مدير أبحاث الاستثمار في الدرجة الأولى ستيوارت يشارك: طرق جديدة لالتقاط ألفا السوق التالية

بصفتي معجبًا قديمًا بمستوى الدرجة الأولى، دعوت مدير أبحاث الاستثمار ستيوارت للحديث عن كيفية استثمارهم في AAVE بمعدل 1000 مرة في الدورة السابقة، وكذلك التغييرات في مفهوم "الاستثمار القيمي" في هذه الدورة. كما ناقشنا منهجية البحث عن Alpha في هذه الدورة، واستخلصنا بعض النقاط التي تركت انطباعًا عميقًا لدي.

المحتوى التالي هو للمشاركة فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.

1. لمحة عامة عن استراتيجيات الاستثمار

1. حجم الأموال والتوزيع: حجم صندوق الدرجة الأولى عدة ملايين من الدولارات، ولا يتجاوز عدد المراكز التي يديرها كل مدير استثمار 10، مع التركيز بشكل رئيسي على الاستثمار في العملات البديلة.

2. العائد المتوقع: تجاوز زيادة BTC.

3. قابلية تحمل التراجع: لا توجد خطوط تراجع قسرية، إلا في حالة تدهور حالة تطور المشروع سيتم البيع.

4. منطق التداول: مشروع جيد + سعر جيد، الاحتفاظ النسبي على المدى الطويل.

2. منهجية استثمار AAVE بنسبة 1000 ضعف الناجحة

الإطار العام للحكم يعتمد على الأساسيات الأساسية للمشروع والسعر المناسب للشراء والاحتفاظ.

تقييم الأساسيات

كل مشروع لديه هدف محدد، يمكن أن يكون ربحًا أو زيادة في عدد المستخدمين. طالما يتم التقدم بشكل أفضل نحو هذا الهدف، يُعتبر لديه أساسيات.

على سبيل المثال AAVE ، فإن عملية الاستثمار هي:

1. في يونيو 2019، تم اختيار المشاريع، واكتشف أن AAVE( كان يسمى في ذلك الوقت ETH Lend)

2. تقييم ثلاثة أسئلة: هل هناك حاجة؟ ما مدى الحاجة؟ هل يمكن تلبية الحاجة بشكل جيد؟

3. الطلب على الإقراض من AAVE واضح وكبير، لكن في ذلك الوقت كانت كفاءة نموذج نظير إلى نظير منخفضة، ولم يتم الشراء.

4. متابعة مسار Open Finance/DeFi، والتركيز على AAVE

5. بعد شهرين أو ثلاثة أشهر، اكتشفت أن AAVE قد تحولت إلى وضع بركة النقاط، وقررت بناء المخزون.

6. بيع AAVE بين 500-600 دولار في الفترة من فبراير إلى مارس 2021

تقييم السعر المناسب

تنقسم التقييمات إلى فئتين: نوع المفهوم ونوع الأعمال:

1. نوع المفهوم ( مثل MEME ): السقف مرتفع، ودفع الأموال يحدد الارتفاع

2. نوع الأعمال:

   • استخدام طريقة المقارنة للمسارات القديمة، مثل نسبة TVL/FDV لمشاريع الإقراض
   • من الصعب تقدير المسار الجديد، يرجى الرجوع إلى بيانات المشاريع الرائدة

ثلاثة، ميزات هذه الجولة من Alpha

الجولة السابقة من ميزات Alpha:

1. رائد أو قائد في مجال جديد
2. هناك بيانات عمل جميلة تدعم ذلك

هذه الجولة من Alpha صعبة المنال، بسبب "قليل من المال، والكثير من التذاكر، وحجم كبير"، هناك فقط اتجاهات محلية. حاليًا، القطاعات التي تظهر أداءً جيدًا مثل MEME، والنقوش، وSOLANA، تلهم تحول منهجية استثمار ستيوارت.

لا تنظر إلى ما سيستخدمه السوق، بل فكر في ما سيقوم السوق بالتداول عليه.

على سبيل المثال:

1. النقش: توفير دخل إضافي لمعدني البيتكوين، مدفوع بالمصالح التجارية
2. MEME: سقف عالي، هيكل الرقائق مناسب لدفع القوة الرئيسية، هناك حالة نجاح لدوج كوين

أربعة، كيف تتجنب تفويت الفرص الجديدة؟

1. العقلية: لم يعد التمسك بالاستثمار القيمي

2. المنطق: التفكير فيما سيساهم السوق في الترويج له، وليس فيما سيتم استخدامه

3. العمل: إما المشاركة، أو مراقبة جمع العينات

خمسة، قائمة التوقف عن القيام به

1. لا تكن متحيزًا مرة أخرى، ولا تتمسك بنقاط هيكل الاستثمار الأساسية السابقة

2. لا تتداول بشغف مرة أخرى. العائد الإجمالي لهذه الجولة من التداول بشغف ليس مثاليًا.

٦. التجار الموصى بمتابعتهم

1. قهوة صاحب الدرجة الأولى:

   • القدرة الشاملة، متعددة الاستخدامات
   • التفكير من منظور المبادئ الأساسية
   • القدرة على عكس الطبيعة البشرية، وعدم الخوف من فقدان الفرصة

2. كيفن زو من غالوايس كابيتال:

   • تأتي قرارات التداول من التفكير الكمي والدقيق.
   • يُوصى بالاستماع إلى البودكاست الذي يشارك فيه، حيث يشرح بالتفصيل حالات مثل البيع على المكشوف لـ LUNA.

قائمة يجب قراءتها ( لا تقرع الأجراس تقريبًا، مليئة بالمعلومات المفيدة ): @fishkiller
@nake13
@mindaoyang

اكتشف الأحداث الهامة في الصناعة أولاً مع ChainFeeds.

سبعة، الخاتمة

تغيرت بيئة السوق خلال هذه الدورة، وفقدان الاتجاهات الجديدة جعلني أبدأ في إعادة التفكير في أسلوب الاستثمار القيمي. على الرغم من أنني لا أعرف ما سيحدث في النصف الثاني من سوق الثيران، لكن من خلال الحوار المستمر والمشاركة والتجربة والملاحظة، قد نكون قريبين جداً من ذلك "الشيء".