الإنترنت وانهيار أسطورة النمو مؤقتًا، وانضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية الذي أدى إلى توقعات التضخم، بالإضافة إلى اندلاع أزمة الرهن العقاري وأزمة الديون الأوروبية. بدأت البنوك المركزية في الدول المتقدمة في تطبيق سياسة التيسير الكمي غير المحدود، مما أدى إلى انخفاض مستمر في أسعار الفائدة الحقيقية، مما عزز من خاصية الذهب كأداة للحفاظ على القيمة.
بعد عام 2010، مع استعادة الدولار لدورة ارتفاع القيمة وتخفيض الولايات المتحدة للتمويل الكمي وزيادة أسعار الفائدة، دخل الذهب مرة أخرى في فترة تجميع لمدة عشر سنوات.
المرحلة الحالية هي الدورة الثالثة للاحتياطيات، بدأت في عام 2019، حيث ارتفعت أسعار الذهب مقابل الدولار تقريبًا بمعدل 1 ضعف. يمكن تقسيم هذه الدورة إلى مرحلتين: من نهاية عام 2018 حتى أوائل 2022، تأثرت نتيجة توترات التجارة بين الصين والولايات المتحدة، وزيادة مخاطر التباطؤ الاقتصادي العالمي وتأثير الجائحة، مما أدى إلى تخفيف السياسات النقدية في جميع أنحاء العالم، وانخفاض سريع في أسعار الفائدة الحقيقية، مما دفع أسعار الذهب للارتفاع بحوالي 50%. منذ عام 2022 حتى الآن، في عصر ما بعد الجائحة، على الرغم من أن الزيادات السريعة في أسعار الفائدة الأمريكية أدت إلى ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، إلا أن أسعار الذهب لا تزال ترتفع بأكثر من 30%.
تعتقد الاقتصاديات التقليدية أن سعر الذهب يرتبط سلبًا مع سعر الفائدة الحقيقي. ومع ذلك، يبدو أن هذا الإطار لم يعد صالحًا في عصر ما بعد الجائحة. يسير سعر الذهب في اتجاه مستقل، مما يعكس ردود الفعل على فترة الانتقال إلى نظام عملات دولي جديد، وهو في جوهره تعزيز "الإجماع" على الخصائص النقدية للذهب.
تقوم البنوك المركزية العالمية والقطاع الخاص بزيادة احتياطيات الذهب لتقليل مخاطر الدولار. ارتفعت صافي مشتريات الذهب من البنوك المركزية العالمية من 255 طناً في عام 2020 إلى 1037 طناً في عام 2023. كما زاد القطاع الخاص، وخاصة الدول غير الأوروبية والأمريكية، من استثماراته في الذهب.
بيتكوين و الذهب لهما العديد من أوجه التشابه، مثل الندرة، واللامركزية، وعدم القابلية للتزوير، وسهولة التقسيم، والراحة. في يناير 2024، وافقت SEC على أول صناديق استثمار متداولة في بيتكوين تم إدراجها في الولايات المتحدة، مما يدل على أن بيتكوين تتجه نحو التيار الرئيسي. مؤخرا، زادت العلاقة الإيجابية بين أسعار بيتكوين والذهب بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أنها قد تتحول من أصول عالية المخاطر إلى "عملة سلعة".
مع اقتراب المستقبل، سيدخل النظام النقدي الدولي مرحلة جديدة. قبل أن يتم تأسيس النظام الجديد بشكل رسمي، ستستمر اتجاهات تنويع العملات الاحتياطية، كما أن ارتفاع مركز التضخم العالمي وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي ستدعم أيضًا دورة ارتفاع الذهب. من الجدير بالذكر أن تنويع العملات الاحتياطية لا يحدث فقط على مستوى الدول، بل يحدث أيضًا في القطاع الخاص. مع تسارع عملية دخول بيتكوين إلى التيار الرئيسي، من المتوقع أن تتساوى قيمته كعملة احتياطية مع الذهب.