تحليل إطار تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ وممارسات تطبيقه
المقدمة
هونغ كونغ تعمل باستمرار على بناء "بيئة أصل رقمي موثوقة ومبتكرة"، وستواصل تعزيز مكانتها الرائدة في مجال الأصول الرقمية على مستوى العالم، ودفع هونغ كونغ لتصبح مركز الابتكار العالمي. الإطار التنظيمي الذي أُنشئ للأصول الرقمية في هونغ كونغ وممارسات صندوق الرمل الرائدة لديها، تظهر بوضوح كيف يمكن تحقيق النمو المستدام للابتكار ضمن إطار الامتثال.
تاريخ تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ
1.1 المقدمة: زر "الإيقاف المؤقت" في البر الرئيسي و زر "التشغيل السريع" على مستوى العالم (2017-2022)
في عام 2017، اتخذت الصين القارية سياسة توقف شاملة تجاه سوق الأصول الافتراضية، وضغطت على "زر الإيقاف" لتطوير الأصول الرقمية. أصبحت هذه "الحظر" الصارمة بشكل غير مقصود "محفزًا" لصناعة التشفير العالمية، مما أدى إلى موجة من "خروج" المواهب ورؤوس الأموال والمشاريع.
في الوقت نفسه، فإن دور هونغ كونغ أكثر حذرًا ودقة، حيث أنها تعمل ك"حاجز ناري" لتجنب انتشار المخاطر، كما أصبحت بهدوء "نقطة مراقبة" لمراقبة تطورات Web3 العالمية. الحكومات في هونغ كونغ تستكشف بنشاط التطبيقات العملية لتكنولوجيا blockchain، وقد قامت باستكشاف العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) وتوكنز الأصول الواقعية (RWA).
1.2 المفتاح في اللعبة: "وضع القطعة" في هونغ كونغ والنوايا الاستراتيجية (2023-2025)
في نهاية عام 2022 وحتى عام 2023، شهدت سياسة تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ تحولاً رمزياً. أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة حول تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، حيث اقترحت بوضوح "التحفيز النشط" على تطوير بيئة الأصول الافتراضية. بعد ذلك، أنشأت هونغ كونغ نظام ترخيص إلزامي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، ووافقت على صندوق ETF للأصول الافتراضية الفورية.
اختيار "فتح الباب" في هذا الوقت يمكن أن يُفهم كخيار استراتيجي رفيع المستوى على المستوى الوطني. كما أن سياسة "التجربة أولاً" في هونغ كونغ قد حصلت على تفاعل نشط واستجابة من المدن البرية، مما يدل على نموذج محتمل لـ "نموذج التجربة في منطقة هونغ كونغ، والتفاعل مع البر الرئيسي."
!
إطار "الرقابة المزدوجة" على الأصول الرقمية في هونغ كونغ
نظام تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ يتمحور حول نموذج "قمة مزدوجة" (Twin Peaks)، حيث يعمل كيانان رئيسيان، لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) وهيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA)، بشكل متعاون. تركز SFC على خاصية "الاستثمار" للأصول الافتراضية، بينما تركز HKMA على وظيفتها "الدفع".
!
تحليل مركزي لتنظيم إصدار العملات المستقرة وترخيص VASP
3.1 نظام ترخيص VASP: تحديد الخط الأحمر للمنصات التجارية
يتطلب نظام ترخيص VASP أن تكون جميع منصات تداول الأصول الرقمية المركزية (VATP) التي تعمل في هونغ كونغ أو تقدم خدمات للمستثمرين في هونغ كونغ مرخصة بشكل إلزامي. يحدد هذا النظام متطلبات صارمة في مجالات حماية المستثمرين، وأمان أصول العملاء، ومكافحة غسل الأموال/تمويل الإرهاب (AML/CFT) وغيرها.
3.2 إطار تنظيم العملات المستقرة: وضع قواعد لـ "العملات القابلة للتحويل"
تركز إطار تنظيم العملات المستقرة على "العملات المستقرة المخصصة" المرتبطة بالعملات القانونية، ويتطلب من المُصدرين الحصول على ترخيص من HKMA، والامتثال لمتطلبات الاحتياطي الكامل بنسبة 1:1، والشفافية والموثوقية، والتشغيل السليم.
!
من منظور مقدم الطلب ، نظرة عامة على عملية صندوق الرمل التنظيمي
"صندوق الرمال التنظيمي" في هونغ كونغ هو "آلية حوار بين التنظيم والابتكار" و"حقل تجريبي لفصل المخاطر". تعكس العملية بأكملها دقة وتفاعل وشفافية الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ، بما في ذلك مرحلة الإعداد، ومرحلة الاختبار، ومرحلة التقييم.
!
صندوق الرمل التنظيمي - حالة نموذجية على طريق الامتثال
تتضمن المجموعة الأولى من المشاركين الذين دخلوا الحلبة 京东币链科技 (هونغ كونغ) و圆币科技، بالإضافة إلى اتحاد مكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) ومجموعة أني وتليكوم هونغ كونغ.
يهدف مشروع Ensemble إلى تعزيز استخدام عملة البنك المركزي الرقمية على مستوى الجملة (wCBDC) لتسوية الودائع المرمزة بين البنوك، واستخدام العملات المرمزة لتداول الأصول المرمزة. يشمل المشروع مجموعة من الاستخدامات في مجالات متعددة مثل الدخل الثابت وصناديق الاستثمار، وإدارة السيولة، والتمويل الأخضر والمستدام، بالإضافة إلى تمويل التجارة وسلاسل التوريد.
!
آفاق المستقبل
مع دخول "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا، ستتمتع هونغ كونغ بأساس مؤسسي أكثر صلابة ومساحة واسعة للتطوير في تعزيز سيناريوهات استخدام العملات المستقرة، وتوسيع أنواع المنتجات المرمزة، وزيادة السيولة والشعبية للعملات المستقرة والمنتجات المالية المرمزة.
بالاعتماد على الأسس العميقة للمراكز المالية الدولية التقليدية، والميزة التنافسية المبكرة لإطار التنظيم الشامل في مجال الأصول الرقمية، والموقع الطبيعي كحلقة وصل بين السوق الداخلية والأسواق العالمية للأصول الرقمية، من المتوقع أن ترتقي هونغ كونغ لتصبح نقطة حيوية للأصول الرقمية العالمية ومركزاً محورياً لتوكنيزة الأصول في العالم الحقيقي، مما يبني ميزة تنافسية فريدة لا يمكن تكرارها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasGuru
· منذ 15 س
قف! هونغ كونغ هي السر الحقيقي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Blockwatcher9000
· منذ 15 س
هيا، أظهر لنا مهاراتك!
شاهد النسخة الأصليةرد0
OldLeekConfession
· منذ 15 س
ما الجديد، أليس مجرد دفع المال للأجانب لحراسة الباب؟
تحليل إطار تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ: نموذج القمة المزدوجة يقود الابتكار العالمي
تحليل إطار تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ وممارسات تطبيقه
المقدمة
هونغ كونغ تعمل باستمرار على بناء "بيئة أصل رقمي موثوقة ومبتكرة"، وستواصل تعزيز مكانتها الرائدة في مجال الأصول الرقمية على مستوى العالم، ودفع هونغ كونغ لتصبح مركز الابتكار العالمي. الإطار التنظيمي الذي أُنشئ للأصول الرقمية في هونغ كونغ وممارسات صندوق الرمل الرائدة لديها، تظهر بوضوح كيف يمكن تحقيق النمو المستدام للابتكار ضمن إطار الامتثال.
تاريخ تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ
1.1 المقدمة: زر "الإيقاف المؤقت" في البر الرئيسي و زر "التشغيل السريع" على مستوى العالم (2017-2022)
في عام 2017، اتخذت الصين القارية سياسة توقف شاملة تجاه سوق الأصول الافتراضية، وضغطت على "زر الإيقاف" لتطوير الأصول الرقمية. أصبحت هذه "الحظر" الصارمة بشكل غير مقصود "محفزًا" لصناعة التشفير العالمية، مما أدى إلى موجة من "خروج" المواهب ورؤوس الأموال والمشاريع.
في الوقت نفسه، فإن دور هونغ كونغ أكثر حذرًا ودقة، حيث أنها تعمل ك"حاجز ناري" لتجنب انتشار المخاطر، كما أصبحت بهدوء "نقطة مراقبة" لمراقبة تطورات Web3 العالمية. الحكومات في هونغ كونغ تستكشف بنشاط التطبيقات العملية لتكنولوجيا blockchain، وقد قامت باستكشاف العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) وتوكنز الأصول الواقعية (RWA).
1.2 المفتاح في اللعبة: "وضع القطعة" في هونغ كونغ والنوايا الاستراتيجية (2023-2025)
في نهاية عام 2022 وحتى عام 2023، شهدت سياسة تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ تحولاً رمزياً. أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة حول تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، حيث اقترحت بوضوح "التحفيز النشط" على تطوير بيئة الأصول الافتراضية. بعد ذلك، أنشأت هونغ كونغ نظام ترخيص إلزامي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، ووافقت على صندوق ETF للأصول الافتراضية الفورية.
اختيار "فتح الباب" في هذا الوقت يمكن أن يُفهم كخيار استراتيجي رفيع المستوى على المستوى الوطني. كما أن سياسة "التجربة أولاً" في هونغ كونغ قد حصلت على تفاعل نشط واستجابة من المدن البرية، مما يدل على نموذج محتمل لـ "نموذج التجربة في منطقة هونغ كونغ، والتفاعل مع البر الرئيسي."
!
إطار "الرقابة المزدوجة" على الأصول الرقمية في هونغ كونغ
نظام تنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ يتمحور حول نموذج "قمة مزدوجة" (Twin Peaks)، حيث يعمل كيانان رئيسيان، لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) وهيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA)، بشكل متعاون. تركز SFC على خاصية "الاستثمار" للأصول الافتراضية، بينما تركز HKMA على وظيفتها "الدفع".
!
تحليل مركزي لتنظيم إصدار العملات المستقرة وترخيص VASP
3.1 نظام ترخيص VASP: تحديد الخط الأحمر للمنصات التجارية
يتطلب نظام ترخيص VASP أن تكون جميع منصات تداول الأصول الرقمية المركزية (VATP) التي تعمل في هونغ كونغ أو تقدم خدمات للمستثمرين في هونغ كونغ مرخصة بشكل إلزامي. يحدد هذا النظام متطلبات صارمة في مجالات حماية المستثمرين، وأمان أصول العملاء، ومكافحة غسل الأموال/تمويل الإرهاب (AML/CFT) وغيرها.
3.2 إطار تنظيم العملات المستقرة: وضع قواعد لـ "العملات القابلة للتحويل"
تركز إطار تنظيم العملات المستقرة على "العملات المستقرة المخصصة" المرتبطة بالعملات القانونية، ويتطلب من المُصدرين الحصول على ترخيص من HKMA، والامتثال لمتطلبات الاحتياطي الكامل بنسبة 1:1، والشفافية والموثوقية، والتشغيل السليم.
!
من منظور مقدم الطلب ، نظرة عامة على عملية صندوق الرمل التنظيمي
"صندوق الرمال التنظيمي" في هونغ كونغ هو "آلية حوار بين التنظيم والابتكار" و"حقل تجريبي لفصل المخاطر". تعكس العملية بأكملها دقة وتفاعل وشفافية الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ، بما في ذلك مرحلة الإعداد، ومرحلة الاختبار، ومرحلة التقييم.
!
صندوق الرمل التنظيمي - حالة نموذجية على طريق الامتثال
5.1 صندوق الرمل لتنظيم العملات المستقرة: خطوات عملية لحل النقاط المؤلمة
تتضمن المجموعة الأولى من المشاركين الذين دخلوا الحلبة 京东币链科技 (هونغ كونغ) و圆币科技، بالإضافة إلى اتحاد مكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) ومجموعة أني وتليكوم هونغ كونغ.
5.2 Ensemble صندوق الرمل: بنية تحتية مبتكرة للأسواق المالية، تعزز تطبيقات التوكن.
يهدف مشروع Ensemble إلى تعزيز استخدام عملة البنك المركزي الرقمية على مستوى الجملة (wCBDC) لتسوية الودائع المرمزة بين البنوك، واستخدام العملات المرمزة لتداول الأصول المرمزة. يشمل المشروع مجموعة من الاستخدامات في مجالات متعددة مثل الدخل الثابت وصناديق الاستثمار، وإدارة السيولة، والتمويل الأخضر والمستدام، بالإضافة إلى تمويل التجارة وسلاسل التوريد.
!
آفاق المستقبل
مع دخول "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا، ستتمتع هونغ كونغ بأساس مؤسسي أكثر صلابة ومساحة واسعة للتطوير في تعزيز سيناريوهات استخدام العملات المستقرة، وتوسيع أنواع المنتجات المرمزة، وزيادة السيولة والشعبية للعملات المستقرة والمنتجات المالية المرمزة.
بالاعتماد على الأسس العميقة للمراكز المالية الدولية التقليدية، والميزة التنافسية المبكرة لإطار التنظيم الشامل في مجال الأصول الرقمية، والموقع الطبيعي كحلقة وصل بين السوق الداخلية والأسواق العالمية للأصول الرقمية، من المتوقع أن ترتقي هونغ كونغ لتصبح نقطة حيوية للأصول الرقمية العالمية ومركزاً محورياً لتوكنيزة الأصول في العالم الحقيقي، مما يبني ميزة تنافسية فريدة لا يمكن تكرارها.