BTCFi: تفعيل طريق الابتكار للقيمة السوقية لبيتكوين التي تبلغ تريليون دولار

ملخص

• خلفية ظهور BTCFi: تضعف السرديات حول الإيثيريوم وسلاسل الكتل العامة الأخرى، وتصبح بنية التحتية مشبعة، ويفتقر القطاع إلى سرديات جديدة. بالمقابل، لم يتشكل احتكار موارد شامل في نظام بيتكوين.

• تشمل الحلول الأساسية لتوسيع BTC قنوات الحالة، وسلاسل الجانبية، وRollup، والتحقق من UTXO+ العميل، والكتل الكبيرة وغيرها. يجب على كل حل مواجهة التحديات التقنية المتعلقة بالتحقق من "الأصالة".

• الشروط الأساسية لتطوير BTCFi: التشغيل المتداخل عبر السلاسل، حلول التوسع من الطبقة الثانية، وظائف العقود الذكية، بنية تحتية متكاملة وأدوات تطوير.

• التحديات الرئيسية التي تواجه BTCFi: قيود بروتوكول بيتكوين، مشاكل السيولة، أمان الجسور عبر السلاسل، صعوبة دقة الأسعار في التقاطها بواسطة الأوراق المالية، البحث عن مسار تطوير فريد.

أ. نظرة عامة على BTCFi

1.1 تعريف BTCFi

تهدف BTCFi إلى إنشاء نظام بيئي مالي لامركزي في سوق بيتكوين الذي تبلغ قيمته تريليون دولار، بحيث يمكن لحاملي BTC استخدام أدوات مشتقة مالية متعلقة ببيتكوين مثل الإيداع، الإقراض، وصناعة السوق للحصول على العوائد، وإدخال DeFi في النظام البيئي الأصلي لبيتكوين لتفعيل مزيد من قيمة الخصائص المالية.

1.2 خلفية التطوير

عام 2023 هو عام حاسم لوصول بيتكوين إلى ذروته. أثارت رموز مثل BRC20 تأثير ثروة واضح، مما حفز مشاعر السوق. بالإضافة إلى عوامل النقش، فإن السبب الآخر لظهور بيئة بيتكوين هو ضعف السرد حول سلاسل الكتل العامة مثل إيثريوم، وامتلاء البنية التحتية، ونقص السرد الجديد في الصناعة بشكل عام. التحدي الأساسي الذي تواجهه بيئة بيتكوين هو كيفية توسيع الكتل دون إتلاف الإجماع الأصلي أو إجراء انقسام صعب.

حتى 1 أكتوبر، تم جمع التمويل العام في نظام بيتكوين البيئي 14 مرة، بإجمالي يزيد عن 7110万美元. تكمن الفرصة في BTCFi في أن نظام بيتكوين البيئي لا يزال مليئًا بالفرص للمستخدمين ورأس المال المغامر، ولم يتم تشكيل احتكار شامل للموارد بعد. كما نشأت أصول متعددة من نوع أصول التمويل غير المغامر. النقطة الأساسية للنقاش في BTCFi هي كيفية ضمان أمان الأصول وتبني طرق فعالة للتوسع.

1.3 نقطة الانفجار السوقية: بروتوكول الأصول المؤشر

تُقسم الأصول المؤشرّة بشكل رئيسي إلى أصول غير مرتبطة بـ UTXO من نوع BRC20 وأصول مرتبطة بـ UTXO من نوع ARC20. يعتمد ARC20 على الوحدة الدنيا لبيتكوين "سُو"، حيث يُعادل كل رمز 1 سُو، مما يضمن أدنى قيمة تساوي 1 سُو. يتم تطبيق هذا المعيار على بلوكتشين بيتكوين من خلال بروتوكول Atomicals، مما يحقق تقنية العملات الملونة، ويسمح للرموز بالتقسيم والتجميع مثل بيتكوين العادي، مما يمهد الطريق لـ AVM.

تشمل بروتوكولات الأصول الأخرى:

ORC20: معيار توكنات موسع مبني على بروتوكول Ordinals، يهدف إلى إنشاء معيار مشابه لـ ERC20.

SRC20: يركز على آلية إصدار وتحويل الرموز الأكثر بساطة وكفاءة، ويهدف إلى تحسين تعقيد العقد، وتقليل تكاليف المعاملات وزيادة الكفاءة.

CAT20: يركز على إنشاء رموز مخصصة من قبل الأفراد أو الشركات، مما يسمح بتعريف إجمالي العرض، الاسم، وغيرها من المعلمات.

٢. خطة التوسع على الطبقة الثانية: تحليل إمكانيات سوق BTCFi

تعتمد تطوير BTCFi على DeFi، بينما يعتمد توسيع DeFi على توسيع سلسلة الكتل. حتى الآن، لا توجد تقسيمات موحدة لمسارات التوسع، حيث توجد مقايضات بين قابلية التنفيذ، ودرجة اللامركزية، والأمان، وتواجه جميعها صعوبات تقنية تت符合 "الأصالة" لبيتكوين.

2.1 قناة الحالة

تسمح قنوات الحالة للمستخدمين بإجراء معاملات متعددة خارج الشبكة الرئيسية، وتقديمها إلى الشبكة الرئيسية فقط عند فتح أو إغلاق القناة. تحتوي بيتكوين على شبكة البرق و Ark، وبعد أن يقوم المستخدم بإيداع BTC في عنوان متعدد التوقيع، يتم إجراء المعاملات اليومية من خلال قناة الحالة، وفي النهاية يتم التحقق من نتائج المعاملات بواسطة إجماع الشبكة الرئيسية.

2.2 الجانبية وRollup

من حيث تطور السوق، والتداول السريع، والقدرة الكاملة على تورينغ، والتشغيل البيني، فإن السلاسل الجانبية وRollups أكثر ملاءمة لتطوير بيئة بيتكوين. تقوم Rollups بنقل العمليات المعقدة إلى Layer2، حيث يتحمل الشبكة الرئيسية مسؤولية التحقق من الأدلة المقدمة بشكل دوري من Layer2، مما يزيد من السعة. بينما تعمل السلاسل الجانبية على زيادة طرق التحقق لتعزيز مستوى اللامركزية وضمان أمان الأصول.

2.3 UTXO+عميل التحقق

تحقق عميل UTXO+ هو حل خارج السلسلة يعتمد على ميزات البيتكوين، يهدف إلى تحسين كفاءة المعاملات وخصوصيتها. الفكرة الأساسية هي نقل تحقق المعاملات من طبقة توافق سلسلة الكتل إلى خارج السلسلة، حيث يتحمل العميل مسؤولية التحقق. بروتوكول RGB هو التنفيذ المحدد لهذا المفهوم، حيث يستخدم UTXO الخاص بالبيتكوين كـ "ختم"، لربط تغييرات حالة الأصول خارج السلسلة بـ UTXO.

2.4 الكتل الكبيرة

تغيير الإجماع الحالي يعني تغيير بيتكوين الحالي، وهناك قضايا صعبة مثل الإجماع وتطوير النظام البيئي في تحقيق رؤية BTCFi. BCH هو مثال، حيث أن حجم الكتلة الخاص به هو 8M، بينما حجم كتلة بيتكوين قد تم تحديده من 1MB إلى 2MB.

ثلاثة، تحرير سيولة BTCFi

3.1 شروط التطوير المسبقة

1. التشغيل البيني عبر السلاسل: تطوير جسور موثوقة عبر السلاسل لتمكين بيتكوين من المشاركة في تطبيقات DeFi على منصات العقود الذكية الأخرى.

2. حلول التوسع من الطبقة الثانية: السعي لتحقيق التوازن بين اللامركزية والأمان والكفاءة، مع مراعاة كيفية تعويض نقص اللامركزية من خلال تأثير الثروة.

3. وظيفة العقود الذكية: تقديم دعم للعقود الذكية لبيتكوين من خلال حلول الطبقة الثانية أو السلاسل الجانبية.

4. أدوات تطوير وبنية تحتية متكاملة: تقدم الدعم اللازم لإنشاء ونشر تطبيقات BTCFi.

3.2 التحديات الرئيسية

1. قيود بروتوكول بيتكوين: يفتقر إلى وظيفة العقود الذكية المدمجة، ويجب التغلب على قيود البروتوكول لتطوير تطبيقات BTCFi.

2. مشكلة السيولة: سيولة البيتكوين في DeFi أقل من رموز مثل الإيثيريوم، مما قد يعيق انتشار BTCFi.

3. مشكلة الثقة في أمان الجسور متعددة السلاسل: ضمان أمان الجسور متعددة السلاسل، ومنع المخاطر الناتجة عن التمركز أو الأعطال التقنية.

4. من الصعب على الأورacles التقاط الأسعار بدقة: القيود المفروضة على هيكل البيتكوين تؤدي إلى تعقيد نشر الأورacles، وقد تحتاج إلى الاعتماد على حلول الطبقة الثانية أو سلسلة الجانبية.

5. طريق التنمية الفريدة: في تصميم BTCFi، تكون الأمان دائمًا أولوية على الوظائف، وقد تركز على المنتجات المالية المتعلقة بالدفع وتخزين القيمة.